美国债(zhài)务违约的风(fēng)险比以往任何时候都(dōu)要大(dà)，并有可能(néng)将(jiāng)全球市场推入一个全新的痛苦深渊(yuān)。而在此背(bèi)景(jǐng)下，投发胶必须当天洗吗，发胶怎么洗掉资者应如(rú)何(hé)保护(hù)自身的财富(fù)呢？对此，一份(fèn)业内机构的最新(xīn)调查揭露出了业内人(rén)士眼下的真实心(xīn)态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日(rì)）对全(quán)球637名(míng)受访者进(jìn)行(xíng)的调查，对(duì)于那些寻求避风港的(de)人来说，贵金属仍是迄今为止(zhǐ)的(de)首选，以(yǐ)防华盛(shèng)顿在债务上限问题上(shàng)的“懦夫博(bó)弈”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超(chāo)过一半(bàn)的金融专业人(rén)士表示，如果(guǒ)美国政府未能履行其义务，他们将(jiāng)购买(mǎi)黄金(jīn)。

　　而(ér)更引人注目的，或许是其他替代对冲工具的(de)稀缺(quē)。根据这份(fèn)最(zuì)新业内调(diào)查，在美发胶必须当天洗吗，发胶怎么洗掉国债务违约情况下，第(dì)二大受欢迎的资产(chǎn)仍然是美国(guó)国债。这(zhè)毫无疑问有点(diǎn)讽(fěng)刺——因为(wèi)这正是美(měi)国政(zhèng)府可能拖欠(qiàn)支付的重灾(zāi)区。

　　但(dàn)值得留(liú)意的是(shì)，即使(shǐ)是那(nà)些相对悲观的分析(xī)师也认为，债券持(chí)有者最终(zhōng)会得到偿付(fù)——只是(shì)要晚一些。事实上(shàng)，即便(biàn)在上一次最为令人担忧(yōu)的2011年债务上(shàng)限危机中，当(dāng)时(shí)标准普(pǔ)尔取消了(le)美国最高的AAA信用评级，美国长期国债(zhài)也依然出现了上涨(zhǎng)。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等传统避(bì)险货币(bì)也有一些拥趸，但(dàn)它们都不如美元。或者说(shuō)，更受欢迎的是比特币——被一些(xiē)投(tóu)资(zī)者(zhě)视为一种数(shù)字(zì)黄金。

　　（专业投资者和散户(hù)投资者在美国债务违约下的(de)投资选择分(fēn)布）

　　近(jìn)几周来，美国政界和金融(róng)界的(de)大(dà)佬们已经纷纷发出(chū)警告(gào)，如(rú)果债务上限僵局在大限前(qián)得不到解决(jué)，可能会发(fā)生什么。美国总统拜登提醒称(chēng)，“整个世(shì)界都(dōu)将面临麻烦”，而(ér)摩根(gēn)大通首席(xí)执行官(guān)杰(jié)米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后(hòu)果可能是灾(zāi)难性(xìng)的。”

　　这一次债务上限危机风险(xiǎn)更(gèng)大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次的风险(xiǎn)比2011年(nián)更大，2011年是(shì)过去美(měi)国所经历的最(zuì)严(yán)重的债务上限危机(jī)。

　　目前，一年期美国主权信用违约互换（CDS）反映(yìng)的违(wéi)约保险成本已(yǐ)飙升至了远超(chāo)之前几次债限危机时的水平，尽管这仍(réng)表明实(shí)际违约的可能性(xìng)相对(duì)较小(xiǎo)。

　　景顺固定收(shōu)益、另类投资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分化，风险比(bǐ)以(yǐ)前更高(gāo)。双(shuāng)方(fāng)都如(rú)此顽固(gù)且(qiě)不愿妥协(xié)，意味着他们有(yǒu)可能无法及(jí)时采(cǎi)取行动。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入(rù)黄(huáng)金进行(xíng)对冲并不便(biàn)宜，因为今年(nián)迄今为止，黄金(jīn)的表现(xiàn)非常好——先是受到中国买家(jiā)不断增(zēng)长的需求的提(tí)振，然(rán)后(h发胶必须当天洗吗，发胶怎么洗掉òu)是银行(xíng)业危机(jī)和美国债务违约引发的避险(xiǎn)需求，目前现货(huò)黄金仅(jǐn)略(lüè)低于本月早些时候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投资者都认为，如果(guǒ)债务上限(xiàn)之争僵持(chí)到(dào)最后关头，但美国政府(fǔ)最终侥幸没(méi)有违约，10年期美(měi)国国债将上涨。然而，对于如(rú)果美(měi)国(guó)政府真的跌落债(zhài)务(wù)悬崖会发生(shēng)什么(me)，专业人(rén)士(shì)意见不一。约60％的散户投资者预计，如果发生违约，10年(nián)期美国国债将走(zǒu)软(ruǎn)。基准美(měi)国国债(zhài)收益率(lǜ)上周收(shōu)于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与(yǔ)此同时(shí)，债务上限僵局(jú)推高了一些期(qī)限非常(cháng)短(duǎn)的国(guó)库券收益率，这些短期国(guó)库券被认为最(zuì)有可(kě)能被(bèi)延期支付，这加剧了(le)国库券收(shōu)益率曲线(xiàn)的扭曲(qū)。收(shōu)益率最高的是6月初左右到期的国库券，因为这(zhè)批票(piào)据最为接近(jìn)美国(guó)财政部长耶伦所(suǒ)警告的最早(zǎo)在(zài)6月1日触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如(rú)果美国财政部能撑过6月(yuè)中(zhōng)旬，其可能会从预(yù)期的纳税和其他收入措施中获得(dé)一点的喘息(xī)空间，从(cóng)而能够继(jì)续“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底到期国(guó)库券的(de)市场定价也表明了一定程度的压(yā)力和担(dān)忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵局中，美国(guó)长期国(guó)债购买量曾激增，将10年期国债收益率推至了当时(shí)的创纪录低点，与(yǔ)此同时(shí)，金价上涨，数万亿美元的全(quán)球(qiú)股票市值蒸发。

　　不过(guò)，这一(yī)次专业(yè)投(tóu)资者对标(biāo)普(pǔ)500指数的前(qián)景预测，没有散(sàn)户交易员那么悲观(guān)。道明(míng)证(zhèng)券利率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们确实看到(dào)短(duǎn)期违约，市场反应(yīng)将(jiāng)给国会带来(lái)提高债(zhài)务上限(xiàn)的压(yā)力。”

　　不(bù)少受访者还认为(wèi)，债务上限(xiàn)闹(nào)剧(jù)已经对美元造成了一些(xiē)伤害，41％的人表(biǎo)示，如果美国政(zhèng)府违约，美元(yuán)作为全(quán)球主要(yào)储备货(huò)币的地位(wèi)将面(miàn)临风险。

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