本(běn)周铁矿石期货价格大幅下挫，截至(zhì)21日下午收盘，大商(shāng)所铁矿(kuàng)石期(qī)货(huò)主力(lì)合约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下(xià)午5点，新加坡铁矿(kuàng)石指数期(qī)货跌近6.9％，至107.4美(měi)元/吨(dūn)。

　　期货日报记者注意到，本周后几个交易日，铁(tiě)矿石期货(huò)一直处(chù)于下(xià)跌的(de)态势(shì)，本周进口铁矿(kuàng)石价格指(zhǐ)数呈现振荡运(yùn)行态势。

　　兰格(gé)钢铁网监测数据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)2023年4月21日(rì)，58％澳(ào)粉指数107美(měi)元/吨，较上周(zhōu)同(tóng)期(qī)下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期下跌4美元(yuán)/吨；62％澳块(kuài)指数126美元/吨，较(jiào)上周同期下跌4美元(yuán)/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石(shí)研究员梁海宽(kuān)认为，铁矿石本周加速下行，直接原因源于成材表需(xū)继续走弱，二季(jì)度以来成(chéng)材消费(fèi)持续低迷，市场对“旺季不旺”担忧(yōu)进一步发酵。成材价(jià)格下(xià)降使(shǐ)得钢厂利(lì)润被进(jìn)一(yī)步(bù)压缩，本周铁水产(chǎn)量出现(xiàn)见顶回(huí)落，下游需求走(zǒu)弱开始对(duì)炉(lú)料端价格形(xíng)成(chéng)负反馈，焦炭、焦煤价格跌(diē)幅(fú)更(gèng)为明显。当前铁矿的5-9价差已扩大(dà)至(zhì)历史同期最高水平，铁(tiě)矿(kuàng)石现货价格受高铁水产量的刚性支撑相(xiāng)较坚(jiān)挺，支撑近月合约价格。而远月(yuè)合约开始(shǐ)计价(jià)终端需求走弱和铁矿石(shí)受自身供需趋于宽松的悲观预(yù)期(qī)影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由于需求(qiú)复苏不畅，成本中枢(shū)下移，叠加外围(wéi)风险冲击，黑色(sè)系期(qī)货整(zhěng)体走弱，品种间形成负反馈局面(miàn)。从(cóng)终端需求看，尽管地产销(xiāo)售明显好转，但传导至投资端(duān)尚需(xū)时间(jiān)，一(yī)季度房屋新开工同比仍(réng)下滑19.2％。这(zhè)也导致钢材需求复苏(sū)乏力，旺季期间螺纹钢表需基本和去年同期持平，整体较为疲(pí)弱，钢厂减产(chǎn)降(jiàng)库(kù)意愿(yuàn)增强(qiáng)，对原(yuán)料需求构成压力。”国投安信期(qī)货高级几近是什么意思，几近什么意思拼音分析(xī)师何(hé)建辉说。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货(huò)铁矿(kuàng)石分析师马亮认为，近期市场对于国内钢(gāng)厂减产(chǎn)担(dān)忧的不(bù)断(duàn)加重(zhòng)导致铁矿石出现连续下跌。

　　基本面方(fāng)面，外矿短期(qī)到港压力不大，疏(shū)港依旧(jiù)维持高位，铁矿石库存(cún)总量矛盾不(bù)明显(xiǎn)。港口库存本周(zhōu)止跌回升，重回13000万吨(dūn)上方(fāng)，钢(gāng)厂厂内(nèi)库存明(míng)显低于历史平均水平，低库存(cún)有望(wàng)成为常(cháng)态(tài)，对补库不应有(yǒu)过(guò)高期待。海外主流铁矿石二季(jì)度将逐步进(jìn)入发运旺季(jì)，力拓一季度(dù)铁矿石发(fā)运(yùn)创同期纪(jì)录，淡水河谷一(yī)季度(dù)产量也同比增加，到港压(yā)力将(jiāng)增加(jiā)。“国产(chǎn)矿产量近(jìn)期持续回升，铁(tiě)矿(kuàng)石供应将(jiāng)逐步转向宽松。而铁(tiě)水继续提产空间有限(xiàn)，开始面临减产(chǎn)压(yā)力(lì)，铁矿石(shí)供需(xū)将逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松(sōng)，下半年(nián)这一趋势将更为清晰，远月合约的估值有中长期的下调压力。”梁(liáng)海宽说。

　　不(bù)过，马亮则认为，受澳(ào)洲(zhōu)飓风等因素影响，目前铁(tiě)矿(kuàng)石发运依然偏低，港口库(kù)存维(wéi)持下(xià)降态势(shì)，不过由于终(zhōng)端需(xū)求疲弱(ruò)，政(zhèng)策调控力度增大，价格(gé)逐渐承压(yā)下行(xíng)。

　　值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，上(shàng)海钢联4月(yuè)21日调研247家钢厂的数据显(xiǎn)示(shì)，247家钢厂日(rì)均(jūn)铁水产(chǎn)量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同(tóng)比增加12.91万吨。全国45个(gè)港口(kǒu)进口铁矿库存为(wèi)13034.54万吨，环比(bǐ)增123.03万(wàn)吨(dūn)；日均(jūn)疏港量(liàng)320.18万吨(dūn)增(zēng)0.95万吨。全国钢(gāng)厂(chǎng)进(jìn)口铁矿石库存总(zǒng)量(liàng)为9123.65万吨，环比减(jiǎn)少(shǎo)39.10万吨；当前样(yàng)本钢厂(chǎng)的进口矿(kuàng)日耗为(wèi)298.17万(wàn)吨，环比减少0.18万吨，库(kù)存消费比30.60，环比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高炉(lú)铁水(shuǐ)产量止增转降，拐点出(chū)现，铁矿石需求(qiú)端支撑减弱；港口库(kù)存止(zhǐ)降转增，钢厂(chǎng)低库(kù)存按需补(bǔ)库(kù)为主。澳巴极端(duān)天气(qì)导致4月底5月初港口到货将有(yǒu)缩量。”中(zhōng)辉期货铁矿石研究员李海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁矿(kuàng)石(shí)供需总体将转向宽松，价(jià)格中枢将面临下移。2309合约当前(qián)整体(tǐ)估(gū)值水平(píng)偏(piān)高(gāo)，旺(wàng)季后面(miàn)临回调(diào)几近是什么意思，几近什么意思拼音压力，维持逢高沽空的策略。

　　对于后市(shì)，兰格钢(gāng)铁研究(jiū)中心王国清认(rèn)为，近期市场振荡(dàng)调整，钢(gāng)厂采购仍相(xiāng)对谨(jǐn)慎，多以(yǐ)按需补库(kù)为主(zhǔ)，整体(tǐ)交投氛围较为冷清(qīng)。五一假期将至，下周补(bǔ)库需求或有增加。综合来看，预(yù)计(jì)下周进口铁矿石价格指(zhǐ)数(shù)将继(jì)续振荡运行。

　　“随着钢(gāng)厂(chǎng)减产(chǎn)检修范(fàn)围扩大，高需求对(duì)铁矿石的支撑转(zhuǎn)弱，近期供应端表现缩量，五(wǔ)一(yī)节前钢厂低(dī)库存补库对价格或(huò)形成支(zhī)撑(chēng)。可逢高布(bù)局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认(rèn)为，目前终端需求尚未有(yǒu)太(tài)大起色(sè)，市场情绪(xù)仍偏悲观，黑(hēi)色系整体(tǐ)依然承压(yā)。持续调整后压力得到基本(běn)释放，下行节奏将会放缓，波动有所加剧。拉长时间周期看，今年(nián)大基调是(shì)经济复苏，尽(jǐn)管(guǎn)节奏上(shàng)较为波折，供需边际上仍有改善，整体矛盾并不是太突出，价格(gé)波动(dòng)幅度(dù)较前两年将有明显下降。这也意味(wèi)着，以(yǐ)内需为主的(de)黑色(sè)系下方仍有支撑，当前位置(zhì)不宜(yí)过(guò)分悲观。预计市(shì)场整体(tǐ)以(yǐ)区(qū)间振荡为主，节奏上(shàng)或先(xiān)抑后扬，后期关键仍是需求(qiú)复苏力度。

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