美国债务违约的风险(xiǎn)比以往任何时候都要大，并(bìng)有可(kě)能将(jiāng)全球(qiú)市场推(tuī)入一(yī)个(gè)全新的痛(tòng)苦深渊。而(ér)在此(cǐ)背景下(xià)，投资(zī)者应(yīng)如何保(bǎo)护自(zì)身(shēn)的(de)财(cái)富(fù)呢(ne)？对此，一份业(yè)内(nèi)机构的最新调查(chá)揭露出了业(yè)内(nèi)人士眼下的真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在(zài)上周(zhōu)（5月8日-12日(rì)）对全球(qiú)637名受访者进行的调查，对于那(nà)些(xiē)寻求避(bì)风(fēng)港的(de)人来(lái)说，贵(guì)金属仍(réng)是迄今为(wèi)止的首选，以防华盛(shèng)顿在债务上限问题上的(de)“懦夫博弈(yì)”最终以崩溃(kuì)告终(zhōng)。

　　超过一半的金融专业人士表示，如果美国政(zhèng)府未能履(lǚ)行(xíng)其义务，他们将购买黄金。

　　而更引(yǐn)人注目的，或许是其他替代对冲工具的稀缺。根据这份最新业内调查，在美国债务违(wéi)约情况下，第二大受(shòu)欢迎的(de)资产仍(réng)然是(shì)美国国债。这毫(háo)无疑(yí)问有点讽(fěng)刺——因为这正是美(měi)国政府(fǔ)可(kě)能拖欠(qiàn)支付的(de)重(zhòng)灾区。

　　但(dàn)值(zhí)得留意的(de)是，即(jí)使是那些(xiē)相对悲(bēi)观的分(fēn)析师也认为，债(zhài)券持有者最终会得(dé)到偿(cháng)付——只是(shì)要晚一(yī)些(xiē)。事实(shí)上，即便在上一次最为令人担忧(yōu)的2011年债务上限危机中，当(dāng)时(shí)标准普尔取消了美国最(zuì)高的AAA信用评级，美国长期(qī)国债也依然(rán)出现(xiàn)了上涨。

　　此(cǐ)外(wài)，日元和瑞(ruì)郎等传统避(bì)险货币也有一(yī)些拥(yōng)趸，但它们都不(bù)如(rú)美(měi)元。或者说，更(gèng)受欢迎的是比特币——被一些(xiē)投资者视为一种数(shù)字(zì)黄金。

　　（专业投(tóu)资者和(hé)散户投资者在美国债务违约下的投资选择分布）

　　近几周来(lái)，美国(guó)政界和金融界的(de)大佬们已经(jīng)纷(fēn)纷发(fā)出警告(gào)，如(rú)果债务(wù)上限僵局在(zài)大限前(qián)得不到解决，可能会发(fā)生什么。美国总统(tǒng)拜登提(tí)醒称，“整个世(shì)界都将(jiāng)面临麻烦”，而摩根大(dà)通首席(xí)执行官(guān)杰米(mǐ)·戴(dài)蒙(méng)则疾呼，“其后果可能是灾(zāi)难(nán)性的。”

　　这一(yī)次债务上(shàng)限危(wēi)机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次的风(fēng)险比2011年更大，2011年是过去美国所(suǒ)经历的最严(yán)重的(de)债务上限危机。

　　目前，一年期美(měi)国主权信用违约互换(huàn)（CDS）反映的(de)违约(yuē)保险成(chéng)本已飙(biāo)升至了远超之前几次债限危机时的水平，尽管这(zhè)仍表明实际违约的可能(néng)性相(xiāng)对较小。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类投资(zī)和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民和国(guó)会的两极分化，风险(xiǎn)比(bǐ)以前(qián)更高。双(shuāng)方都如此顽(wán)固且不愿妥协，意味着他们有可能无法及时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑(yí)问的是(shì)，买(mǎi)入黄金进行(xíng)对冲并不便宜(yí)，因为今年(nián)迄今(jīn)为止，黄金的表现非常好——先是受到(dào)中国买家不断(duàn)增(zēng)长的需求的提振，然后是银行业危机和(hé)美国债务违约(yuē)引(yǐn)发的(de)避(bì)险(xiǎn)需求，目前(qián)现(xiàn)货黄(huáng)金(jīn)仅略低于(yú)本(běn)月早些(xiē)时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投(tóu)资者都认为，如(rú)果债(zhài)务上限(xiàn)之争(zhēng)僵持(chí)到最后(hòu)关头(tóu)，但(dàn)美(měi)国政府最终(zhōng)侥幸没有违约(yuē)，10年期美(měi)国国债将上涨(zhǎng)。然而，对于如果美国政府真的跌落债务悬崖会发(fā)生什(shén)么，专业人士(shì)意(yì)见(jiàn)不一(yī)。约60％的散户投资者预计，如果发生违(wéi)约，10年期美(měi)国国(guó)债将走软。基(jī)准(zhǔn)美(měi)国(guó)国债收益率上周收于3.46％，较(jiào)今年(nián)高点低63个(gè)基点(diǎn)左右。

　　与此同(tóng)时，三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式债务上限僵局(jú)推高了一些期限非常短(duǎn)的国库券收益(yì)率，这些(xiē)短期国(guó)库(kù)券被认为最有可能被(bèi)延(yán)期支付，这加剧了国库券收益(yì)率曲线的扭曲。收益率最高的是6月初左右到期(qī)的(de)国库券，因(yīn)为这(zhè)批票据(jù)最(zuì)为接(jiē)近(jìn)美国财政部长耶伦所警告的(de)最早在(zài)6月1日(rì)触(chù)发的违约“X日”。

　　而如(rú)果美国财(cái)政部能(néng)撑(chēng)过6月(yuè)中旬，其可能会从(cóng)预(yù)期的纳(nà)税三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式和其他收入措施中获得一点的喘息空间(jiān)，从而能够继续“苟延残喘”到(dào)7月(yuè)底。目前，7月(yuè)底到期国(guó)库券的市场定(dìng)价也表(biǎo)明了一定(dìng)程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务(wù)上(shàng)限僵局(jú)中，美国长期国债(zhài)购买量曾激增，将10年期国(guó)债收益率推至了当时(shí)的(de)创纪(jì)录低(dī)点(diǎn)，与此同时，金价上(shàng)涨，数万(wàn)亿(yì)美元(yuán)的(de)全球股(gǔ)票市(shì)值蒸发(fā)。

　　不(bù)过(guò)，这一次专业(yè)投(tóu)资者对标普500指数的前景预(yù)测，没有(yǒu)散户交易(yì)员那(nà)么悲(bēi)观。道明(míng)证券利率策(cè)略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们确实(shí)看到短期违三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式约，市场(chǎng)反应(yīng)将(jiāng)给(gěi)国(guó)会带来提高债(zhài)务上限的压(yā)力(lì)。”

　　不少受(shòu)访者还认为(wèi)，债务上限(xiàn)闹剧已经对美元(yuán)造成了一些伤害，41％的(de)人表(biǎo)示，如果(guǒ)美国(guó)政府违约，美(měi)元(yuán)作为(wèi)全球主要储备货币(bì)的地位将面临风(fēng)险。

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