在(zài)投资日(rì)经225ETF的“基金(jīn)吧(ba)”里，基(jī)金的大涨(zhǎng)大跌走势，激起(qǐ)了基民的(de)热烈讨论，“这个日(rì)经正经(jīng)不？”“还要有个跌停(tíng)板(bǎn)才和净(jìng)值(zhí)一样”“这(zhè)基涨(zhǎng)跌这(zhè)么大，吓(xià)人”……到底发生了什么？

　　5月23日，华夏、易方达基金两大公募(mù)巨头纷纷(fēn)公告(gào)，对(duì)公司旗下高溢(yì)价日(rì)经225ETF提示(shì)风(fēng)险，目前折(zhé)溢(yì)价率已(yǐ)经大幅回落。与此同时，科创50、创业(yè)板指继续(xù)受(shòu)到资(zī)金的(de)青(qīng)睐(lài)，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来创业(yè)板ETF净买入(rù)资金已达(dá)165亿元，而(ér)沪深300、上(shàng)证50ETF等净流出居前，热门(mén)板块传媒、基建ETF受到资金(jīn)“落(luò)袋为安”，但(dàn)部(bù)分(fēn)机构看好传媒、顺周期(qī)板块的长(zhǎng)期(qī)配置(zhì)价值。

　　根号20等于多少 化简 根号怎么算提示高溢价风(fēng)险

　　日经ETF溢价(jià)已(yǐ)有所回落(luò)

　　5月23日，华夏(xià)、易方达基金两大公(gōng)募(mù)巨头纷纷公告(gào)，两家公募旗下(xià)的“野(yě)村日经(jīng)225ETF（QDII）”、“日兴(xīng)资管日(rì)经225ETF（QDII）” 二级市场交易(yì)价(jià)格(gé)波动较大。截至5年22日，两只产品的溢(yì)价率分(fēn)别为5.5％、9.12％，并特此(cǐ)提示(shì)投资者(zhě)关注二级市场交易价格溢价风险，如(rú)果盲目(mù)投资，可能(néng)遭受(shòu)重大损失。

　　从两只产品(pǐn)的表现看，今年两只ETF近日走(zǒu)势凶(xiōng)悍，今年以来涨幅都超过了16％。截至5月23日下午(wǔ)1点开盘(pán)，两只产品溢价率都回落到4％以内，投资者的(de)追捧热情在(zài)风险提(tí)示后(hòu)有所(suǒ)降(jiàng)温，正(zhèng)在回归理性(xìng)。

　　而从(cóng)资金流向看，由于(yú)两只产品规模(mó)仅有1个亿左右(yòu)，流通盘偏小，昨日净流入资金都不到2千万(wàn)体量。

　　从全市场看，目前(qián)跟踪日经指数(shù)的产品共有4只，总规模5.4亿元，今年以来(lái)资金净流入(rù)2.42亿元，涨幅最(zuì)高的产品已经达到27％，体现了很好的赚钱(qián)效应。

　　目前，四(sì)只(zhǐ)产(chǎn)品跟踪(zōng)的指数都(dōu)是(shì)日(rì)经225指数收益率(lǜ)（经汇(huì)率调(diào)整后），从该(gāi)指数表(biǎo)现看，今年也大涨18％，指数涨幅在(zài)亚太市(shì)场(chǎng)高居前列。

　　一位股(gǔ)票ETF基金经理告诉记者，日经ETF跟踪的指数近期涨势较(jiào)大，涨幅(fú)犀利，叠加(jiā)产品流通(tōng)盘不够大，短期内受(shòu)到资金(jīn)的净买入，产生了(le)供(gōng)不应求的情况，就(jiù)会推高二级(jí)市场价格(gé)，让价格走在指数涨(zhǎng)幅(fú)的前面，这个情况就会(huì)产生基(jī)金产品(pǐn)的高溢价。

　　“日经ETF的(de)底层资产是跟踪日经225指数表(biǎo)现的，如果(guǒ)短期出现(xiàn)高溢价，也就意味着当前的价(jià)格(gé)超(chāo)出了指数的(de)涨幅，未来会(huì)回归到指数正(zhèng)常走(zǒu)势(shì)和涨(zhǎng)跌幅的状(zhuàng)态(tài)，也就是会逐渐消除溢(yì)价。而高(gāo)溢价回归的过(guò)程，就会(huì)产生二级市场价(jià)格(gé)的下跌，因此(cǐ)，建议投资者不要盲目买(mǎi)入高溢(yì)价品种(zhǒng)，避免下跌风险(xiǎn)。”该基金经理称。

　　而(ér)从(cóng)日本股市表现看(kàn)，今年(nián)年初以(yǐ)来(lái)日本(běn)股市持续上(shàng)涨(zhǎng)，日(rì)经225指数超越30000点大(dà)关，达到1990年(nián)泡沫经(jīng)济破裂以来(lái)的最高(gāo)点。

　　中信建投证券认为(wèi)，近期日本股市(shì)上涨受多(duō)重因素驱动：一是随着美联储(chǔ)加息预期下降和日央行紧(jǐn)缩预期上(shàng)升，吸引国际资(zī)本(běn)回流日本市场；二是随着疫后经(jīng)济活动复苏和去(qù)年(nián)日(rì)元持(chí)续贬(biǎn)值(zhí)，东京(jīng)交易所(suǒ)上市公司多表现良好；三是(shì)今年东京(jīng)交易所提(tí)出将(jiāng)改革公司治理监(jiān)督机制。在这一改革下，预计部分(fēn)低估值企业可能采(cǎi)取股票回购等方式(shì)提振股(gǔ)价，截至本(běn)周，已有价值3900万亿日元的股票被宣布回购；四是近期部分利好消息(xī)带动(dòng)市场情(qíng)绪。包括G7峰会在日召开(kāi)、巴菲特赴日考察并表示大(dà)举投(tóu)资(zī)日本股(gǔ)市等，推(tuī)动市场对日(rì)本股市的整(zhěng)体情绪提振。

　　也有基金经(jīng)理提示短(duǎn)期过(guò)快上涨带来的投资风(fēng)险，并提示(shì)投(tóu)资者，海外投资可能(néng)会涉及相关(guān)的汇率风险，对相关市(shì)场熟悉程度(dù)不高等问(wèn)题，建议投资者(zhě)在自己(jǐ)能力圈内(nèi)投资，避免(miǎn)盲目追(zhuī)高带(dài)来的风险。

　　科创50、创(chuàng)业板指继(jì)续受青(qīng)睐

　　创(chuàng)业板ETF净流(liú)入资金已达165亿

　　除了(le)关(guān)注市场热点ETF外，再(zài)来看下ETF市场最新(xīn)风向。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月22日收(shōu)盘，全市场(chǎng)728只股票ETF总规模(mó)1.39万亿元，比去年(nián)末规模新(xīn)增1293亿元，规模增(zēng)幅10％。在本周震(zhèn)荡市场中，昨日净(jìng)申购(gòu)份额(é)13.23亿份，按照区间(jiān)成交均价测算(suàn)，净流入(rù)资(zī)金微增3.89亿元。

　　从资金净流(liú)入方向来看(kàn)，资金净流入宽基(jī)ETF中，科创50ETF、创业板ETF昨日净流入都是3.39亿元，位(wèi)居行(xíng)业前(qián)列。另外，易方达(dá)科创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、恒(héng)生ETF也都有1亿元以上资金的净流入。

　　行业(yè)和主题产品中，半(bàn)导体、游(yóu)戏、证(zhèng)券ETF等净流(liú)入资金居前，都超过了2亿元资金体量。另外(wài)，触底反(fǎ根号20等于多少 化简 根号怎么算n)弹的医药ETF、高(gāo)位回调(diào)的(de)传媒ETF，也同(tóng)样(yàng)吸引资金关(guān)注(zhù)，净流入(rù)资金相对居前。

　　拉长时(shí)间看(kàn)，今年以(yǐ)来净流(liú)入资金最多的是易方达创业板ETF，今年净流(liú)入资金165亿元，位居行业首位(wèi)。另外(wài)，创业(yè)板(bǎn)50ETF、科创50ETF分别净流入70亿(yì)元、67亿元，都(dōu)位居行(xíng)业前(qián)列。

　　而今(jīn)年景(jǐng)气度回升的半导体、酒ETF，具备估(gū)值吸(xī)引(yǐn)力(lì)的医(yī)疗、恒(héng)生互联网等，也都受到资金(jīn)的追逐，净流入资金都在50亿(yì)元(yuán)体量及以上。

　　谈及创(chuàng)业板(bǎn)相关指(zhǐ)数的“越跌(diē)越买”，华安基(jī)金指(zhǐ)数与量(liàng)化(huà)投(tóu)资部表示(shì)，随着前期创业板50指数的回调，当前(qián)估值已来到30倍(bèi)的历史低位(wèi)区间(jiān)，且一季报(bào)显示(shì)成分股净利润同比增(zēng)长52.69％，基本(běn)面向好趋势(shì)明显，持续(xù)关注(zhù)板块趋势反转机会(huì)。

　　该(gāi)机构分析，在政策层面，4月底的政治(zhì)局会议提(tí)出(chū)“要(yào)夯实科(kē)技(jì)自立自(zì)强根基(jī)，培育(yù)壮大新(xīn)动能。要巩固和扩大(dà)新能源汽车(chē)发展优势(shì)，加(jiā)快推进充电(diàn)桩、储能等设施建设和配套电网改造。要(yào)重视通用人工智能发展(zhǎn)，营造创新(xīn)生态，重视(shì)防(fáng)范风险(xiǎn)”，这宣(xuān)示着国内经济发展动能要加快转变，新能源及(jí)人工智(zhì)能将是经济转型(xíng)的两大动能，汇聚战(zhàn)略性新兴产业的创(chuàng)业板持续受益于政策红利，该机构建议关(guān)注创(chuàng)业板50指数的投资机会(huì)。

　　沪(hù)深300、上证50ETF等净流出居(jū)前

　　传(chuán)媒、基建“落(luò)袋为安”

　　而从资金(jīn)净(jìng)流出方向看(kàn)，表(biǎo)现相对强势的上证50ETF遭遇资金净(jìng)卖出，当(dāng)日基金(jīn)份(fèn)额流失4亿(yì)份，资(zī)金(jīn)净流(liú)出超过11亿元。另外，南方中证1000ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF等宽基指数(shù)，也分别有(yǒu)超过1个亿的(de)资金净流出。

　　行(xíng)业和主题(tí)ETF中，芯片、煤炭、中药(yào)ETF等近期(qī)出现阶段性行情的(de)板块，遭(zāo)遇资金的(de)卖出，天弘银(yín)行ETF、恒生科技ETF等(děng)多只产品(pǐn)净流出资金也有1个亿(yì)以上。

　　拉(lā)长时(shí)间期限，今年以根号20等于多少 化简 根号怎么算来宽基ETF中，中(zhōng)证(zhèng)500ETF、沪深(shēn)300ETF等(děng)都出现百(bǎi)亿体(tǐ)量(liàng)的(de)资金净流出。上证50ETF也有57亿元资金净流出(chū)。

　　而行业和(hé)主(zhǔ)题ETF中，今年涨(zhǎng)幅超40％的(de)传(chuán)媒ETF净流出资金24亿元，位居行业首位。5G、证券(quàn)ETF、基建(jiàn)50ETF等也出现(xiàn)越涨越(yuè)卖，整体资金净流(liú)出位居前(qián)列。

　　虽然(rán)部(bù)分热(rè)门主题行(xíng)业的资金出现流(liú)出(chū)，但部(bù)分机构仍建议从中长期角(jiǎo)度(dù)，观察各(gè)类(lèi)板块的(de)投(tóu)资机会和行情演绎。

　　中欧基金表示，预计复苏仍是中国经济(jì)中长(zhǎng)期的趋势(shì)，但市(shì)场展(zhǎn)现(xiàn)出更(gèng)多结构性机会，当前市场对题材的追捧热度仍(réng)持续(xù)偏高。“传媒板块近期(qī)跌幅居前，主因前(qián)期(qī)涨幅较大，炒作(zuò)有逐步退潮趋势。”

　　短期内，中欧基金建议继续关注资金合力最强(qiáng)的人工智能与(yǔ)央企(qǐ)相(xiāng)关品种，中(zhōng)期在市场炒作热度(dù)回(huí)落、且经济复苏(sū)趋势确立后(hòu)关注“顺(shùn)周期”板块的(de)整体机会，尤(yóu)其(qí)是(shì)大众消费等领域；而长期来看，可(kě)以(yǐ)积极关(guān)注数字化(huà)对生产力的提升，重点关注计算机、互联(lián)网和(hé)传媒等行业。

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