今年以来，美股(gǔ)科技板块(kuài)持续上涨，多只美股科技(jì)主(zhǔ)题QDII产品收益颇丰。数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至5月26日(rì)，美股科技主题QDII年内收益已霸榜QDII产品(pǐn)前20名(míng)，最高(gāo)达30.98％。

　　对此，多位业(yè)内人士表示，今(jīn)年美(měi)股科技反弹明(míng)显，主要受益(yì)于ChatGPT为代表(biǎo)的人工智能领域的大发(fā)展(zhǎn)。当前，全球产业界和(hé)资本市场都在积(jī)极(jí)拥抱这新一轮的数字产业化变革浪潮，而美股科技股(gǔ)汇集了全球最头(tóu)部的AI产业(yè)链公司(sī)，因此看好该板(bǎn)块(kuài)长期投资(zī)价值。

　　美(měi)股科技(jì)主题QDII霸榜(bǎng)前20

　　Wind 数据显示，截至5月(yuè)26日，美股科技主题(tí)QDII年(nián)内收(shōu)益霸榜前20名，而拉长看(kàn)QDII产品年内收益(yì)前35只产品中(zhōng)，仅有一只中韩半导体(tǐ)ETF和一只日经(jīng)225ETF分别(bié)排(pái)在(zài)第27位和第35位，其余(yú)悉数为美(měi)股科技(jì)主题(tí)产品。

　　具体来看，广发全球精选人民币年内回报达(dá)30.98％，领涨(zhǎng)QDII产品(pǐn)。从其一季度重仓持股情况来(lái)看该产品主投美股(gǔ)科技股，其中(zhōng)57.66％的仓(cāng)位投向信息技术行业，前三大重仓持(chí)股股票分别为(wèi)微软、英伟达和(hé)超威(wēi)半(bàn)导(dǎo)体，其中微(wēi)软持仓数(shù)量相较(jiào)于上(shàng)期(qī)大幅增长(zhǎng)78.18％。华夏全(quán)球科技先锋以30.52％的(de)收益紧随其后，一季度该(gāi)产(chǎn)品重仓持股了英伟达、苹果、超威(wēi)半(bàn)导体、微软、脸书等多只美股(gǔ)科技股。

　　此外，广(guǎng)发(fā)纳斯达克100ETF、国泰纳(nà)斯达克100、易方达标普(pǔ)信息(xī)科技(jì)A人(rén)民币、博时纳斯达克100美元现汇等逾20只产品年内回报均超20％，这些产品一部分前十大重仓股(gǔ)中占(zhàn)比较(jiào)高(gāo)的多(duō)是美股科技股，另(lìng)一部(bù)分所跟踪的指数主要权重股为(wèi)美(měi)股科技股。

　　对(duì)此，广发(fā)纳斯达克100ETF基金(jīn)经理刘杰表示，今年美(měi)股(gǔ)科技反弹明显，尤其是纳指ETF表现较好，也许更多受益于(yú)人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其(qí)他大型语言模(mó)型引发(fā)的人工智能热潮推(tuī)动了美股大涨，AI概念(niàn)今年以来(lái)创造了1.4万亿美元(yuán)的市值，相比去(qù)年年末增加约(yuē)45％。”刘杰指(zhǐ)出，以纳斯(sī)达克100指数前20大权重股为例，可以看到有(yǒu)很多和AI概(gài)念相关的软硬件公司(sī)，今年全球AI应(yīng)用热潮也都是由(yóu)这些公司掀起和推动的，这类人工智能股贡(gòng)献了纳斯达克100指数约50％的涨(zhǎng)幅(fú)，以及(jí)近7成的成长股涨(zhǎng)幅。

　　“围(wéi)绕人工(gōng)智能的全球投资热浪(làng)全面(miàn)席卷(juǎn)美股市场(chǎng)，引发了科技股的全面看涨情(qíng)绪(xù)，5月25日AI芯片相关公司因为二季度营收超(chāo)预期表现，当日(rì)大涨24.37％，今年(nián)累计涨幅达(dá)到了近(jìn)160％，可以说今(jīn)年AI概(gài)念的火(huǒ)热，持续推动(dòng)了中美市场(chǎng)相关(guān)板块的持续上涨。”刘杰补充道。

　　博(bó)时基(jī)金(jīn)指(zhǐ)数(shù)与量化投资部基金经理万琼也(yě)认为，多只美股科技主(zhǔ)题QDII产品(pǐn)收益亮眼(yǎn)，主要(yào)还是受益于今年最热(rè)的主题(tí)ChatGPT，“科技引领发(fā)展，像纳斯达克100指数今年(nián)以来的(de)涨幅都接近28％了(le)，这个(gè)指数基本囊(náng)括了(le)美股绝(jué)大多数AI相关标(biāo)的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长(zhǎng)期投资(zī)价值

　　尽管年内美国科技(jì)股整体呈持续上(shàng)涨趋(qū)势，但走势(shì)也略有震(zhèn)荡，如本(běn)周5月23日美国三大股指全线收跌，苹果(guǒ)、微(wēi)软、英伟达等多只大型科技股普(pǔ)跌；而到了5月24日，除道指下(xià)跌0.11％外，标普500指数、纳指均(jūn)收涨。英(yīng)伟达、微软、苹果等(děng)科(kē)技股股价(jià)也开始回(huí)调(diào)，其中英(yīng)伟达大幅涨(zhǎng)超24％，到了5月(yuè)26日则又(yòu)涨(zhǎng)了2.54％，公司股价也创下历史新(xīn)高。

　　对于美股科技股(gǔ)震(zhèn)荡上涨的走势，广发基金刘(liú)杰(jié)表示，近(jìn)期美国科技板(bǎn)块(kuài)同时受到有利因(yīn)素以及不利因素(sù)影响，其(qí)中，值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别美股近期(qī)正经历(lì)着债务上限谈(tán)判和美联(lián)储(chǔ)加息(xī)政策博弈带来的不确定(dìng)担忧，市场担(dān)心重演2011年美国违约危机，当时时任(rèn)美(měi)国总统奥巴马(mǎ)和众议院共和党人(rén)在最(zuì)后一刻通过提高债务上(shàng)限和(hé)削(xuē)减赤字的法(fǎ)案，勉(miǎn)强避免了(le)一场灾难，但(dàn)由此(cǐ)产生的紧张(zhāng)局势引发全球(qiú)资本(běn)市场剧烈(liè)波动(dòng)；不过，鉴于美国(guó)作为全球第(dì)一大(dà)经(jīng)济体的偿债(zhài)能力，投资人多半认为美债几近(jìn)零风险(xiǎn)。此(cǐ)外，美(měi)联储对于未来暂停(tíng)加息以及可能的降(jiàng)息均存在分(fēn)歧，对美股短期走势也产生(shēng)了(le)一定(dìng)影响(xiǎng)。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念以及算(suàn)力应用对相关软硬(yìng)件科技公司营收的提振，以(yǐ)及未来应用全面(miàn)支(zhī)撑着科技公司发(fā)展，都是积极的。当前众(zhòng)多云公司(sī)竞相部署AI芯片，个人电脑（PC）的(de)图形处理单元（GPU）终(zhōng)端需求一二(èr)季度“稳固”，科技板(bǎn)块的业绩增长正来自数据中心等相关(guān)应用，而随着AI概念(niàn)的不断升级迭代，未来支撑力度(dù)或(huò)将持续。

　　国(guó)泰基金表示，美股科技(jì)股(gǔ)层面，以Meta、苹果、微软、亚(yà)马逊、谷(gǔ)歌五大科(kē)技龙头为例(lì)，一季度净利润均出现不同(tóng)程度的(de)下(xià)滑，除微(wēi)软外其余四家巨头业绩(jì)均低于预期。来(lái)自(zì)于宏观经济的逆风、美元(yuán)走强等问题(tí)是科(kē)技股业绩承压(yā)的主(zhǔ)要因(yīn)素。这(zhè)些公司普遍意识到当前宏观压力，积极通过(guò)削减(jiǎn)开(kāi)支、降本增效的方式(shì)提升盈(yíng)利(lì)能力。

　　“不过科技创新仍是抵御(yù)周期的最强劲武器。”国泰基(jī)金(jīn)举例(lì)，自微软收购的Open AI年初(chū)发布ChatGPT应用后，生(shēng)成式(shì)人工智(zhì)能（AIGC）迅(xùn)速成为新一轮数字产(chǎn)业化变革浪潮(cháo)，所涉(shè)及的产业(yè)链也迅速(sù)成为全(quán)球资(zī)本瞩目(mù)的焦点，相关公司股价均实(shí)现大(dà)幅上(shàng)涨。“我们有(yǒu)理(lǐ)由相信科技企业巨(jù)头们已通过持值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别之(zhī)以(yǐ)恒的研究创新，逐渐具(jù)备从量变到质变的厚积薄发(fā)能力，从而有望在中(zhōng)长期持续推动自(zì)身不(bù)断成长进化(huà)。”

　　国泰(tài)基金认为，目(mù)前美股科技股汇集了(le)全球最(zuì)头部的(de)AI产(chǎn)业链公司，包(bāo)括微软、谷歌、英伟达等，未来几个季度AI技术(shù)和(hé)产品的推广(guǎng)能(néng)否为这(zhè)些公(gōng)司打开新的增长曲线(xiàn)，并带动估值(zhí)的提升(shēng)，值(zhí)得(dé)重(zhòng)点关注。

　　博时基金万琼表(biǎo)示，科(kē)技板块代表人类(lèi)未来发展的方向，看好这(zhè)个(gè)板(bǎn)块长(zhǎng)期增长。同时，美国科技(jì)公(gōng)司又是引(yǐn)领全(quán)球科(kē)技(jì)的发展，美股科技板块(kuài)还是具(jù)有很好(hǎo)的长期(qī)投资(zī)价值。投资者可以(yǐ)考虑长期的配置一部分头寸。

　　“不过(guò)，当前美股也有需要注意的(de)风(fēng)险，包括货币(bì)政(zhèng)策(cè)的走向、银行危机的后续等。投资者应根据自(zì)身的风险偏好，尽可能(néng)的做多资产的配置。坚持长期投资、定(dìng)期定投。”万琼(qióng)补(bǔ)充道。

　　广发基金(jīn)刘杰(jié)认为，美国作(zuò)为世界上最大的金(jīn)融市场，纳指与A股(gǔ)各(gè)类市场相关性低(dī)，从分散投资的角(jiǎo)度来看，能够发挥资产配置的作用；同(tóng)时，大部分投(tóu)资者看好美股科技股、生物(wù)制药公(gōng)司，相(xiāng)比(bǐ)标普(pǔ)500而(ér)言，纳指100此类(lèi)代表性更好，更符合美(měi)股的特征，历史收(shōu)益(yì)率(lǜ)也更好。“鉴于(yú)市场风险和投资机会，建议投资者(zhě)结(jié)合自身风险承受能力，可以考虑定投(tóu)的方式参与，或许是(shì)一种体验(yàn)更好的方式。”

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