美(měi)国债(zhài)务违约的(de)风险比以往任(rèn)何(hé)时候都要大，并有可能将全球市场推(tuī)入(rù)一个(gè)全新的痛(tòng)苦(kǔ)深渊(yuān)。而(ér)在此背(bèi)景下，投资者(zhě)应如何保护自(zì)身的(de)财富呢？对此，一份(fèn)业内机构的最(zuì)新调查(chá)揭露出了业内人士眼下的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者(zhě)进行(xíng)的调查，对于那些寻求避(bì)风港的人来说，贵金(jīn)属仍是(shì)迄今为(wèi)止(zhǐ)的首选(xuǎn)，以(yǐ)防华盛顿在债务上限问题上的“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩溃(kuì)告终。

　　超(chāo)过一半的金融专业人士(shì)表示(shì)，如果(guǒ)美国政府未(wèi)能履行其(qí)义务，他们将购买黄金。

　　而更(gèng)引人(rén)注目的(de)，或许是(shì)其(qí)他替代对冲工具的(de)稀缺(quē)。根据这份最新(xīn)业内调(diào)查，在美国(guó)债(zhài)务(wù)违约情况下(xià)，第(dì)二大受(shòu)欢迎(yíng)的资产仍然是美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这(zhè)正是美(měi)国(guó)政府可能(néng)拖欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得(dé)留意的是，即(jí)使(shǐ)是那些相对(duì)悲观的(de)分析师也(yě)认为，债券持(chí)有者最(zuì)终会(huì)得(dé)到偿付——只是(shì)要晚一些。事实上，即便在(zài)上一次最为令人担忧(发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的yōu)的2011年债务上限(xiàn)危机中，当时标准普(pǔ)尔取消了美国最高的AAA信(xìn)用(yòng)评级，美(měi)国长期(qī)国债也(yě)依然(rán)出现了(le)上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞(ruì)郎等传统避险货币也(yě)有一些拥趸(dǔn)，但它们都不如美元。或者(zhě)说，更受欢(huān)迎(yíng)的(de)是比特币(bì)——被一些投资者(zhě)视为一种数字(zì)黄金。

　　（专业(yè)投资者(zhě)和散户投资(zī)者(zhě)在美国债(zhài)务违约(yuē)下(xià)的投资选择分布）

　　近(jìn)几周来，美国政界和金融界(jiè)的(de)大佬们已经纷纷发出警告，如(rú)果债务(wù)上限僵局在大限前得不到(dào)解决，可(kě)能会发生什么。美国总统拜(bài)登提(tí)醒称，“整个世界都将面(miàn)临麻烦”，而摩(mó)根大通首席执行(xíng)官杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果可能是(shì)灾难性的。”

　　这(zhè)一次债(zhài)务上限危(wēi)机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年更大，2011年(nián)是过去美国所经历的(de)最严(yán)重(zhòng)的债务(wù)上限危(wēi)机。

　　目前，一年期美国主权信用违约互换(huàn)（CDS）反映的违约保险成本已(yǐ)飙升至了远超之前(qián)几次债限危机时的水平，尽管这仍表明(míng)实际违约的可(kě)能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺(shùn)固定收益、另类投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选民和国会的两极分化，风(fēng)险比以前(qián)更高(gāo)。双方都如此(cǐ)顽固且不愿妥协，意味着他(tā)们有可能无法(fǎ)及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行(xíng)对冲(chōng)并不便宜，因为今年迄(qì)今为止，黄金(jīn)的(de)表现非常好——先是受到中国买(mǎi)家(jiā)不断增长(zhǎng)的需求的提振，然后是银行业危机和美(měi)国债务违约引发的避险需求，目前现货(huò)黄金仅发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的(jǐn)略(lüè)低于本月早些时候触及的历(lì)史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都(dōu)认为，如(rú)果债务上限之争僵持(chí)到最后关头，但美国政府最终侥(jiǎo)幸没有违(wéi)约，10年期美国国(guó)债将(jiāng)上涨。然而，对于如(rú)果(guǒ)美国政府(fǔ)真的(de)跌落(luò)债务(wù)悬崖(yá)会发生什么，专业(yè)人士意见不(bù)一。约60％的散户投资者预计(jì)，如果发生违约，10年期美国国(guó)债将走软。基准美国国债收益(yì)率上周收于3.46％，较今年高(gāo)点低63个基点(diǎn)左(zuǒ)右。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，债务(wù)上限僵局推高(gāo)了一些期限(xiàn)非(fēi)常短的国库券收(shōu)益率(lǜ)，这些(xiē)短期国库券被(bèi)认为(wèi)最有可(kě)能被延期支付，这加(jiā)剧了国库券收益率(lǜ)曲(qū)线的扭曲。收益率最高的是6月初(chū)左右到期的(de)国库券，因为这批(pī)票(piào)据最为接(jiē)近美国财政部长耶(yé)伦所警告的最早在6月1日(rì)触发的违约“X日(rì)”。

　　而如果美国财政部能撑过(guò)6月中旬，其可(kě)能(néng)会(huì)从预期的(de)纳税和其他收入措(cuò)施中获得一点的喘息空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的市场定价(jià)也表明了一定程(chéng)度的压力和(hé)担忧。

　　在2011年的债务(wù)上限(xiàn)僵局中，美国长期(qī)国债购买量曾激(jī)增，将(jiāng)10年期国债(zhài)收益(yì)率推至了(le)当时(shí)的(de)创纪录低点，与此同时，金价上涨，数万亿美元的全球(qiú)股票市值蒸发(fā)。

　　不(bù)过，这一次专业投资者对标普(pǔ)500指数的(de)前景预测，没有散户(hù)交易员(yuán)那么悲观。道明(míng)证(zhèng)券利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确实看到短期违约，市场反应将给国会带来提高(gāo)债(zhài)务上限的(de)压力(lì)。”

　　不少受访者(zhě)还(hái)认为，债务上限(xiàn)闹剧(jù)已经对美元(yuán)造成了一些伤害，41％的(de)人表示，如果美国政府(fǔ)违约，美元作为全球主(zhǔ)要储备(bèi)货(huò)币(bì)的(de)地位将面(miàn)临(lín)风险。

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