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　　克里米亚突(tū)发，无人机(jī)袭击！

　　据今日俄罗斯(sī)电视台(tái)（RT）网站消(xiāo)息(xī)，4月(yuè)29日清晨，俄(é)罗斯海军黑(hēi)海舰(jiàn)队所在地，克里米亚(yà)半岛的(de)塞瓦斯托波尔市的(de)一(yī)个储油设施(shī)遭到无(wú)人机(jī)袭(xí)击。从网络上曝(pù)光(guāng)的照片(piàn)可以(yǐ)看到，袭(xí)击导(dǎo)致储油(yóu)设施(shī)燃起大火。

　　报道称，俄罗(luó)斯任(rèn)命的(de)塞瓦斯托波尔市市长(zhǎng)米哈伊(yī)尔·拉兹沃扎耶夫在社交媒体上称(chēng)：“由(yóu)无人机袭击(jī)造成的火灾影(yǐng)响(xiǎng)面积约为1000平方米，所(suǒ)有安全(quán)和(hé)救援人员都已(yǐ)抵达(dá)现场。火灾所在地和(hé)民用区域间隔很远。”

　　现场目(mù)击者(zhě)分享的多段视频显示，一场大火照亮了整个夜空，浓烟直冲云霄。RT称，目前(qián)还没有任何伤亡报(bào)告，地方政府敦促人们(men)在消防员努力扑灭大火时保持(chí)冷静。

　　报道(dào)称，本(běn)周(zhōu)早(zǎo)些时(shí)候(hòu)，塞瓦斯托波尔也曾遭到两架无人机的袭击，其中一(yī)架(jià)无人机被俄军摧(cuī)毁，另一架无人机在港口外爆炸(zhà)。

　　油脂龙头一季度业绩大反(fǎn)转

　　4月(yuè)28日晚间(jiān)，“油茅”金龙鱼发布2023年一季报。报告期内(nèi)，公司(sī)实现(xiàn)营业收入610亿元(yuán)，同比(bǐ)增长7.97％；归属于上市公司股东的净利润8.5亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长645.99％。

　　金(jīn)龙鱼称，报告期内(nèi)，随着(zhe)国内餐饮(yǐn)行业的逐步(bù)回(huí)暖，厨房食品(pǐn)的销(xiāo)量较(jiào)去年同(tóng)期有所上涨。另外，去(qù)年一(yī)季度受南美干旱天气等因(yīn)素(sù)影响(xiǎng)，大豆、大(dà)豆油及棕榈油等公(gōng)司主(zhǔ)要原(yuán)材料的价格快速上涨，今年一季度(dù)公司(sī)主要(yào)原(yuán)材料(liào)成(chéng)本低于(yú)去年同期。销量(liàng)上涨和毛利率(lǜ)提(tí)升共同推动了厨房食品的利(lì)润增长。

　　截至2022年年(nián)末(mò)，金龙鱼(yú)经销(xiāo)商数量合计7768家，较上(shàng)年增加1647家(jiā)。金龙鱼(yú)在投资者关(guān)系活动上表示(shì)，新增渠道主要来源于(yú)网络下(xià)沉、细分产(chǎn)品的专(zhuān)业经销商，以及餐饮(yǐn)渠道的(de)快速发展带来的(de)经销商增长。

　　产能方面，金(jīn)龙鱼目前(qián)有70多个已(yǐ)投产(chǎn)生产基地，央厨杭州、周口、重庆、兴平基地已(yǐ)投(tóu)产，沈阳和(hé)廊坊的央厨(chú)项目(mù)也将于(yú)年内建成(chéng)投产(chǎn)。目前，河南周口和陕西(xī)兴(xīng)平央厨开始供(gōng)应学生餐业务，穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼多款预制菜(cài)在线下(xià)及电(diàn)商平台开展销(xiāo)售(shòu)。

　　不过，期货日报记者还注意到(dào)，金(jīn)龙鱼归属于上市公司(sī)股东的扣(kòu)除(chú)非经常性(xìng)损益的(de)净利润(rùn)为2.4亿(yì)元，同比(bǐ)下降70.94％。这主要(yào)是公司的套期保(bǎo)值操作未完(wán)全满足套期(qī)会(huì)计要(yào)求的衍生金融工具损益的(de)影响，因此(cǐ)将套期保值业务划定为非经常性损益，排除在净利润外。

　　金龙鱼在《关于开展2023年度(dù)商品(pǐn)期货套(tào)期保值业务的公告》中(zhōng)披露，将在2023年对在场内市场(chǎng)交易的(de)与(yǔ)公(gōng)司及下(xià)属子公司的生产(chǎn)经营有直接(jiē)关系的原料(liào)、产品、油(yóu)脂等期货品种，主要包括：棕榈油、豆(dòu)油(yóu)、菜油(yóu)、菜粕、大豆、玉米、花(huā)生等品(pǐn)种(zhǒng)。第一季度，饲(sì)料原料和油(yóu)脂科技产(chǎn)品的(de)销(xiāo)量有所增长(zhǎng)，营业(yè)收(shōu)入同(tóng)比上涨(zhǎng)，但是在行情下(xià)跌的过(guò)程中，公司油(yóu)脂(zhī)科技(jì)相关产品的利润受到挤(jǐ)压，导致利润同比有所减少。从合并资产负债表中可以看出，衍生(shēng)金融资(zī)产(chǎn)从年初余额的5.8亿元增长到(dào)了期末的8.3亿元，实现了对现(xiàn)货(huò)市(shì)场的对冲作用，弥补了(le)一定(dìng)的利润损失。

　　记者(zhě)还注意到，油脂加工企穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼业道道全一季度(dù)扭亏为盈。4月26日晚间，道道全发布2023年一季(jì)度报(bào)，公司(sī)实现营业收入17.48亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)41.34％，实现扣非后净利润7093万元，实现经营活动产生(shēng)的现金流量净额3.31亿元，亦跟(gēn)随同步转正。由(yóu)于产能释放、原(yuán)料回落、消费复苏、推出新(xīn)品等利好因(yīn)素影(yǐng)响，道道全(quán)迎来业(yè)绩修复时刻。分析(xī)人士表(biǎo)示(shì)，道(dào)道全(quán)业绩修复有持续性，预计二(èr)季度还有增(zēng)长。

　　“原材料价格(gé)下降”是道道全业绩出(chū)现大(dà)反(fǎn)转(zhuǎn)的主要(yào)原(yuán)因。

　　三(sān)年间(jiān)，原料菜油价格从(cóng)8000元/吨一(yī)线飙涨至14000元/吨(dūn)以上的历史高位，这大大(dà)抬升了企业的(de)加工成本。然而零售终端的包装(zhuāng)油(yóu)价格上涨幅度却不及成本上涨幅度，甚(shèn)至出现卖得(dé)越(yuè)多、亏(kuī)得越多的情况，这导(dǎo)致油脂加工企(qǐ)业的盈利能力大(dà)幅下降(jiàng)，道道(dào)全也不例外。自2022年下半年以来(lái)，道道(dào)全新建产能陆续释放，海外到港原料陆(lù)续(xù)增长，带(dài)动道道全的(de)包装(zhuāng)油毛利率(lǜ)逐步回升。

　　道道全近年来主推(tuī)旗(qí)下(xià)茂名工厂建设，并(bìng)于今年一季度(dù)取得(dé)阶段性(xìng)成(chéng)绩。2022年(nián)7月份(fèn)，道道全茂名(míng)工厂建成投产(chǎn)，此后产(chǎn)能处于爬坡释放(fàng)期(qī)。今年以(yǐ)来(lái)，广东大(dà)力发展预制(zhì)菜产业(yè)，一(yī)季度广东地区餐饮消(xiāo)费回(huí)暖势(shì)头良(liáng)好，为道道(dào)全茂名工厂(chǎng)的投产及产能释放(fàng)带来正面(miàn)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　道道全还表示，今年一季(jì)度扭亏为盈(yíng)的(de)另一主要原因是主要(yào)原(yuán)料价格出现下降趋势，缓(huǎn)解公司的采购(gòu)及成本压力。自2022年下半年(nián)开始，道道全所用主要原料的(de)国际交(jiāo)易价格(gé)呈(chéng)现出回落走势，受船期和现货(huò)到厂的(de)时间影(yǐng)响(xiǎng)，道(dào)道全(quán)的(de)主要原料综合采购成本(běn)随后(hòu)于2022年年(nián)末回(huí)落，2023年(nián)一(yī)季(jì)度则进一步延(yán)续回落趋势，对其一季度实现扭(niǔ)亏为盈有明显(xiǎn)正面贡献。

　　目前，道道全旗(qí)下拥有多个品牌，经销商总数已达(dá)1308家，遍及华中(zhōng)、西南、西北、华东、华(huá)南等菜(cài)油主要消费区域(yù)，并在岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江(jiāng)设立(lì)生产加工基地。由于拥(yōng)有(yǒu)多个品牌(pái)及多地工厂，下游消费复(fù)苏、上(shàng)游(yóu)原料看跌将(jiāng)成为道道全今年业绩修复的(de)两大驱动因子。对于今年的(de)业(yè)绩(jì)，道(dào)道(dào)全持(chí)有谨慎(shèn)乐观态(tài)度，认为(wèi)业绩(jì)修复有一定持续性，未(wèi)来不宜(yí)过度(dù)悲观。亦有多家券商(shāng)对道(dào)道全今年业绩表达(dá)正面预期，并预测其今年全年营(yíng)业收(shōu)入将突破(pò)100亿元。

　　毛利率方(fāng)面，随着大豆、棕榈油、包材(cái)等大宗原(yuán)材料价格自2022年下半(bàn)年(nián)高位回落，且叠加提价(jià)效应(yīng)逐渐显现，部分公司毛利率迎来(lái)较明(míng)显(xiǎn)改善。

　　对于行业发展格局(jú)与趋势，道道全认为，2023年，从目前(qián)掌握(wò)的信息来看，原材(cái)料供给预(yù)计将趋向于宽松，但(dàn)天气、能源及国际政治经济形势等因素的影响，又给油脂、油料(liào)市场带来不确定性。包(bāo)装食(shí)用植物(wù)油是生活(huó)必需(xū)消费(fèi)品，市(shì)场空间广阔。随着(zhe)消(xiāo)费者健康意识的提高，对健康、安全、营养的食用油需求也将持续(xù)增加，未来品(pǐn)牌化、高(gāo)端化将是行业发(fā)展的趋势，品牌差(chà)异化(huà)现象也将(jiāng)日(rì)益凸显。

　　中(zhōng)信建投(tóu)油脂分(fēn)析师(shī)石丽红(hóng)告诉记者，在原料供应端，大宗(zōng)农产(chǎn)品(pǐn)价(jià)格已(yǐ穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼)“退(tuì)烧”，进入下行周(zhōu)期，而(ér)且我国菜(cài)油原(yuán)料供应出现了从未(wèi)有过的多元及宽(kuān)松局(jú)面，包装(zhuāng)油的成(chéng)本端压力缓解趋势明显。

　　今年(nián)以来，菜(cài)油的消(xiāo)费需求端(duān)则是(shì)喜忧(yōu)参半(bàn)。

　　“今年1—2月油脂油(yóu)料(liào)市场整体运行平稳，缺乏突出矛盾且供需端均(jūn)有不确(què)定性，盘(pán)面整(zhěng)体呈现振荡走势(shì)。然而，进入3月(yuè)后(hòu)市场风云突变(biàn)，硅谷(gǔ)银行(xíng)倒闭(bì)引发市场(chǎng)恐慌及连锁(suǒ)反应，为全球金融市场的(de)稳定性带(dài)来了(le)挑战，对整个商品乃至金融市场造成了(le)较大(dà)冲击(jī)。此(cǐ)外，巴西(xī)大豆及欧洲菜(cài)油供给(gěi)压力从进(jìn)口成本端(duān)为油脂油料(liào)市场形(xíng)成了较大拖累。宏(hóng)观与基本面利空出现共振，不论是油还是(shì)粕(pò)均显(xiǎn)著跌破此前振荡区间(jiān)。虽然市场并不(bù)看好(hǎo)油粕走势，但如此凌厉的(de)跌(diē)势仍在节(jié)奏上超出了市场预期。”石(shí)丽红(hóng)说。

　　也(yě)有行业人士(shì)认为(wèi)，今年一(yī)季(jì)度油脂的(de)走势也受到(dào)宏观面影响。另外(wài)，在(zài)大(dà)量乌克兰及澳洲廉价菜(cài)籽的冲击下，今年欧洲菜籽进口同比增加200多万吨，原油价格(gé)不(bù)景气带来(lái)生柴投料需求(qiú)减少，这令欧洲(zhōu)菜(cài)油的出口(kǒu)潜力(lì)大大增加。此外(wài)，继续增产的俄罗斯菜油大部分(fēn)依(yī)赖对中国(guó)出(chū)口，在(zài)加(jiā)拿大旧作菜籽采购近500万吨的背景(jǐng)下，国内后期面临(lín)的(de)菜油供给压力十分明显。

　　但今年以来，行(xíng)业(yè)普遍(biàn)反映，油脂消(xiāo)费复苏不及预期，包装油需求(qiú)乏力，国(guó)内(nèi)食用油需求整(zhěng)体增量空间不大(dà)。要(yào)想拿到更多市场(chǎng)份额，不同油(yóu)种(zhǒng)之间、大(dà)小企业之间的竞争十分激(jī)烈。

　　“当前需求(qiú)仍处于弱(ruò)势，因(yīn)提货较(jiào)好，菜油表(biǎo)观(guān)库存(cún)处于低(dī)位(wèi)，终端库存处于高位。随供应逐(zhú)步增(zēng)加，表(biǎo)观(guān)库存(cún)或逐(zhú)步起量，二季(jì)度菜油价格与(yǔ)相关油脂价差缩小格局背(bèi)景下，菜油需求或起(qǐ)量，但中短期仍(réng)处(chù)于累库(kù)态势(shì)。”石丽红说。

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