券商今年一(yī)季(jì)度业绩“妥了”，基于股市良好表现以及(jí)去年(nián)较低的(de)基数，行业业绩全面爆发(fā)。券商板块也(yě)在周(zhōu)五呈现集体大(dà)涨行情。

　　4月28日(rì)，又有(中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗yǒu)17家券商或上市主体披露一(yī)季报，至(zhì)此51家上(shàng)市券商或上市主体一季(jì)报悉数披(pī)露(lù)，券商整体一季(jì)度表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季(jì)度(dù)归母净利增速较为显(xiǎn)著的有20家，净利增1倍乃至数倍之多，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投(tóu)资(zī)本(běn)（1260.24%）、长城(chéng)证券（675.92%）、东兴(xīng)证(zhèng)券(quàn)（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东(dōng)方证券(quàn)（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证(zhèng)券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国(guó)信证(zhèng)券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照今(jīn)年一季(jì)度归(guī)母净利排名，新的十大分别(bié)是中信证券（54.17亿元(yuán)）、华泰证券（32.45亿(yì)元）、国泰君安(ān)（30.41亿(yì)元）、海(hǎi)通证(zhèng)券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿(yì)元）、招商证券（22.60亿元(yuán)）、中(zhōng)金公(gōng)司（22.57亿元）、中国(guó)银河（22.49亿(yì)元）、广发证(zhèng)券（21.57亿(yì)元）、东方财富（20.29亿元(yuán)）。简(jiǎn)单(dān)算(suàn)数(shù)平均计算，中(zhōng)信证(zhèng)券一季度“月(yuè)赚(zhuàn)”超18亿元。

　　股市(shì)对(duì)券商(shāng)一季报的优秀表(biǎo)现给予(yǔ)了正面回应，4月(yuè)28日(rì)，证券(quàn)板块指数收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅(fú)超2%；华西证券、中(zhōng)国(guó)银河盘一(yī)度涨停，二(èr)者收盘(pán)分别上涨9.81%、9%。证券板块连续(xù)3个交易日收阳线，累计涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家券商(shāng)净利增15倍

　　52家上市券商或(huò)上(shàng)市主体(tǐ)中，50家(jiā)归母(mǔ)净利(lì)同比增速为正，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一季度(dù)归(guī)母净利增速超过10倍的有2家券商及(jí)1家(jiā)上市主体，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公司国投资(zī)本（1260.24%）；增速超过6倍的(de)有2家(jiā)，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过(guò)5倍的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增速超(chāo)过4倍的(de)有3家(jiā)，分(fēn)别是兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有(yǒu)3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海(hǎi)证券（333.19%）；增速超过2倍的(de)有4家，分别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别是财(cái)达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外(wài)，一(yī)季度(dù)归母净利扭亏为盈的券商多达9家(jiā)，分别是天风证(zhèng)券、华西(xī)证券、东(dōng)北证券、西部证券、西南证券、红(hóng)塔证(zhèng)券、江海(hǎi)证券、湘(xiāng)财(cái)股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商(shāng)股净利润同比增(zēng)速为(wèi)负值，分别是东(dōng)方(fāng)财富(fù)（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净利与营(yíng)收(shōu)均出(chū)现下滑(huá)，公(gōng)司一季报(bào)显示，报告期内公(gōng)司(sī)实现(xiàn)营业(yè)总收(shōu)入(rù)为2.43亿元，同比下滑(huá)25.95%；归母净利润(rùn)为(wèi)0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头(tóu)部(bù)券(quàn)商的(de)增速不如中(zhōng)小(xiǎo)券商“夸张”，但头部券商的业绩表现(xiàn)同样具有可圈可点之处。

　　同比(bǐ)增速超过(guò)五成的头部(bù)券商包括海通证券（62.24%）、中(zhōng)信建(jiàn)投（57.78%）、招(zhāo)商证券（51.50%）、广(guǎng)发证券（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其他几家(jiā)头部券商及增速为华泰证(zhè中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗ng)券(quàn)（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的(de)绝对优势，保持着业绩(jì)的稳定性。

　　此(cǐ)外，上市公(gōng)司(sī)指(zhǐ)南针在(zài)一(yī)季报(bào)中透露(lù)，2023年一季度麦高证券经纪业务开展(zhǎn)取(qǔ)得(dé)一定(dìng)成绩，但营业(yè)利润仍未实(shí)现盈(yíng)利(lì)，一定程度上(shàng)拖累(lèi)了公(gōng)司整体。

　　十余家(jiā)券商(shāng)营收增一倍以上

　　一季度(dù)营收(shōu)规模增速方面，51家券商中(zhōng)44家(jiā)同比增速为正、7家增速为负，同比增(zēng)速中(zhōng)位数为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其(qí)今年一季度同比增速为(wèi)1795.85%，这与其去年同期(qī)营收不足亿中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗元的低基数有(yǒu)关，其今年(nián)一季度营收规模为7.38亿元，去年(nián)同期营收为0.39亿元。

　　今年一季(jì)度营(yíng)收(shōu)增(zēng)速超过2倍的有2家券商，分别是天风证(zhèng)券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍的有10家(jiā)，分别(bié)是(shì)财通证券(quàn)（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券(quàn)（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山西(xī)证券(quàn)（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另有2家券商营收增幅接(jiē)近1倍，分别是华(huá)安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季度营收同比下滑(huá)幅(fú)度较大，分(fēn)别是国盛金(jīn)控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份（-56.61%）；另(lìng)外(wài)4家营收下滑(huá)的(de)券(quàn)商或上市主体分(fēn)别是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一(yī)季度营(yíng)收排名前十券商分(fēn)别是(shì)中信证(zhèng)券(quàn)（153.48亿元）、国泰君(jūn)安（92.88亿元）、华泰(tài)证券（89.93亿(yì)元）、中国(guó)银河(hé)（86.97亿元）、海(hǎi)通证券(quàn)（85.20亿(yì)元）、中信建(jiàn)投(tóu)（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司(sī)（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元(yuán)）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证(zhèng)券(quàn)营收同比增幅最大，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀入营收(shōu)排(pái)名前十，其一季度营收同比增57.37%，招(zhāo)商证券反(fǎn)而被(bèi)挤出前十，招商证券一(yī)季度营收增速为28.74%；中信(xìn)证(zhèng)券与(yǔ)中信建投(tóu)营收(shōu)增幅显著较(jiào)小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自(zì)营业务驱(qū)动(dòng)行业业绩高增，这一观(guān)点被卖方研究普遍认可。

　　开源(yuán)证券在解读东(dōng)方证券一季报时(shí)称，东方证(zhèng)券自营投资收益(yì)11.5亿元，去(qù)年同(tóng)期亏损6.4亿元，改善明显(xiǎn)，期(qī)末金融资产规模为902亿(yì)，同(tóng)比增8%，环比增2%。自营驱动一季报高增，全年盈利(lì)增速有(yǒu)望领跑。

　　兴(xīng)业证券认为，中信(xìn)证(zhèng)券加大杠杆经(jīng)营投资致(zhì)使利(lì)息支出有所增长，市(shì)场回(huí)暖下投资(zī)业务表(biǎo)现亮眼，收入同比(bǐ)增长96.5%至67.28亿(yì)元。凭借(jiè)卓越(yuè)的创新业务能力，看好公司在政策放松预期下实现估值提升。

　　西部证券(quàn)在(zài)关(guān)于国金(jīn)证(zhèng)券的研报中称，自(zì)营投资成(chéng)为影响(xiǎng)国(guó)金证券业(yè)绩(jì)核心因素(sù)，一季度自营业务收入提升至7.16亿元，自公司完成(chéng)再融资后，公司金融投资规(guī)模稳(wěn)步提升420亿元(yuán)较(jiào)去(qù)年(nián)底增加11%。

　　西部证券认为，自营投(tóu)资成(chéng)为影响(xiǎng)券商(shāng)业绩(jì)的核心，预期(qī)将(jiāng)在(zài)一季度迎来(lái)反转。投资业(yè)务方面，下半年(nián)重(zhòng)点关注差异化(huà)监管的措施(shī)落地，或将(jiāng)打(dǎ)开(kāi)头部券商的ROE上限(xiàn)。

　　西部证券表示，2023年预期(qī)将(jiāng)是(shì)券商业(yè)绩大幅(fú)修(xiū)复的(de)一年，尤其是受到自营业务冲击大的公司预(yù)期将在年内实现较(jiào)大幅(fú)度的(de)改善。

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