券商今年(nián)一(yī)季度业绩“妥了”，基于股市良好表现以及去年较(jiào)低的基数，行(xíng)业业绩全面爆发。券商板块(kuài)也在周(zhōu)五(wǔ)呈现集(jí)体大涨行情。

　　4月28日(rì)，又有(yǒu)17家券商或上市(shì)主体披露一(yī)季报(bào)，至此51家上市券商(shāng)或上市主(zhǔ)体一季报(bào)悉数(shù)披(pī)露，券(quàn)商整体一季(jì)度表现(xiàn)较好，增(zēng)速中位数达214.54%。

　　一季度归母净(jìng)利增(zēng)速较为显著(zhù)的有20家，净利增1倍乃至数倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东(dōng)方证(zhèng)券（525.67%）、兴(xīng)业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华(huá)创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西(xī)证券(quàn)（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安(ān)证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达(dá)证(zhèng)券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依(yī)照今年一(yī)季度归母净(jìng)利排名(míng)，新的(de)十(shí)大分(fēn)别是中信证券(quàn)（54.17亿元(yuán)）、华泰(tài)证券（32.45亿元）、国(guó)泰(tài)君(jūn)安（30.41亿元(yuán)）、海通证券（24.34亿元）、中信建投(tóu)（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广(guǎng)发证(zhèng)券（21.57亿元(yuán)）、东方(fāng)财富（20.29亿元）。简(jiǎn)单算数(shù)平均计算，中(zhōng)信证券(quàn)一季(jì)度“月赚”超18亿元。

　　股市(shì)对券商一季报的(de)优秀(xiù)表现给予了(le)正面回应，4月(yuè)28日，证(zhèng)券板块指数收涨(zhǎng)2.8%，49只券(quàn)商股(gǔ)收红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中国银河盘一(yī)度涨停，二者收盘分(fēn)别上(shàng)涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块连续(xù)3个(gè)交易日(rì)收(shōu)阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商(shāng)净利增15倍

　　52家上(shàng)市券商或上(shàng)市主体中，50家(jiā)归母净利(lì)同比增(zēng)速(sù)为正(zhèng)，其中20家(jiā)增(zēng)速达1倍至(zhì)数倍。

　　一季度(dù)归母净利(lì)增速超过10倍的有2家(jiā)券商(shāng)及1家上市主体，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以(yǐ)及安(ān)信(xìn)证券母公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的(de)有(yǒu)2家(jiā)，分(fēn)别是国元(yuán)证(zhèng)券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的有(yǒu)3家(jiā)，分别是兴(xīng)业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗券（424.00%）、东(dōng)吴证(zhèng)券（412.84%）；增速(sù)超(chāo)过3倍(bèi)的有(yǒu)3家(jiā)，分别(bié)是华创阳安（396.97%）、国(guó)金(jīn)证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家(jiā)，分别是山西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到(dào)1倍的有(yǒu)3家，分别是(shì)财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母(mǔ)净利(lì)扭亏为(wèi)盈(yíng)的券(quàn)商多达9家(jiā)，分(fēn)别是(shì)天(tiān)风证券、华西证券、东北(běi)证(zhèng)券(quàn)、西部证券、西南(nán)证券、红塔证券、江海证(zhèng)券、湘财股(gǔ)份、国盛(shèng)金(jīn)控。

　　此外，仅2家(jiā)券商股净利润同比增速为负(fù)值，分(fēn)别是东方(fāng)财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券(quàn)净利(lì)与营收均出现(xiàn)下滑，公司一季(jì)报显(xiǎn)示，报告期内公司实现营(yíng)业总(zǒng)收(shōu)入为2.43亿元(yuán)，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿(yì)元(yuán)，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头(tóu)部券(quàn)商的增速不如(rú)中小券商(shāng)“夸(kuā)张(zhāng)”，但头(tóu)部(bù)券商的(de)业绩表(biǎo)现同样具(jù)有可圈(quān)可点之处。

　　同(tóng)比增速超过五成的头部券(quàn)商包括海通(tōng)证(zhèng)券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招(zhāo)商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其(qí)他几家头部券商(shāng)及(jí)增速为华泰(tài)证券（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金(jīn)公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则(zé)以54亿的绝(jué)对优势，保持着业绩的稳定(dìng)性。

　　此外，上市(shì)公司指南(nán)针(zhēn)在一(yī)季报中透露，2023年一(yī)季度(dù)麦高证券经纪(jì)业(yè)务开(kāi)展(zhǎn)取得一定成绩，但营(yíng)业(yè)利润仍(réng)未实(shí)现盈利，一定程(chéng)度(dù)上拖累(lèi)了公司(sī)整体。

　　十(shí)余家券(quàn)商营收(shōu)增一倍以上(shàng)

　　一季度营收规(guī)模增速(sù)方面，51家券商中44家同比增(zēng)速为(wèi)正、7家增速(sù)为负，同比增(zēng)速(sù)中位数为40.93%。

　　西南证券增速领(lǐng)衔，其(qí)今年一季(jì)度同比(bǐ)增速为(wèi)1795.85%，这与(yǔ)其去年同(tóng)期营收不足亿元的低(dī)基(jī)数有关，其今年一(yī)季度营收(shōu)规模为(wèi)7.38亿(yì)元，去年(nián)同(tóng)期(qī)营收为0.39亿元。

　　今年(nián)一季度(dù)营收增速超过2倍的有(yǒu)2家券商，分别(bié)是天风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份(fèn)（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍的有10家，分别是财通证券(quàn)（174.23%）、红(hóng)塔证券（172.78%）、国元证(zhèng)券（165.65%）、华(huá)西证券(quàn)（156.55%）、长(zhǎng)江(jiāng)证券(quàn)（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另有2家(jiā)券商营收增幅(fú)接近1倍，分(fēn)别是华安证券（97.73%）、中(zhōng)泰(tài)证(zhèng)券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一季(jì)度营收同(tóng)比下(xià)滑幅(fú)度较大(dà)，分(fēn)别(bié)是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘(xiāng)财股份（-56.61%）；另外(wài)4家营收下(xià)滑(huá)的券商或上(shàng)市主(zhǔ)体(tǐ)分别(bié)是(shì)中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营收排名(míng)前十券(quàn)商分(fēn)别(bié)是中信证券（153.48亿元(yuán)）、国(guó)泰君安（92.88亿(yì)元）、华泰证(zhèng)券（89.93亿(yì)元）、中国银(yín)河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元(yuán)）、中(zhōng)信建投（67.00亿元）、广发证(zhèng)券（64.77亿元(yuán)）、中金公司（62.09亿元）、申万宏(hóng)源(yuán)（57.65亿元）、浙(zhè)商证券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券商(shāng)中，海(hǎi)通证券营收(shōu)同比增幅(fú)最大(dà)，塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗为106.25%；浙商证券以较高(gāo)的增速杀入营(yíng)收排名前十，其一季度营收同比增(zēng)57.37塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗%，招商(shāng)证券反而被挤出前十，招商(shāng)证(zhèng)券一(yī)季度营收增速为28.74%；中信证券与中信建投营收增(zēng)幅(fú)显著较小，同比增(zēng)幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱(qū)动(dòng)一季(jì)报高增

　　自营业务驱动(dòng)行(xíng)业(yè)业绩高增(zēng)，这一观(guān)点被卖(mài)方(fāng)研究普遍认(rèn)可(kě)。

　　开源证券在解读(dú)东(dōng)方证券一季报时称，东方证券自营投资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改(gǎi)善(shàn)明显，期末金融资产规模为902亿，同比增8%，环比增(zēng)2%。自营驱(qū)动一季报高增，全年盈(yíng)利增速有望领(lǐng)跑。

　　兴(xīng)业证(zhèng)券(quàn)认(rèn)为，中信(xìn)证券加大杠杆经营投(tóu)资(zī)致使利息支出有(yǒu)所增长，市(shì)场回暖下投资业务(wù)表现亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借(jiè)卓越的创新业务能力(lì)，看(kàn)好(hǎo)公司在政策放松预期(qī)下实现估值(zhí)提升。

　　西(xī)部(bù)证券在关于(yú)国金(jīn)证券的(de)研报中称(chēng)，自营投资成为影(yǐng)响(xiǎng)国(guó)金证券(quàn)业绩核心(xīn)因素，一(yī)季(jì)度自营业务(wù)收入提升至7.16亿元，自公司(sī)完成再(zài)融资后，公司(sī)金融投(tóu)资规模稳步提升420亿元较去年底增加11%。

　　西部(bù)证券认为，自营投资成(chéng)为影(yǐng)响券商(shāng)业绩的核心(xīn)，预期将在一(yī)季度(dù)迎来反转(zhuǎn)。投(tóu)资业务(wù)方面，下半年重点(diǎn)关注差异(yì)化(huà)监管的措施(shī)落地，或将打开头部券(quàn)商的ROE上(shàng)限。

　　西(xī)部证券表示，2023年预期(qī)将是券(quàn)商业绩大幅修复的(de)一年，尤其是受到自营业(yè)务冲击大的(de)公(gōng)司预期将在年内实(shí)现较大(dà)幅(fú)度的改善。

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