金(jīn)融(róng)界5月15日(rì)消(xiāo)息 主题行情“中特估”的衍生升级版(bǎn)本——“金特估”来了(le)！

　　午后上证报发(fā)布一则重(zhòng)磅消息(xī)，再次(cì)点(diǎn)燃(rán)了“中特估(gū)”概念股的情绪。

　　据上(shàng)证报表示(shì)，由上海证券交易所主办、工商银行承办的“沪市金融(róng)业专题座谈会”将在本周三召开(kāi)。此次会(huì)议讨论(lùn)的重要内容为“在服务中国式现(xiàn)代(dài)化中(zhōng)促(cù)进金融业估值提升(shēng)和高质(zhì)量发展”。参(cān)会机(jī)构包括银行(xíng)、保险、基(jī)金和(hé)券商人(rén)士。

　　消息(xī)发布后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升级(jí)版(bǎn)本(běn)，资金疯抢(qiǎng)金融股(gǔ)，大金融(róng)板块开启加速(sù)键，券商、保(bǎo)险、银行(xíng)股等都有出色表现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券(quàn)触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林(lín)证(zhèng)券、哈(hā)投股份等涨(zhǎng)超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中(zhōng)国(guó)平安涨近5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四(sì)大行午后集体(tǐ)翻红(hóng)，邮(yóu)储银行升(shēng)超(chāo)3%。

　　在大金融板(bǎn)块(kuài)的集体发(fā)威下，上证综指午(wǔ)后迅(xùn)速翻红(hóng)，深(shēn)成指(zhǐ)和(hé)创业板一路高奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创(chuàng)业(yè)板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构(gòu)间看法并(bìng)不相(xiāng)同(tóng) 中信证券：主题(tí)交易顶(dǐng)峰(fēng)已过

　　对于中特估的后复活的作者是谁，复活的作者是谁续走(zǒu)势，机构之间(jiān)的看法并不相同，

　　对(duì)此中金(jīn)策(cè)略指出(chū)，部分高分(fēn)红国企标(biāo)的近期显著盘整是对短(duǎn)期交(jiāo)易扩散过快过多(duō)，股息支付(fù)能力相(xiāng)对(duì)较(jiào)弱板块（如部分金融）做出的正常(cháng)反(fǎn)应，而并非意味着(zhe)整体高(gāo)分(fēn)红国企投资主(zhǔ)题的结束。

　　光大证券也(yě)指出，当前“中特估(gū)”主(zhǔ)题(tí)的安(ān)全边际和性价比仍相对较(jiào)高(gāo)，未来随着经济的(de)逐步复(fù)苏，“中特(tè)估”主题(tí)行情或(huò)仍具有(yǒu)较强的持续(xù)性。从估值和交易拥(yōng)挤(jǐ)度来看，当前“中特(tè)估(gū)”主(zhǔ)题的安全边际和性(xìng)价比仍相对较高。

　　但是中(zhōng)信证券(quàn)则(zé)看(kàn)法相对偏空(kōng)。中信(xìn)证(zhèng)券研报表示，AI主题和(hé)“中(zhōng)特估”主题在(zài)4月中旬以来先后步入了(le)热度很高、波动很(hěn)大但是区间(jiān)回报不明(míng)显的阶(jiē)段，表现出典(diǎn)型的板块(kuài)内部博弈和消(xiāo)耗(hào)特(tè)征。

　　4月以来，公募(mù)基(jī)金(jīn)新发(fā)继(jì)续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日(rì)新(xīn)发规模(mó)仅为(wèi)100.8亿元，未见(jiàn)好转(zhuǎn)。配置型外资(zī)在(zài)4月净(jìng)流出24.4亿(yì)元，是(shì)继去年10月以来首(shǒu)次单(dān)月(yuè)净流出，5月截(jié)至12日恢复(fù)净流入(rù)75.8亿元，但较前3个月的平均(jūn)水平仍有较大差距。在缺乏持续增量机构资金的情况(kuàng)下(xià)，A复活的作者是谁，复活的作者是谁股存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券(quàn)研报(bào)表示(shì)，疫后经济全(quán)面系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮(lún)重新旋转需要时间和(hé)耐心，主题交易是(shì)过(guò)高的(de)经济预(yù)期(qī)下修(xiū)过程中的阶段性产(chǎn)物，过(guò)度(dù)博弈降(jiàng)低了市场定(dìng)价的(de)有(yǒu)效性，但(dàn)也(yě)提高(gāo)了业绩驱动策略的潜(qián)在(zài)回报，主题(tí)交易的顶(dǐng)峰已过(guò)，重回低位业(yè)绩驱动板(bǎn)块。

　　基金(jīn)经(jīng)理：中特估(gū)我一(yī)股也(yě)不想要！

　　与(yǔ)卖(mài)方研(yán)究相比，有买方更加激进。据券商中(zhōng)国报(bào)道，有(yǒu)基金经理直(zhí)言，中特(tè)估(gū)龙(lóng)头在(zài)连续涨停后已(yǐ)出现(xiàn)短期泡沫化，他一股也不想(xiǎng)要。

　　该基金经理表示许多中特(tè)估的龙头股在当前位置对他而言(yán)没有配置的吸引(yǐn)力，尽管(guǎn)从估(gū)值的(de)角度而言许多市场参(cān)与者可以给出许多个继续买入中特估的(de)理由，但当(dāng)一只(zhǐ)中特估龙头股在(zài)两三个交易日内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已(yǐ)迫不及待在(zài)进行抢筹码(mǎ)。从(cóng)股票市场交易的直(zhí)观判断，这代(dài)表着资金参与方的短期(qī)泡沫化，过(guò)高的交(jiāo)易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集(jí)发(fā)售

　　不过在(zài)资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个(gè)交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红(hóng)利ETF发布公告称，该(gāi)基金累计有效认购申请份额总额超过20亿份发行上限，基(jī)金管(guǎn)理人将启(qǐ)动比(bǐ)例配售。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企股东回报ETF——广发中(zhōng)证国新(xīn)央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF、招商中证(zhèng)国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF和汇添(tiān)富中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报ETF于(yú)今日开售，每只(zhǐ)产品(pǐn)的首募(mù)规模上限均为20亿(yì)元(yuán)人(rén)民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金，今(jīn)年以来，场内多只“中字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企共赢ETF年内资金净流入超(chāo)过12亿元，规模增幅超过15倍。南(nán)方(fāng)中(zhōng)国国企ETF年内资金净流入也(yě)逼(bī)近10亿(yì)元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年(nián)全市(shì)场规模增长(zhǎng)倍数最高(gāo)的ETF。

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