看看(kàn)周(zhōu)末(mò)有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普全球周五公(gōng)布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服务业(yè)PMI均不(bù)降(jiàng)反升，分别(bié)创半(bàn)年和一(yī)年来(lái)新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以来新(xīn)高。其中(zhōng)的(de)分项指数释(shì)放价格压力再度升温的警(jǐng)报(bào)信号(hào)：4月购进价格创去(qù)年(nián)11月以(yǐ)来新高，出厂价格(gé)创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经济学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定(dìng)程度居高(gāo)不(bù)下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的通胀担(dān)忧，数据公布(bù)后，美股(gǔ)承压(yā)下(xià)行(xíng)，主要美股指盘中集体下跌；美国国债(zhài)价格(gé)跳(tiào)水(shuǐ)、收(shōu)益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期(qī)美(měi)债收益率一度较(jiào)日内低位回(huí)升10个(gè)基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所创一年来低谷(gǔ)的美(měi)元指数迅速(sù)抹(mǒ)平(píng)日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联(lián)储官员最(zuì)近一再(zài)表态支(zhī)持继(jì)续加息后(hòu)，黄金大幅(fú)回落(luò)，本月内首次收盘(pán)失守2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续第(dì)二周因周(zhōu)五回落(luò)而全(quán)周累(lèi)计由涨转跌；工业金(jīn)属(shǔ)总体继续下挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至创纪(jì)录(lù)高位后，市场开始(shǐ)担心中(zhōng)国(guó)的进口铜需求，加之(zhī)全周经(jīng)济增长前景(jǐng)的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续(xù)回落，但凭借周一大涨，全(quán)周仍(réng)累涨。原油周五反弹，但经济前景(jǐng)的担(dān)忧压顶(dǐng)，未能延(yán)续(xù)一个月来累计(jì)涨势(shì)，汽油全周跌幅更(gèng)大(dà)，其受到美国能(néng)源部公布上周(zhōu)库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当地时(shí)间周(zhōu)四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣布将基(jī)准(zhǔn)利(lì)率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高(gāo)于此前市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷央行今年(nián)第二次大幅(fú)加息，今年3月(yuè)，该行也同样加息了300个基点(diǎn)，将基准利率(lǜ)从(cóng)75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家央行也(yě)已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行(xíng)在周(zhōu)四的声明中表示，此次加(jiā)息主(zhǔ)要是由(yóu)于3月该国通胀加(jiā)剧(jù)，央行未来将继续监测物(wù)价(jià)水平、外汇(huì)市场和货币总量变化，以对利率政策做(zuò)出进一步调(diào)整(zhěng)。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根廷(tíng)3事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼月环(huán)比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商(shāng)品和服务中，餐(cān)厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋(xié)履和烟酒等同比价格变化最(zuì)大，涨幅均超过(guò)100％；通(tōng)信、教育和交通运(yùn)输等方面(miàn)价格波(bō)动相对(duì)较(jiào)小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿(ā)根廷总(zǒng)统(tǒng)府发言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重(zhòng)主要原(yuán)因包(bāo)括国际大宗商品(pǐn)价(jià)格(gé)受俄乌(wū)冲突影响上(shàng)涨以及今年初阿(ā)根廷发生严重旱灾(zāi)等。另(lìng)一项(xiàng)市场预期调查报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩(mó)根(gēn)大通认为这一(yī)数(shù)字(zì)可能会达到130％。

　　美国(guó)多地(dì)遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷(léi)暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得(dé)克萨斯(sī)州在内的多个地区持续遭到(dào)恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿海地区(qū)到密西(xī)西比河(hé)谷地(dì)区(qū)，以及俄亥俄河(hé)上游到五大湖地区将受到影(yǐng)响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临(lín)时停(tíng)飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙(lóng)卷风(fēng)侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克(kè)拉荷马州州长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部分地(dì)区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美(měi)国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社报道，当地(dì)时(shí)间20日(rì)，美国保(bǎo)守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十年里，埃(āi)尔德一直在(zài)媒体行业工(gōng)作，1993年，他开始主持自己的广(guǎng)播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守(shǒu)派中拥(yōng)有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存(cún)支(zhī)撑棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油(yóu)主(zhǔ)力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申(shēn)银(yín)万国期货油脂分析师聂波表示(shì)，一方面，原(yuán)油下跌(diē)较多，市场重回原(yuán)油(yóu)需求逻辑(jí)，美国经济数据较(jiào)差(chà)，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月可(kě)能再度(dù)加息(xī)。另一方面，国(guó)内经济处于弱复苏状态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减(jiǎn)幅同(tóng)样小于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际(jì)豆棕(zōng)FOB价差还在200美(měi)元/吨(dūn)以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期(qī)多，最终数量出现下(xià)滑。2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油表观消费(fèi)略(lüè)增至181万(wàn)吨(dūn)。其中，生(shēng)物柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用(yòng)和化(huà)工消(xiāo)费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年(nián)目标(biāo)1315万(wàn)千(qiān)升(sh事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼ēng)），生柴端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑(huá)至264万吨，库存偏(piān)低(dī)。马来(lái)西亚3月(yuè)底棕榈油(yóu)库存同样(yàng)偏低，导致近月产地报价(jià)相对内盘偏强，近(jìn)月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预(yù)估(gū)17万吨，数量(liàng)少(shǎo)，国内持续(xù)去(qù)库存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上，而(ér)豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱(hàn)季明显，4月(yuè)下旬印尼部(bù)分地区降雨(yǔ)略偏多，总(zǒng)体利(lì)于产量(liàng)恢复(fù)，近期棕榈果价格下跌也侧面验(yàn)证，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔(ěr)尼诺的出现助于(yú)提高产量，国际豆棕价差跌入负值(zhí)，印度还有毛(máo)豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的免税额度，斋月后(hòu)通常是需求(qiú)淡季，最(zuì)近印度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈油低库存支撑价格，但(dàn)中长期产地累库(kù)可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油(yóu)脂油料分析师陈界正告诉期货日(rì)报记者，虽然近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超(chāo)预(yù)期去库继(jì)续支撑(chēng)近月价格，但是2月印尼产量位于历史同期(qī)最高位，且(qiě)未来产(chǎn)区产量季节性(xìng)恢复，国(guó)内、印度高(gāo)库存(cún)，欧(ōu)盟进口受(shòu)到(dào)菜油供应压力的抑制，远(yuǎn)端的产区产量(liàng)恢复以及出口走弱(ruò)较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至(zhì)200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集中出口，使得国(guó)际豆(dòu)油的供应(yīng)愈发充足，国(guó)内消费以(yǐ)及印度消(xiāo)费暂无明显增量(liàng)，因(yīn)此(cǐ)，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢(féng)高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利(lì)润倒挂维(wéi)持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新(xīn)增8—9月(yuè)买(mǎi)船6船(chuán)。海关数据显示，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨(dūn)。近(jìn)期消费疲(pí)软，去库不及预期，终端消(xiāo)费(fèi)仅为弱复苏，虽然(rán)短期将会(huì)逐(zhú)步去库，但未来(lái)产区(qū)压力逐步体现(xiàn)，预计进口利润将(jiāng)会逐步修复，国(guó)内也将会(huì)不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市(shì)场人气(qì)一般(bān)，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞，令港(gǎng)口去库存加(jiā)快，基差暂(zàn)稳。由(yóu)于4—5月(yuè)份买船到港(gǎng)较少，上周港口库(kù)存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预(yù)计继(jì)续去库。后续需继续关注实(shí)际消(xiāo)费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价(jià)格再度开启反弹，多个国家(jiā)禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价(jià)格冲击减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨利同样(yàng)亏损(sǔn)，菜豆油2309价(jià)差扩大至(zhì)800元/吨左(zuǒ)右，华东(dōng)地区三级菜油和一级大豆油现货价差(chà)也扩大至240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆油现货价(jià)差由负转正后，菜油成(chéng)交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安(ān)期货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜油现货价格跌至(zhì)比豆油便宜，以及目前菜油的累(lèi)库程(chéng)度(dù)还(hái)算正常，菜油的利空(kōng)阶段性算是交(jiāo)易(yì)充分了。但(dàn)是，菜(cài)油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策(cè)执行(xíng)不及预期，对于植物油消费(fèi)增速(sù)不会像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月(yuè)出口(kǒu)开始增(zēng)多，增产背景(jǐng)下可(kě)能再度(dù)对价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从(cóng)国(guó)内的情况来看，菜油从2月中旬到现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港的影响(xiǎng)，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计后续继续维持高位运(yùn)行。因为(wèi)进(jìn)口菜(cài)油到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计(jì)后续库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜(cài)籽(zǐ)到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的菜籽供(gōng)应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库存上周继(jì)续大幅累(lèi)积，现为(wèi)33.4万(wàn)吨(dūn)，预(yù)计下周将会继(jì)续累(lèi)库。

　　“从现在(zài)的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进(jìn)口(kǒu)量要比(bǐ)3—6月少，但是每(měi)个月维(wéi)持在24万吨以上的水平，而且菜油进(jìn)口量预(yù)计会维(wéi)持高(gāo)位，特别是6—7月(yuè)份(fèn)的菜油进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应并没(méi)有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油(yóu)、玉米油(yóu)等其他小(xiǎo)油种的影(yǐng)响，菜油价格需要(yào)保持(chí)竞(jìng)争力，要维(wéi)持和豆(dòu)油的(de)低价差来刺(cì)激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前(qián)期(qī)菜油的进(jìn)口(kǒu)盘(pán)面利润(rùn)打开，未来菜油将不(bù)断到港。欧洲受(shòu)到菜油供应压力的影响，现货(huò)价格(gé)维(wéi)持弱(ruò)势，进(jìn)口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格局(jú)较为明确，后期国(guó)内的供应也(yě)会愈(yù)发宽松(sōng)。近端菜油继续(xù)维持逢高抛空的思路。后续需要重点(diǎn)关注加(jiā)拿大(dà)新一(yī)季菜(cài)籽播种生(事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼shēng)长(zhǎng)情(qíng)况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关(guān)注是否会有新(xīn)增供应或者(zhě)上游(yóu)成(chéng)本端的变化因(yīn)素的影响；另(lìng)一方面，要关注国内菜油的(de)累库情(qíng)况和国(guó)内豆油(yóu)的价格，预计接下来一段(duàn)时间，国内菜油价格会(huì)跟随豆(dòu)油(yóu)价格波动。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开(kāi)机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开(kāi)始周度(dù)压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大(dà)豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口(kǒu)量(liàng)，所(suǒ)以预(yù)计(jì)大豆(dòu)压榨(zhà)量将(jiāng)从(cóng)目前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万(wàn)吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且(qiě)可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不断过(guò)关(guān)，部分(fēn)工厂(chǎng)预计逐步恢复开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压榨量较上周(zhōu)提升(shēng)较(jiào)多(duō)。由于部分工厂仍处于(yú)缺豆停机状态(tài)，预(yù)计短期开机继续位于低(dī)位，下周开机预(yù)计将会继续恢复(fù)提升(shēng)。上周库存小幅累库(kù)，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期(qī)低位，预计下周将会继续累库。现货市(shì)场乏(fá)善可陈，预计本周(zhōu)全国大豆压榨量将(jiāng)升(shēng)至150万吨，豆(dòu)油供应紧张(zhāng)情况有望逐(zhú)步缓解。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的需求并不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆(dòu)油(yóu)现货价(jià)格比棕榈油和菜(cài)油价格(gé)贵(guì)，随(suí)着华东(dōng)、华北地区(qū)温度(dù)升高，棕(zōng)榈(lǘ)油对豆油的消费替代增(zēng)加，西南地区菜油对豆油的替代正(zhèng)在发生。一(yī)些食品加工、饲料等(děng)领域的豆油需求也会(huì)因(yīn)为(wèi)豆油价(jià)格(gé)过(guò)高而(ér)减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下游节前备货(huò)不积(jī)极，贸易商采购心态谨慎。预计(jì) 5月(yuè)上旬供应(yīng)将会逐(zhú)步转向(xiàng)宽松转变。后期需要重点关注南国(guó)内大豆到港通关(guān)以及整体的(de)开机情况。新一季美(měi)豆的播种(zhǒng)生长情况将(jiāng)决定豆油盘面(miàn)的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应(yīng)增加而需求偏弱，再加(jiā)上进口大豆成本下行，豆油(yóu)基本(běn)面(miàn)从目(mù)前的低库存、高基差，转变(biàn)为累(lèi)库加基差下行的(de)预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油(yóu)是降库预期，菜油前期(qī)已经对自身(shēn)的供应压力(lì)进行了一波(bō)交易，目前(qián)走势(shì)跟(gēn)随豆油(yóu)波动(dòng)。因此(cǐ)，阶段性来看(kàn)，供(gōng)应(yīng)的(de)边际(jì)变化(huà)和需求(qiú)预期都预示豆油可能是未(wèi)来一(yī)段时间三大油脂(zhī)中最(zuì)弱的。

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