看看周末有哪些重要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通胀(zhàng)升温警报

　　标(biāo)普全(quán)球(qiú)周五(wǔ)公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年(nián)和一年来(lái)新高，综(zōng)合PMI超预期(qī)强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其中的分项(xiàng)指数释放价(jià)格压(yā)力再(zài)度升(shēng)温的警报信(xìn)号：4月购进价格创(chuàng)去年11月以来新高，出厂价格创去(qù)年(nián)9月(yuè)以来新高。

　　标普全球的经济学(xué)家(jiā)在点(diǎn)评(píng)PMI时警告，CPI可(kě)能(néng)上升，或者至少(shǎ诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别o)一(yī)定(dìng)程(chéng)度居高不下。PMI数(shù)据重燃(rán)价格压(yā)力的通胀担忧，数据(jù)公布后，美股(gǔ)承(chéng)压(yā)下行，主要美股(gǔ)指盘中集(jí)体下(xià)跌；美国国债价格跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率一度(dù)较日(rì)内(nèi)低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四(sì)所创一年来低(dī)谷的美(měi)元(yuán)指数(shù)迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官(guān)员(yuán)最近一再表态(tài)支持(chí)继续加息后，黄金大(dà)幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连续第二(èr)周(zhōu)因周(zhōu)五回落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工(gōng)业(yè)金属(shǔ)总(zǒng)体继续下挫，在中国公布(bù)3月精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录高(gāo)位后，市场(chǎng)开(kāi)始担(dān)心中国的进口铜需求，加之全(quán)周经(jīng)济增长前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然(rán)继(jì)续回落(luò)，但(dàn)凭借周一大涨，全(quán)周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅(fú)更大，其受(shòu)到美国能源部公布上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于此前市场预期的(de)200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第二次大幅加(jiā)息，今年3月，该行也同样加(jiā)息了300个基点，将基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在(zài)去(qù)年，这家(jiā)央行也已(yǐ)经经历了(le)多(duō)次加(jiā)息，总幅(fú)度达到了(le)3700个基点。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央行在(zài)周四的声明中(zhōng)表示，此次加息主(zhǔ)要(yào)是由于3月该国通胀(zhàng)加剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇市场(chǎng)和货币总量变(biàn)化，以对利率政策(cè)做出进一步调整。

　　上(shàng)周(zhōu)公布的数据(jù)显示，阿(ā)根廷3月(yuè)环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年(nián)来的(de)最高环比增速；同(tóng)比通胀(zhàng)率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商品和服务中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化(huà)最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输(shū)等方面价格波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告(gào)发布(bù)当天(tiān)，阿根廷总统府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商品价格受(shòu)俄乌冲(chōng)突影响(xiǎng)上(shàng)涨以(yǐ)及(jí)今年初阿(ā)根(gēn)廷发生(shēng)严(yán)重(zhòng)旱灾等。另一(yī)项市场(chǎng)预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率(lǜ)将达110％，而摩根大(dà)通认(rèn)为(wèi)这(zhè)一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭击(jī)，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国(guó)得克萨斯州在内的(de)多个地(dì)区持(chí)续遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过(guò)1500万(wàn)人面(miàn)临(lín)严重(zhòng)雷暴(bào)的(de)风险。风暴(bào)预测中心(xīn)表示(shì)，强雷(léi)暴(bào)会产生冰雹(báo)、狂风和龙(lóng)卷风等天气(qì)状况，得州沿海地(dì)区到密(mì)西西比(bǐ)河谷地区，以(yǐ)及(jí)俄(é)亥俄河上游(yóu)到五大湖地区将(jiāng)受(shòu)到影响，部分地区的洪水威胁(xié)增加。得州(zhōu)圣(shèng)安(ān)东尼奥(ào)国(guó)际机场(chǎng)和(hé)奥(ào)斯(sī)汀(tīng)-伯格斯(sī)特罗姆国际机场20日晚上因天气(qì)状况而临(lín)时停飞(fēi)。此外(wài)，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受(shòu)龙(lóng)卷(juǎn)风(fēng)侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克(kè)拉荷马州(zhōu)州长凯(kǎi)文·斯蒂特(tè)宣布该州部(bù)分地区进入紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日(rì)，中新网(wǎng)援引美联社报道，当地时间20日，美国保守派电(diàn)台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他将参(cān)加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十年里，埃尔德一直在媒(méi)体行业工(gōng)作，1993年，他开始(shǐ)主持自己(jǐ)的(de)广播节目(mù)“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保(bǎo)守派中(zhōng)拥(yōng)有(yǒu)了一批(pī)追(zhuī)随者。

　　低库存支(zhī)撑(chēng)棕榈油近月价(jià)格

　　昨日，油(yóu)脂(zhī)期(qī)货(huò)继续下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅(fú)达(dá)4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新(xīn)低(dī)。

　　申银万(wàn)国期货油(yóu)脂分析师聂波表(biǎo)示，一方面，原油下(xià)跌较多，市场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月可能再度加息。另一(yī)方面，国内经济处于弱复苏(sū)状态，油(yóu)脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均(jūn)值7.7％，2月印尼(ní)降(jiàng)雨偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月出口环(huán)比(bǐ)减少1.56％至(zhì)290万吨(dūn)，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元(yuán)/吨以(yǐ)上，促进棕(zōng)榈(lǘ)油出口(kǒu)，但(dàn)是由于2月(yuè)工作日少，假(jiǎ)期(qī)多(duō)，最终数量出现下滑。2月印(yìn)尼(ní)棕榈油表(biǎo)观消费略(lüè)增(zēng)至181万吨。其中，生(shēng)物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的(de)需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下滑(huá)至(zhì)264万吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月底棕(zōng)榈油库存同样偏低，导致(zhì)近月产地报价相对内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到港(gǎn诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别g)预估(gū)17万吨，数量(liàng)少，国内(nèi)持续(xù)去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力(lì)更大，豆棕(zōng)2309价(jià)差(chà)也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马印(yìn)两国旱季明显，4月(yuè)下(xià)旬印尼(ní)部分地区(qū)降雨略偏多，总体利于产量恢(huī)复(fù)，近(jìn)期棕榈果(guǒ)价格下(xià)跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄(è)尔(ěr)尼诺的出现助于提高产量，国际(jì)豆棕价差跌(diē)入负值，印(yìn)度还(hái)有毛豆油和毛(máo)葵油各200万吨的免税额度(dù)，斋月(yuè)后通常是(shì)需求淡季，最近印(yìn)度也取消(xiāo)了棕榈油订(dìng)单。因(yīn)此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产(chǎn)地累库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料分析(xī)师陈界正(zhèng)告诉期货日报记者，虽然近(jìn)端因为斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超(chāo)预(yù)期去库(kù)继(jì)续支(zhī)撑近(jìn)月(yuè)价格(gé)，但是2月印(yìn)尼产量位于历史同期最高位，且(qiě)未来(lái)产区(qū)产量季节性恢复，国内、印度(dù)高(gāo)库存，欧盟进(jìn)口受到菜(cài)油(yóu)供应压力(lì)的抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢复以及出口走弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不(bù)断累(lèi)库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负(fù)，POGO价差走高(gāo)至200美元(yuán)以(yǐ)上，巴西大豆的集中出口(kǒu)，使得(dé)国际豆油的供应愈(yù)发充足，国内消费以及印度消(xiāo)费暂无明显增(zēng)量，因此(cǐ)，当前棕榈(lǘ)油远(yuǎn)端继(jì)续维持逢高(gāo)空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析(xī)称，当前国内库存(cún)较高，产区库存较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏(piān)弱，因此马盘(pán)涨幅明显(xiǎn)大于国内，远月进口利润倒(dào)挂维(wéi)持在-300附近(jìn)。但是4月(yuè)18日给(gěi)出(chū)了进口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全(quán)国共进(jìn)口24度(dù)39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库(kù)不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期(qī)将(jiāng)会逐步去库，但未来产(chǎn)区压力逐步(bù)体现，预计进口利润将会逐步修(xiū)复(fù)，国内也将会不断买(mǎi)船，基(jī)差(chà)因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市(shì)场人(rén)气(qì)一(yī)般(bān)，成交不多，但是到(dào)船迟滞，令港口去库存(cún)加快(kuài)，基差(chà)暂(zàn)稳。由(yóu)于4—5月份买船到港(gǎng)较少，上周(zhōu)港口库存继(jì)续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去库。后续需继(jì)续关(guān)注实(shí)际消(xiāo)费以及(jí)买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨驱(qū)动

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲菜油价格再度开(kāi)启反弹，多个(gè)国家(jiā)禁止乌(wū)克兰出口粮(liáng)食(shí)，价(jià)格冲(chōng)击(jī)减弱，进口(kǒu)加拿(ná)大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地(dì)区三(sān)级菜油和一级大(dà)豆油现(xiàn)货价差也扩(kuò)大至(zhì)240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆(dòu)油(yóu)现货价差由负转正后，菜油成交(jiāo)再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍(réng)然(rán)缺(quē)乏(fá)上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的(de)累库程度还算(suàn)正常，菜油的利(lì)空(kōng)阶段(duàn)性算是交易充(chōng)分了。但是，菜(cài)油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油(yóu)政策执行不及预期，对于植物油消费增速不会像(xiàng)之(zhī)前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月出口开始(shǐ)增多，增产(chǎn)背(bèi)景(jǐng)下可(kě)能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析(xī)称(chēng)，从国(guó)内的情(qíng)况来看，菜油从2月(yuè)中旬(xún)到现在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计后续继续维持高(gāo)位运(yùn)行。因为进口菜(cài)油到(dào)港，以及压榨厂开机，预计后续(xù)库存将开始(shǐ)不断(duàn)累积， 4—5 月每月(yuè)菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港口库存(cún)上周继续大幅(fú)累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下(xià)周将会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月每(měi)个(gè)月的菜籽进(jìn)口量(liàng)要比(bǐ)3—6月少，但是(shì)每个月(yuè)维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计会(huì)维持(chí)高(gāo)位，特别是6—7月份的菜(cài)油进口量预计偏(piān)大。此外，澳(ào)洲菜籽的(de)进口仍然(rán)是个未知(zhī)数，总体来看，菜(cài)油的供应并没(méi)有大(dà)幅收缩的(de)预(yù)期。同时，菜油的需求(qiú)还(hái)受到棉油、玉(yù)米油等其他小油(yóu)种的影(yǐng)响，菜油(yóu)价格需要保持(chí)竞争力，要维(wéi)持和豆油的(de)低价差来刺激需求。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前期(qī)菜油(yóu)的进口(kǒu)盘(pán)面利润打(dǎ)开，未(wèi)来菜(cài)油将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油供应(yīng)压力的影(yǐng)响，现货价格维持弱势，进口(kǒu)端(duān)带动(dòng)国内盘(pán)面(miàn)偏(piān)弱。全(quán)球菜籽供应(yīng)恢(huī)复格局较(jiào)为明确，后期国内的供应也会愈(yù)发(fā)宽松。近端(duān)菜油继(jì)续维(wéi)持(chí)逢(féng)高抛(pāo)空的思路(lù)。后(hòu)续需要重点关注加拿大新(xīn)一(yī)季菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面(miàn)，要关(guān)注国际市(shì)场的菜籽和(hé)菜油供应情况(kuàng)，关注是否(fǒu)会有新(xīn)增供应或者(zhě)上游成本(běn)端的(de)变化(huà)因素的(de)影(yǐng)响；另一方面(miàn)，要(yào)关注国内菜油的累库情况和国内豆(dòu)油的价格，预计接下诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别来一段时(shí)间，国内菜油价格会跟随豆油(yóu)价格(gé)波动。

　　供需(xū)格局变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地方油厂也(yě)在陆(lù)续恢(huī)复，下周开始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据(jù)傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期最高的进口(kǒu)量(liàng)，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨(dūn)/周大幅回(huí)升(shēng)至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供(gōng)应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随(suí)着大豆不断(duàn)过(guò)关，部分工厂(chǎng)预计逐步(bù)恢复(fù)开机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左右，压(yā)榨(zhà)量较上(shàng)周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态(tài)，预计短期(qī)开机(jī)继续位于低位，下周开机预计将(jiāng)会(huì)继(jì)续恢(huī)复(fù)提(tí)升。上(shàng)周库(kù)存(cún)小幅(fú)累库，现(xiàn)为60.17万(wàn)吨，维持在(zài)历史同期低位(wèi)，预计下周将(jiāng)会继(jì)续累库(kù)。现货市场(chǎng)乏善(shàn)可(kě)陈，预计本周(zhōu)全国大豆(dòu)压(yā)榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧(jǐn)张(zhāng)情(qíng)况有(yǒu)望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的(de)需(xū)求并不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现货价格比棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)和菜油价格贵，随着华(huá)东、华北地(dì)区温(wēn)度升高，棕(zōng)榈油对(duì)豆油(yóu)的(de)消(xiāo)费(fèi)替代增加，西南地(dì)区菜油对(duì)豆油(yóu)的(de)替代(dài)正在发(fā)生。一些食品加工、饲料等领域的豆油(yóu)需(xū)求也会因(yīn)为(wèi)豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮(liàng)点(diǎn)，下游节前备(bèi)货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应(yīng)将会(huì)逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重(zhòng)点关注南国内(nèi)大豆到港通关以及整(zhěng)体的开机情况(kuàng)。新一季(jì)美豆的播种(zhǒng)生(shēng)长情况将决(jué)定豆油盘面(miàn)的相对强(qiáng)弱。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求偏(piān)弱，再加上进口(kǒu)大(dà)豆成本下行，豆油基本面从目(mù)前(qián)的(de)低库存、高基差，转变(biàn)为累库加基差下行的预期，即(jí)豆(dòu)油(yóu)的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降(jiàng)库(kù)预期，菜(cài)油前期已经(jīng)对自(zì)身(shēn)的供应压(yā)力进(jìn)行了一波(bō)交易，目(mù)前走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性来看，供应的(de)边际(jì)变化(huà)和需求预期都预示豆油可能是未来一段(duàn)时间(jiān)三(sān)大油脂中最(zuì)弱的。

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