今年以来基(jī)金代销机构(gòu)被基金公(gōng)司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发(fā)布与基(jī)金代销机构(gòu)解约的公(gōng)告(gào)。截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基金(jīn)公司宣布(bù)与28家(jiā)基(jī)金代销机构终止合作。而从(cóng)机(jī)构(gòu)类(lèi)型看，中小型独立基金销售机构居(jū)多，此外，也有银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近(jìn)年(nián)来(lái)由于(yú)经营不善或(huò)违规(guī)，已有多(duō)家基(jī)金销售机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为，基金公司与基金销(xiāo)售机构之间的合(hé)作本就是(shì)双向选择，在(zài)高质量发展背景下，基(jī)金公司严(yán)格筛选代销机构也(yě)是降本增效的主流选择。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公告(gào)，自(zì)2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金(jīn)办理该公(gōng)司旗下基金的相关销售业(yè)务。值得注意的(de)是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦(bāng)基(jī)金、平安基金，以及海富(fù)通基(jī)金停止(zhǐ)了与浦(pǔ)领基(jī)金的基金销售合(hé)作关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长(zhǎng)盛基金发布公告(gào)，经与(yǔ)北(běi)京虹(hóng)点基金销售有限公(gōng)司、上海凯石财富基金销售(shòu)有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基(jī)金销售(shòu)机(jī)构将不再(zài)代理销售公(gōng)司(sī)旗下所有公募(mù)基金。

　　就在(zài)此前的5月18日(rì)，长盛基金(jīn)也发(fā)布公告称，与方(fāng)德保险代理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理公司旗下所有公募基(jī)金(jīn)。自公告之(zhī)日(rì)起，上述公司不再办理(lǐ)本公司(sī)旗下(xià)基金(jīn)的开户、认购、申购等(děng)基金买入的相(xiāng)关业(yè)务，只保留赎回业务，直至所有客户赎(shú)回全部份额。而在今年4月，西部(bù)利得基金、上银基金(jīn)也终止了与(yǔ)民商(shāng)大学老师最怕什么部门举报基金的基金销售合(hé)作，上银基金则于(yú)2月终止与该机构的合作关系(xì)，但也有宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家基(jī)金新增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止合计(jì)7家独(dú)立基金销售机(jī)构的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金公司(sī)终止了(le)合(hé)计17家独(dú)立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)的代销(xiāo)合作，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司(sī)终(zhōng)止了合计6家(jiā)独立(lì)基金销售机构的合(hé)作；5月以来(lái)，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家(jiā)基金代销机构的合(hé)作，这(zhè)其中(zhōng)包括独立基金销售(shòu)机构、银行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基金解除合作关系的(de)基金公(gōng)司最(zuì)多(duō)，年内已有5家(jiā)；而基金(jīn)公司中，长盛基金解(jiě)除合(hé)作关(guān)大学老师最怕什么部门举报系最为频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和基(jī)金(jīn)代销机(大学老师最怕什么部门举报jī)构解除合作关系，目(mù)前(qián)已累计解约11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月(yuè)分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多(duō)为中小型机构(gòu)。

　　业内(nèi)人士表示(shì)，随着代(dài)销机(jī)构数量增多及监管趋严，近几年(nián)公募基金公(gōng)司对(duì)于(yú)代(dài)销机构的选择(zé)标准也在提(tí)高(gāo)。在高(gāo)质量发(fā)展(zhǎn)背景下，严格筛(shāi)选基(jī)金代销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司(sī)内部人(rén)员(yuán)表示，基金(jīn)公司终止与销售(shòu)机构的合作，无非是(shì)以下三种情况：一(yī)是基金销(xiāo)量一(yī)直得不到有效增长，对(duì)基(jī)金公司整体基金销(xiāo)售贡献不(bù)大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发(fā)生(shēng)改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年(nián)就这(zhè)样终止过一(yī)轮，理(lǐ)由无非(fēi)就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以来权益市场低迷(mí)，基(jī)金(jīn)销售困难也(yě)加速了对尾部(bù)销售机构(gòu)的淘汰。“上(shàng)太(tài)多销(xiāo)售合(hé)作机(jī)构，没有太(tài)大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事(shì)总经理(lǐ)贾志(zhì)也(yě)表示，基金公(gōng)司终止与代销(xiāo)机构的合(hé)作，通(tōng)常是基金代销(xiāo)机(jī)构销售能力(lì)较弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就会(huì)很(hěn)果断地(dì)解除合(hé)作关系。“基金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是市场化的(de)，要考虑维护(hù)成本与合(hé)作的潜(qián)力，基金(jīn)公(gōng)司会依(yī)据自身(shēn)的发展状况有选择的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道(dào)负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完整的基(jī)金销售评估办法，比如基(jī)金销(xiāo)售保有(yǒu)规模、机构成立时间、综合(hé)能力，以及与哪些公司合(hé)作等都(dōu)是考核的要素(sù)，其中(zhōng)，要求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要(yào)对(duì)接系(xì)统，每年要付出系统维护成(chéng)本，很多(duō)销(xiāo)售公司一年的保有量也没(méi)有多少，甚至(zhì)都(dōu)覆(fù)盖不(bù)了成本(běn)。”据(jù)该负责人透(tòu)露，即便是前100名(míng)，也有相当(dāng)一(yī)部分达不(bù)到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来(lái)，基金公(gōng)司与基金代(dài)销机构(gòu)的(de)合作是双向选择，基金公司希望(wàng)能有销售能(néng)力强的(de)机构合作，头部代销(xiāo)机(jī)构也会对基金公(gōng)司(sī)的投(tóu)研(yán)能力，管理规模，也有一(yī)定的(de)要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人(rén)士称，目前基金(jīn)代(dài)销的机构主要分为(wèi)银行、第三方基金销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千(qiān)秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基础较(jiào)强，更擅长固(gù)收类产品的服务(wù)，第三(sān)方销售渠(qú)道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平(píng)台(tái)流(liú)量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是(shì)以线下营(yíng)业(yè)部为(wèi)抓(zhuā)手，对(duì)权益类产品服务(wù)能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是在银行渠(qú)道(dào)和(hé)头部互联网(wǎng)公司(sī)，券商作为(wèi)后起(qǐ)之(zhī)秀，也(yě)是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金销售行业(yè)所面(miàn)临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售保有量数据(jù)显(xiǎn)示，一季度，三方机(jī)构销售增长最为明显，互联网流(liú)量优势(shì)继(jì)续发力，银行(xíng)、三方、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势更为突出(chū)。截至今年一季度末，公募基金(jīn)销售保有规模前100强中，21家独立(lì)基金销售机(jī)构保(bǎo)有2.81万亿非货币市(shì)场公募基(jī)金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末(mò)位的泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场公(gōng)募基(jī)金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的(de)独立基金销售机构保有(yǒu)规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日(rì)，在全市场473家基金(jīn)代销机构中，目前(qián)共有26家基金销售(shòu)机构(gòu)的代(dài)销(xiāo)基金数量在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机构代销数量(liàng)不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售(shòu)机构(gòu)中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家目前(qián)只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售行业分化(huà)更(gèng)趋(qū)明显，不少中小型(xíng)基金销售机构(gòu)在(zài)行(xíng)业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日(rì)，根据证(zhèng)监会网(wǎng)站(zhàn)显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司向中国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会提交了注(zhù)销公(gōng)募(mù)证券投资基金销售业务(wù)许可证的申(shēn)请，根据(jù)《行政许可法(fǎ)》《证券投资基(jī)金法》《公(gōng)开募集证(zhèng)券投资(zī)基金销售机构监督管理办法》等有关规定，中国证券监督管理委员会(huì)决(jué)定注销(xiāo)深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司公募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出了注(zhù)销永(yǒng)鑫保险销售服务有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)公募证券投资基金(jīn)销售(shòu)业务(wù)许可证(zhèng)的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目(mù)前第一家(jiā)主动(dòng)注销基金(jīn)销售(shòu)牌照的保(bǎo)险代(dài)理(lǐ)公司(sī)。

　　实际上，近年来(lái)，有不(bù)少(shǎo)基金代销机构由于经(jīng)营困难等(děng)原因，主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富(fù)基金、晟(chéng)视天下(xià)基金、植信(xìn)基金(jīn)、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构都选择主动(dòng)注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也(yě)有机(jī)构是由(yóu)于违规等原(yuán)因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海(hǎi)证监局(jú)发布(bù)消息，宣布注销(xiāo)上(shàng)海久富(fù)财富基(jī)金销(xiāo)售(shòu)牌(pái)照。此前(qián)，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三(sān)方代销机构也(yě)被吊销了(le)牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为，严(yán)监管态(tài)势下，未来基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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