公募(mù)基金一(yī)季报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规模，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集(jí)披露期，顶(dǐng)流基(jī)金经理调仓路径和(hé)投资思路(lù)也(yě)随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规(guī)模(mó)超880亿元，再度成为主动权益(yì)类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持中国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加仓了(le)晶(jīng)晨股份、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达优(yōu)质(zhì)精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近(jìn)5亿(yì)元。

　　一季度末(mò)，张坤的基(jī)金管理规模超越葛兰，再度(dù)成为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一(yī)季度末(mò)保持(chí)了高仓位运作(zuò)，4只(zhǐ)基金的权益(yì)资产(chǎn)仓位均超过(guò)了92％。一(yī)季度(dù)张(zhāng)坤所持基金股票仓位基本稳(wěn)定，对结构进行了调(diào)整，增加(jiā)了消(xiāo)费等行业的配置，降低了金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基(jī)金(jīn)在2023年一季(jì)度均实现(xiàn)了正收益(yì)，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大(dà)的(de)基金——易方达蓝(lán)筹精(jīng)选在一季度末的(de)基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额(é)净(jìng)值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾(téng)讯(xùn)控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商银(yín)行、香港交易(yì)所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石(shí)油(yóu)大幅加仓(cāng)，使其进入(rù)了易(yì)方达(dá)蓝筹精选第(dì)十大重仓股(gǔ)。此外，张(zhāng)坤对(duì)重仓的4只白酒股进行(xíng)了不(bù)同的(de)加减仓(cāng)操(cāo)作：加仓泸(lú)州老窖(jiào)、贵州(zhōu)茅台(tái)、洋(yáng)河股(gǔ)份，减(jiǎn)持(chí)五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况(kuàng)来看，易方(fāng)达(dá)蓝筹精选在一季度还减(jiǎn)持了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在(zài)一季报中指出(chū)，个股方(fāng)面，仍然(rán)持有商业(yè)模式出色、行业格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质(zhì)公司(sī)。基本面价值投资很吸引(yǐn)人(rén)的一点是，投资(zī)者可以用(yòng)很(hěn)长一段时间来充分观察公司的发展，等到它们用事实证明自(zì)己的成功和巨大的成(chéng)长潜(qián)力之(zhī)后，再买入也不(bù)迟。基本面价值投资的优势之一在于可积累性。如(rú)果只是针对某(mǒu)一次投资(zī)，积累的重要性可能并(bìng)不显著。但如果(guǒ)将投资贯穿一生，并(bìng)将长期复合回报作为终级目标，可(kě)积累性(xìng)就是这(zhè)一目(mù)标的(de)最(zuì)重要保障，选择(zé)一条可积累的(de)“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投(tóu)资机(jī)会

　　一季(jì)度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告(gào)期内所管基金净(jìng)值增长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘(liú)彦春(chūn)管理(lǐ)的规模(mó)最大的基金，一季度(dù)末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一季度A类和C类份额净(jìng)值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)保(bǎo)持高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海(hǎi)大集团(tuán)、药明康(kāng)德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长(zhǎng)前十大(dà)重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵州茅(máo)台等股票，减持中国中免、药明(míng)康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物季报中指出，我(wǒ)国(guó)经济(jì)复苏、美国紧缩(suō)后通胀(zhàng)下行仍将是今年主要(yào)宏观背景。经济运行(xíng)正常化需要一个过程(chéng)，特(tè)别是(shì)居民和中小企业，需要时间修(xiū)复资产负债表、修复信心。随着经济逐步正(zhèng)常化(huà)，居(jū)民消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下降是(shì)必然事件，消(xiāo)费今年(nián)大概率超预期(qī)回升(shēng)。就近期公布(bù)的(de)社(shè)融和地产数据分(fēn)析(xī)，二(èr)季(jì)度A股盈利(lì)增速有望进入(rù)上(shàng)行(xíng)周期。

　　“全(quán)球经济正(zhèng)在重回正轨的路上。除了继续关注整(zhěng)个(gè)经济体发展状况之外，可以(yǐ)将目光更多放(fàng)在微观(guān)企业(yè)层(céng)面。可(kě)以看到很(hěn)多公司在(zài)过去几年始终(zhōng)做正确的事，经(jīng)营效率提升，逆境中变得(dé)更加优秀、更加强大。不必总是关注(zhù)宏观数(shù)据，多看看微观企业变化可以(yǐ)让(ràng)内心更加平(píng)静(jìng)。我(wǒ)们(men)对全年股(gǔ)票市场有信心(xīn)，未(wèi)来将继续保持合同约定较(jiào)高仓夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物位(wèi)运作，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人(rén)工智能相关产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿(yì)元(yuán)，所管(guǎn)4只基金在报(bào)告期(qī)内(nèi)均(jūn)实现了正(zhèng)收益(yì)。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理规模(mó)最大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季度基金份额净(jìng)值(zhí)增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基(jī)金前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为三安光电、海康威视、海(hǎi)尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友(yǒu)股份、梅花生(shēng)物(wù)。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十大重仓股

　　从(cóng)前十大(dà)持仓变动(dòng)情况来看，一季(jì)度兴全合润加仓海康威视、晶晨(chén)股(gǔ)份(fèn)，使这两只(zhǐ)股票(piào)进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加(jiā)仓三安光电，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达股份、健(jiàn)友股份等(děng)股(gǔ)票(piào)。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季(jì)报(bào)中指出，今年一季度疫情对经济(jì)的影(yǐng)响基本消除，整体(tǐ)经(jīng)济逐步回到复苏(sū)轨道。随着(zhe)中国的稳增(zēng)长(zhǎng)政策落实(shí)与全(quán)球范围内的通(tōng)胀见顶，内需复苏加(jiā)上预期改(gǎi)善推动资(zī)本市(shì)场风险偏(piān)好回升。虽然海外银行(xíng)出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速地采取(qǔ)了对应措(cuò)施，接管相(xiāng)关银(yín)行，市场(chǎng)情(qíng)绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化(huà)更(gèng)明(míng)显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器、光模块(kuài)等子版(bǎn)块带(dài)动的人工智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。该(gāi)基金(jīn)报告(gào)期内对(duì)人工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和(hé)软件(jiàn)公司进行精选(xuǎn)和布(bù)局。未来仍(réng)将(jiāng)坚持挖掘(jué)公(gōng)司长期成长(zhǎng)价值，不断寻(xún)找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示(shì)。

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