为了(le)让(ràng)自己(jǐ)的限售股解禁(jìn)后(hòu)能获得好的回报，上市(shì)公司董事长雇人拉抬(tái)自家的股票价格(gé)，然后(hòu)高位出货(huò)。

　　最近，中国证监会网(wǎng)站披(pī)露了一则(zé)行政处罚(fá)决定书，引发市场关注(zhù)。时为新(xīn)美星董事(shì)长何德平和(hé)其配偶黄秀芳(fāng)提供资金，委托蒋维对(duì)新美星进行“市值(zhí)管理”，维持、抬(tái)高公(gōng)司股(gǔ)价，以便后续自(zì)己减(jiǎn)持(chí)获(huò)利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控(kòng)制(zhì)35个证(zhèng)券账户，利用资金优势、持股优势(shì)，连(lián)续集中交易新美星，影响(xiǎng)公司股价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对(d两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音uì)此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披露违法违规，给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究(jiū)竟是(shì)怎么回(huí)事。

　　董事长雇人(rén)拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合谋操(cāo)纵股价(jià)

　　根据证监会行政处罚决定书披(pī)露(lù)的信(xìn)息，新(xīn)美星董事(shì)长(zhǎng)、法定代表(biǎo)人、实际控制人何德平和他的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文化(huà)传播有限公(gōng)司(sī)董事长(zhǎng)蒋维(wéi)，提供保证金约3200万元，这些钱部分(fēn)来自他们所掌控的上海海得(dé)泽(zé)广投资管理中心（普通合伙(huǒ)）（简称海(hǎi)得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金(jīn)的目的是(shì)，委(wěi)托蒋维对“新(xīn)美星”进行“市值管理”，维持、抬(tái)高“新美(měi)星”股(gǔ)价，以(yǐ)便何德平(píng)所持(chí)“新(xīn)美星(xīng)”限售(shòu)股(gǔ)于2019年4月26日解禁(jìn)后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金后，即开始利用控制的证券账(zhàng)户并联合(hé)其他(tā)市场资金(jīn)在二级市(shì)场买入并(bìng)交易“新美星”，且在后续操(cāo)作中向(xiàng)黄秀芳反馈其操作情况(kuàng)。

　　据了(le)解，这(zhè)场操纵股(gǔ)价，蒋维还找了两个帮手共(gòng)同合谋。他经人介绍认识并联合毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)共同(tóng)操(cāo)纵“新(xīn)美星”；毛明土(tǔ)、李传武控(kòng)制各自(zì)筹得的证券账(zhàng)户、资金开始与(yǔ)蒋维共同交(jiāo)易“新(xīn)美星”；在此期间，主要由蒋维(wéi)与毛明土联系，传递、沟通各(gè)自操盘情(qíng)况，以(yǐ)利于两方交易(yì)决策，更好地(dì)共同抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根(gēn)据监管披(pī)露(lù)的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日(rì)，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武控制“俞某华(huá)”等35个证券账户（简称(chēng)账(zhàng)户(hù)组），交(jiāo)易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指26.09个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期(qī)行业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万(wàn)股，买入成交金(jīn)额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成(chéng)交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)合谋，利用(yòng)资(zī)金优势、持股优势，连(lián)续集中(zhōng)交易“新美(měi)星”，影响(xiǎng)股票交易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音ng>操纵(zòng)35个账户拉抬(tái)股价、集中(zhōng)出货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)，控制35个证券账(zhàng)户（简(jiǎn)称账户(hù)组），是怎么拉(lā)高“新美星”股价，然后出(chū)货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交(jiāo)易“新(xīn)美星”，申买(mǎi)量占(zhàn)市场申(shēn)买量比例超20％的交易日(rì)有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖(mài)量占市(shì)场申卖(mài)量比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持(chí)股总数(shù)占(zhàn)总(zǒng)股本比例(lì)自(zì)2019年(nián)3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月(yuè)29日(rì)持流通股达到峰值(zhí)，占流通股(gǔ)本的比例(lì)24.74％，持(chí)股占总股本的比例8.13％。账户组具备资(zī)金优势和持股优势(shì)。

　　具体来说(shuō)，第一阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账户(hù)组持续(xù)大量买(mǎi)入(rù)“新美星(xīng)”，当(dāng)日申买(mǎi)排(pái)名第(dì)一，竞价(jià)买入成交排名第(dì)一(yī)，至2019年2月(yuè)28日期末持股量为(wèi)期初持(chí)股量38.71倍，持股(gǔ)量显著增加。在此(cǐ)期间，“新美星”股(gǔ)价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月(yuè)3日，账户(hù)组集中拉抬“新美星”，期末(mò)持股量较期初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典型的拉(lā)抬期间：2019年(nián)3月1日至3月6日(rì)，以不低(dī)于卖一价或(huò)市价(jià)申买(mǎi)3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申(shēn)买量68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占(zhàn)同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至(zhì)3月22日，以(yǐ)不(bù)低于(yú)卖(mài)一价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同(tóng)期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数(shù)（不(bù)含对倒(dào)）为(wèi)2,803,665股，占(zhàn)同期市场成(chéng)交量(liàng)22.20％。2019年3月(yuè)1日至(zhì)4月3日期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个(gè)百(bǎi)分点。

　　第(dì)三(sān)阶段(duàn)，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户组集中卖(mài)出(chū)“新美(měi)星”。在此(cǐ)期间，“新美星”股价(jià)下(xià)跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板综指1.55个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指数(shù)1.03个(gè)百分(fēn)点。

　　此外，操纵期间，涉案(àn)账户组还多次实(shí)施(shī)盘中拉抬(tái)和对倒，并反(fǎn)向卖(mài)出(chū)获利的行为(wèi)。经测算，扣(kòu)除(chú)佣金和(hé)相关税费(fèi)，账户组(zǔ)盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证(zhèng)监会(huì)不(bù)予采纳，罚没(méi)近亿元

　　关于操(cāo)纵股(gǔ)价，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出(chū)多(duō)点(diǎn)申诉(sù)意见，请求不予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操(cāo)纵动机。

　　第二，在案证(zhèng)据不足以证(zhèng)明蒋维(wéi)受何德平或黄秀芳委托(tuō)，联合他(tā)人操纵股(gǔ)价，一是(shì)“市值管(guǎn)理”不等同于(yú)“操纵证券市场”；二是(shì)黄秀芳与蒋维系委(wěi)托理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没有将(jiāng)其(qí)与毛明土(tǔ)、李传(chuán)武等人讨(tǎo)论(lùn)交易新美星的情况告知黄秀芳或何(hé)德平(píng)，涉(shè)案(àn)股东名(míng)册(cè)并非(fēi)黄秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳反(fǎn)馈过股东(dōng)名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武(wǔ)就各自(zì)账户(hù)交(jiāo)易新美星(xīng)的盈亏分配进行约定；五是(shì)蒋维账(zhàng)户组(zǔ)利益与何(hé)德平、黄秀芳利益并不一致，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)不能控制蒋(jiǎng)维(wéi)账户(hù)组，蒋(jiǎng)维获(huò)得黄秀芳资金后部分用(yòng)于偿(cháng)还债务，部分用于(yú)非法活(huó)动，属(shǔ)于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应(yīng)对毛明土账户组、李传武账户组(zǔ)交易行为承担责任。

　　第四，部分账户不受(shòu)蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武控(kòng)制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年(nián)11月25日询(xún)问笔录(lù)的合(hé)法性及真实(shí)性(xìng)。

　　第六(liù)，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知(zhī)情、未参与，且(qiě)何(hé)德平与黄秀(xiù)芳系独立法律主体，即便夫妻(qī)或一致行(xíng)动人(rén)中一(yī)方存在(zài)不当行为，不应推定或认定另一方(fāng)承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武，及他们的代理人也就是否合谋、部分账户的控制关系(xì)、委托理财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回(huí)应(yīng)，经复(fù)核，对当事人(rén)及其代(dài)理人的主要(yào)陈述意见(jiàn)不(bù)予采纳(nà)。

　　证监(jiān)会表示，本案为(wèi)多(duō)个主(zhǔ)体参与、多个环节实(shí)施(shī)、环环相扣(kòu)、锁链式的上(shàng)下游衔(xián)接、合作，共同完(wán)成的(de)操纵行(xíng)为。在(zài)案证据可(kě)以(yǐ)证明，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供资(zī)金作为保证(zhèng)金，委(wěi)托其(qí)通过二级(jí)市场交易影响(xiǎng)新(xīn)美星(xīng)股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反(fǎn)馈交易情(qíng)况；何德平(píng)知悉并参与了本案行为；上述行(xíng)为的实(shí)质是操纵股价，并(bìng)非合法理财(cái)。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)有共同(tóng)影响“新美星”股价的意图和目(mù)标，共同商议、谋划(huà)操盘、拉抬股价，并且采取了联合影(yǐng)响股(gǔ)价的行动，属(shǔ)于共(gòng)同(tóng)操纵行为。

　　关于违法期(qī)间和责任承担，证监会表示(shì)，由于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日期(qī)间(jiān)蒋维(wéi)控(kòng)制的账户交(jiāo)易“新美星”客观上为后续的合(hé)谋操纵起(qǐ)到一定程度锁(suǒ)仓的作(zuò)用，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司(sī)的合作，知(zhī)道(dào)蒋维已经有一定底仓，才(cái)愿意买入“新美星”，因此毛明土和李传武的(de)违法期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此(cǐ)基础上(shàng)，在(zài)认定及处罚时(shí)将合(hé)谋各方视为(wèi)一个(gè)整体，不区别对待各(gè)方(fāng)账户(hù)组。

　　证监(jiān)会认为，何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)上(shàng)述行为违反了(le)2005年《证券法》第七十七(qī)条第(dì)一项规定(dìng)，构(gòu)成2005年《证券法》第二百零三(sān)条所述的操纵(zòng)证(zhèng)券市场行为。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券(quàn)法(fǎ)》规定，证(zhèng)监会决定(dìng)：就操纵证(zhèng)券(quàn)市场(chǎng)行为，对何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)没收违法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何(hé)德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万(wàn)元(yuán)，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元(yuán)，对(duì)毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披露违法(fǎ)

　　被(bèi)予以警告并罚款

　　另(lìng)外，关于何(hé)德平信息披露(lù)违法的相(xiāng)关情况(kuàng)，行政(zhèng)处罚决定书披露，在新美(měi)星(xīng)2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公司80万股股份(fèn)，占新美星上市时总(zǒng)股本(běn)的1％。上市后(hòu)，该(gāi)部分股(gǔ)票继续由海得(dé)泽广代持(chí)，海得泽(zé)广(guǎng)自2017年(nián)12月19日(rì)开始(shǐ)减持“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持完毕(bì)。

　　关于(yú)何德(dé)平(píng)信息披露违法，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)及(jí)其代理(lǐ)人提(tí)出：第一，海得泽(zé)广与何德平、黄秀芳二(èr)人不(bù)存在(zài)代持，涉案股(gǔ)份系海(hǎi)得泽广为兰某代持，股份减持(chí)决(jué)策(cè)由海得泽广和兰某作出，海得泽广将减持(chí)所(suǒ)得汇(huì)入黄秀芳指定(dìng)账户(hù)的原(yuán)因(yīn)系兰(lán)某向黄秀(xiù)芳归还借款本息。第二(èr)，涉案股(gǔ)份仅为(wèi)1％，不具有重(zhòng)大性，不对(duì)投资者(zhě)决(jué)策产生重大影响，情两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音节轻微。第三，即(jí)便认(rèn)定(dìng)代(dài)持(chí)成立(lì)，何德平(píng)对(duì)借款、还款(kuǎn)等事(shì)项，不参与(yǔ)、不知(zhī)情，没有主(zhǔ)观(guān)过错(cuò)，不(bù)应受到处罚。综上，请(qǐng)求不(bù)予处罚。

　　对此，证监会回应，根据(jù)黄(huáng)秀芳、兰某等询(xún)问笔录、海得(dé)泽广交易流水、资金(jīn)流水(shuǐ)及相关银(yín)行(xíng)账(zhàng)户(hù)流水(shuǐ)，结合何德平、黄秀芳的配(pèi)偶关(guān)系，代持(chí)资金(jīn)和减持(chí)所(suǒ)得系家庭共同财产，可以认(rèn)定海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳持有新(xīn)美星股票(piào)。当事人(rén)所提相关理由不具有(yǒu)事实和法(fǎ)律(lǜ)依(yī)据，不(bù)予采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表示，何德平作为(wèi)上市公司实(shí)际(jì)控制人，未如(rú)实告知上市(shì)公司上述持股(gǔ)情(qíng)况(kuàng)，导致新美(měi)星在相关公告中均未(wèi)披露(lù)相关(guān)情况，导(dǎo)致新(xīn)美星违(wéi)反2005年《证券法》第(dì)六十三条规(guī)定(dìng)，何德平(píng)的(de)行(xíng)为构成2005年(nián)《证券法(fǎ)》第一百九十(shí)三条第三款规定的(de)情形。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券法》规定，证(zhèng)监(jiān)会决(jué)定：就(jiù)信(xìn)息披露(lù)违法行为，对何德平给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

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