美东时间(jiān)周(zhōu)三，美联储(chǔ)发布的(de)最新会议纪要显示，美联(lián)储(chǔ)官员(yuán)在本月的会议(yì)上一致同意加息(xī)25个(gè)基(jī)点，但(dàn)在是否(fǒu)有必要进一(yī)步加息的问(wèn)题上存在明显分歧，更多官(guān)员暗示他们准备暂停加息。

　　纪(jì)要(yào)显示：“几位与会者指出(chū)，如果经济发展与他们目(mù)前的预期(qī)一致，那么(me)在这次(cì)会议(yì)之后可(kě)能没有必(bì)要进一步(bù)收紧政策(cè)。”他们预期美国(guó)经济增长将放缓，这将消除进一(yī)步收紧货(huò)币政(zhèng)策(cè)的必要性。

　　其(qí)他(tā)部分与会者认为“在未来的会(huì)议上可能有必要进一步收(shōu)紧政(zhèng)策(cè)”，因(yīn)为他(tā)们预计“将通胀恢(huī)复到2％的进程(chéng)可能(néng)会继(jì)续缓(huǎn)慢(màn)得(dé)令人无法接受(shòu)”。

　　对于(yú)通胀，委(wěi)员们一致认为，相对于美联储2％的目标(biāo)，目前的(de)通胀(zhàng)水平(píng)仍然太高了。与会者指出，物(wù)价(jià)压力(lì)可能比预期(qī)更持久，因为消费者支出强于预(yù)期(qī)，劳动力市场吃紧，特别是如果(guǒ)银行(xíng)压力对经济活动的影响被证明是(shì)温和的。

　　然而(ér)，也有委员(yuán)们指(zhǐ)出，信贷条件进一(yī)步收紧可能会减缓家庭支出，减少企业投(tóu)资和招聘，所有(yǒu)这些(xiē)都(dōu)将支持正在进行的产品和(hé)劳动(dòng)力(lì)市场(chǎng)供需再平衡，并降低通胀压(yā)力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联储官(guān)员表示，通(tōng)胀(zhàng)和经(jīng)济活动的(de)放(fàng)缓程度还不足以证明结束加(jiā)息(xī)是合理的。但(dàn)包括美联储主(zhǔ)席鲍威尔在(zài)内的(de)其他(tā)人暗示(shì)，他(tā)们可能更倾向(xiàng)于不(bù)加息，以评估过去(qù)加息(xī)的(de)影响和银行业的压力(lì)。

　　在5月初美(měi)联(lián)储宣布连续第十次加息(xī)后，本轮紧缩周(zhōu)期已累(lèi)计(jì)500个(gè)基(jī)点，为(wèi)上世(shì)纪80年代以来(lái)最(zuì)激进的政策路径之一(yī)。

　　对于未来的政(zhèng)策走向，由于全(quán)球经济(jì)前景的不确定(dìng)性和近期银(yín)行业的(de)压力(lì)，官员(yuán)们(men)透露未来的决策将(jiāng)转向更加(jiā)依赖(lài)数(shù)据(jù)的方式。但麻烦在于，变数太多了，无数变量将决定加息周期是否会继续下去。

　　纪(jì)要指出，与(yǔ)会者(zhě)普(pǔ)遍对未(wèi)来收紧政策的程度表示不确(què)定，在这次利(lì)率(lǜ)决议之后，美联储官员最关注(zhù)的还是掌握政策的主动(dòng)权，因此保留加息的(de)选(xuǎn)择(zé)是有(yǒu)必要的，接(jiē)下(xià)来该央行大概率不会给出(chū)一(yī)个明晰的利率(lǜ)路径。

　　因此，一些与会(huì)者强调(diào)，至(zhì)关重要的(de)是不要传达降(jiàng)息的可能(néng)性，或者已经(jīng)排除了进一步提高利率(lǜ)的(de)可能性(xìng)。

　　稍早，美(měi)联储理(lǐ)事沃勒表(biǎo)示，该行在6月会议上决定继续调高利率或是(shì)维持(chí)利率不(bù)变(biàn)都是有可能的。“即使6月维持(chí)利(lì)率不(bù)变，美联(lián)储(chǔ)仍有可能(néng)需(xū)要(yào)在今年晚些时候加(jiā)息。直到(dào)有明确证据表明通胀(zhàng)正在降温之(zhī)前，美联储都不(bù)应结束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市(shì)场普(pǔ)遍(biàn)预计，5月的加息将是本轮紧(jǐn)缩周期的最后一次，美联储极有可(kě)能在(zài)年底前降(jiàng)息25个基点。这种预期(qī)是基于这样一种假设(shè)，即经济增长将放缓，甚至可(kě)能陷入衰退，而(ér)通(tōng)胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分(fēn)析师表示，在是(shì)否进一步加(jiā)息问(wèn)题上(shàng)的分歧，以及官员们采(cǎi)取(qǔ)的是依(yī)赖数(shù)据的(de)做(zuò)法——这并不意味着他(tā)们不(bù)会再次加息，但这肯定(dìng)会支持这样的观(guān)点，即他们现在(zài)对进(jìn)一步收紧(jǐn)政策要(yào)谨慎得多。

　　银行业危机(jī)

　　对于严重冲击市场的银行业危机，美联储官员们对此专门(mén)进行了讨(tǎo)论(lùn)。纪要指出，已准备好使(shǐ)用他们蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子的工具，以确(què)保金融体系有(yǒu)足够的流(liú)动性来满(mǎn)足其需求。

　　在3月(yuè)份的会议(yì)上，美(měi)联储(chǔ)经济(jì)学家曾指(zhǐ)出，银(yín)行(xíng)业压力导致的信贷收缩可能会使经济陷入衰退(tuì)。现在，美联(lián)储重(zhòng)申了这一观点，不过(guò)，如果(guǒ)信贷(dài)条件缓解，也将给(gěi)经济带来动力(lì)。

　　纪要指出，中小银行的存款(kuǎn)外流在3月底和4月(yuè)基本(běn)停止。尽管(guǎn)地区性(xìng)银(yín)行的股价在此期间(jiān)进(jìn)一步(bù蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子)下跌，但对绝大多数银(yín)行(xíng)来说(shuō)，这(zhè)些(xiē)下跌(diē)似乎(hū)主要反映了对盈利能力下降(jiàng)的(de)预期，而(ér)不是对(duì)偿付(fù)能力的担忧。市场参与(yǔ)者仍(réng)对银(yín)行业压力再次加剧的可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表(biǎo)示(shì)：“5月份美联储会议纪要中最突出的主题是(shì)，围绕地(dì)区(qū)性银行业危(wēi)机带来的信贷(dài)紧缩影(yǐng)响，各(gè)方普遍持谨(jǐn)慎态(tài)度，因(yīn)为存在太多的不(bù)确定性(xìng)。”

　　债务(wù)上(shàng)限

　　对于受到全球高度关注的债务上限僵局，纪要指出(chū)，许多与会(huì)者提到，必须及时提(tí)高债(zhài)务上限，以避(bì)免金融体系和整体经济出现严重混乱的(de)风险。

　　一些与会者指出了美(měi)国国债(zhài)市场有序(xù)运(yùn)作的重要性，或(huò)强调了有关当局继续解决与市场韧性相关(guān)问题的重(zhòng)要性。一些与会者强调，美联储应随时准备使用其流动性工具，以及(jí)微观审慎和宏(hóng)观审慎(shèn)监(jiān)管(guǎn)和监督工具，以减(jiǎn)轻未来(lái)的金融(róng)稳定(dìng)风险。

　　周三当天，美国白宫和国会谈(tán)判代表继(jì)续举行债务上限谈判。共和党谈判代表格雷夫斯透露，双(shuāng)方谈判没(méi)有取得任何进展。美国财政部长(zhǎng)耶伦重申她的部(bù)门(mén)最早可(kě)能在6月1日耗尽用来支(zhī)付联邦账单的资金(jīn)。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对(duì)于美国联邦政府是否会在未来几周内(nèi)耗尽资金的不(bù)确定性而言(yán)，美联储会(huì)议纪要只是次要的。很难(nán)想象，在这样的背景(jǐng)下美联(lián)储(chǔ)会倾(qīng)向于采取鹰派(pài)立场(chǎng)，因此该行现在可(kě)能松(sōng)了一口气，因为他(tā)们有空间从现在(zài)开(kāi)始慢(màn)慢(màn)采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累市(shì)场情绪，英伟达盘(pán)后现暴(bào)力拉升 //

　　随着理论上(shàng)美国违(wéi)约的(de)“X日”愈发临近(jìn)，美股市场周三(sān)仍处于持续下跌(diē)的(de)状态。

　　截(jié)至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数(shù)跌0.77％，报(bào)32799.92点(diǎn)。

　　在收盘(pán)铃声(shēng)敲响后，美国众议院议长凯文·麦卡锡接(jiē)受采访时表示，谈判(pàn)的情况“有(yǒu)一点点好转”。麦卡(kǎ)锡进(jìn)一步表(biǎo)示(shì)，共和(hé)党这(zhè)边要求(qiú)白(bái)宫接受10年的开支限制，双方正在为这件事进行(xíng)讨(tǎo)论。在被(bèi)问及是否有可(kě)能在未来(lái)24-48小时内达成(chéng)协议时，麦卡锡表示，达成协议其实可以非常快，但(dàn)民主党需要(yào)意识到他(tā)们花(huā)了太多的钱。

　　根(gēn)据美国财政部周(zhōu)三发布的数据，截(jié)至5月23日的账上现(xiàn)金为765亿美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按(àn)照(zhào)这样的“剧本”，美股原本将在国(guó)会扯皮的过程中进(jìn)入“垃圾时间(jiān)”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令市场重新看到炒(chǎo)作题材的勃勃生(shēng)机。

　　根据财(cái)报，英伟达在本财年第一财季总共(gòng)实(shí)现营收(shōu)71.9亿(yì)美元，市场预期(qī)65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元(yuán)。其中受惠于云计算(suàn)平台和大型科(kē)技(jì)公司对GPU芯片(piàn)（训(xùn)练AI）的需(xū)求，数据中心业务实(shí)现创纪录的(de)42.8亿美元(yuán)营收。更令市场(chǎng)震惊的是，英(yīng)伟达对二季(jì)度(dù)的营收指引为110亿美元，远远(yuǎn)超过预期(qī)的71.1亿美(měi)元(yuán)。

　　截至发稿，英伟(wěi)达股价在盘后涨超20％，有望引(yǐn)发全球资本市场的连锁反应。

　　热(rè)门股(gǔ)表现(xiàn)

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板块依然(rán)只有能源板块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌(diē)，其(qí)中苹果(guǒ)涨(zhǎng)0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊(xùn)涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱，纳(nà)斯达克中国金龙指数(shù)跌(diē)2.17％。个股方面(miàn)，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼(pīn)多多跌(diē)1.6％、京(jīng)东跌(diē)3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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