昨夜，据路透(tòu)社最新(xīn)报道，知情人士透露，美国(guó)总统(tǒng)拜(bài)登和众议院议(yì)长麦卡锡(xī)接近就美国债务上限达(dá)成协议，双(shuāng)方在可自由支配开支方面的分(fēn)歧仅为700亿美元。

　　这名消息人(rén)士和另(lìng)一名(míng)了解(jiě)谈(tán)判情况的人士(shì)称，最终可能达(dá)成(chéng)的不会是一份长(zhǎng)达数百页、可能需要(yào)立法者花几(jǐ)天时(shí)间撰写、阅读(dú)和投票(piào)的法案(àn)，而是(shì)一份包含几(jǐ)个关键数字的精简协议。另一位消息人士称，预计谈判代(dài)表将敲定可(kě)自由支配开(kāi)支的最高限额，包括(kuò)军(jūn)费开支，但让议员们在未来几(jǐ)个月通过正常的拨款程序敲定住房(fáng)和教育等(děng)类别(bié)的细节(jié)。根据美国联邦数据，2022年，美国的可(kě)自(zì)由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿(yì)美元(yuán)支出总额的27％。其中大(dà)约一半用于国防，一(yī)些议员表(biǎo)示不(bù)应(yīng)该削减(jiǎn)这一领域的(de)支出。

　　俄罗(luó)斯副总(zǒng)理(lǐ)诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产决定后(hòu)，将于6月4日(rì)举行的六个月来首次面对(duì)面会议不太可能采取(qǔ)新(xīn)的措(cuò)施。当前(qián)的任务是监控市场形势并及时(shí)作(zuò)出(chū)反(fǎn)应。诺瓦克小说中反复的作用和表达效果，反复的作用和表达效果答题格式重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是(shì)平衡价格，以确保生产者和消(xiāo)费者的利益。

　　诺瓦克预计(jì)布伦特原油价格到(dào)2023年底将略高于80美(měi)元/桶。他认为(wèi)，目(mù)前的价(jià)格反映(yìng)了市场对全球宏观经济形势(shì)的(de)评估。美国(guó)加(jiā)息阻碍了油价(jià)进一步上涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期货盘(pán)中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据(jù)显示(shì)，交易(yì)员(yuán)们完全押注美(měi)联储会在6月(yuè)或7月的某次会(huì)议上再(zài)度(dù)加息25个基点，最早在6月便加(jiā)息的可能性已超过50％。

　　其中，与小说中反复的作用和表达效果，反复的作用和表达效果答题格式7月份FOMC会议挂钩的掉期(qī)合(hé)约升至5.37％，比当(dāng)前有(yǒu)效联邦(bāng)基(jī)金利率5.08％高(gāo)出(ch小说中反复的作用和表达效果，反复的作用和表达效果答题格式ū)超过25个(gè)基点(diǎn)，这代(dài)表市场(chǎng)认为接下来两次会议中美联储(chǔ)肯定会加息(xī)25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的(de)掉期(qī)合约显示消化(huà)了约14个基点的加(jiā)息预期，由于美联(lián)储加息规(guī)模(mó)通常都是25个(gè)基点的倍数，这代表6月(yuè)加息25个基点的概率(lǜ)高于(yú)50％。

　　截至(zhì)今晨(chén)收(shōu)盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦(lún)特7月原油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油(yóu)均止步三(sān)日连(lián)涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指小(xiǎo)幅(fú)收(shōu)跌约(yuē)30点(diǎn)。

　　芯片(piàn)股中，表(biǎo)现最好的英伟达早盘股价曾涨至(zhì)394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中(zhōng)和收盘历史(shǐ)新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美(měi)元市值大(dà)关(guān)一步之遥，有望成为(wèi)全球第九(jiǔ)家市值突破1万亿美元的上市公司。盘中英伟达(dá)市值曾涨将(jiāng)近2000亿美元，几乎相当(dāng)于两个英特尔的市(shì)值。英伟达(dá)创美股史上最大单日市(shì)值增长规模(mó)，一日的市(shì)值涨幅比(bǐ)标普500 472只(zhǐ)成份股各自(zì)的(de)市值都高。

　　最新的财报数据显(xiǎn)示，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿美元，同比下(xià)降13％，但好于市场预期的(de)65亿美元；调整后每股(gǔ)收益为1.09美元，市场(chǎng)预期(qī)0.92美元。按(àn)业务划分，英伟(wěi)达数据中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在(zài)于——展(zhǎn)望未来(lái)，英伟达预计(jì)第(dì)二财季(jì)营收将达到110亿(yì)美元左右(yòu)，较市(shì)场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望表明，英伟达(dá)从(cóng)全球企业布局(jú)AI的热潮中(zhōng)获得的利益远(yuǎn)超人(rén)们预期。英伟(wěi)达生产极度复杂(zá)的人工智能计(jì)算任务所需的GPU芯片，可谓(wèi)火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如今在AI用(yòng)途(tú)的芯片领域占(zhàn)据主导(dǎo)地位，该(gāi)公(gōng)司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适(shì)合AI训(xùn)练和(hé)运行机(jī)器学(xué)习(xí)软件，这也是(shì)支持OpenAi旗下火爆(bào)全球的ChatGPT的最关键底层硬件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价创近半年以来新低(dī)

　　昨(zuó)日(rì)，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑并创(chuàng)下近半年或半年多以来新低。截至5月25日下(xià)午收(shōu)盘，铁矿石主力合约(yuē)2309下跌(diē)2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最(zuì)低(dī)下探674元/吨；螺(luó)纹钢主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力合(hé)约2310下跌(diē)1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦持(chí)续(xù)重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入(rù)5月以(yǐ)来，黑色商品在经历短暂反(fǎn)弹后于近期再次(cì)走弱(ruò)。对此(cǐ)，大有期货投(tóu)研中心黑色高级研究员黄科(kē)在接受期(qī)货日(rì)报记者采访(fǎng)时(shí)表示，近期黑色系(xì)品种大幅(fú)下跌是(shì)宏观和产业共振带来的结(jié)果(guǒ)。

　　“其中宏观(guān)层面，目(mù)前美国两党(dǎng)对(duì)于(yú)政府债(zhài)务上限(xiàn)问题仍没有达成一致，随着截止(zhǐ)日(rì)期临近，市场各方的避险观(guān)望情绪较(jiào)为明显；而从美(měi)联储5月会议纪要(yào)来看，不能排除(chú)接下来继(jì)续加息的可能性，当前美(měi)联(lián)储6月(yuè)加息概(gài)率上升到40％附近(jìn)，近期(qī)美元(yuán)指数走强(qiáng)对于大宗(zōng)商(shāng)品价(jià)格普遍形(xíng)成一(yī)定压力。国内(nèi)方面，5月份公布的社融和固(gù)定资产投资等经济(jì)数据略(lüè)低于市(shì)场，市场(chǎng)担心(xīn)经济复苏的(de)后劲(jìn)不足，也导致与国(guó)内经济状况关联(lián)性较强的黑色(sè)系(xì)品种支撑弱(ruò)化。”黄(huáng)科说(shuō)。

　　目前黑色产业层面也(yě)并(bìng)无利多(duō)因素。黄科表示，从(cóng)现货市场表现来(lái)看，虽然目前铁(tiě)水产量已经见顶，但随(suí)着成本端原料价格的(de)大幅回落，钢厂方面并没有很(hěn)强(qiáng)的减产动力。在行业利润尚存、部(bù)分钢(gāng)厂(chǎng)复产的情况下(xià)，本周钢(gāng)联螺纹、热轧产量甚至(zhì)止跌回升，减(jiǎn)产不及预(yù)期(qī)以及原料成本持续下移导致钢价(jià)下(xià)方支(zhī)撑(chēng)走(zǒu)弱；而当前(qián)国内钢材(cái)需求也已临(lín)近淡季(jì)，在需求乏力的情况下(xià)，钢材(cái)价(jià)格不断下探寻底。

　　建信期货黑色产业研究主管翟贺攀对记者(zhě)表示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢材(cái)等黑色(sè)系商品市场(chǎng)整体陷入“供应增(zēng)、需(xū)求底部徘徊、成(chéng)本(běn)塌陷(xiàn)”的(de)负(fù)向(xiàng)循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月(yuè)来钢材(cái)下游需求(qiú)恢复距离此前预期有较大差距，叠加今年(nián)年(nián)初以(yǐ)来市场(chǎng)对下游(yóu)需求的乐观(guān)预期，导(dǎo)致钢厂(chǎng)产量增幅(fú)较大。而在市场供需阶段性错(cuò)配(pèi)的情况(kuàng)下，钢(gāng)铁原(yuán)燃料进口规模(mó)又出现明显(xiǎn)增(zēng)长(zhǎng)，同时预期中的下半年(nián)的粗钢产量平控政(zhèng)策也进(jìn)一步压(yā)低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计，3月初(chū)以来，钢材五(wǔ)大品种周度表观消费(fèi)量均值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年(nián)同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国(guó)家统计局数据(jù)，1-4月份我国粗钢产量(liàng)为3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿(kuàng)石与炼焦(jiāo)煤分(fēn)别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨，同比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期(qī)或(huò)延续弱势，中(zhōng)期有反弹空间

　　从当前钢材市场面临的问(wèn)题来看(kàn)，方正中(zhōng)期期货研究(jiū)院(yuàn)黑(hēi)色组长汤冰华告诉记者，主要(yào)有以下三个方(fāng)面的问题：一是高炉(lú)减产不充分；二是外需可(kě)能会(huì)大幅下滑；三是国(guó)内政(zhèng)策刺(cì)激还比较(jiào)有限，当前内需(xū)虽然(rán)未(wèi)见好转，但今年以(yǐ)来(lái)表现一直低于预(yù)期(qī)。

　　谈及当前钢(gāng)矿品种价格底部是否已现，汤(tāng)冰华表示，由于(yú)二季度以来(lái)国内政策利多有限，导致(zhì)“买预期(qī)”交易(yì)未能如期出(chū)现，但国(guó)内市场利空在价格中已有(yǒu)体现，从后期市场表现来看(kàn)，钢材需求端利空可能来(lái)自海外，6月出(chū)口一旦(dàn)转(zhuǎn)差，则板(bǎn)材供应压力(lì)会明(míng)显增加(jiā)，产量也面临继续压(yā)减。因(yīn)此，在经历(lì)4-5月份的政(zhèng)策(cè)不及预(yù)期后，国(guó)内下一个(gè)相对重(zhòng)要的(de)政策时点可能在7月的半年度经济数据(jù)公布(bù)后，在(zài)此(cǐ)之前，钢矿品(pǐn)种价格底部的确立(lì)需要(yào)黑色商品整体供应回(huí)落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿发(fā)货均出现(xiàn)下降(jiàng)。不过目(mù)前(qián)焦煤进口通关(guān)及铁矿石非澳巴(bā)发货(huò)已开始减少(shǎo)，但铁(tiě)水(shuǐ)下降(jiàng)并不明显，负反馈还在持续，价格还未真(zhēn)正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿(kuàng)品(pǐn)种止跌需要具备两(liǎng)个条(tiáo)件(jiàn)：一是煤炭价格止跌，从(cóng)成本端对钢价形成一定支撑(chēng)；二是(shì)钢厂方(fāng)面有实质性的减(jiǎn)产行动(dòng)，从而改善市场对于后期(qī)供需平衡(héng)的(de)预(yù)期。不过，从目前情况来看，在进口煤冲击之(zhī)下，近期国内煤炭市(shì)场情绪(xù)较为悲观，动力(lì)煤(méi)价(jià)格(gé)有加速(sù)下跌迹(jì)象；此外国内粗钢(gāng)产(chǎn)量平控政策尚(shàng)未(wèi)执行，钢(gāng)厂主动减产意愿(yuàn)不强。因此，预计短(duǎn)期内黑(hēi)色系(xì)品种或延续弱势，整体(tǐ)易(yì)跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与(yǔ)成本(běn)塌陷叠加造成的负向循环，或(huò)将令铁矿(kuàng)石、钢材等(děng)黑色(sè)系商品价(jià)格惯性(xìng)下跌(diē)趋势短暂延(yán)续，难(nán)有像(xiàng)样的(de)反弹。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得注(zhù)意的是，在期(qī)货价格大幅下探之(zhī)际，螺纹(wén)钢(gāng)现货价格已跌回至2020年5月之前(qián)的水平。对此(cǐ)，翟贺攀(pān)告诉记者，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初期的价(jià)格区间(jiān)有利于行业供需加快调整，且目(mù)前距(jù)离2020年底部不(bù)远。

　　“因(yīn)此(cǐ)，基(jī)于钢厂铁矿石库存和钢材社(shè)会库(kù)存(cún)较近年同(tóng)期偏(piān)低、6月(yuè)份之(zhī)后来(lái)自政策面(miàn)和市场力量的供应(yīng)压减速度加快(kuài)、稳经济政策效(xiào)果或将(jiāng)在下(xià)半年显(xiǎn)现(xiàn)、国际(jì)局势缓和以及(jí)国内(nèi)外(wài)价(jià)差有利于钢材(cái)出(chū)口再(zài)上台阶等因素，未来2-4个(gè)月，我(wǒ)们对黑色(sè)系(xì)商品价格保持(chí)谨慎乐观，尽管难以恢复至今年4月中旬之(zhī)前的偏高(gāo)水平，但中期反弹依然有空(kōng)间(jiān)。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当前钢铁(tiě)产业链库存(cún)整体较低，因此在后续进(jìn)入减产期间后(hòu)，钢材价格下(xià)跌一旦(dàn)出现企(qǐ)稳，那么低价可能会刺激补库，并带动行情(qíng)出现阶段反弹。

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