随着3月(yuè)进出(chū)口数据的出炉，纯碱市场数(shù)据表现“亮(liàng)眼(yǎn)”，使得短期市场悲观情(qíng)绪(xù)有所(suǒ)缓(huǎn)和。从表象(xiàng)看，进出口双双(shuāng)超预(yù)期(qī)，也显示出纯碱(jiǎn)市场供需(xū)两旺、出口向(xiàng)好的态势(shì)仍在(zài)延续(xù)。

　　中国海(hǎi)关总署数(shù)据显示(shì)，2023年(nián)3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预期纯(chún)碱(jiǎn)出口下降，进(jìn)口(kǒu)增(zēng)加，从实际数据(jù)来看，其表现(xiàn)超出(chū)市场预期。”国投安信期货高级(jí)分析师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨(dūn)，环比(bǐ)2月(yuè)提升4.55万吨，同比(bǐ)去年(nián)3月提升3.85万吨(dūn)。”光(guāng)大期货分析师张凌璐(lù)表(biǎo)示(shì)，相(xiāng)较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨(dūn)的进(jìn)口量，3月纯碱进(jìn)口数量超预期增长。据(jù)她介绍，2022年全年除了1—2月份纯(chún)碱进口数量超过1万吨，其余(yú)月份(fèn)进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大量增长主(zhǔ)要集中于(yú)部分浮(fú)法(fǎ)玻(bō)璃和(hé)光伏玻璃厂，在(zài)国内供(gōng)需紧平衡(héng)的(de)情(qíng)况(kuàng)下，下游通(tōng)过进口来补充使用量。这(zhè)部分(fēn)进口(kǒu)增(zēng)量到港后直接进入下(xià)游玻璃厂，对(duì)市场的冲(chōng)击程度相(xiāng)对有限，但在一定程度上可能会导致下游厂家减少从国内厂家采(cǎi)购(gòu)纯碱(jiǎn)的数量(liàng)。

　　从出口(kǒu)数(shù)据来看，3月(yuè)纯碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万吨，环(huán)比(bǐ)2月(yuè)提升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球市场面临(lín)暴风雪等极端天(tiān)气、国际地缘政(zhèng)治冲突导致美国和土耳(ěr)其运(yùn)输(shū)阶段性受阻(zǔ)，再加上全球(qiú)能源价(jià)格上涨、欧(ōu)洲碱厂(chǎng)大面(miàn)积减产、我国(guó)出口(kǒu)市场新增南美和(hé)非(fēi)洲的(de)份额，都(dōu)是(shì)带(dài)动去年全年纯碱(jiǎn)出口大幅提升的导(dǎo)火(huǒ)索。今(jīn)年随着国际能(néng)源价格的回落、黑(hēi)天鹅事件消退、国(guó)内(nèi)多个大宗(zōng)商(shāng)品价格处于全球高位(wèi)之时(shí)，纯碱出口(kǒu)还能保(bǎo)持增长态势(shì)，也确实超出(chū)市场预(yù)期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高基数的基础上进一步(bù)增加至16.3万吨，大超市场预期(qī)，显示(shì)出(chū)行业供需两旺、出(chū)口向(xiàng)好的态势仍在延续。”在方正中期期货分析师魏朝明看来，2022年国(guó)际能源价格(gé)高(gāo)企，纯碱出口显著(zhù)放(fàng)量，今年(nián)出口量能在去年高基(jī)数的基础(chǔ)上进(jìn)一步上(shàng)扬，显示国际市场(chǎng)对纯碱需求具有较强韧性，国(guó)际需求(qiú)显著(zhù)走弱的预(yù)期(qī)有待修正。

　　期货日报记(jì)者了解(jiě)到(dào)，全球经济(jì)的衰退预期(qī)或导(dǎo)致(zhì)全球实体企业承(chéng)压(yā)，海外纯碱需求可能会受到一定影响。而国内经济稳增长(zhǎng)预(yù)期强烈，国内纯(chún)碱需求表(biǎo)现或较海外(wài)强劲，这(zhè)在长期也(yě)可能(néng)影响我(wǒ)国(guó)纯碱出(chū)中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥口数量。

　　对此，南(nán)华期(qī)货(huò)分析师(shī)李嘉豪(háo)告诉记者，相较于去年，今年(nián)纯碱出口的(de)预期走(zǒu)弱。主要在于国外能源的回落背景下供应的回归(guī)，国(guó)内外碱的价差收缩，同时伴随海运(yùn)费的(de)走弱，使得出口出(chū)现了环(huán)比的走弱(ruò)。

　　“但是3月的出口表现依(yī)旧较好，与前期市(shì)场(chǎng)的反(fǎn)馈略(lüè)有偏(p中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥iān)差，一部(bù)分(fēn)原因(yīn)可(kě)能(néng)是前期待(dài)发订(dìng)单，一(yī)部(bù)分是外围需(xū)求(qiú)从去年的出口角度存在重心上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产(chǎn)能落地(dì)以(yǐ)前，国内(nèi)纯碱紧平衡的格局(jú)很难彻底(dǐ)扭转(zhuǎn)，从该角(jiǎo)度讲可能还是(shì)优先国内(nèi)使用为主，纯(chún)碱出口或(huò)难以(yǐ)再现去年高增(zēng)长(zhǎng)的态势。

　　从价格和出口利润上来看，3月出口均价368美元(yuán)/吨，部(bù)分长协价格可(kě)能更(gèng)低，对比国内价(jià)格偏低。换言之，纯碱出口利润并不高(gāo)，这(zhè)将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯(chún)碱出口目的(de)地。“如果国内纯碱出(chū)口只(zhǐ)是供至国内大型(xíng)玻(bō)璃厂在海外(wài)的生产(chǎn)线，且该部(bù)分用量能(néng)够长期稳定，那么(me)这部分用量(liàng)仍能让出口维持(chí)高位。但如果(guǒ)是供给(gěi)海外其他地(dì)区，可能会由(yóu)于海外需求回落(luò)导致出口下降。”张凌(líng)璐(lù)表示(shì)，同(tóng)时也要留意出口周期(qī)的(de)变化。通常，我国纯碱出(chū)口周期45—60天左右。在她看来，3月出口(kǒu)数据(jù)的(de)好转，可(kě)能(néng)是1—2月的订(dìng)单兑现而(ér)已，也并一定能够(gòu)说(shuō)明3月全球的纯(chún)碱需求量大(dà)。

　　“未(wèi)来纯碱出口下降、进口提(tí)升的趋势仍是大方向，但由于国(guó)内进(jìn)出口数(shù)量(liàng)占全国产能(néng)、需求的比(bǐ)例相对有限(xiàn)，因此对于年度供(gōng)需影(yǐng)响也相对(duì)有限。但集中在某个月或数月，进出(chū)口超(chāo)预(yù)期(qī)变化可能会对阶段性的行(xíng)情产(chǎn)生(shēng)情绪和(hé)供需影响(xiǎng)。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕(yàn)看来(lái)，目前(qián)海外(wài)碱厂(chǎng)下调报价，随着能源价格下调，内外价差呈(chéng)逐步(bù)收窄态势，预(yù)计今(jīn)年(nián)出口相对(duì)去年下降。“后续海外碱(jiǎn)到(dào)港量增加(jiā)，进口有(yǒu)继续增加预(yù)期，出口有下(xià)滑压力，进(jìn)出口贸易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格形成牵制。”周小(xiǎo)燕说(shuō)。

　　不过(guò)，从(cóng)短(duǎn)期来看，纯碱进出口(kǒu)数(shù)据超预(yù)期是国内纯(chún)碱市场健康(kāng)运行(xíng)的旁证。魏朝明认为，短期内(nèi)市场悲(bēi)观预期或有所消退(tuì)，纯碱期现货价(jià)格短期或有企稳(wěn)。

　　“从近期的(de)市(shì)场表现来看，出(chū)口(kǒu)走弱的(de)预期(qī)基本被消化，进口(kǒu)的量(liàng)相对(duì)来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息(xī)面来(lái)看(kàn)，进口约有十几万(wàn)吨的到港量(liàng)，导致市场4月的平(píng)衡相对宽松。在他看(kàn)来(lái)，未来(lái)出口的走弱则更(gèng)加影响轻碱的供需，在内需(xū)恢(huī)复(fù)有限的情况下，轻碱价格重心下(xià)移会相对明(míng)显。

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