5月9日晚间，A股(gǔ)上市公(gōng)司(sī)金(jīn)证股份发布的一(yī)则公告，在(zài)期货(huò)圈刷屏。

　　公(gōng)告显示，金证股份正在筹划发行股份及支(zhī)付(fù)现金购买(mǎi)上海文华财经资讯(xùn)股(gǔ)份有限(xiàn)公(gōng)司（下称(chēng)文(wén)华财经(jīng)）90.97％股权事项，同时募集配套资(zī)金。公(gōng)司股票(piào)将于(yú)2023年5月10日（星期(qī)三）开市起开始停(tíng)牌(pái)，预计(jì)停(tíng)牌(pái)时间不超(chāo)过10个交易日。

　　文华财经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经系(xì)头部期(qī)货软(ruǎn)件商。公开资料显示，截至2021年年末，文华财(cái)经与(yǔ)国内139家期(qī)货公司合(hé)作，占国(guó)内(nèi)期(qī)货公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经PC端交易软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾(céng)两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本(běn)市场大门。

　　文华财经的第一(yī)次(cì)IPO之旅要追溯到(dào)2015年，当年11月，文华财经(jīng)首次报送创业板IPO申请资料(liào)。不过(guò)，在经历两年多的漫长等待后(hòu)，2018年4月(yuè)，深交所决定(dìng)终止(zhǐ)审查，文华财经此次创(chuàng)业(yè)板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股(gǔ)书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年(nián)6月，文华(huá)财经申请撤回发行上市申请文(wén)件(jiàn)，深(shēn)交所决定(dìng)终止对其(qí)首(shǒu)次公开发(fā)行股票并在创业板(bǎn)上市的审核。文(wén)华财(cái)经(jīng)第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的(de)公告显(xiǎn)示，本(běn)次(cì)交易(yì)事项尚处于筹(chóu)划阶段，公司目前正与(yǔ)交易意向(xiàng)方接洽，初(chū)步确(què)定的交易(yì)对方包括尚守(shǒu)哲、大连经一(yī)卓远管理咨询(xún)合(hé)伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管理合(hé)伙企业（有限合伙）（下(xià)称(chēng)上海经一）、上海兴富(fù)创业(yè)投(tóu)资管理中心（有限(xiàn)合(hé)伙）（下(xià)称兴富创投）、王(wáng)凯及杨孝胜，前述交易对(duì)方(fāng)合(hé)计持有标的公司90.97％的(de)股权。

　　金(jīn)证股份(fèn)表(biǎo)示，根据《上市公(gōng)司重大资产重(zhòng)组管理办(bàn)法（2023修(xiū)订）》和《上海(hǎi)证券交易所股票上市规则（2023年2月修订(dìng)）》等相关规定，本(běn)次交易前，交易对方与公司不存在关联(lián)关系。本(běn)次交易完成后，交易对方尚守哲(zhé)持有(yǒu)公(gōng)司的股份比例(lì)预计(jì)将超过(guò)5％，本次交(jiāo)易预计将构成关联交易。本次(cì)交(jiāo)易前，公司(sī)无控股股东、实际控关关难过关关过 事事难熬事事熬下一句是什么，关关难过关关过 事事难熬事事熬是什么诗ht: 24px;'>关关难过关关过 事事难熬事事熬下一句是什么，关关难过关关过 事事难熬事事熬是什么诗制(zhì)人；本次交易(yì)完成后，公司第一大股东不(bù)会发生(shēng)变化，且不存在实际(jì)支配公司股份表决权超过(guò)30％的股东，公司仍将无控股股东(dōng)、实际控制(zhì)人，预(yù)计(jì)不(bù)构成公司重大资产重组(zǔ)。

　　文华财经注册资本4000万元(yuán)，实际(jì)控制(zhì)人为该公司董事长兼总经理尚守(shǒu)哲。根据文华财经此前披露的招股(gǔ)书，截至2021年(nián)年(nián)底，尚守哲(zhé)对文华(huá)财经的直接(jiē)持股比例为64.353％，此外，还通过大连经一和上海(hǎi)经一分别控制文华财经9％和(hé)4.95％的股份，合计(jì)控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他交易对方(fāng)中(zhōng)，苏州中(zhōng)新(xīn)、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力有望提升(shēng)

　　作(zuò)为金(jīn)融科技全领域服务商，金证(zhèng)股份为(wèi)证券、基金(jīn)、银(yín)行、期货(huò)、信(xìn)托、交易所、监(jiān)管(guǎn)机构等行业客户(hù)提供(gōng)全技术栈、全产品线(xiàn)解决方案，同(tóng)时与政(zhèng)府机关、互联网公司合作开展包括智慧城市在内的数字经(jīng)济业务(wù)。

　　2023年一季报显示，报告期内(nèi)，金证股份实现营业收入(rù)12.64亿元，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上(shàng)市公司股东的净利润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金证股(gǔ)份证券(quàn)经(jīng)纪业务软件(jiàn)收入较上年同期略有增长，资管机构软件收入(rù)基(jī)本持(chí)平。报(bào)告期内，数字(zì)经(jīng)济业(yè)务因验(yàn)收的大型政务项目成本增幅(fú)大于收入增幅，导致业务毛(máo)利(lì)率及利润(rùn)下降。报告期内公司(sī)确认投资收益-1748万元(yuán)，较上年同期减少2035万元，主要(yào)是联(lián)营企业投资收(shōu)益(yì)减少(shǎo)所致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证股(gǔ)份总资产(chǎn)64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显示，报告期内，公(gōng)司实现营业收入64.78亿元，同(tóng)比(bǐ)下降2.52％；实现(xiàn)归属于上市公(gōng)司股东的净利润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务(wù)来看(kàn)，金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份实现营业收入(rù)23.25亿元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.25％。金(jīn)证股份认为，公司金(jīn)融行业的(de)增(zēng)长主要得益于两方面的因素：一(yī)是公司(sī)在证券市(shì)场行(xíng)业占有率基础稳定，核心产品需求刚性，公司加快产品新一代产品布局、积极推进(jìn)项目上线验(yàn)收。二是在(zài)资(zī)管领域加强了(le)资管(guǎn)IT业(yè)务发展力度，在多个核心产品和技(jì)术上形成(chéng)领先优势，开始进入收获期。

　　非(fēi)金融行业(yè)业务方面，2022年，金证股份(fèn)收入为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业务及科技园(yuán)租(zū)赁业务。金(jīn)证股份(fèn)解释称，非金融行业(yè)的收入(rù)下降，主(zhǔ)要由于公司在数字经济(jì)业务上，不同程度受(shòu)到(dào)需求端的(de)影响，项(xiàng)目跟进(jìn)、工程(chéng)实施、验收(shōu)结算(suàn)审计等(děng)存在滞后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份综合毛利(lì)率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其(qí)中(zhōng)，金融(róng)行业业务(wù)毛(máo)利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个百分点(diǎn)；非金(jīn)融科技业务毛(máo)利率6.53％，较(jiào)上(shàng)年下降(jiàng)0.93个(gè)百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业收入分(fēn)别为(wèi)20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营(yíng)业毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利(lì)率(lǜ)分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财(cái)经总(zǒng)资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万(wàn)元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利(lì)能力来(lái)看(kàn)，金(jīn)证股份均远高于(yú)文华财经，但文华(huá)财经的毛利率显著高于金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份，无(wú)疑是(shì)一块优质资产。

　　有业内人士认为，如果本次交易(yì)得(dé)以顺利实施(shī)，对于(yú)金(jīn)证股份而言，文(wén)华财经(jīng)的优质资产注(zhù)入后(hòu)，其盈(yíng)利(lì)能力将(jiāng)进一步提(tí)升；对于(yú)文华财(cái)经而(ér)言，多年(nián)谋(móu)求上市无果(guǒ)后，可以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公告中，金证(zhèng)股份并未披露(lù)具体的交易细节，例如交易对(duì)价等。公告显(xiǎn)示，2023年(nián)5月(yuè)9日，金证股份与(yǔ)主要交易对方就(jiù)本次交易(yì)签署了《意向协议书》，公司拟向(xiàng)主(zhǔ)要交(jiāo)易对方发行股份及支付现金的方式购(gòu)买其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协议(yì)书》仅为(wèi)交(jiāo)易各方关于本次交易的(de)初步合作意向(xiàng)，交易各方在(zài)本次交易中的(de)具体(tǐ)权利义(yì)务以及各项安排以(yǐ)交易各方最终签(qiān)署(shǔ)的正式交易协议为(wèi)准(zhǔn)。

　　金证(zhèng)股份(fèn)还进行了风险提(tí)示：截至目前，本次(cì)交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未签署正式(shì)的交易协议，本次交易尚需履行必要(yào)的(de)内(nèi)部决策程序，并经有权监(jiān)管机(jī)构批准(zhǔn)后(hòu)方可正式实施，本次交易(yì)最终能否实施尚存在较(jiào)大不确定性。

　　股价表现上，经历了(le)2020—2022年连续3年的(de)下(xià)跌之后，今(jīn)年(nián)以来，金证股(gǔ)份股(gǔ)价步入上升(shēng)通道。截至5月9日收盘(pán)，金证股份股价报18.94元(yuán)/股，年(nián)内涨幅(fú)高(gāo)达84.06％，总(zǒng)市值178亿元(yuán)。

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