今年以来，港股走势可谓一(yī)波三折防晒衣买什么颜色的好，七种颜色防紫外线排行，香港(gǎng)恒生(shēng)指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关(guān)口。目(mù)前基金(jīn)一季报(bào)披露渐落帷(wéi)幕(mù)，整体来看，陆港通(tōng)基(jī)金整体(tǐ)港股仓位略有提(tí)升，大幅加仓AI、油气、电力等行业(yè)，腾讯控股(gǔ)、美(měi)团-W、中(zhōng)国(guó)移动、中国海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油、快手-W等为(wèi)重(zhòng)仓股。

　　多位港股基金基金经理表示，预计(jì)港股市场已经进入了企(qǐ)业(yè)盈利的拐点且(qiě)即将迎来收入加(jiā)速扩(kuò)张，未来港股市(shì)场将在(zài)波(bō)动中(zhōng)上行，板块方面，看好政(zhèng)策优(yōu)化(huà)下(xià)的消费和地(dì)产、预期反转修复(fù)的互联(lián)网(wǎng)和医药(yào)、高景(jǐng)气的制造业等。

　　一(yī)季度港股基金仓位略有上升(shēng)，大幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数(shù)据显示，在5000多只陆港通基金（不同(tóng)份额分(fēn)开(kāi)统(tǒng)计(jì)，下同）中含(hán)“港”字的主动权益基(jī)金(jīn)近400只，这些都是(shì)“高纯度(dù)”以港股(gǔ)为投资方(fāng)向的基(jī)金。截至(zhì)一季度末，这些基金的港股(gǔ)平均仓位为62.39％，较去年底(dǐ)微升0.38个(gè)百分(fēn)点，其中(zhōng)有(yǒu)83只基金(jīn)港(gǎng)股持仓在90％以上。

　　今年以来，以恒生(shēng)科技指数为代表的(de)港股数字经(jīng)济(jì)呈现了上(shàng)涨(zhǎng)、调整、反弹的(de)N型(xíng)走(zǒu)势(shì)，截至(zhì)4月23日，香港恒(héng)生(shēng)指数涨1.52％至(zhì)20330点关口(kǒu)。

　　与此同时，不少知名基(jī)金经理在(zài)一季度加大了(le)对港股的投资力度，提升港(gǎng)股配置在10-40个百分点不等(děng)。比如，崔宸龙管理的(de)前海开(kāi)源沪(hù)港深新(xīn)机遇(yù)A，港股仓位由(yóu)去年底的1.18％提升至今年(nián)一季度末的39.13％；史博管理(lǐ)的(de)南方港股创新(xīn)视野(yě)一年持(chí)有A，港股仓位由去年底(dǐ)的71.08％提升(shēng)至今年一(yī)季(jì)度末的(de)81.82％；赵宪成管理的博时港(gǎng)股(gǔ)通红利精(jīng)选A，港股仓位由去年(nián)底(dǐ)的70.80％提升至(zhì)今年一季度末(mò)的88.35％；刘扬管理的国投瑞(ruì)银港股通价值发现A，港股(gǔ)仓位由去年底的78.83％提升至今年一季度末的92.92％；曲(qū)径管(guǎn)理的中(zhōng)欧港(gǎng)股(gǔ)数字经济(jì)A，港股(gǔ)仓位由去年底的83.22％提升至今年一季(jì)度末的(de)89.22％。

　　按照持有市值统计(jì)，截至一季报，被陆港通基金(jīn)重仓的前十大港股分别为腾讯(xùn)控股、美团-W、中国移动、中国海洋(yáng)石油(yóu)、快手-W、药明生物、香港交易所、青(qīng)岛啤酒股(gǔ)份、李(lǐ)宁、华润(rùn)啤酒，涵盖通信服务、油气开(kāi)采、数字(zì)媒体、生物制品、多元金融(róng)、服装(zhuāng)家纺、视频饮料等领域(yù)。其中，腾讯(xùn)控股(gǔ)、中国移动、中国(guó)海(hǎi)洋石(shí)油、快手-W、青岛啤酒股份获不同程(chéng)度增持。

　　按照增持情(qíng)况(kuàng)排序，加仓幅度最大的前十只港股为中国海(hǎi)洋(yáng)石油、新天绿色(sè)能源、中远海能、商汤-W、中国旭(xù)阳集团、中国石油化工股份、中国南方航空股(gǔ)份、华(huá)电国际电力股(gǔ)份、越秀地产、中广核电力，分(fēn)别(bié)涵(hán)盖油气开采、电力、航运港口、IT服务、焦(jiāo)炭、炼化及贸易、航空(kōng)机场、房地产开发等领(lǐng)域。值得注意的是，商汤-W涉及AI概念，陆港(gǎng)通基金在(zài)一(yī)季度对其大幅加仓1.24亿股。

　　港股市场或(huò)将在波(bō)动中上行(xíng)，重仓(cāng)港股优(yōu)质(zhì)龙头

　　对(duì)于港(gǎng)股后市，南方港股(gǔ)创新视野一(yī)年持有基金基金经理史(shǐ)博在一季度中表示，展望未(wèi)来(lái)，仍然看好(hǎo)港股市场投资(zī)机会：中国经济方(fāng)面，宏观经济(jì)仍在企稳回(huí)升，3月中国官(guān)方制造业(yè)PMI为51.9％，制造业生产(chǎn)活动和市(shì)场需求继续(xù)增(zēng)加，非制造业恢(huī)复速度加快；海外无(wú)风险利率(lǜ)方(fāng)面，3月初非农和通胀数据以(yǐ)及突发的银行风险事件(jiàn)已经让美联储过于强硬的紧缩预期有所趋缓(huǎn)，FOMC加息25bp意味着了加息进入尾部区(qū)域；风险偏(piān)好方面，欧美银行(xíng)业风险事件对市(shì)场冲击可控(kòng)，国内(nèi)政(zhèng)策(cè)积极信(xìn)号涌现。

　　基于此，预判港股市场将在波动中上行，在板块配置(zhì)方面，我们将加大(dà)对政策优化下的消费和(hé)地产、预期反(fǎn)转(zhuǎn)修(xiū)复的互联网和医药、高景气(qì)的(de)制造业等(děng)板块的配置(zhì)。

　　中(zhōng)欧港股数(shù)字经(jīng)济基(jī)金经理(lǐ)曲径表示，港股数字经(jīng)济(jì)的代表行业为互联(lián)网和先进制造，在经历了(le)过(guò)去2年的合(hé)规整治及业务梳理后(hòu)，股价均处在价值投(tóu)资(zī)区(qū)域，具有(yǒu)良(liáng)好的投资性价(jià)比。同(tóng)时，互联网相关公司，也更(gèng)具有数据(jù)、平台(tái)和算法(fǎ)的整合(hé)能(néng)力，通过推出人工智能相关模型及(jí)应(yīng)用(yòng)，提升自身运营(yíng)效(xiào)率，以(yǐ)及对外(wài)输出算法(fǎ)和算力。作为(wèi)人工智能赋能各个行业的元年(nián)，我们中长期看好(hǎo)港股数字经济板块的(de)前(qián)景(jǐng)。

　　华宝港股通香港(gǎng)基金经(jīng)理周(zhōu)欣(xīn)表示，港股市场方(fāng)面(miàn)，港(gǎng)股(gǔ)市场大部分的企(qǐ)业(yè)盈利来源于中国内地，中国内地经济的环比上行(xíng)将(jiāng)会支撑港股公司(sī)盈利的环比增长，从而支撑下(xià)港股公司下半年(nián)的市场表(biǎo)现。然(rán)而，虽然公司盈利环(huán)比仍(réng)有一定的(de)增长(zhǎng)，但是由于基数效应，下半年港股盈利(lì)同比增速会(huì)较上半年有所回落(luò)。对于估值相对较高的行业将有一定的压力(lì)。

　　行(xíng)业方(fāng)面，受(shòu)行(xíng)业反垄断的影(yǐng)响，TMT行业龙头公司的估值仍(réng)将受(shòu)到一定程度的压制(zhì)，但是当(dāng)行业龙头公司受情绪影响出现超(chāo)跌时，将会有较好的买入机会出现。生物(wù)医药行(xíng)业仍将处在行(xíng)业快速增长(zhǎng)的红利中，但是随着(zhe)中(zhōng)报业绩的释放(fàng)和四季(jì)度集采的预(yù)期(qī)，生物行业前期(qī)涨(zhǎng)幅较多的龙头公司(sī)可能会(huì)出现一定(dìng)的调整(zhěng)，但是通过自下而(ér)上的方式生物(wù)医药行业仍(réng)将有(yǒu)机会选出(chū)有较好成长性的公司(sī)。

　　汇丰晋信沪(hù)港深基金经理付倍佳表示，展(zhǎn)望(wàng)未来，我们预(yù)计港股市场已经进(jìn)入了(le)企业盈利的拐点且即将(jiāng)迎来收(shōu)入加速扩张(zhāng)，并(bìng)且A股市场也即将进入企业盈利的(de)拐点，这是推动两地(dì)市场向上的决定性因素。

　　在盈利(lì)周期(qī)“内强(qiáng)外弱”及加息周期临(lín)近尾(wěi)声流动性逐步宽松背景下，中国(guó)资产的吸引力(lì)有望进一步凸显(xiǎn)。在A股及(jí)港股估值(zhí)均在(zài)低位、风险溢价均在高位的(de)背景下，有(yǒu)望开启盈(yíng)利与估值修(xiū)复的(de)戴(dài)维斯双击行情。

　　主要关注三条投资主线：1.关(guān)注盈利增长高弹性的机会：由于中国经(jīng)济修复有望(wàng)成为全球投资(zī)的主线，因此经营杠(gāng)杆弹性大(dà)、前期降本(běn)增效优(yōu)的行业和(hé)板块更有望受益(yì)于经济(jì)复(fù)苏(sū)，盈利预测有较大(dà)上修空间；同时部分龙头(tóu)公(gōng)司(sī)有长(zhǎng)期的前沿技术/产(chǎn)品(pǐn)储备以(yǐ)迎接下一轮的收(shōu)入扩张机会(huì)，有望开启二次增长(zhǎng)曲线，如(rú)互联网、部分可选(xuǎn)消费、部(bù)分医药等。

　　2.关注收益风险比显著右(yòu)偏的机会(huì)：关注在未来(lái)经济(jì)周期中上行风险显著大于(yú)下(xià)行风险(xiǎn)的行(xíng)业。市场预期在(zài)低位、景(jǐng)气度有拐点或持(chí)续性超预(yù)期的(de)行(xíng)业(yè)。供需格局佳(jiā)，价(jià)格(gé)弹性贡献盈利超(chāo)预(yù)期(qī)的行业，如电子、新能(néng)源、有色金属等。

　　3.关注(zhù)高股息资(zī)产(chǎn)的机(jī)会：关注基本(běn)面(miàn)夯实，整体ROE水平稳中有升，以及分红意愿提(tí)升的高股息资(zī)产的投资机(jī)会，如通信(xìn)、石(shí)油石化等。

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