金融界5月23日 万物皆周期,周(zhōu)期皆供需！

　　日前，六年一个周期轮回的白糖期货正在迎来疯狂时(shí)刻。五一假期之前的最后一个交易日，在(zài)郑(zhèng)州商(shāng)品(pǐn)交易所(suǒ)交易的白糖主力期货合约收盘成功站上7000元/吨关口。

　　让人遗(yí)憾的是，如此关键的信息湮没在五一假期的兴奋与快乐之中，并未引(yǐn)起市场(chǎng)关注。直至昨日（5月(yuè)22日），白糖主力(lì)合约收盘站上7100/吨关口，市场资金虎躯(qū)一震，恍(huǎng)然醒悟。

　　5月23日(rì)，白糖(táng)主力合约盘中继续狂飙，盘中一度打破7200元/吨(dūn)关(guān)口，创下7202元/吨的(de)高(gāo)点。

　　六年(nián)一次(cì)的白糖周期

　　而上一(yī)次白糖主力期货合约打破7000元/吨(dūn)大(dà)关(guān)还是6年(nián)半前。

　　2016年11月28日，彼时的白糖主力合约(yuē)正(zhèng)在上演最后的末日疯狂，一天之内，白糖(táng)主力(lì)合约连破7000元(yuán)/吨(dūn)、7100元/吨、7200元/吨三个关(guān)键(jiàn)点位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日），白糖主力合约盘中就(jiù)创下7314元/吨(dūn)的周期高点，随即白糖(táng)期货开始一(yī)路狂跌(diē)，直至2019年年初(chū)才勉强止住(zhù)颓势。

　　真的注(zhù)意的是，从白糖主力(lì)合约价格看(kàn)，2006年初(chū)、2011中(zhōng)、2016年末、2023年春(chūn)大约六年一次(cì)的白糖周期十分准(zhǔn)时，从未(wèi)缺席(xí)过(guò)。而形成(chéng)这种周期的原因与白糖(táng)期货的种(zhǒng)植周期有关(guān)，一(yī)般甘蔗(zhè)的每三(sān)年(nián)一个种植周期，这(zhè)从根本决定了白糖周期到(dào)来。

一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋c="http://img.jrjimg.cn/2023/05/23/108010d8bcd10b12640bf6ebd7138347.png" alt="万物皆(jiē)周期(qī)！六年一(yī)次(cì)的白(bái)糖周期爆发！白糖主力(lì)合约(yuē)创(chuàng)出六年多新(xīn)高，供需缺口超过(guò)500万吨">

　　此轮白糖周(zhōu)期已经(jīng)渐入(rù)高潮

　　目前，此轮白糖周期已(yǐ)经渐入高潮(cháo)，据生意社显示，截至5月(yuè)22日，白糖(táng)现(xiàn)货(huò)市场价格报6962元/吨，较去年底涨幅约(yuē)20%。与历史(shǐ)对(duì)比(bǐ)来看，白(bái)糖(táng)价格(gé)已经创(chuàng)下2018年以(yǐ)来的新高。

　　国内白糖供(gōng)给方面，减产(chǎn)是大概率事件(jiàn)。

　　中国糖(táng)业协(xié)会发布的全国食糖产销数据(jù)显示，2022年/2023年制(zhì)糖期截(jié)至今(jīn)年4月底，甜菜糖厂已全部(一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋bù)停机，甘蔗糖厂除云(yún)南(nán)省有3家(jiā)尚在生(shēng)产外，其他(tā)省(区)糖厂已(yǐ)全部收榨。

　　广(guǎng)发证券(quàn)认为，22/23年白(bái)糖生产(chǎn)季逐步(bù)进入尾声，除云南(nán)地(dì)区(qū)外，广(guǎng)西等主(zhǔ)产区(qū)陆续(xù)收榨。由于广西前期受(shòu)不(bù)利天气影响(xiǎng)，甘(gān)蔗单产降幅高于预期(qī)，22/23榨(zhà)季国内糖产(chǎn)量延续下滑趋势(shì)。

　　据农业(yè)农(nóng)村部预(yù)测(cè)，22/23榨季全国食(shí)糖产(chǎn)量约933万(wàn)吨，同比下降2.4%，其中广西白(bái)糖产量约530万吨(dūn)，同比减少约80万(wàn)吨。考(kǎo)虑国(guó)内白糖需求量约(yuē)1450-1500万吨，简单估算供需缺口(kǒu)超(chāo)过500万吨。

　　短时间增产(chǎn)对(duì)白(bái)糖(táng)来说并不现实，由于国内糖(táng)料作物种植(zhí)面积增长有(yǒu)限，国内糖(táng)料作物产(chǎn)量也增长缓(huǎn)慢且有限，我国食糖产(chǎn)量整体保持平稳，年产量在1000万吨(dūn)左(zuǒ)右。目(mù)前国内食(shí)糖(táng)消费(fèi)量每(měi)年在1500万吨左右，缺口部分通(tōng)过(guò)进口糖补充。

　　但是，国(guó)际(jì)市(shì)场供需情况也不容乐(lè)观。

　　据消费(fèi)日(rì)报报道(dào)，联合国粮食及农(nóng)业组织(zhī)（粮农组织）发布的(de)报(bào)告显示，4月(yuè)国际食品(pǐn)价(jià)格指数出现(xiàn)1年(nián)以来的(de)首次回升，食糖(táng)、肉类及大米的世界报价上涨(zhǎng)。粮农组织食糖价格指数4月环比(bǐ)上涨17.6%，创2011年10月以来的(de)新(xīn)高。

　　白(bái)糖全(quán)球主(zhǔ)要生产国(guó)和地区包括巴西、印度、欧盟、泰国、中国、美国、墨西哥、俄(é)罗斯、巴基斯坦和澳大利(lì)亚等，其中(zhōng)前十位食糖产(chǎn)量约占(zhàn)全球总产量(liàng)的76%；前四大出口国(guó)分别是巴(bā)西(xī)、泰国(guó)、澳大(dà)利亚和印度，整体贸易量(liàng)占全球比重超过67%。

　　但是作为(wèi)全球主要产糖国之(zhī)一，印度(dù)正面临甘蔗产(chǎn)量下降危机，加上政府实施的出(chū)口(kǒu)限(xiàn)制，世界各地(dì)的糖价可(kě)能会进一步飙(biāo)升。

　　A股市场(chǎng)闻风(fēng)而动(dòng)

　　A股(gǔ)市场(chǎng)也是闻风而(ér)动，5月22日，两大(dà)白(bái)糖龙头股中(zhōng)粮糖业(yè)、南宁糖(táng)业双双涨停。5月23日，南宁糖业继续大涨，收盘大涨(zhǎng)超4%。截至(zhì)目(mù)前(qián)，今(jīn)年(nián)以来(lái)，中粮糖(táng)业(yè)累计(jì)上涨幅度超过30%，南宁糖业年内涨幅超过(guò)40%。

　　至于白(bái)糖主力合约是否(fǒu)会(huì)重蹈覆辙，还是(shì)继续挑战极(jí)限，市场将会(huì)给出(chū)答案。

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