投资者除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策(cè)等因素外，还(hái)需要关注(zhù)业绩验证以及(jí)估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人(rén)工智能(néng)主题的(de)热(rè)炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值超过(guò)9800亿美(měi)元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示(shì)，多(duō)只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题(tí)的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技术(shù)，英(yīng)伟达公司的(de)股价在(zài)近期大涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中，该公司股(gǔ)价最高(gāo)达(dá)到419.38美元，公司市值一度(dù)突破万亿美元。截(jié)至6月1日收盘(pán)，其股价回(huí)落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万亿美(měi)元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国(guó)官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正(zhèng)在改变全球大型行业(yè)，并将为社会带来深远的影响。”除了英(yīng)伟达公司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市(shì)场对于AI行(xíng)情的关注热情(qíng)也是持续高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅最高的(de)股票型ETF是游戏主(zhǔ)题(tí)ETF，3只ETF涨幅(fú)超(chāo)过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人(rén)工智能(néng)自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其(qí)后(hòu)的便(biàn)是传媒、云计算、大(dà)数(shù)据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人(rén)工智能主题(tí)ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公(gōng)募基金也早(zǎo)已布局英伟(wěi)达(dá)或(huò)相关(guān)概念股。交易软件通达信推(tuī)出(chū)了英伟达概念股，该软件信(xìn)息显示(shì)，相关(guān)概念股一共包含32家(jiā)A股(gǔ)上(shàng)市(shì)公司(sī)，这些公(gōng)司(sī)与英伟达(dá)在某(mǒu)些(xiē)方面有业务上的(de)合作。从公募基金一季度(dù)末的数(shù)据来(lái)看，部分被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接(jiē)或间接持有英伟达公司(sī)股票的公(gōng)募基金主要集中在能投资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达(dá)且基金(jīn)规(guī)模最高的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股(gǔ)中包括(kuò)苹(píng)果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英(yīng)伟达且规(guī)模(mó)最高的是广发全球精选，该只基(jī)金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还(hái)持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯(sī)拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资(zī)的热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美(měi)股科技股年(nián)初至(zhì)今(jīn)的(de)大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以(yǐ)来，微软(ruǎn)就在AI领域加(jiā)大了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入(rù)搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办公(gōng)套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这是AI领域史上规模(mó)最(zuì)大的一(yī)笔投(tóu)资。作为一(yī)站式解决方案的提供商，英伟达公司(sī)是今年(nián)AI概(gài)念热潮中的另(lìng)一大赢家，该(gāi)公司今(jīn)年一季度(dù)的(de)业绩远超预(yù)期，AI芯(xīn)片所在数据(jù)中心业务的(de)营(yíng)收创历(lì)史新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主(zhǔ)题投资机会的投资者而言，英伟达(dá)和微(wēi)软在内(nèi)的众(zhòng)多(duō)美(měi)股科技股(gǔ)公司是其(qí)关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应(yīng)用已是科(kē)技革命最新(xīn)的突(tū)破口。能够率先建立起良好商业模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核(hé)心竞争力的(de)公司(sī)将会成为(wèi)未来最(zuì)有潜力的大赢家。显然(rán)，微软、英伟达已具备这(zhè)些特质，他们的中长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故(gù)事看起来很美好，但实际投资中还(hái)受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半(bàn)导体作为(wèi)AI受益板块，受(shòu)到资金(jīn)关注，行业成交热(rè)度上升，从(cóng)3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩的验证，半(bàn)导(dǎo)体行(xíng)业一(yī)季度(dù)整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根(gēn)据对产(chǎn)业数据(jù)的跟踪，目前(qián)全球(qiú)半导体产(chǎn)业整(zhěng)体仍处于(yú)主动去(qù)库(kù)存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱势。最近两周，半(bàn)导体板块(kuài)虽然有(yǒu)所企(qǐ)稳(wěn)，但也很(hěn)难(nán)说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师秦洪告(gào)诉(sù)记者(zhě)：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理器(qì)）为代表的算(suàn)力(lì)芯片业务快速增长(zhǎng)，美股英伟达的(de)股价表现以及(jí)背后(hòu)的产(chǎn)能扩张信息就是(shì)最好(hǎo)的例证。而从未(wèi)来的一段时(shí)间来看(kàn)，AI产业(yè)发展仍然是(shì)强(qiáng)劲有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半导体产业(yè)周期尚未(wèi)反转，但在(zài)资(zī)金(jīn)情绪、政(zhèng)策扶持和半导体(tǐ)设备业绩高增长等利好因(yīn)素支撑下，当前位(wèi)置(zhì)也不悲(bēi)观(guān)。

　　站在投(tóu)资的角度考虑(lǜ)，秦(qín)洪(hóng)认为，虽然(rán)AI产(chǎn)业的发展趋势值得期待，但(dàn)投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的(de)过去经验来看，大(dà)热必死、均值回归的规律永不变色，所(suǒ)以投资与(yǔ)产业发展之间存在(zài)着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而(ér)是需(xū)要在(zài)相对(duì)低位或调整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资(zī)民盟的加入条件是什么，民盟的加入条件是什么样的者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪民盟的加入条件是什么，民盟的加入条件是什么样的、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证(zhèng)以及(jí)估值等(děng)因素(sù)。在具体(tǐ)投资(zī)的时候要选择掌握核(hé)心技(jì)术、真正具有核心(xīn)竞争力的投资标的，确保产业景气能够反映在未来的业绩上，要避(bì)免(miǎn)没有业(yè)绩支(zhī)持的跟风炒作。另外(wài)，好(hǎo)的(de)投(tóu)资标的也要以(yǐ)合适的价格买入，否则(zé)很可能会赚(zhuàn)了景气(qì)亏了钱。最后，投资者要(yào)做好分散(sàn)配(pèi)置，不要将资金全押一个赛道。

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