投资者(zhě)除了(le)关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于(yú)人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股价达(dá)397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价(jià)的强(qiáng)劲表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据(jù)显示(shì)，多(duō)只云(yún)计算、人(rén)工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么(me)一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算(suàn)力的(de)先进(jìn)技术，英(yīng)伟达公司的股价(jià)在近期大涨。5月(yuè)30日(rì)盘中，该(gāi)公司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中(zhōng)国官网宣称：“我们(men)在(zài)AI和(hé)元宇宙方(fāng)面(miàn)的(de)工作正在改变全球大型行业，并将为(wèi)社会带来(lái)深远(yuǎn)的影(yǐng)响。”除了(le)英伟达公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情(qíng)的关(guān)注热情(qíng)也(yě)是持(chí)续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高的(de)股票(piào)型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随(suí)其后的便是传(chuán)媒、云(yún)计(jì)算、大数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局英伟达(dá)或相关概(gài)念股(gǔ)。交易软件通达(dá)信推出了英伟达(dá)概念股，该软(ruǎn)件信息(xī)显示，相关概念股一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些公(gōng)司(sī)与英(yīng)伟达(dá)在某些方面有(yǒu)业务上的(de)合作。从公(gōng)募基金一季度末的(de)数据来看，部分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或(huò)间接持有(yǒu)英伟达公司股票的公募基金主要集中在能(néng)投资(zī)海外市(shì)场(chǎng)的(de)QDII基金和QD一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸II-ETF。据记者统计，持有英伟达且基(jī)金(jīn)规(guī)模最高的(de)是广发纳(nà)斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)中包括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主动(dòng)管(guǎn)理型基金中，持有英(yīng)伟达且规模最(zuì)高的是广发全球精(jīng)选，该只基金今(jīn)年一季(jì)度(dù)末规(guī)模(mó)为(wèi)25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持(chí)仓(cāng)市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金还持(chí)有微(wēi)软、AMD、台积(jī)电、特斯(sī)拉、META等(děng)多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科技(jì)股年初(chū)至(zhì)今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域加大了(le)投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公(gōng)套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十(shí)亿(yì)美元，这是AI领域史上规(guī)模(mó)最大的一笔(bǐ)投(tóu)资。作(zuò)为一站(zhàn)式解决方案的提供商，英伟达(dá)公(gōng)司是(shì)今年AI概念热潮(cháo)中的另一大赢家，该公司今年一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所(suǒ)在数据中(zhōng)心业(yè)务的(de)营收创历(lì)史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握投资(zī)机(jī)会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资(zī)机会的投资者(zhě)而言，英伟达和微软在内的众多美股科技股(gǔ)公司是其关(guān)注的焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目前(qián)的产业发展趋势来看，AI应(yīng)用已是科(kē)技革命最新(xīn)的突(tū)破口。能够率先建立起良好商业模式(shì)的公司与掌握AI应(yīng)用(yòng)核(hé)心竞(jìng)争力的公(gōng)司将会成为未来(lái)最有(yǒu)潜力的大赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英(yīng)伟达已具备(bèi)这些(xiē)特质，他们的中长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看起来(lái)很(hěn)美好(hǎo)，但实际投(tóu)资中(zhōng)还受诸(zhū)多因素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为AI受(shòu)益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但其上涨并(bìng)未得到(dào)业绩(jì)的(de)验(yàn)证，半导体(tǐ)行业一季度整(zhěng)体营收同比下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业数据的跟踪，目(mù)前全球半导体产(chǎn)业(yè)整(zhěng)体仍处于主动去(qù)库存阶段，行业并未迎(yíng)来拐点。在(zài)缺(quē)乏基本面支撑的情(qíng)况下(xià)，4月中旬以(yǐ)来半导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半导体板块虽(suī)然有所企稳，但也(yě)很难说行业已(yǐ)经(jīng)迎来(lái)拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分(fēn)析师秦(qín)洪告诉记者(zhě)：“半导体板(bǎn)块(kuài)回暖的(de)驱动力(lì)主要来源于(yú)AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算力(lì)芯片业(yè)务(wù)快速(sù)增长，美(měi)股英伟达(dá)的股价(jià)表(biǎo)现以及(jí)背(bèi)后的(de)产能扩(kuò)张信(xìn)息(xī)就是最好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是(shì)强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导体(tǐ)产业(yè)周期(qī)尚未反转，但在资金情绪(xù)、政策扶(fú)持(chí)和半导体设(shè)备业(yè)绩高增长等利好因素(sù)支撑下(xià)，当前位置(zhì)也不(bù)悲观。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发(fā)展趋势值得期待，但(dàn)投资需要仔细(xì)观(guān)察(chá)，“就A股的过去(qù)经验来看，大(dà)热必死、均值(zhí)回归的规律永不变色，所以投(tóu)资与(yǔ)产业(yè)发展之间存在着(zh一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸e)较大(dà)差异。在操作中，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋(fèn)时(shí)买入，而是(shì)需要在相对(duì)低位或调(diào)整一定程度后再买(mǎi)入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因(yīn)素(sù)外，还需要关注业(yè)绩验(yàn)证以及(jí)估值(zhí)等因素。在具体投资的时候要选择掌握核心(xīn)技术、真(zhēn)正具有核心竞争力的投资(zī)标的，确保(bǎo)产(chǎn)业景气能够反映在未来的业绩上，要避(bì)免没有业绩支持(chí)的(de)跟风炒(chǎo)作。另(lìng)外(wài)，好的投资标的也(yě)要以合适的(de)价格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景(jǐng)气亏(kuī)了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配置，不要将资金(jīn)全押一个(gè)赛(sài)道。

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