金融界5月12日消息 国(guó)内(nèi)期货市场收(shōu)盘(pán)，商品期货多数下(xià)跌，沪银大跌超(chāo)5％，沪锡、液(yè)化石油(yóu)气跌超4％，SC原油、纯碱跌夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音超(chāo)3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕(zōng)榈(lǘ)等(děng)跌(diē)超2％。豆系品种大幅反弹上涨，豆一涨超3％，豆二、豆(dòu)粕涨(zhǎng)近(jìn)2％。夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音pan>

　　光大(dà)期(qī)货：白银深跌，贵金属做多(duō)逻辑变了？

　　白银(yín)跟(gēn)随(suí)大(dà)宗商品跌(diē)势(shì)，价格深(shēn)跌(diē)5％以上。根据(jù)昨夜公布(bù)的数据，美国(guó)4月生产(chǎn)者价(jià)格指数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反(fǎn)映出(chū)生产(chǎn)物资通胀压力进一步趋缓。结合此前发布的美国4月CPI数据，6月(yuè)美联(lián)储大概率暂停加(jiā)息。

　　背(bèi)后逻(luó)辑来看(kàn)，一方面，此前加息结束乃至降息(xī)已然成为一种(zhǒng)共(gòng)识，因(yīn)此本周在美(měi)联储越来越多(duō)官员为鹰派站(zhàn)台的(de)情况下，预计从(cóng)加息结束到降(jiàng)息(xī)周(zhōu)期开启，仍(réng)有(yǒu)近一个季(jì)度(dù)的时(shí)间(jiān)，在此期间(jiān)将面(miàn)临经济(jì)和政策的(de)不(bù)确定性，贵(guì)金属部(bù)分回吐前期超涨的(de)幅度。另一方(fāng)面，上周初请失业(yè)金人数升至2021年以来的(de)最(zuì)高水平，劳动力市场正(zhèng)在降温。同时国(guó)内社融超预(yù)期下滑，白银因工(gōng)业属性偏强(qiáng)大(dà)幅下跌，在情绪修复之前难言(yán)企稳，后续还需关注海外衰退预(yù)期的发酵(jiào)情(qíng)况。

　　方正中期期货：经济衰(shuāi)退预期与有色金属走势拖(tuō)累(lèi) 白银(yín)如期大幅调整

　　前期强调从(cóng)宏观(guān)经济衰退预期角(jiǎo)度出发，有(yǒu)色金属将会走弱(ruò)，白银连续上(shàng)涨后会面临(lín)调整(zhěng)行情(qíng)，当前逐步兑(duì)现；宏观经(jīng)济衰退预期将会继续影响(xiǎng)有色金属与(yǔ)贵金属行情。

　　尽管美国经济数据疲软增加美联储(chǔ)政策转向宽(kuān)松预期(qī)以及(jí)经济风险依然(rán)利好贵金属(shǔ)，但是美元(yuán)指数大幅上升使得贵金属(shǔ)承(chéng)压回落，而铜(tóng)铝等有色金属大幅(fú)下行(xíng)，拖累(lèi)工业属性较强的白银走势，白银(yín)表(biǎo)现弱于(yú)黄金。

　　经(jīng)济(jì)衰退预期与有色金属大幅回落等因素综(zōng)合(hé)影响下，白(bái)银高位回(huí)落，下方仍有(yǒu)一(yī)定(dìng)的空间(jiān)，首先关注(zhù)24美元/盎(àng)司整数关口(kǒu)（5400元/千(qiān)克）支撑；若有效跌破该位置将会测(cè)试23美元/盎司（5250元/千克）关键(jiàn)支撑；上(shàng)方关注继(jì)续26美(měi)元(yuán)/盎司（5800元/千(qiān)克(kè)）阻力位。当前偏(piān)弱行情仍未(wèi)走完，建议继续等白(bái)银行(xíng)情企稳再(zài)低位做多。美欧银行(xíng)业危机引发避险需求，美(měi)联储(chǔ)政策收紧预期迅速转(zhuǎn)向，美元美债走势偏弱，贵金属持续走强，当前继续关注调整行情；后续政策宽(kuān)松转向(xiàng)、经济下行(xíng)风险、银行(xíng)业风险与债务(wù)上限风(fēng)险、央行购金(jīn)持续等宏观因素下，黄(huáng)金将会不断(duàn)刷新历史新高，贵(guì)金属逢低做多(duō)配(pèi)置依然是(shì)核心建(jiàn)议。

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