金(jīn)融(róng)界5月(yuè)12日消息 国内期货市场收盘，商(shāng)品期货多(duō)数下(xià)跌，沪银(yín)大跌超5％，沪(hù)锡、液化石油气(qì)跌超(chāo)4％，SC原油、纯碱跌(diē)超3％，沪(hù)铜、PTA、苯乙烯、棕榈(lǘ)等跌超2％。豆系品种大幅(fú)反弹上涨，豆(dòu)一(yī)涨超3％，豆二、豆粕涨(zhǎng)近2％。

　　光大(dà)期货(huò)：白(bái)银(yín)深跌，贵金属做(zuò)多(duō)逻(luó)辑变了？

　　白银跟随大宗商品(pǐn)跌势，价(jià)格深跌5％以上。根(gēn)据昨夜公布的数据，美国4月生产者价格指数PPI同比上涨2.3％，环(huán)比(bǐ)增0.2％，皆低(dī)于预期，反映出生产(chǎn)物资通胀压(yā)力进一步趋缓。结合此(cǐ)前发布的美国(guó)4月(yuè)CPI数据，6月美联储大概率暂停加息。

　　背后逻辑来看，一方(fāng)面，此前加息结束(shù)乃(nǎi)至降息已然(rán)成为一种共识(shí)，因此本(běn)周在美联储越来越(yuè)多(duō)官员为(wèi)鹰派(pài)站台的(de)情况下，预计从加息结束到降(jiàng)息周期开启，仍有近(jìn)一(yī)个(gè)季度的时(shí)间，在此期间(jiān)将面临经济和政策的不确定性，贵金属部分回吐(tǔ)前期超(chāo)涨的幅度。另一方面，上周初请(qǐng)失业金人数升至2021年(nián)以来的最高水平(píng)，劳动(dòng)力市场正(zhèng)在降温。同时国内社融超预期下滑(huá)，白银因工业属性偏(piān)强大幅下跌，在情绪修复之前难(nán)言企(qǐ)稳，后续还(hái)需关(guān)注(zhù)海外衰退预期的发酵(jiào)情况。

　　方正中(zhōng)期期货：经济衰退预(yù)期与有(yǒu)色金属(shǔ)走势(shì)拖累 白(bái)银如(rú)期大幅调(diào)整

　　前期(qī)强(qiáng)调从宏(hóng)观经济(jì)衰退预期角度出发，有色(sè)金属将会(huì)走弱，白银连续上(shàng)涨后会(huì)面临调整行情(qíng)，当前逐步兑现；宏观(guān)经济衰退(tuì)预期将会继续影响有(yǒu)色金属与贵金属行情。

　　尽(jǐn)管美(měi)国经济数据疲软增(zēng)加美联储政策转(zhuǎn)向宽松预(yù)期以及(jí)经济(jì)风险依然利好贵金属，但(dàn)是美元(yuán)指数大幅上升使得贵金属(shǔ)承压回(huí)落，而(ér)铜铝等有色金属大幅(fú)下行，拖累工业(yè)属性较强的白(bái)银走势(shì)，白银(yín)表现弱于(yú)黄(huáng)金。

　　经(jīng)济衰(shuāi)退预期与有色金属大(dà)幅回落等因素综合影响下(xià)，白银(yín)高(gāo)位回落，下方仍(二婚和剩女哪个干净，女性生理需求réng)有一(yī)定(dìng)的空间，首先关(guān)注(zhù)24美元/盎司(sī)整数关口（5400元/千克）支(zhī)撑；若有效跌破(pò)该(gāi)位置将会测试23美元/盎司（5250元/千克(kè)）关键支撑；上(shàng)方关注继续26美元/盎司（5800元(yuán)/千克）阻(zǔ)力位。当前偏弱(ruò)行情仍(réng)未走完，建议继(jì)续等白(bái)银行(xíng)情企稳(wěn)再低位(w二婚和剩女哪个干净，女性生理需求èi)做多。美欧银(yín)行(xíng)业危机引发(fā)避险需求，美联储(chǔ)政策收紧预期迅速转向，美元(yuán)美债走(zǒu)势偏(piān)弱，贵金属持续(xù)走(zǒu)强，当前继续关注调整行情；后续政策宽松转向、经济下行风险、银行(xíng)业(yè)风险(xiǎn)与债务上限风险、央行(xíng)购金持续等宏观因素下，黄金将(jiāng)会不断刷新历史新高，贵金属逢低做(zuò)多配置(zhì)依然是核心建议。

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