今年以来基金代销机构被基金公司解(jiě)约的情形明(míng)显(xiǎn)增多。

　　近日(rì)，又(yòu)有多家基金公司发布与基金代销机构解约(yuē)的(de)公(gōng)告。截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。而从(cóng)机构类型看，中小型(xíng)独立基金销售机构居多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来由于经营(yíng)不善或违规(guī)，已有多家基(jī)金销售机(jī)构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，基金公司与(yǔ)基金销售机构之间的合作本就是双向选择(zé)，在高质(zhì)量发展背景下，基金公司(sī)严格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)也是降本增(zēng)效的主流选择。未(wèi)来(lái)，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　公募(mù)密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日(rì)起，终止浦领基(jī)金办理(lǐ)该公(gōng)司旗下基金的相关(guān)销售业务。值得注意(yì)的是，今年(nián)以(yǐ)来，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海(hǎi)富(fù)通基金停止了与(yǔ)浦领基(jī)金的(de)基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发(fā)布公告，经(jīng)与北(běi)京虹点基(jī)金销售(shòu)有限公(gōng)司、上海凯石(shí)财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金(jīn)销售机构(gòu)将(jiāng)不再(zài)代理销售公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在(zài)此前的5月18日(rì)，长盛基金也发布(bù)公告(gào)称，与方德保险代理有限公司、民商(shāng)基金销售（上(shàng)海(hǎi)）有限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再代(dài)理公(gōng)司旗(qí)下(xià)所有公募基金。自公告(gào)之日(rì)起，上述公(gōng)司不(bù)再(zài)办理(lǐ)本公司旗(qí)下基(jī)金的开户(hù)、认购(gòu)、申购等基金买(mǎi)入(rù)的相关业务(wù)，只保留赎回(huí)业(yè)务，直至所有(yǒu)客户赎回全部(bù)份额。而在今年(nián)4月，西部利得基(jī)金、上(shàng)银基金也终止了与(yǔ)民商基金(jīn)的(de)基金销(xiāo)售合作(zuò)，上银(yín)基金则于2月终止与该(gāi)机构的合(hé)作关系，但(dàn)也有宝盈基(jī)金、万家基金(jīn)新增(zēng)与民商(shāng)基(jī)金(jīn)的销售(shòu)合(hé)作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年(nián)以来，已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计7家独立基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家(jiā)基(jī)金公司(sī)终止了合(hé)计17家(jiā)独立基金销售机构的代销合作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止了合计6家独(dú)立基金销售机构的合(hé)作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终(zhōng)止了合计12家基金代销机构(gòu)的合作，这其(qí)中包(bāo)括(kuò)独(dú)立基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目(mù)前(qián)这些代销(xiāo)机构(gòu)中，正融基金解除合作(zuò)关系的基金公司(sī)最多，年内已有(yǒu)5家；而(ér)基金(jīn)公司(sī)中(zhōng)，长盛基金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以(yǐ)来几乎(hū)每月都(dōu)会和基金代销机构解除合作关(guān)系，目前已累计解约11家(jiā)，海富(fù)通基(jī)金今玛丽黛佳是哪个国家的品牌，玛丽黛佳是什么档次年2月和3月分别解除5家合作关(guān)系(xì)，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被(bèi)解约的(de)基金销售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人(rén)士表示(shì)，随着代销机构(gòu)数量增多及监(jiān)管(guǎn)趋严，近(jìn)几年公(gōng)募基金公司对于(yú)代销机构的选择(zé)标(biāo)准也在(zài)提高(gāo)。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代(dài)销机构，也是(shì)实(shí)现降本增效的(de)一大(dà)举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人(rén)员表示，基(jī)金公司终止与销售机(jī)构的(de)合作，无非是以下三(sān)种(zhǒng)情况：一是(shì)基金销(xiāo)量(liàng)一直得不到有效(xiào)增长，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡献(xiàn)不(bù)大；二是(shì)受到监管处罚(fá)；三是销售机(jī)构主业发生改变(biàn)。

　　“实(shí)际上(shàng)，前(qián)两年就这(zhè)样终止(zhǐ)过一(yī)轮，理由无(wú)非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年(nián)以(yǐ)来(lái)权益(yì)市场低迷，基金(jīn)销售困难也加(jiā)速了对尾部(bù)销售机(jī)构的淘汰玛丽黛佳是哪个国家的品牌，玛丽黛佳是什么档次。“上(shàng)太多销(xiāo)售合作机构，没(méi)有太大意义(yì)，只是(shì)徒增后台(tái)工(gōng)作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理(lǐ)贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是(shì)基金代销机构销售能(néng)力较(jiào)弱(ruò)，且又受到监管的处罚(fá)，就会很果(guǒ)断地解除合作(zuò)关(guān)系。“基金公(gōng)司(sī)与基(jī)金代销机构的合作(zuò)是市场化的，要(yào)考虑(lǜ)维(wéi)护成本与合作(zuò)的潜力，基金公司会依据自身的发(fā)展状(zhuàng)况有选择的(de)与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募公司渠道(dào)负责人透(tòu)露，其所在(zài)公司选择基金销售(shòu)公(gōng)司，有一(yī)套完整的基金销售评估(gū)办法(fǎ)，比(bǐ)如基金销售保有规模(mó)、机构成立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司合作等(děng)都(dōu)是考核的要素，其中，要求其(qí)公募基(jī)金销售保(bǎo)有规模排(pái)名排(pái)名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售机构合(hé)作(zuò)后，需要对接系统，每(měi)年要付出系统维护成(chéng)本，很多(duō)销售(shòu)公司一年的保有量也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了(le)成本(běn)。”据该负责人透露，即便是(shì)前100名(míng)，也有(yǒu)相当一(yī)部分达不到标(biāo)准。

　　在贾(jiǎ)志看来(lái)，基金公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的合作是(shì)双向选择，基金公(gōng)司(sī)希(xī)望能有销(xiāo)售能(néng)力强的(de)机构合(hé)作，头部(bù)代销机构也会对(duì)基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士称，目前(qián)基金代销的机构主要分(fēn)为银行、第三方基金(jīn)销售机(jī玛丽黛佳是哪个国家的品牌，玛丽黛佳是什么档次)构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各(gè)有千秋，比如，银(yín)行在(zài)渠道方面(miàn)基础较强(qiáng)，更擅长固收(shōu)类产(chǎn)品的服务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平(píng)台流量形成(chéng)显(xiǎn)著护城河，随(suí)着AI演进(jìn)，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商是(shì)以(yǐ)线下营业部为抓手，对权益类产品(pǐn)服务能(néng)力较强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示，未(wèi)来的(de)基金销售市场，主要还是在银行渠道(dào)和头部互联网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰或(huò)将(jiāng)持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基金销(xiāo)售行业(yè)所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布的公(gōng)募(mù)基金销售保有量(liàng)数据显示，一季度(dù)，三(sān)方机构(gòu)销售增(zēng)长最为(wèi)明显，互联网流量优(yōu)势继续(xù)发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销(xiāo)售(shòu)渠道中，头部(bù)机(jī)构(gòu)竞争(zhēng)优势更为突出。截至(zhì)今年一季度末，公募基金销售保有规(guī)模前100强中(zhōng)，21家(jiā)独(dú)立基金销售(shòu)机构保有2.81万亿(yì)非货币市场(chǎng)公募基金。而前三(sān)名(míng)蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华普(pǔ)益基(jī)金销售有限公司，其(qí)非货(huò)币市场公募(mù)基(jī)金保(bǎo)有(yǒu)规模为(wèi)54亿(yì)元，首(shǒu)尾差(chà)距(jù)十(shí)分(fēn)明显，未(wèi)上榜的独立基金销售机构(gòu)保(bǎo)有规模则(zé)更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前(qián)共有26家基金销售机构的(de)代销基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同(tóng)时，也有(yǒu)111家(jiā)基金(jīn)销售机构(gòu)代销数量不(bù)足百只。而在115家独立基(jī)金(jīn)销售机构中，15家代销数(shù)量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家(jiā)基金(jīn)公司(sī)合作(zuò)。

　　实(shí)际(jì)上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型(xíng)基金(jīn)销售机构在行(xíng)业大(dà)洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网(wǎng)站显(xiǎn)示(shì)，近期(qī)深圳前海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售(shòu)有限公司向中国(guó)证券监(jiān)督管理委员会提(tí)交(jiāo)了注销公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的申请，根(gēn)据《行(xíng)政许可法》《证券(quàn)投(tóu)资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》等有(yǒu)关规定(dìng)，中(zhōng)国证券监督管理(lǐ)委员会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公(gōng)募(mù)证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务许可(kě)证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保(bǎo)险销售(shòu)服务有(yǒu)限公司公募证券投资(zī)基(jī)金销售业务许可证的(de)公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目前(qián)第(dì)一家(jiā)主动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基金(jīn)销(xiāo)售牌照的保(bǎo)险代理公司(sī)。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代销机构(gòu)由于经营困难(nán)等原(yuán)因，主动注(zhù)销基金销(xiāo)售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南安存基(jī)金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基(jī)金(jīn)等(děng)多家机构都选择主动注销基(jī)金(jīn)代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构(gòu)是由(yóu)于违规等原因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布(bù)消息，宣布注销(xiāo)上海久富财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰(tài)金石基金(jīn)等第三(sān)方代销(xiāo)机构也被吊(diào)销了(le)牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监(jiān)管(guǎn)态势下(xià)，未来基金代销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持(chí)续。

　　编辑(jí)：舰长

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