今年以(yǐ)来基金代销机构(gòu)被(bèi)基金公司解约(yuē)的情(qíng)形明显增多。

　　近(jìn)日，又有(yǒu)多(duō)家基金公司发布与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销机构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合(hé)作。而从机构类型看(kàn)，中(zhōng)小(xiǎo)型独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)居(jū)多，此(cǐ)外(wài)，也(yě)有(yǒu)银(yín)行和保险。

　　值得一提(tí)的(de)是，近年(nián)来由于(yú)经营不(bù)善或(huò)违规，已有多家基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构主(zhǔ)动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基(jī)金销售机构之(zhī)间的合(hé)作本就(jiù)是双向选择(zé)，在高质(zhì)量(liàng)发展背景下，基金公司(sī)严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)也(yě)是降(jiàng)本增效的主流选择。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦(pǔ)领基金办理该公(gōng)司旗(qí)下基(jī)金的相(xiāng)关销售业务。值(zhí)得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基(jī)金(jīn)、平安基金，以及海(hǎi)富通基金(jīn)停止了与浦(pǔ)领(lǐng)基(jī)金(jīn)的基金销(xiāo)售(shòu)合作关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹点(diǎn)基金销售(shòu)有限公司、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限公司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月29日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机(jī)构将(jiāng)不再代理(lǐ)销售(shòu)公司旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与方(fāng)德保(bǎo)险代理有限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机(jī)构将(jiāng)不再代理公司(sī)旗下(xià)所有公募基(jī)金。自公告之(zhī)日起，上述(shù)公司(sī)不再办理本公司旗(qí)下基金(jīn)的开户、认(rèn)购(gòu)、申购等(děng)基金买入的(de)相关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业(yè)务，直至所有客户赎回全部(bù)份额(é)。而在今年4月，西(xī)部利(lì)得基金、上银基金也(yě)终止了(le)与(yǔ)民商基金的基(jī)金(jīn)销售合(hé)作，上(shàng)银(yín)基金(jīn)则(zé)于2月终止与该机(jī)构的合(hé)作关(guān)系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基(jī)金报记(jì)者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合(hé)作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有3家基(jī)金公司终止(zhǐ)合(hé)计7家独立基金销(xiāo)售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)了(le)合计17家独立基金销售机构的代销合作，其(qí)中(zhōng)包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合计(jì)12家(jiā)基金代销机构的合作(zuò)，这其中包括独立基金销售机(jī)构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机构中(zhōng)，正(zhèng)融基金解(jiě)除(chú)合作(zuò)关系的基(jī)金公司最(zuì)多，年(nián)内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛基金解除合(hé)作(zuò)关系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月都会和(hé)基(jī)金(jīn)代销机构解(jiě)除(chú)合作关系，目(mù)前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月分(fēn)别解除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约(yuē)的基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近(jìn)几年公募基金公司对(duì)于代销(xiāo)机构的选择(zé)标准(zhǔn)也在提高(gāo)。在高(gāo)质(zhì)量发(fā)展背景下，严(yán)格筛(shāi)选基(jī)金代销机构，也是实现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一(yī)家基金公司内部人员(yuán)表示，基金公(gōng)司终止与销售(shòu)机构的合(hé)作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直(zhí)得不到有效增(zēng)长，对(duì)基金公(gōng)司(sī)整体基(jī)金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三是销售机(jī)构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过(guò)一轮，理由无非就是这(zhè)些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以来(lái)权益市场低迷，基金销售困(kùn)难也加速了(le)对尾部销(xiāo)售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机构，没(méi)有太大意义，只是徒(tú)增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事(shì)总(zǒng)经理(lǐ)贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与代(dài)销机(jī)构的合作(zuò)，通常是基(jī)金代销机构销售能(néng)力较弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就会很(hěn)果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构的(de)合作是市场化的，要(yào)考虑维护成本(běn)与(yǔ)合作的潜力，基(jī)金公司会(huì)依据自身的发展状况有(yǒu)选择的与基金代(dài)销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透(tòu)露，其所(suǒ)在公司选择基(jī)金销售公司，有一套完整的(de)基(jī)金(jīn)销售评估办法，比(bǐ)如基金销售(shòu)保有规模、机构(gòu)成立(lì)时间(jiān)、综合能力(lì)，以(yǐ)及与哪些公司合(hé)作等都是考核的要素，其中，要(yào)求(qiú)其公(gōng)募基金销(xiāo)售保有规(guī)模排名(míng)排名(míng)前(qián)100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很(hěn)多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至都(dōu)覆(fù)盖不了成本。”据(jù)该负(fù)责人透露，即便是(shì)前100名，也(yě)有相当一(yī)部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基金代销机构(gòu)的合作是双(shuāng)向选择(zé)，基金公司(sī)希(xī)望能(néng)有销售(shòu)能力强(qiáng)的机构合(hé)作，头部(bù)代销(xiāo)机构也会对(duì)基金公司的投研能力(lì)，管理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究(jiū)人(rén)士称(chēng)，目前基金(jīn)代销的机构主要分为银行、第三方(fāng)基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面(miàn)基础(chǔ)较强，更擅长固(gù)收类(lèi)产品的服务，第三方(纸张是16k大还是32k大 16k纸和32k纸有什么区别fāng)销(xiāo)售渠道线上(shàng)渠道较(jiào)强，尤其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联(lián)网平台(tái)流量形成显著护城(chéng)河，随(suí)着AI演进，领先地位(wèi)将更加(jiā)夯实，而券商(shāng)是以线下营业(yè)部为抓手，对权益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金(jīn)销售市场(chǎng)，主要还是在银(yín)行渠道和头部互(hù)联网(wǎng)公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的(de)力量(liàng)。

　　马(mǎ)太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年(nián)来，马太(tài)效(xiào)应依然是基(jī)金销(xiāo)售行业所面临的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新(xīn)公(gōng)布的公募基(jī)金销售保有量数据显示，一季度，三方机(jī)构销售增长最(zuì)为(wèi)明(míng)显，互(hù)联网流量优势继续发力(lì)，银(yín)行、三(sān)方、券(quàn)商代销(xiāo)占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞(jìng)争优势(shì)更为突出。截至今年一(yī)季度末(mò)，公募基金销(xiāo)售保有规模前100强中，21家独立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金(jīn)。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基(jī)金(jīn)、腾安基(jī)金合(hé)计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的(de)泛华普(pǔ)益基金销(xiāo)售有限公司，其(qí)非货币(bì)市场公募基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差(chà)距十分明(míng)显，未上榜的独立(lì)基金销售(shòu)机构保(bǎo)有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家(jiā)基金(jīn)代销机构中，目前共有26家基金(jīn)销售机构的代销基(jī)金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金(jīn)销(xiāo)售机构代销数量不(bù)足(zú)百只。而在115家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构中(zhōng)，15家(jiā)代销数量在(zài)7000只以上，17家代(dài)销不足白(bái)只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近(jìn)些年来(lái)基(jī)金销售行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小(xiǎo)型基(jī)金(jīn)销售机(jī)构在行业大洗牌中退场。