昨天(tiān)深夜，恒大突然发(fā)布公告，许家印被(bèi)成被(bèi)执行人(rén)。

　　中国恒大5月12日发(fā)布公(gōng)告称，公(gōng)司收到广(guǎng)东省(shěng)广(guǎng)州市中级人民九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示法院就(jiù)深圳国际仲裁院的仲(zhòng)裁裁决所发(fā)出的(de)执行(xíng)通知书。本公司(sī)、本公司附属公(gōng)司(sī)，即广州市凯隆置业有限公司，以(yǐ)及本公司控股股东及执行(xíng)董事许家印是该(gāi)执行通知的(de)被执行(xíng)人。

　　公(gōng)告(gào)称(chēng)，该(gāi)仲裁(cái)涉及和信恒聚（深(shēn)圳）投资(zī)控(kòng)股中心于(yú)2016年12月及(jí)2020年(nián)11月期间(jiān)与相关被申请人签订有关恒大(dà)地产集团有(yǒu)限公司(sī)的增资及相关协议，向恒大地产(chǎn)增(zēng)资人民(mín)币50亿元以取(qǔ)得恒大地(dì)产约1.6％股权。恒(héng)大(dà)地产终(zhōng)止对深圳经(jīng)济(jì)特区房地产(chǎn)（集(jí)团）股份有限(xiàn)公司(sī)的重组(zǔ)计划(huà)，仲裁申请人要求本公(gōng)司、恒大地产、广(guǎng)州凯隆及许家印履行增资协(xié)议项下的回购(gòu)承诺及支付(fù)尚欠分红、违约金及(jí)收益。

　　根(gēn)据该执行通知，被执行的事(shì)项为：（1）广州凯隆、许家印(yìn)支付(fù)恒(héng)大地产2020年度分红的差额补足款约人民币(bì)2.04亿元(yuán)，并承担违约金约人民币5153万元；（2）许家印、本公(gōng)司以人民币50亿元回购仲裁申请人持(chí)有的(de)恒大地产股权；（3）本公司支(zhī)付仲裁申请人持有(yǒu)恒(héng)大地产(chǎn)自2021年2月(yuè)1日(rì)起计至完成(chéng)回(huí)购(gòu)的补(bǔ)偿约人民币7.7亿(yì)元(yuán)；（4）本公(gōng)司、广州凯隆、许家印支付(fù)约人民币3553万(wàn)元(yuán)的律师费、仲裁费(fèi)及执(zhí)行费(fèi)。

　　据每日经济新闻报道，多(duō)名市场和法律人(rén)士称，通过仲裁(cái)和执(zhí)行寻求解决是市场化、法(fǎ)治化解决恒大集团债务问题的(de)必由(yóu)之(zhī)路(lù)。此次仲裁和执行通知意味着恒大集团与曾经的(de)战略(lüè)投资者之间就回购义务(wù)的纠纷露出了冰山一角。接下来(lái)，如果不能妥善解决被执行问题，许家印(yìn)个人(rén)很可能从(cóng)而(ér)“登上(shàng)”失信被执(zhí)行(xíng)人名单，被限制高(gāo)消费，成为“老赖”。

　　美联储官(guān)员暗示支(zhī)持进一步加(jiā)息，美国长期通胀预期意(yì)外(wài)创12年新(xīn)高

　　昨夜，又有一位美联(lián)储官员放鹰。

　　美联储理事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周(zhōu)五表(biǎo)示，如果通胀维持在(zài)高(gāo)位，可能需要进一步加(jiā)息。她还表示，本月迄(qì)今的(de)关键(jiàn)数(shù)据并未让她相信物价(jià)压力(lì)正在(zài)消(xiāo)退。鲍曼称：“如果(guǒ)通胀(zhàng)保持(chí)在高位，且就业市场(chǎng)依(yī)然吃(chī)紧，进一步收(shōu)紧货币(bì)政(zhèng)策以获得足(zú)够的限制(zhì)性(xìng)货币政策立场(chǎng)，从而逐步(bù)降低通胀可(kě)能是适(shì)当的。”

　　鲍曼(màn)的讲话主要集中(zhōng)在近期(qī)美(měi)国银行倒闭(bì)的(de)影响上。她表示：“我预计我(wǒ)们的政策利率需要在一段时(shí)间内保(bǎo)持足够的(de)限(xiàn)制性，以降(jiàng)低通胀，并创造条(tiáo)件，支持持续强(qiáng)劲的劳动(dòng)力市场。”

　　值(zhí)得注意的(de)是(shì)，昨夜公布(bù)的美国(guó)消(xiāo)费者(zhě)的(de)长(zhǎng)期通(tōng)胀预期(qī)在初意外加速至12年高位，达到3.2％，消费(fèi)者信(xìn)心也出现恶化，创下(xià)六个月新低，反(fǎn)映(yìng)出(chū)人们对美国经济前景(jǐng)的担(dān)忧日益加(jiā)剧。

　　具体数据上，美国(guó)5月密歇根大学消费者信心指数初值57.7，创去年(nián)11月以来最(zuì)低，大(dà)幅(fú)不及预期的63，前值63.5。分项指数方面，现况指(zhǐ)数(shù)初值64.5，预期67.5，前(qián)值68.2；预期指(zhǐ)数初值53.4，创下(xià)10个月新低(dī)，预期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场备受关注的通胀预期方面，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前(qián)值(zhí)4.6％。该短期(qī)通胀预期较4月略有(yǒu)回落，但(dàn)远高于3月时3.6％的水平。5年通胀预(yù)期初值3.2％，预(yù)期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉，美(měi)联储密(mì)切关(guān)注长期通胀预期，因为(wèi)该预(yù)期可能(néng)会自我实(shí)现，并导致通胀居高(gāo)不下(xià)。去(qù)年6月，密歇根(gēn)消费者信心的5年通胀预(yù)期初值飙(biāo)涨(zhǎng)，一度达到3.3％，令(lìng)市场认为是长(zhǎng)期通胀预(yù)期(qī)松动的表现，在美联储当时决定激进(jìn)加息(xī)75个(gè)基点中起(qǐ)到了重要作用(yòng)。美联储主席鲍威尔在当月的新闻发布会上表示，通胀预期的回升“相当引人注(zhù)目”，并强调了美(měi)联储(chǔ)保持长期通胀(zhàng)预期稳定的重要性。

　　大宗商品整体承压，贵金属价(jià)格回落(luò)

　　本周三(sān)开(kāi)始(shǐ)，国际黄金、白银期(qī)货价(jià)格(gé)持续下跌，尤其是周四(sì)，纽(niǔ)约银期货价格重挫5.06％。截(jié)至今(jīn)晨收(shōu)盘，纽约(yuē)期(qī)银连跌(diē)三日(rì)，本(běn)周(zhōu)累(lèi)跌近6.9％，创去年10月(yuè)14日以来最大单周(zhōu)跌幅(fú)。周五，国内黄金、白(bái)银期货价(jià)格(gé)跟随下跌，截至收(shōu)盘(pán)，黄金期货主力(lì)2308合约下跌0.84％，白银期货主力(lì)2306合约大跌5.38％。

　　国(guó)投安信(xìn)期货投资咨询部高级分析师丁(dīng)沛舟表(biǎo)示，本周公布的美国4月CPI及(jí)PPI同比增速(sù)低于(yú)预(yù)期及(jí)前值，叠加(jiā)美国当周首次申九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示请失业(yè)金人(rén)数超预(yù)期(qī)抬升，表现不佳的数据使得投资者对美国经济衰退的忧虑增加。虽然这(zhè)使得市场避险情(qíng)绪升(shēng)温，但一方(fāng)面悲观(guān)的全球(qiú)经济(jì)预期对大(dà)宗商品(pǐn)整体形成压(yā)力(lì)，另一方面，鉴于贵(guì)金属价格已行至年内高位，其中金(jīn)价更是在历史高(gāo)位运行，这使得贵(guì)金属避险配置性价比降(jiàng)低，已不及同为避险(xiǎn)资产的(de)美元，避险资金对美元(yuán)配置(zhì)增加，贵金(jīn)属关注度(dù)下降。此(cǐ)外，贵金属的前期(qī)利好因素已被盘面充分消(xiāo)化(huà)，上行(xíng)驱动不足，使(shǐ)得获利了(le)结(jié)压力也明显增(zēng)加。“多重利(lì)空(kōng)因(yīn)素交织，贵金属价格明(míng)显回落。”丁(dīng)沛(pèi)舟说。

　　“近期公布的美(měi)国4月CPI进一步回落(luò)，但核心CPI依然顽固，美联储官员接连发表鹰派言论，表示货币(bì)政策(cè)发挥作用和实现通胀目(mù)标(biāo)需要时间(jiān)，年内(nèi)没有降息的理(lǐ)由(yóu)，扭转了市场对美(měi)联储可能很快(kuài)开始降息的预期，从而(ér)推动美元指数反弹，贵金属黄金(jīn)、白银承压下跌。” 新纪元期货贵金属分析师程伟表示。

　　展望(wàng)后市，丁(dīng)沛舟表示，中长期(qī)看，贵(guì)金属价格(gé)仍将维持偏强格局。当前国际货(huò)币(bì)体系表现出(chū)去美元化的运行趋势，美元在各国国(guó)际储备中的权重下(xià)降，央行(xíng)为了平衡储备资(zī)产配置，黄金是重(zhòng)要(yào)的(de)选项，这对(duì)黄金的实物需求有非常积极的推动作用。此外(wài)，当前全球(qiú)宏(hóng)观经济前景不(bù)乐观，避险配置将(jiāng)增(zēng)加，这也对贵金属价格形成一定支(zhī)撑作(zuò)用。

　　丁沛舟认为，当前美联储(chǔ)与市场(chǎng)就年内美元货币政策(cè)预(yù)期有较大(dà)分歧，但(dàn)持续相对高(gāo)利率的(de)环境下(xià)，美(mě九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示i)国的经济及金(jīn)融领域的压力必然逐步增加，这从今(jīn)年美(měi)国银行业风(fēng)险事件上可见一斑。因此，随(suí)着(zhe)时间推移，美联储与市场(chǎng)预期终(zhōng)将收敛，收敛情(qíng)况会对贵金属(shǔ)价格(gé)产生一定影响(xiǎng)，需持续关注美联储货(huò)币政策(cè)变(biàn)化情况。

　　“贵金属未来(lái)走势主要受美(měi)联(lián)储货(huò)币(bì)政策和避险情绪(xù)的(de)影响，当(dāng)前由(yóu)于美国核(hé)心通胀(zhàng)依然较(jiào)高，美(měi)联储(chǔ)年内降息的预(yù)期下(xià)降(jiàng)，美元(yuán)指数连续下(xià)跌(diē)后存(cún)在(zài)反弹的要求，短期将对(duì)贵金属带来压力。”程(chéng)伟分析称。

　　一德(dé)期货贵(guì)金属分析(xī)师张晨表示，对比(bǐ)2011年(nián)美国主权(quán)债务危机时期的各环节重(zhòng)要时间节(jié)点，在当前距离可能最早将于6月初到(dào)来的“大限日”仅半月有余的有限时间里，两党谈判仍处于僵持阶(jiē)段，一旦谈(tán)判至5月最后(hòu)一周前仍未能取得进展，进而重演2011年无(wú)法(fǎ)在截止日前形成正式法案进而导致(zhì)评级下调情(qíng)形(xíng)出现，将(jiāng)会对市场(chǎng)形成较(jiào)大冲击。而在此之(zhī)前(qián)，避险情绪升温(wēn)可能令美债、美元和(hé)黄金表现强于其他(tā)资(zī)产。

　　白银(yín)重(zhòng)挫超5％

　　相较于黄金，白(bái)银跌(diē)幅更(gèng)大。丁沛舟表示(shì)，白银较(jiào)黄金(jīn)工业(yè)属(shǔ)性更强，因此其对经济衰退预(yù)期更为敏(mǐn)感，价格弹性高于黄(huáng)金。

　　华泰期货贵(guì)金(jīn)属研究员师橙表示，此前国内经(jīng)济数据(jù)并(bìng)不十分乐观，近日公布的与通胀相(xiāng)关的数据(jù)同样不(bù)理想(xiǎng)，这(zhè)激发了市(shì)场再(zài)度对经济展望(wàng)担忧(yōu)的交(jiāo)易动机(jī)，而在此过程中，白银以及铜(tóng)等此前相(xiāng)对高(gāo)位的品种(zhǒng)受到“狙击”。“白(bái)银工业属性相较于黄(huáng)金更强，且价格弹(dàn)性也(yě)更大(dà)，因此，在工业品表(biǎo)现疲弱的情况下，白(bái)银价格受到的拖累更为显著。”师橙说。

　　在(zài)师橙(chéng)看来，当下市场对于宏观经(jīng)济展望相对悲观(guān)，引发工(gōng)业品回落，白银(yín)在此过程中(zhōng)也(yě)并未能幸(xìng)免，但是就(jiù)大方向而(ér)言，白银仍将逐步趋同于黄金走(zǒu)势(shì)。而美联储目前(qián)在(zài)5月完(wán)成25个基(jī)点加息后，大概率将会逐渐暂停(tíng)加(jiā)息(xī)动(dòng)作，货币政策趋宽乃至降息的预期会(huì)逐步增强(qiáng)，叠加目前市场(chǎng)对于未来经济展望存(cún)在较大担(dān)忧(yōu)，在(zài)这样的背景(jǐng)下(xià)，黄(huáng)金(jīn)仍值得配(pèi)置(zhì)。而白银价格虽然可能(néng)会由于工业品相对疲弱而(ér)呈现弱于黄金的(de)格局(jú)，但整体(tǐ)而言，呈现出(chū)持续大幅走(zǒu)弱的概率(lǜ)并(bìng)不大。后市需要(yào)关(guān)注美联(lián)储货(huò)币政策拐(guǎi)点何时出现、海外银行(xíng)业风险事件是否会持(chí)续发(fā)酵。同时，国(guó)内(nèi)工业品在价格大幅走低(dī)后，是否(fǒu)会激发下游补(bǔ)库意愿，倘若(ruò)下(xià)游买兴因价跌而被提振，那(nà)么对于(yú)白银而言也是(shì)相对有(yǒu)利的因素(sù)。

　　“当(dāng)前白银供需(xū)缺口扩大(dà)，且显性库(kù)存处于低(dī)位，基本面偏(piān)紧格局(jú)使得白银在上(shàng)涨阶段(duàn)动能将强于黄(huáng)金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银(yín)来说，除了美(měi)元指数(shù)以外，还(hái)需关注国内经(jīng)济数据的好坏，包括下(xià)周即将公布的4月固定资(zī)产投资、工业增加值和消费品零售。”程伟说(shuō)。（本文有删减）

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