大家好，简(jiǎn)单(dān)看一(yī)个基金经理，把新(xīn)能源全部砍仓，梭(suō)哈(hā)AI了。

　　海富(fù)通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这(zhè)个(gè)周末，市场都在讨论一个基金经(jīng)理，海富通的吕越超老师(shī)。

　　从其管理的海富通股(gǔ)票混合来看，截至去年年底，持仓基(jī)本为(wèi)新能源板块股票。

　　结果到了今年一季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富(fù)通股票混合(hé)外(wài)，其他三只产品也基(jī)本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越(yuè)超在一季报称，在一(yī)季度的(de)操作中，本基(jī)金总体把握(wò)住了市场(chǎng)的节奏变(biàn)化和结构转换，降低了新(xīn)能 源(yuán)板块的配置权(quán)重，较(jiào)好(hǎo)地把握了(le) TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调整取得了明显(xiǎn)的(de)超额收(shōu)益(yì)。

　　另外，他称，中国特色估(gū)值体系所代表的(de)传(chuán)统实体行业(yè)正在(zài)被市场一部分“聪(cōng)明(míng)钱(qián)”定价，后续可(kě)能成为市场最有持续性的一条结(jié)构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富(fù)通股票混合今年以来(lái)涨了14％，其他三只产品今(jīn)年以(yǐ)来均取得(dé)正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后(hòu)市怎(zěn)么走？

　　中信(xìn)证券(quàn)认(rèn)为，AI主(zhǔ)题板块在短期高度依赖交易(yì)，阶(jiē)段性(xìng)失去靠配置获(huò)取超额回报的特征。TMT板块成交占全市(shì)场比重超40％的天数已累(lèi)计(jì)达到22天(tiān)，上一次出现持续(xù)成交占比超(chāo)过40％的(de)板块(kuài)是2021年7月底的电力设备及新(xīn)能(néng)源，持续(xù)约28个(gè)交易日，在此(cǐ)期(qī)间新(xīn)能源ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期间最高累计回(huí)报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出(chū)类(lèi)似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次单(dān)日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大单(dān)日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而(ér)减少了6717亿元，较(jiào)4月第一周(zhōu)降低(dī)约(yuē)5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而(ér)招商证券认(rèn)为，TMT大年通常(cháng)分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四波行(xíng)情，春季(jì)躁动后往(wǎng)往会有一波明显的(de)调整，时间在1-2个(gè)月(yuè)，幅度在20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢低加仓是(shì)最佳策略，因为往往后续盛夏攻势(shì)大概率创(chuàng)新高。如果今年在(zài)业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大(dà)产(chǎn)业趋势以(yǐ)政府支持力度进一步(bù)加大、资本开支增加、订单增加(jiā)和产品销(xiāo)量业绩的改善逐渐(jiàn)被市场所确(què)定，则TMT将会重回上行趋势(shì)，进入(rù)盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段(duàn)性见顶(dǐng)，指数上(shàng)半(bàn)年(nián)阶(jiē)段性顶部(bù)亦(yì)或基本形成本轮(lún)调整标志着(zhe)AI等(děng)高位板块(kuài)或阶(jiē)段性见顶，指数上(shàng)半年阶段(duàn)性顶部(bù)亦或基本形成。本次大幅调整主要(yào)还是(shì)因为(wèi)在(zài)AI相关板块市场情绪处于(yú)极值的情况下，叠(dié)加上述基本(běn戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班)面风险因素逐步发酵，市场内(nèi)生调整需(xū)求出(chū)现(xiàn)集中释放(fàng)。就资(zī)本市场而言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班