在锂价初现企稳态(tài)势(shì)的微妙时点，头部锂(lǐ)电(diàn)厂(chǎng)商如何看待？行业去库(kù)存进(jìn)展又如何(hé)？

　　披露年报和一(yī)季报(bào)后，市值(zhí)近500亿元(yuán)的锂电(diàn)巨头(tóu)国轩(xuān)高科4月(yuè)28日举办媒(méi)体开(kāi)放日上(shàng)作出一系列判断。在(zài)交流中，公司管理层对中国基金(jīn)报记者寄养猫咪一个月多少钱，长期寄养宠物多少钱一个月(zhě)表示，近期“跌(diē)跌不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间形成震(zhèn)荡。

　　同时，该(gāi)公(gōng)司(sī)一季报显示(shì)，库(kù)存“水位(wèi)”已(yǐ)经显著降低，压力已并(bìng)不明显(xiǎn)。这(zhè)也在一定(dìng)程度(dù)上反映了电池厂商们近期去库存动作(zuò)的“一致性(xìng)”。

　　而且需要注意的是，在国轩高(gāo)科方(fāng)面看(kàn)来，储能行业今年上升空间预计将高于动(dòng)力电池。换言之(zhī)，从(cóng)增速方(fāng)面看，储能有望(wàng)接棒动力电(diàn)池，带动电池厂商出货(huò)持续(xù)增长。

　　锂价(jià)料维(wéi)持在15-20万(wàn)之间

　　作为(wèi)锂电(diàn)池核(hé)心原材料，碳酸锂价格大起大落在市场上引起巨大争(zhēng)议。“就为了(le)买100吨碳酸(suān)锂(lǐ)，我们曾经开车(chē)16个小时(shí)经过(guò)1600公里路(lù)程，” 国轩高科高(gāo)级(jí)副总(zǒng)裁(cái)、中(zhōng)国业务板块总裁王启岁(suì)笑(xiào)称。这也(yě)在一定(dìng)程(chéng)度上反映了锂价(jià)迅(xùn)速(sù)上涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今年以来锂价又迅速击穿(chuān)20万元关口(kǒu)，在(zài)近(jìn)期才(cái)有明显企(qǐ)稳趋(qū)势。毕竟，在4月12日之(zhī)前，电池(chí)级碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价(jià)格已经连(lián)跌52天。而且在(zài)此前30天内，价格(gé)共计跌去19.25万元/吨。

　　而据(jù)上海钢联数据(jù)最新(xīn)显示，在(zài)4月27日-28日两天(tiān)内，电池级碳(tàn)酸锂价格已经连续(xù)两日上涨，两(liǎng)日内分(fēn)别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万(wàn)元/吨涨至(zhì)18.9万元/吨，反(fǎn)弹趋势明显。

　　锂价在什么区(qū)间较为合理，国轩高科(kē)方面也给(gěi)出自(zì)己(jǐ)研(yán)判(pàn)。王启岁(suì)在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形成(chéng)振荡期。“我(wǒ)们通过(guò)一季度观察(chá)来看，新能源行业处于(yú)稳(wěn)定(dìng)增(zēng)长阶段，储(chǔ)能行业在(zài)一季度(dù)是处(chù)于投(tóu)标、招标的阶段，第三季度将迎(yíng)来(lái)大规模交付，而储(chǔ)能(néng)大规(guī)模交(jiāo)付会带来(lái)产能复苏，碳(tàn)酸(suān)锂价格预计会维(wéi)持在这(zhè)个(gè)区间之(zhī)内(nèi)。”

　　实际上(shàng)，碳酸锂价格下降，对于电(diàn)池厂(chǎng)商(shāng)的(de)毛利率提升已经(jīng)有了立竿见影效果(guǒ)。

　　从毛利(lì)率方(fāng)面(miàn)来看，国轩高科(kē)在一季度达到了(le)18.94％，较去年(nián)全年(nián)的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样的(de)情况也(yě)发生在宁德(dé)时代与亿纬锂能身上，其(qí)中宁(níng)德时代(dài)一季度毛利率(lǜ)为21.27％，较去年(nián)全年水平提升1.02个百分点。而(ér)亿纬锂能则不如前(qián)两者明显(xiǎn)，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也(yě)认为，在碳(tàn)酸锂回归理性价格(gé)之后，新能源(yuán)汽车市场会趋于较为(wèi)合理(lǐ)增长。“去年是600万辆(liàng)，经(jīng)过一季度之后，我们(men)依然判断今年新能源汽车应该在(zài)900-950万辆(liàng)区间，”他预计。

　　据悉，国(guó)轩(xuān)高科也正在加速产能扩(kuò)张(zhāng)。其南京基(jī)地智能(néng)制(zhì)造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力(lì)电池(chí)项目、庐江基地年产20万吨高(gāo)端正极(jí)材料项目、桐城基地年产40GWh动力(lì)电池(chí)项目一(yī)期、柳州基地(dì)年产10GWh电池项目等(děng)多个项目(mù)相继(jì)投产。据规划，国(guó)轩高科(kē)2025年产能(néng)将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果(guǒ)明显(xiǎn)

　　国(guó)轩高(gāo)科(kē)的(de)一(yī)季报显示，其截至(zhì)报告(gào)期(qī)末其存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降(jiàng)13％。而其一季度(dù)末，存货占总资产(chǎn)比例为(wèi)8.38％。在去年底，这一(yī)比例为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行(xíng)业整体状况(kuàng)看(kàn)，国(guó)轩高(gāo)科存货水平保持了较低位置。国轩(xuān)高科高级(jí)副总裁蔡毅也表示(shì)，由于公司在江西宜春碳酸锂原材料有自产(chǎn)能(néng)力，因(yīn)此其外(wài)购仅补充自产不(bù)足(zú)，“外购只是缺(quē)多少，补多少(shǎo)，”他表示。

　　国轩高科存(cún)货水位下降，也(yě)反映了(le)行业整体(tǐ)状况(kuàng)，不少电池厂商存货余额均在(zài)下降。其中(zhōng)宁德时代一季度报告(gào)显示，其库存金额已从年初的766.7亿元下(xià)降到(dào)640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另(lìng)外(wài)，亿纬锂能(néng)一季报也显(xiǎn)示，其存货金额从去年底(dǐ)的85.88亿元(yuán)，降(jiàng)至78.6亿元，环比(bǐ)下滑8.48％。据记者了解，已经有库(kù)存较(jiào)低的(de)电池厂商提到(dào)，库(kù)存已恢复至健康水平(píng)，后续(xù)将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期(qī)在一份(fèn)研报中指出(chū)，在电池(chí)环(huán)节，厂商从22Q4开始去(qù)库存，生产材料均(jūn)维持极低库存，电池本身库存不足1个(gè)月；另外在中游材料方(fāng)面，正极(jí)和(hé)电解(jiě)液(yè)库存周期(qī)大幅(fú)下降(jiàng)至7天左右，负极因石墨化需要一(yī)个月(yuè)时(shí)间，库存(cún)周期较(jiào)长，而隔膜约为(wèi)一个月正(zhèng)常库存。

　　该(gāi)机构认为(wèi)，目前库(kù)存(cún)多(duō)集中于上游锂盐厂，中游材料库存(cún)极低(dī)，基(jī)本保持(chí)7天的(de)最低安全库存。若(ruò)下(xià)游需(xū)求恢(huī)复，将带来(lái)强烈补库需求。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，在去库(kù)存的过(guò)程中，国轩高科也在(zài)积(jī)极尝试“出海”。该公司在2022年(nián)加速全球(qiú)化步伐，收(shōu)购(gòu)博世集团(tuán)的(de)德国哥廷根工(gōng)厂，于2022年(nián)6月开始改造并已顺利投(tóu)产，开始欧洲本地化运营。其年报显示，2022年该(gāi)公司海外销售收(shōu)入(rù)达(dá)到(dào)29.8亿元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储(chǔ)能(néng)相关产品供(gōng)不应求

　　此前市场普遍预计，储能有(yǒu)望接棒动力电池(chí)，带(dài)动电池厂商出货增长。近(jìn)日，宁德时代也作出判断认为，储(chǔ)能方面今年预计增速将会比动力电池更高。

　　王(wáng)启岁(suì)在交流中也认同这一观点。他预计，储能行业今年上升空间预计会高于动力电池，其(q寄养猫咪一个月多少钱，长期寄养宠物多少钱一个月í)中国外家储市场需求预计会在(zài)下半(bàn)年放量，而国(guó)内大储市场方(fāng)面，今(jīn)年一季度处于招标阶段，自二季度开始将进(jìn)入交付阶段，目(mù)前相关产品供(gōng)不应求。

　　从国轩(xuān)高科披露的年报数据显示，其储能业(yè)务在2022年(nián)实现了35.08亿元(yuán)的营收，同比增长幅度达到186.49％，已经高于其动力电池业(yè)务116.4％的增速(sù)。按照这一数据计算(suàn)，储能业务(wù)已经占到(dào)其总营收的(de)15.22％，而在2021年(nián)，这一比例为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言，储能行业的空间比动(dòng)力电池上升空间更大，“这是一个需(xū)求量(liàng)大于供应(yīng)量的领域(yù)，不存在需求(qiú)疲软或者是产能(néng)过剩。”

　　他指(zhǐ)出，首先在家(jiā)储环节，因为涉(shè)及到用电需求(qiú)，每年(nián)到了第(dì)二季度开始后才(cái)爆发。而在大储环节(jié)，国内下游招(zhāo)标、立项(xiàng)都(dōu)在一季度，真正出货是在二季(jì)度以后，目前订(dìng)单状况(kuàng)看来(lái)是(shì)供不(bù)应求(qiú)。此外，海外的客户也正逐渐接受(shòu)中国的标准化集装箱(xiāng)产(chǎn)品。

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