昨(zuó)天(tiān)深(shēn)夜，恒大突然发布公(gōng)告，许家印被成被执行人。

　　中国恒大5月12日发布(bù)公(gōng)告称，公司收(shōu)到广东(dōng)省广州中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家市(shì)中级人民法院就深圳国际(jì)仲裁院的仲裁裁决所发出的执行通知书。本公司、本公司附属公司，即广州市凯隆置业(yè)有限(xiàn)公司(sī)，以(yǐ)及本公司控股股东及执(zhí)行董事许家印(yìn)是该(gāi)执行通知的被执行(xíng)人。

　　公(gōng)告称，该仲裁(cái)涉及和信恒(héng)聚(jù)（深圳）投资(zī)控(kòng)股中(zhōng)心于2016年12月及2020年11月期间(jiān)与相关(guān)被申请人签(qiān)订有关(guān)恒大地产集团有限公(gōng)司的增资及相关协议，向恒大(dà)地产(chǎn)增资(zī)人(rén)民币(bì)50亿元(yuán)以取得恒大地产约1.6％股权。恒大地产终止(zhǐ)对深(shēn)圳经济特区房地(dì)产（集团）股份(fèn)有限公司的(de)重组计划，仲裁申请(qǐng)人要求(qiú)本公司、恒大地产、广州凯(kǎi)隆及许家印(yìn)履(lǚ)行增资协议项下的回(huí)购承诺(nuò)及支付尚欠分红、违约金及(jí)收益。

　　根据(jù)该(gāi)执行通知，被执行的(de)事(shì)项为：（1）广(guǎng)州凯隆(lóng)、许家印支(zhī)付(fù)恒大地产2020年度分红的差额补足款约(yuē)人民币2.04亿元，并承担违约金约人民币5153万元；（2）许(xǔ)家印(yìn)、本(běn)公司以人民币50亿元回(huí)购(gòu)仲裁申请人持有的恒大地产股权；（3）本(běn)公司支付仲裁申请(qǐng)人持有恒(héng)大地(dì)产(chǎn)自2021年2月(yuè)1日起计(jì)至(zhì)完成回购的补(bǔ)偿约人民(mín)币7.7亿元(yuán)；（4）本公司、广州凯隆(lóng)、许家印支付约(yuē)人民(mín)币3553万元的律师费(fèi)、仲(zhòng)裁费及(jí)执(zhí)行费。

　　据每日(rì)经济新(xīn)闻报道，多名市场和法律人士称，通过(guò)仲裁和执(zhí)行寻求解决是市场化(huà)、法(fǎ)治化解决恒(héng)大集团(tuán)债务问题的必由之路(lù)。此次仲裁和执行通知意味着恒大集团与曾经(jīng)的战(zhàn)略投资(zī)者之间就回购(gòu)义(yì)务的纠纷露出(chū)了(le)冰山一角。接下来(lái)，如果不能妥善解决被执(zhí)行问题，许家印个人很可(kě)能从而(ér)“登上”失信被执行人名单(dān)，被限制高消费(fèi)，成(chéng)为“老赖”。

　　美联储官员(yuán)暗(àn)示(shì)支持进一步加息(xī)，美(měi)国长(zhǎng)期通(tōng)胀(zhàng)预期(qī)意外创(chuàng)12年(nián)新高(gāo)

　　昨夜(yè)，又(yòu)有(yǒu)一位(wèi)美联储官(guān)员放鹰。

　　美联(lián)储理事(shì)鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持在高(gāo)位，可能(néng)需要进一步加息(xī)。她(tā)还(hái)表示(shì)，本月迄今的关键数据并(bìng)未让她相(xiāng)信物价压(yā)力(lì)正在消退。鲍曼称：“如(rú)果通胀保持在高(gāo)位，且就业(yè)市场依然吃紧(jǐn)，进一步收紧货币(bì)政策(cè)以获得足够的限制性货币政策(cè)立场，从而(ér)逐步(bù)降低通胀可(kě)能是适当(dāng)的。”

　　鲍曼的讲话主要集中(zhōng)在(zài)近期美(měi)国(guó)银行倒闭的影(yǐng)响(xiǎng)上。她表(biǎo)示：“我预计我们的政策(cè)利(lì)率需要在一段时间内(nèi)保持足够的限制性，以(yǐ)降低通胀，并创造条件，支(zhī)持持续强劲的劳动力市(shì)场。”

　　值得注(zhù)意的是，昨夜公布(bù)的美国(guó)消费者的(de)长期通胀预期在初意外加速(sù)至(zhì)12年高位，达到3.2％，消(xiāo)费者信(xìn)心也出现恶化，创下六个(gè)月新(xīn)低，反(fǎn)映出人们对美(měi)国(guó)经济前景(jǐng)的担(dān)忧(yōu)日益加剧。

　　具体数据(jù)上，美国(guó)5月密(mì)歇根大学消费者信心指数初值57.7，创去年11月以(yǐ)来最(zuì)低，大幅不及预期的(de)63，前值63.5。分(fēn)项指(zhǐ)数(shù)方(fāng)面(miàn)，现(xiàn)况指数初值(zhí)64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初(chū)值53.4，创下10个月新低，预(yù)期60.8，前值60.5。

　　市场(chǎng)备(bèi)受关注的通胀(zhàng)预(yù)期方面(miàn)，1年(nián)通胀(zhàng)预(yù)期初(chū)值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预(yù)期较4月(yuè)略(lüè)有回落，但(dàn)远高于(yú)3月时3.6％的(de)水平。5年通(tōng)胀预(yù)期初(chū)值(zhí)3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关注长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期，因为该预(yù)期可(kě)能会自我实现，并(bìng)导致通胀(zhàng)居(jū)高不下。去(qù)年6月，密歇根消费(fèi)者信心的5年通胀预(yù)期初值(zhí)飙涨，一度达到3.3％，令市(shì)场认为是长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期松动的(de)表现，在美联储(chǔ)当时(shí)决定(dìng)激进(jìn)加息75个基点(diǎn)中起到了重要作用。美联储主(zhǔ)席鲍威尔在当月的新闻发(fā)布会上(shàng)表(biǎo)示，通胀(zhàng)预期的(de)回升“相当(dāng)引人注(zhù)目”，并强调了美联(lián)储保持长(zhǎng)期通胀预期(qī)稳定的(de)重要性。

　　大宗商品整体(tǐ)承压(yā)，贵金属价格回落(luò)

　　本周三开始，国际黄(huáng)金、白银(yín)期货价格持续下(xià)跌(diē)，尤其是周四，纽约银期(qī)货(huò)价格重挫(cuò)5.06％。截至今(jīn)晨收盘，纽(niǔ)约期银连跌(diē)三(sān)日(rì)，本周累跌近(jìn)6.9％，创去年10月14日以来最(zuì)大单(dān)周(zhōu)跌幅。周五(wǔ)，国内黄金、白银(yín)期货价(jià)格跟随下跌，截至收盘，黄金期(qī)货主力2308合约(yuē)下跌(diē)0.84％，白银期货(huò)主力(lì)2306合(hé)约(yuē)大跌5.38％。

　　国投(中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家tóu)安信期货投资咨询部高(gāo)级分析师丁沛舟表示，本周公(gōng)布的(de)美(měi)国4月CPI及PPI同比增速(sù)低(dī)于预期(qī)及前(qián)值，叠加美国当(dāng)周首次申请失业金人(rén)数超预(yù)期抬(tái)升，表现不佳的数(shù)据使得投(tóu)资者对美国(guó)经(jīng)济衰(shuāi)退的(de)忧虑(lǜ)增加(jiā)。虽然这使(shǐ)得市场避险(xiǎn)情绪升温，但一方面悲(bēi)观(guān)的全球经济预期对大(dà)宗(zōng)商品整体形成(chéng)压力，另一(yī)方面，鉴(jiàn)于贵金属价格已行至年内高位(wèi)，其中金价(jià)更是(shì)在历史高位(wèi)运(yùn)行，这使得贵金属避(bì)险配置(zhì)性价比降低，已不及同为(wèi)避险资产的美元，避险资金(jīn)对(duì)美元配置(zhì)增加，贵金属关注度下降(jiàng)。此外，贵金(jīn)属的(de)前期利(lì)好因素已(yǐ)被盘面(miàn)充(chōng)分消化，上(shàng)行(xíng)驱动(dòng)不足，使(shǐ)得(dé)获利了结压力也明显增加(jiā)。“多重(zhòng)利空因素交织，贵金属价(jià)格明显回(huí)落。”丁沛(pèi)舟(zhōu)说(shuō)。

　　“近期公布的美国4月CPI进一步(bù)回落，但核心CPI依然顽(wán)固，美联储官员接(jiē)连发(fā)表鹰(yīng)派(pài)言论，表(biǎo)示货币政策发挥作用(yòng)和实现(xiàn)通胀(zhàng)目标需要时间(jiān)，年内(nèi)没有(yǒu)降(jiàng)息的理由，扭转了市场(chǎng)对美(měi)联储(chǔ)可能很快开始降息(xī)的预期(qī)，从而推(tuī)动(dòng)美(měi)元指数反弹，贵金属黄(huáng)金、白银承(chéng)压下(xià)跌。” 新纪(jì)元期货贵金属分析师程伟表示(shì)。

　　展望后(hòu)市，丁沛舟表(biǎo)示，中长期看，贵金(jīn)属(shǔ)价格仍将维持(chí)偏强格局。当前国际(jì)货(huò)币体系(xì)表现出去美元化的运(yùn)行趋势，美元在各(gè)国国际储(chǔ)备中的权重下降，央行(xíng)为了平衡储备资产配置，黄金是重要的(de)选项，这对黄金的(de)实物需求有非常积极的推动作(zuò)用。此外，当前全球宏观经济前(qián)景不乐观，避险配(pèi)置将(jiāng)增加，这也对贵金(jīn)属价格形成一定支(zhī)撑作(zuò)用(yòng)。

　　丁沛舟(zhōu)认为(wèi)，当前美联储与市场就年内美(měi)元货币政(zhèng)策预期有较大分歧，但持续(xù)相对高利(lì)率的环境下，美(měi)国的经济及(jí)金融领域(yù)的(de)压力必然逐步(bù)增加，这从今年(nián)美国银(yín)行(xíng)业风险事件上(shàng)可(kě)见一斑。因(yīn)此(cǐ)，随着时(shí)间推移，美(měi)联(lián)储与市(shì)场预期终将收敛，收(shōu)敛情况会(huì)对(duì)贵金属价(jià)格产生一定影(yǐng)响(xiǎng)，需(xū)持续关注美联储货币政策变(biàn)化(huà)情(qíng)况。

　　“贵(guì)金属(shǔ)未(wèi)来走(zǒu)势主要受美联储货币政策和避(bì)险情绪的影响，当前由于美国核心通(tōng)胀依然较高，美(měi)联储年内降息的预期下降，美元(yuán)指(zhǐ)数连(lián)续下跌(diē)后(hòu)存在反弹的要求，短(duǎn)期将对贵金(jīn)属(shǔ)带来压力。”程伟分析称。

　　一德期货贵金属分析师张晨表示，对比2011年美国主权债务危机时期的各环(huán)节重(zhòng)要(yào)时间节点(diǎn)，在当前距离(lí)可(kě)能最早将于(yú)6月初到来的“大(dà)限(xiàn)日”仅半月(yuè)有余的(de)有限时(shí)间里，两(liǎng)党谈判仍处于僵持(chí)阶段，一旦谈判至5月最(zuì)后一周前仍未能取得(dé)进展，进而重(zhòng)演2011年无法在截止日(rì)前(qián)形成(chéng)正式法案进(jìn)而导(dǎo)致评(píng)级下调情(qíng)形出现，将会对(duì)市(shì)场形成(chéng)较大冲击。而在此(cǐ)之前，避险情绪升温可(kě)能(néng)令美债、美元和黄金表现强(qiáng)于其他资产(chǎn)。

　　白(bái)银重挫超5％

　　相较于(yú)黄金，白(bái)银跌幅更大。丁沛舟表示，白银较黄金工(gōng)业属性更强(qiáng)，因此其对经(jīng)济衰退预期更为敏感，价格弹(dàn)性高于(yú)黄金。

　　华泰(tài)期货贵金属研(yán)究员(yuán)师(shī)橙表示，此前(qián)国内经济(jì)数据并不十(shí)分乐观，近(jìn)日公布(bù)的(de)与(yǔ)通胀相关的数(shù)据(jù)同样不(bù)理想(xiǎng)，这激(jī)发了市(shì)场再(zài)度对经(jīng)济展(zhǎn)望担忧的交易动机(jī)，而在此(cǐ)过程中(zhōng)，白银以(yǐ)及铜等此前相对高位的品种(zhǒng)受到“狙击(jī)”。“白银(yín)工业(yè)属性相较于黄金(jīn)更强，且价(jià)格弹性也更大，因此，在工业品表现疲(pí)弱的情况下(xià)，白(bái)银(yín)价格受到的拖(tuō)累更为显著。”师橙说。

　　在(zài)师(shī)橙(chéng)看来(lái)，当下市(shì)场对于宏观经济展(zhǎn)望相对悲(bēi)观，引发(fā)工业(yè)品(pǐn)回落，白银在此过程中也并未能幸免，但(dàn)是就(jiù)大方向而言，白银(yín)仍将(jiāng)逐步(bù)趋(qū)同于黄金走(zǒu)势(shì)。而美联储目前在(zài)5月完成25个(gè)基(jī)点加息后，大概率将会逐(zhú)渐暂停加息(xī)动作，货(huò)币(bì)政策趋(qū)宽乃(nǎi)至降息的预(yù)期会逐步(bù)增强，叠加目前(qián)市场对(duì)于未来(lái)经济展望存(cún)在(zài)较大(dà)担忧，在这样的背景下，黄(huáng)金仍值得配置。而(ér)白(bái)银价格虽(suī)然可能会(huì)由于工(gōng)业(yè)品相(xiāng)对疲弱而呈现弱于黄金的格局(jú)，但整体(tǐ)而(ér)言，呈现出持续大(dà)幅走弱(ruò)的概率并(bìng)不大。后市需(xū)要关注美联(lián)储货(huò)币政策拐点何时出现(xiàn)、海外银行业风(fēng)险事件(jiàn)是否(fǒu)会持续发酵。同时，国内工业品在价格大幅(fú)走低后，是否会激发下游补库(kù)意愿(yuàn)，倘(tǎng)若下游买兴因价跌而(ér)被提振，那(nà)么对(duì)于白银而(ér)言也是相对有利(lì)的因(yīn)素(sù)。

　　“当前(qián)白银供需缺口扩大(dà)，且(qiě)显性库(kù)存处于低(dī)位，基本面偏紧格(gé)局(jú)使得白(bái)银在(zài)上涨阶段动能将(jiāng)强于(yú)黄金。”丁沛(pèi)舟表(biǎo)示。

　　“对于(yú)白银来说，除了美元指(zhǐ)数以(yǐ)外，还需关注国内经济数据的好坏，包括下周即将(jiāng)公(gōng)布的4月(yuè)固定资产投资、工业增加值和消费品零售。”程伟(wěi)说。（本文有删(shān)减）

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