昨天(tiān)深(shēn)夜，恒大突然发布公告，许(xǔ)家印被成被执(zhí)行人。

　　中国恒大5月12日(rì)发布公告称，公司收(shōu)到广(guǎng)东省(shěng)广州市中级人民法(fǎ)院就深圳国际仲裁院(yuàn)的仲裁裁决所发出的执行(xíng)通知书。本(běn)公司、本(běn)公(gōng)司附属公司，即广州市凯隆置业有限公司，以及本公司控股股东(dōng)及执行董(dǒng)事许家印是(shì)该执行通知(zhī)的(de)被执行人。

　　公(gōng)告(gào)称(chēng)，该仲(zhòng)裁涉及和信恒聚(jù)（深圳）投(tóu)资控股中心于2016年12月及2020年11月期间与相关(guān)被(bèi)申请人签订有关恒大地产(chǎn)集团有限公司的增资(zī)及相关协议，向恒大地产增(zēng)资人民币50亿元(yuán)以(yǐ)取得恒大地产约1.6％股权。恒大(dà)地产终(zhōng)止对深圳经济特(tè)区(qū)房地产（集团）股份有限公司的重组(zǔ)计(jì)划，仲裁申请人要求本公司、恒大地产、广(guǎng)州凯(kǎi)隆及许家印履行增资(zī)协议项下的回购承诺及支付尚欠分红、违约金及收益(yì)。

　　根(gēn)据该执行通知，被执行的事项为(wèi)：（1）广(guǎng)州(zhōu)凯(kǎi)隆、许家印支付(fù)恒大(dà)地产2020年度分红的差(chà)额补足款约(yuē)人民币2.04亿元，并承担违(wéi)约金约人民币5153万元；（2）许(xǔ)家印、本公司以人民币50亿元(yuán)回购仲裁申请人持(chí)有的(de)恒大地产股权；（3）本公司支付仲裁申请(qǐng)人持有恒(héng)大地产自2021年2月1日起计至完成回购的补偿约人民币7.7亿(yì)元；（4）本公司、广州(zhōu)凯(kǎi)隆、许家(jiā)印支付约人民币3553万元的律师费、仲裁费及执行费(fèi)。

　　据每日经济新闻(wén)报道，多名市场(chǎng)和法律(lǜ)人士称，通过(guò)仲裁和执行(xíng)寻求解决是市场化、法治化解决恒(héng)大集团债(zhài)务问题的必由之路。此(cǐ)次仲裁和执行通知意味着恒大集团(tuán)与曾经的战略(lüè)投资者之间(jiān)就回购(gòu)义务的纠纷露(lù)出了(le)冰山一(yī)角。接下来，如果不能(néng)妥(tuǒ)善解决(jué)被执行问(wèn)题，许家印个人(rén)很可能从而“登上”失(shī)信被执行(xíng)人名单，被限制高(gāo)消费，成为“老(lǎo)赖”。

　　美联储官员(yuán)暗示支持进一步加息(xī)，美国(guó)长期通(tōng)胀预期意外(wài)创12年新高

　　昨夜，又(yòu)有一位美联储官员放(fàng)鹰。

　　美联(lián)储理事鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示(shì)，如(rú)果通胀维持在高位，可能需(xū)要(yào)进一步加息。她还表示，本月迄今(jīn)的关键数(shù)据(jù)并未让她(tā)相(xiāng)信物(wù)价(jià)压力正在消(xiāo)退。鲍(bào)曼称(chēng)：“如果通(tōng)胀保持在高位，且就业市场依然吃(chī)紧(jǐn)，进一步收紧(jǐn)货币政策(cè)以获得足够(gòu)的限制(zhì)性货币政(zhèng)策立(lì)场，从而逐步(bù)降(jiàng)低通胀(zhàng)可能是适当的。”

　　鲍曼的讲(jiǎng)话主要集中在近期(qī)美国银行倒(dào)闭的(de)影响(xiǎng)上。她表示(shì)：“我预计我们的政策利率需要在一段时间内保持足够(gòu)的限制性，以降低通胀(zhàng)，并创造条件，支持持(chí)续(xù)强(qiáng)劲(jìn)的(de)劳动力市(shì)场。”

　　值得注意(yì)的(de)是，昨(zuó)夜公布的美国(guó)消费(fèi)者(zhě)的长期通胀(zhàng)预(yù)期(qī)在初意外加速(sù)至12年(nián)高位，达到3.2％，消费者信心也出现(xiàn)恶(è)化，创下六个月(yuè)新低(dī)，反映出人们对美国经济前景(jǐng)的担忧日益加剧。

　　具体(tǐ)数据上，美国5月密歇根大学消费者信心(xīn)指(zhǐ)数初值(zhí)57.7，创(chuàng)去(qù)年11月以来最(zuì)低，大幅不及预期的63，前值63.5。分项指数方面，现况指数初值64.5，预期(qī)67.5，前值68.2；预期指数(shù)初值53.4，创(chuàng)下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关(guān)注(zhù)的通胀预期方面，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较4月略有回落，但远(yuǎn)高(gāo)于3月时3.6％的水平。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022(xī)，美联储密切关注长期通胀预期，因(yīn)为该(gāi)预期(qī)可能(néng)会自(zì)我实现，并(bìng)导致通胀居高不下。去(qù)年6月(yuè)，密歇根消费(fèi)者信心(xīn)的5年通胀预期初(chū)值飙涨，一度达(dá)到(dào)3.3％，令(lìng)市场认为是长期通胀预期松动的(de)表现(xiàn)，在美联储当时决定(dìng)激(jī)进加(jiā)息(xī)75个(gè)基点中起到了(le)重要作用。美联(lián)储主(zhǔ)席(xí)鲍(bào)威尔在当月的(de)新(xīn)闻发布会上表(biǎo)示(shì)，通胀预期的回升“相当(dāng)引(yǐn)人注(zhù)目”，并强(qiáng)调了美联储保持长期通(tōng)胀预期稳定的重要性。

　　大宗商(shāng)品整体承压，贵(guì)金(jīn)属价(jià)格回落

　　本周三开始(shǐ)，国际黄(huáng)金、白银期货价格持续下跌，尤(yóu)其是周四(sì)，纽约银期货(huò)价(jià)格(gé)重挫(cuò)5.06％。截(jié)至今(jīn)晨(chén)收盘(pán)，纽约期银连跌(diē)三(sān)日(rì)，本周累跌近(jìn)6.9％，创去(qù)年10月14日以来(lái)最(zuì)大单周跌(diē)幅(fú)。周(zhōu)五(wǔ)，国内黄金、白银期货价格跟随下跌(diē)，截至收盘，黄(huáng)金(jīn)期(qī)货(huò)主力2308合约下跌0.84％，白银期货主力2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国投安信(xìn)期货投资咨询部(bù)高(gāo)级分(fēn)析师丁沛(pèi)舟表(biǎo)示，本(běn)周公(gōng)布的美(měi)国4月CPI及PPI同比增(zēng)速低(dī)于预期及前值，叠加美国当周首次申请失业金(jīn)人数(shù)超预期(qī)抬(tái)升，表现(xiàn)不(bù)佳的数(shù)据使得投资者对(duì)美国经济(jì)衰退的忧虑增加。虽然这使(shǐ)得市场避险(xiǎn)情绪升温，但一方面悲(bēi)观的全(quán)球经济预期(qī)对大宗商品(pǐn)整体形成压力，另(lìng)一方面，鉴于贵金属价格已(yǐ)行至(zhì)年(nián)内高位，其(qí)中(zhōng)金价更是在历史高位运行，这使得贵金(jīn)属避险(xiǎn)配(pèi)置性价比(bǐ)降低，已(yǐ)不及(jí)同为避险资产(chǎn)的美(měi)元(yuán)，避险资金对美(měi)元配置增加，贵金属关注度下(xià)降。此外(wài)，贵金属(shǔ)的前期(qī)利好因素已被(bèi)盘面充分消(xiāo)化，上行驱(qū)动不足(zú)，使得获利了结(jié)压力也(yě)明(míng)显增(zēng)加。“多重利空(kōng)因素交织(zhī)，贵金属价格明显回(huí)落。”丁沛(pèi)舟(zhōu)说(shuō)。

　　“近期公布的美国4月CPI进一步回落，但核心(xīn)CPI依然顽固，美联储官2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022(guān)员接连发(fā)表鹰派言(yán)论(lùn)，表(biǎo)示货币政策(cè)发(fā)挥作用和(hé)实现(xiàn)通(tōng)胀目标需要时间，年内(nèi)没有降息的理(lǐ)由，扭转了市场对(duì)美联储可能很(hěn)快(kuài)开始降息的预期(qī)，从而(ér)推动美(měi)元指数(shù)反弹，贵(guì)金属(shǔ)黄金、白银承压下跌。” 新纪元(yuán)期(qī)货贵金属分析师程伟表示(shì)。

　　展望后市，丁沛(pèi)舟表示，中(zhōng)长期看，贵金属价格(gé)仍将维(wéi)持偏强格局。当前国际货币(bì)体系表现(xiàn)出去美(2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022měi)元化的(de)运行(xíng)趋势，美(měi)元在各(gè)国国际储备中(zhōng)的权(quán)重下降，央行为了平衡储备资产(chǎn)配置，黄金(jīn)是重要的(de)选项，这对(duì)黄金的实物需求有非常积(jī)极的推动作用。此外，当前全球(qiú)宏观经济(jì)前景(jǐng)不(bù)乐观(guān)，避(bì)险(xiǎn)配置将增加，这也对贵金属价格形(xíng)成一定(dìng)支撑作用。

　　丁沛舟认(rèn)为(wèi)，当前美联储与市场就年内美(měi)元货币政(zhèng)策预期有较大分歧，但持续相(xiāng)对高利率的环境下，美国的经济及金融(róng)领(lǐng)域的压力(lì)必(bì)然逐步(bù)增加，这(zhè)从(cóng)今年美国银行业风险事(shì)件上可(kě)见一斑。因此，随(suí)着时间推移，美(měi)联储(chǔ)与市场预(yù)期(qī)终(zhōng)将收敛(liǎn)，收(shōu)敛情况会对贵金属价格(gé)产(chǎn)生一定影响，需持续关注美联储(chǔ)货币政策变化情况。

　　“贵金属未来(lái)走势主要受美联储货币政策和避险情绪的影响，当前由于美国核(hé)心通(tōng)胀(zhàng)依(yī)然较高(gāo)，美联储(chǔ)年内降息的预(yù)期下降，美(měi)元指数连续下跌后存在反弹的(de)要求，短期将对贵金属带(dài)来压力。”程伟分析称。

　　一德期货贵(guì)金属分析师张晨表示(shì)，对比2011年美国主(zhǔ)权债务危机时期(qī)的各环(huán)节重要时间(jiān)节(jié)点，在当前距离可能最早(zǎo)将(jiāng)于6月初到来的“大限日(rì)”仅半月有余(yú)的(de)有限时间里(lǐ)，两(liǎng)党谈判仍处于僵(jiāng)持阶段，一(yī)旦谈判(pàn)至(zhì)5月最后一周(zhōu)前仍未能取得进展，进而重演2011年无(wú)法在截止日(rì)前形成正式(shì)法案(àn)进而(ér)导(dǎo)致(zhì)评级下调情(qíng)形(xíng)出现，将会对市场形成较大(dà)冲击。而在此之前，避险情绪升温可能令美债、美元和(hé)黄金表现强于其他资(zī)产。

　　白银(yín)重(zhòng)挫超(chāo)5％

　　相较于(yú)黄金，白银跌幅更(gèng)大(dà)。丁沛舟表示，白(bái)银较(jiào)黄金工业属(shǔ)性(xìng)更强，因(yīn)此(cǐ)其对经济衰退预(yù)期更为(wèi)敏感，价格弹性高于黄(huáng)金。

　　华泰期货贵金属(shǔ)研(yán)究员师橙表示，此前国内经济数据并不十(shí)分乐观，近日(rì)公布的与通胀相关的数(shù)据同样不(bù)理想，这(zhè)激发了市场再度(dù)对(duì)经济展望(wàng)担忧的交易(yì)动机，而在(zài)此过程(chéng)中(zhōng)，白银(yín)以及铜等此前(qián)相对高(gāo)位的品种受到“狙击”。“白银工业属性相较于黄金(jīn)更强，且价(jià)格弹性也(yě)更大，因此(cǐ)，在工业(yè)品表现疲弱的情况(kuàng)下，白(bái)银价格受(shòu)到的拖(tuō)累更为显著。”师橙说(shuō)。

　　在师橙看来，当下(xià)市(shì)场对于宏观经济(jì)展望相对悲观，引发(fā)工业品回落，白银(yín)在此过程中(zhōng)也并未能(néng)幸免(miǎn)，但是就大方(fāng)向(xiàng)而言，白(bái)银仍将逐步(bù)趋同于黄金走势。而美(měi)联(lián)储目(mù)前在5月完成(chéng)25个基点(diǎn)加息后，大概率将(jiāng)会(huì)逐渐暂停加(jiā)息动作，货币政策趋宽(kuān)乃(nǎi)至降息的预(yù)期会逐步增强，叠加目前市场对于(yú)未来(lái)经济展望存在(zài)较大担忧，在这样的背景下，黄(huáng)金仍值得配置。而白银价格虽然可能会由(yóu)于(yú)工业品相对疲弱(ruò)而呈现弱于黄金的格局，但整体而言，呈现(xiàn)出(chū)持续大(dà)幅走弱的概(gài)率(lǜ)并不大。后市需要关(guān)注美联储货币(bì)政策拐点何时出现(xiàn)、海(hǎi)外银(yín)行业风(fēng)险事(shì)件是否会(huì)持续发酵。同时，国内工业品在价格大幅走低后，是否会激(jī)发下游补库意愿，倘若下游买兴因价(jià)跌(diē)而被(bèi)提振，那么对于白银而言也是相对有(yǒu)利的因素。

　　“当前白银供需缺(quē)口扩(kuò)大，且(qiě)显性库存处于低位(wèi)，基本面(miàn)偏紧(jǐn)格局使得白银在上涨阶段动能(néng)将强(qiáng)于黄(huáng)金。”丁(dīng)沛(pèi)舟表示。

　　“对(duì)于白银来(lái)说，除了美元(yuán)指(zhǐ)数以外(wài)，还需(xū)关注国(guó)内经济数据的好坏，包(bāo)括下周即将公布的4月固定资产投资、工业增加值和消(xiāo)费品零(líng)售。”程伟说(shuō)。（本(běn)文有删减(jiǎn)）

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