大型股推动了2023年(nián)的美股市场的反弹，但这种情(qíng)况可(kě)能不会持续麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁(xù)太久。

　　摩(mó)根大通策略师Jason Hunter认(rèn)为，随(suí)着经济衰退逼近，这些市场领军股现(xiàn)在面临的抛售风险要比其他(tā)股(gǔ)票(piào)更大。

　　Hunter周四(sì)（5月(yuè)1日）在接受采访(fǎng)时表示，“到(dào)目前为止，股市一直保(bǎo)持(chí)稳定，更多的(de)是(shì)向(xiàng)优(yōu)质资产和(hé)现金转移(yí)，这种情况比我们想象的要持续得长一些，但我(wǒ)们仍然认为，最终股价将(jiāng)更全面(miàn)地反(fǎn)映经济衰退(tuì)的可能(néng)性。”

　　他解释道，看涨势(shì)头集中在一个领域，因此只(zhǐ)有少数几只大型公(gōng)司的股票(piào)引(yǐn)领市场走(zǒu)高。他同时也(yě)补充道，市场行为通常与增长放(fàng)缓(huǎn)的经济环境有关。

　　“这是(shì)典型的(de)周(zhōu)期(qī)后(hòu)期行为，即随着经济增(zēng)长开始减(jiǎn)速，但并未进入负(fù)增长区间，资金就(jiù)会流向更优质的股票，并且越来越集中，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如今，随(suí)着美国经济数据(jù)开始向收(shōu)缩的方向恶化，投资者将越来越看(kàn)空(kōng)股市，并开(kāi)始转向现金。

　　Hunter指出，“在(zài)某(mǒu)个(gè)时候，当(dāng)增长数据开始进一步减速，向负(fù)增长方向滑去时(shí)，你往往会看(kàn)到对麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁高(gāo)质量(liàng)资产(chǎn)的投资转向对(duì)现(xiàn)金的投资。”

　　这就(jiù)意味着，这些大型(xíng)公司股(gǔ)价的(de)稳(wěn)定(dìng)可(kě)能是暂时的，Hunter称，“它们(men)可能比周期(qī)性公(gōng)司面临(lín)更大的风险。”

　　上月(yuè)，美国(guó)券(quàn)商BTIG首席市场(chǎng)技(jì)术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我(wǒ)们的观点(diǎn)是，大型科技股一直受益于其他行业的(de)抛(pāo)售，但(dàn)最终一旦这种轮转(zhuǎn)结(jié)束，这些指数将相当脆弱。这种分散通(tōng)常发生在(zài)市场反弹的(de)后(hòu)期。”

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