OPPO宣布关停旗下芯片子公司(sī)哲库科(kē)技(jì)，引(yǐn)发了公募(mù)REITs扩募风波(bō)，如今，二级市场的影响(xiǎng)仍未停歇。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，5月15日，华安(ān)张(zhāng)江光大园(yuán)REIT开盘(pán)继续延(yán)续(xù)此前(qián)几(jǐ)日的下跌走势，午后(hòu)跌(diē)幅(fú)一度扩大，尾盘有所(suǒ)拉升，全天收跌6.22％，最近3个(gè)交易(yì)日(rì)跌幅超(chāo)过(guò)9.69％。

　　此(cǐ)前，华安张江光大(dà)园REIT曾发(fā)布公告，紧急回应称，哲库科技是其扩(kuò)募拟新购入基础设施(shī)资产张润大厦(shà)的重要承租(zū)方之(zhī)一(yī)，目前未收到哲库科(kē)技及OPPO方(fāng)面关于(yú)停止执行已签(qiān)租赁协议的通知(zhī)。同时，在(zài)公(gōng)告中，华安张(zhāng)江光大园REIT进(jìn)一步表示，原始权益人将继续密切关注(zhù)哲库科(kē)技后续情况，积(jī)极做好(hǎo)相关应对。

　　此外，张江REIT拟扩募购入项(xiàng)目的原始(shǐ)权益人相关负责人也表示(shì)，近(jìn)期已(yǐ)同步启动了应急预(yù)案，排摸(mō)储备租户(hù)，积极(jí)应对哲(zhé)库提前退(tuì)租(zū)的可(kě)能(néng)事项。由于(yú)张润大厦是全国首批REITs申报扩募(mù)项目，公(gōng)司领(lǐng)导高(gāo)度重视，浦东新区国(guó)资委也高度关注。

　　多位业内(nèi)人(rén)士表示，华安张江光大园REIT近期市场波动较大，但(dàn)其实不动(dòng)产公募(mù)REITs项目(mù)短期(qī)出租率(lǜ)下跌并不会(huì)从根(gēn)本上影响其(qí)内(nèi)外价值，投资者应理(lǐ)性看(kàn)待。

　　张江光大园REIT

　　二级(jí)市(shì)场(chǎng)价格继(jì)续波动

　　本周，OPPO关停旗下(xià)芯片子公司哲(zhé)库科技的事件(jiàn)继续扰(rǎo)动公募REITs市场。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月(yuè)15日(rì)，华安张江光大园REIT以3.726元(yuán)的(de)价格小幅低开，此(cǐ)后二级市场价格开始震荡走低，午盘收跌(diē)6.17％。午后，华安张(z水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用hāng)江光(guāng)大园REIT跌幅一度扩(kuò)大到8.30％，随后价(jià)格(gé)有所(suǒ)回升(shēng)，最(zuì)终报(bào)收3.512元，全天跌(diē)幅6.22％。

　　受近期不利消息(xī)影响，华安张江光大园REIT最近(jìn)几个交易日二级(jí)市场价格表现(xiàn)欠佳，5月11日(rì)以(yǐ)来，3个交易日跌(diē)幅(fú)达到9.69％，今年(nián)以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月(yuè)21日上市(shì)以来，华安(ān)张(zhāng)江光大(dà)园REIT累计涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)2水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用4％，在全市场公募(mù)REITs中位居(jū)前列。

　　从5月15日(rì)公募REITs市场整体表(biǎo)现上看，目前上(shàng)市(shì)的(de)8只产(chǎn)业园区(qū)基础设(shè)施(shī)REITs中，仅博时招商蛇口产业园REIT微幅上涨，其(qí)余(yú)7只均有不同程度下跌(diē)，8只产业园区基础设(shè)施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报(bào)中已经披露(lù)张江光大园项目出租(zū)率有所下降，如今拟(nǐ)扩募的(de)项目又(yòu)遭(zāo)遇突发事件，因此(cǐ)导致二级(jí)市场价格出现波动(dòng)。”一位业内人士(shì)分析(xī)称。

　　不过，在上述(shù)人士看来，尽(jǐn)管出于(yú)风险规避的原因，最(zuì)近几个(gè)交易日(rì)场内资金有所流出(chū)，但是，不动(dòng)产公募REITs项目短期(qī)出(chū)租率下跌并不(bù)会从根本上(shàng)影响其内外价值。

　　他也同时表(biǎo)示，目前随着二级市场(chǎng)价格下跌，风险也(yě)得到一定释放(fàng)，但(dàn)是价格涨跌会受到基(jī)本(běn)面(miàn)、情(qíng)绪(xù)面等多重因(yīn)素影响(xiǎng)，不好判断(duàn)价格(gé)是(shì)不(bù)是已经完全触底(dǐ)。

　　此外，还有一(yī)位业内(nèi)人士(shì)表示，今年整体REITs市场表现低迷，不(bù)少产(chǎn)品年内二级(jí)市场(chǎng)跌幅(fú)较大，其实有些隐含收益率高的产品具备(bèi)一(yī)定的投资(zī)价(jià)值，很适合稳健(jiàn)类投资者。此外，伴随着经济(jì)复(fù)苏的步伐，产(chǎn)业园区(qū)、物流类等REITs产品具(jù)备一定的投资价值。

　　先锋瑞驰私募(mù)基金(jīn)执行董事(shì)高如星(xīng)对此(cǐ)表示，若张(zhāng)江园区最终能顺利解(jiě)决招商，平(píng)稳过(guò)度对经(jīng)营(yíng)现金流没有(yǒu)造成大(dà)的影(yǐng)响，“事件(jiàn)性利空下调至(zhì)得这么(me)急、这(zhè)么深，加上(shàng)前期本身园(yuán)区(qū)类资产就回(huí)调不少了，这(zhè)就是黄金(jīn)坑(kēng)。”不(bù)过，他(tā)也强调，最(zuì)终还是落到(dào)租金收入受不受影(yǐng)响，影响多大(dà)，估计园区会最终解(jiě)决。

　　张江REIT紧急(jí)回应

　　扩募路上(shàng)再迎接(jiē)考验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库科技(jì)。随(suí)后5月12日晚，华(huá)安张江(jiāng)光大园REIT发布(bù)公告(gào)，紧急(jí)回(huí)应称，哲库科(kē)技是(shì)其扩募拟新(xīn)购入基(jī)础设施资产张润(rùn)大厦的重要承(chéng)租(zū)方之一，目前未收到哲库科技及OPPO方面关于(yú)停止执行已签租赁(lìn)协议(yì)的通知(zhī)。同时，在公告中(zhōng)，华安张江光大(dà)园REIT进一步(bù)表(biǎo)示，原始权(quán)益人将继续密(mì)切关注哲库科技后续(xù)情况，积极做好相关应(yīng)对。

　　此前(qián)，张江REIT因其一季报中披露的张(zhāng)江光(guāng)大园项(xiàng)目出租率下(xià)降事项，一度二级市场价格出现回落。在随后(hòu)召开的业绩说明会中管理人(rén)就相关事项进行了解释说(shuō)明，市场信(xìn)心(xīn)得到(dào)了(le)一定(dìng)提振，二(èr)级市场价格表现也(yě)趋于(yú)平稳。据(jù)了解，张江 REIT在5月(yuè)11日(rì)召开的(de)线(xiàn)上(shàng)和线下的扩募说明会上，运营团队表示(shì)了(le)对张江光大园项目的(de)信心，预计签署意向(xiàng)书和合同谈判中的(de)储备租(zū)户正常转化后，项目出租率将得到回升。没想到仅过了不(bù)到三周的时间，张(zhāng)江REIT的扩募之路又迎来了新的考验(yàn)。

　　因(yīn)张(zhāng)江REIT的(de)上述公告引起了市场各(gè)方的广泛关注，张江REIT拟(nǐ)扩募购入项目的(de)原始权益人相关负责人坦言，事发突(tū)然确实始(shǐ)料未及，在获悉OPPO关(guān)停哲库科技消息的第一时间即奔赴现(xiàn)场(chǎng)进行了沟通和核实(shí)工作，并同步启动(dòng)了应急预案，排摸储备租户，积极应对哲库提前退租的可能事项。由于张润大厦(shà)是全国首批REITs申报扩募(mù)项目，公司领导高度重(zhòng)视，据悉新区国资委也(yě)高(gāo)度关注。

　　当谈及(jí)储备租户情况，相关负责人介绍(shào)说，目前(qián)储备(bèi)租户还是(shì)比较丰富(fù)的(de)，覆(fù)盖了芯片测试、人工(gōng)智能、航天产业、信(xìn)息技术等产业客户(hù)，租赁(lìn)意向面积超过(guò)了2万方。从意向(xiàng)储(chǔ)备转化为实际租户需要一(yī)些时间(jiān)。

　　“我们正在着手通过(guò)签署租(zū)赁意向(xiàng)书来尽快锁定一些(xiē)重要租户。虽然收了(le)三(sān)个月履约保(bǎo)证金(jīn)给(gěi)了我们一(yī)些(xiē)空间，但本着(zhe)对首批扩募、对市场(chǎng)负责的(de)态度(dù)，我们肯定要(yào)全力与时间赛跑，把这些面积(jī)在短(duǎn)期内完成去化(huà)。”相(xiāng)关负责人说道。

　　张江REIT已持有的(de)同区域的张江光大园项目一季度末(mò)也有将近30％的空置率(lǜ)，原始权(quán)益(yì)人有那么多储备租户，之前的空置率为(wèi)何未能得到解(jiě)决(jué)。

　　对此(cǐ)相关负责人解(jiě)释，张江光大园(yuán)一直以来都坚持以(yǐ)市场化运营为导向，历史运(yùn)营表(biǎo)现稳(wěn)定(dìng)，租户的调(diào)租(zū)和换租都属于正常(cháng)情(qíng)况(kuàng)，而这次项目的大租户退租正好(hǎo)发生(shēng)在(zài)市场活跃(yuè)度的短(duǎn)期低点，目前市场情(qíng)况已有(yǒu)所好转(zhuǎn)。在看(kàn)到出租率下滑情况没有得到及时修(xiū)复后，张江这边也作了一定的资源(yuán)调(diào)配和倾斜，引(yǐn)入了一些(xiē)储(chǔ)备(bèi)租户。

　　另外，张润大厦和张江(jiāng)光大园项目在给租(zū)户的分隔空(kōng)间(jiān)、交付标准、租金水平等方面也有一些差异(yì)化，张润大厦多(duō)是(shì)两(liǎng)千多平的大平层，楼(lóu)的成新度高一些(xiē)，单价(jià)也(yě)贵一些，张江光大园(yuán)单层以一(yī)千平的面积为主，还有一些独栋形态的(de)物业(yè)。租(zū)户自身(shēn)也会有诉求，也会根据自身需求(qiú)和预算挑选区域内(nèi)的不同(tóng)物业。

　　“如果扩募完成以后，新老资产(chǎn)的管理人都变成了一家，后(hòu)续我们在资(zī)源共享和联合营销方面能更加充分发(fā)挥协(xié)同效应，相信(xìn)可以(yǐ)做(zuò)得更(gèng)好。”上述负责人(rén)补充说道。

　　最后谈及对于(yú)张江(jiāng)REIT的定位和展望，相关负责人表示，张江集团和张江高科目前在管资(zī)产约五百万方，还有一(yī)些其他(tā)在(zài)开发的(de)储备(bèi)项(xiàng)目，这些都将成为(wèi)张(zhāng)江(jiāng)REIT实现打造张江(jiāng)园区(qū)产业空间资产上市(shì)平台目标(biāo)的坚实后盾和储备(bèi)资源。“我们非常重视张江REIT这(zhè)个(gè)资本平台(tái)和它未来(lái)的发展。”相关负责人(rén)表示(shì)，“这次(水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用cì)扩募是我们实现基金扩容的第一步，也是(shì)至关重要的一(yī)步(bù)，眼(yǎn)下我(wǒ)们可能面临了(le)一些突发情(qíng)况需要解(jiě)决(jué)，但是这和我们在张江科学城这(zhè)三(sān)十年建设(shè)发展过程中所经历的相比(bǐ)，只能算是一个非常(cháng)小的插曲。我(wǒ)们有信心(xīn)排除(chú)万难，尽一切可能化(huà)解当前突(tū)发事件的所有(yǒu)负面影响，维持预期和市场的(de)信心(xīn)。”

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