今年以(yǐ)来(lái)基金代销机构被(bèi)基(jī)金公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发布(bù)与基金代销机构(gòu)解(jiě)约的(de)公告。截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。而从机构类(lèi)型看，中小型独立基金销售(shòu)机构居多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提的(de)是，近年(nián)来由于经营不善或违规，已有(yǒu)多家基金销售(shòu)机构主(zhǔ)动或被(bèi)动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金(jīn)公司与基金销售机构之间的(de)合作本(běn)就(jiù)是双(shuāng)向(xiàng)选(xuǎn)择，在高(gāo)质量发展背景下，基金公司严格筛(shāi)选代销(xiāo)机(jī)构也是降(jiàng)本增效的主流选择。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　公募(mù)密集终止与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦(pǔ)领基金办理该公(gōng)司旗下基金的(de)相关(guān)销售业务(wù)。值得注意的是，今年(nián)以来，还有(yǒu)方正富(fù)邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富(fù三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹)通基金停止了与(yǔ)浦领基金的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹点基金销(xiāo)售有限公司、上海(hǎi)凯石(shí)财富(fù)基金销(xiāo)售(shòu)有限公司协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)29日起，上(shàng)述基(jī)金销售(shòu)机构将不再代理销售公司旗(qí)下(xià)所有公募基金。

　　就在此前的(de)5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告称，与方(fāng)德保险代理(lǐ)有限(xiàn)公司、民(mín)商基金销(xiāo)售（上海）有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再(zài)代理公司旗(qí)下所有公募基金。自公告之(zhī)日起，上(shàng)述公司不再办理本公司(sī)旗下基金的开户、认购、申购(gòu)等基金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回业(yè)务，直(zhí)至所有客(kè)户赎回全(quán)部份额。而在今年(nián)4月(yuè)，西部利得基金、上(shàng)银基金也终止了与(yǔ)民商基金的基(jī)金销(xiāo)售合作，上银基(jī)金则于2月终止与该机构的合作关(guān)系(xì)，但也(yě)有(yǒu)宝盈基金、万家基(jī)金新增与民(mín)商基(jī)金的销售合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基金报记者(zhě)统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来(lái)，已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基(jī)金公司终止合计7家独立基(jī)金销售(shòu)机构的(de)合(hé)作；3月，有8家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计17家独立基金销售机构的代(dài)销合作，其中(zhōng)包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机构(gòu)的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公(gōng)司宣布终(zhōng)止了(le)合(hé)计12家基金代(dài)销机(jī)构的合(hé)作，这其中(zhōng)包括独立基金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金(jīn)解除合作关(guān)系的基金公司最多，年(nián)内已有5家；而(ér)基金公司中(zhōng)，长盛基金解(jiě)除合作关系最为频繁(fán)，3月以来几乎(hū)每月都会和基金(jīn)代销机(jī)构解(jiě)除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月(yuè)分别解除(chú)5家合作关系，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选代(dài)销机(jī)构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前述被(bèi)解约(yuē)的(de)基金销售(shòu)机构(gòu)多为(wèi)中小型机构。

　　业(yè)内人士(shì)表示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几年公募基金公司对于代销机构的选择标(biāo)准也在提高(gāo)。在高质量发(fā)展背景下，严格筛选基金(jīn)代销(xiāo)机构，也是(shì)实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表示，基金公司终止与销售机(jī)构的合作(zuò)，无非是以下(xià)三种(zhǒng)情况：一(yī)是基(jī)金销量一直得不到有(yǒu)效增长，对基金公(gōng)司整体基金(jīn)销(xiāo)售贡(gòng)献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三是销售(shòu)机(jī)构主业发生改变。

　　“实(shí)际(jì)上，前(qián)两年就这(zhè)样终止(zhǐ)过(guò)一(yī)轮，理(lǐ)由无非就是(shì)这些(xiē)。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年以来权益(yì)市场低迷，基金(jīn)销售困难也加速(sù)了对(duì)尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合(hé)作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林(lín)证券董事总经(jīng)理贾(jiǎ)志也表(biǎo)示(shì)，基(jī)金(jīn)公司终止与代销(xiāo)机构的合(hé)作(zuò)，通常是基(jī)金代销机(jī)构销售能力较弱(ruò)，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地(dì)解除合作关系。“基金(jīn)公司(sī)与(yǔ)基(jī)金代销机构的合作是市(shì)场化的，要考虑维护成本与合作的潜(qián)力(lì)，基金公司会(huì)依据(jù)自身的(de)发展状(zhuàng)况有选择的与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负(fù)责人透(tòu)露，其所在公司选择基(jī)金销售(shòu)公(gōng)司，有(yǒu)一套完整的基金(jīn)销(xiāo)售评估办法(fǎ)，比如基金销售(shòu)保有规模、机构成立时间、综合能(néng)力，以及(jí)与哪些公司合作等都(dōu)是考核(hé)的要素(sù)，其(qí)中，要求其公募(mù)基金销售(shòu)保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对(duì)接系(xì)统，每年要付(fù)出(chū)系统维(wéi)护成本，很多销售公司一(yī)年的保有(yǒu)量也(yě)没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透(tòu)露，即便是前100名，也(yě)有相当(dāng)一(yī)部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是(shì)双向选择，基金公司希望能有销售能力强的机构合(hé)作，头(tóu)部代销机构也会对基金公司的投研能力，管(guǎn)理规模，也有一(yī)定(dìng)的要求。

　　此外，另(lìng)据某(mǒu)基(jī)金(jīn)研究人士称，目前基金代销的机(jī)构主要分为(wèi)银行、第三方(fāng)基金销(xiāo)售机(jī)构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更(gèng)擅(shàn)长固收类产(chǎn)品的(de)服(fú)务，第三方销售渠道线(xiàn)上(shàng)渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平(píng)台(tái)流(liú)量形成显(xiǎn)著护城河(hé)，随(suí)着AI演(yǎn)进(jìn)，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商是以线(xiàn)下营业(yè)部为抓手，对(duì)权益(yì)类(lèi)产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销(xiāo)售(shòu)市(shì)场(chǎng)，主要(yào)还(hái)是在银行渠道(dào)和头部(bù)互联网公司(sī)，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售(shòu)行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基(jī)金业协会(huì)最新公布的公募基金销售保有量(liàng)数据显示，一(yī)季度，三方机构销售(shòu)增长最为(wèi)明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过去(qù)6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)渠道中，头部机构竞争优势更(gèng)为突(tū)出(chū)。截至今年一季度末，公募(mù)基金(jīn)销售保有规(guī)模前100强中，21家独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)保有(yǒu)2.81万亿非货币市场(chǎng)公募(mù)基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天(tiān)天(tiān)基(jī)金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家(jiā)中排在(zài)末位的泛(fàn)华普益基金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司，其非货币市场(chǎng)公募基金保有规(guī)模(mó)为54亿元，首尾差(chà)距十(shí)分明显，未上榜的(de)独立基金销售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，在全市场(chǎng)473家基(jī)金代销机构中，目(mù)前共(gòng)有26家基金(jīn)销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有(yǒu)111家基(jī)金销售机构代销(xiāo)数量(liàng)不足(zú)百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构中，15家代(dài)销数量(liàng)在(zài)7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代(dài)销不足白只。其中，还(hái)有6家目前只跟(gēn)1家基金公司合(hé)作(zuò)。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售行(xíng)业(yè)分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型(xíng)基金销售机(jī)构在行(xíng)业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有限公司向中国证(zhèng)券(quàn)监督管理委员会(huì)提交了注(zhù)销(xiāo)公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可(kě)证的(de)申请(qǐng)，根(gēn)据(jù)《行政许(xǔ)可法》《证券(quàn)投资(zī)基金法》《公开募集证券投(tóu)资基金(jīn)销售机(jī)构监督管理办法》等有关(guān)规定，中国证券(quàn)监督管理委员(yuán)会决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)公募(mù)证(zhèng)券投资基(jī)金销售(shòu)业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售服务(wù)有限公司公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业(yè)务许可证(zhèng)的公示。永鑫保(bǎo)险销售(shòu)也是(shì)目前(qián)第(dì)一家主动注销基金销(xiāo)售牌照的(de)保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年(nián)来，有(yǒu)不(bù)少基金代销(xiāo)机构由于经营困难等原因(yīn)，主动注销基金销售牌照，退出竞争行(xíng)业(yè)。比如河南安(ān)存基金、科(kē)地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金(jīn)、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀(yào)华基金等多家(jiā)机构都选(xuǎn)择主动注销(xiāo)基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由(yóu)于(yú)违规等原因被(bèi)吊销牌照(zhào)，比(bǐ)如(rú)，去年12月，上海证监局(jú)发布(bù)消(xiāo)息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基(jī)金、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，严(yán)监管态势下(xià)，未(wèi)来基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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