看看周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀(zhàng)升(shēng)温警(jǐng)报

　　标普全球周五公(gōng)布的4月美国(guó)制造业(yè)Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭(lǐng)50上(shàng)方，和服(fú)务业(yè)PMI均不降反升，分别(bié)创半年(nián)和一年来新高(gāo)，综合PMI超预期(qī)强劲，创去(qù)年(nián)5月(yuè)以来新高(gāo)。其中的分项(xiàng)指数释放价(jià)格压力再度升温的警(jǐng)报信号：4月购进价格创(chuàng)去(qù)年11月以来新高，出(chū)厂价格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标(biāo)普全(quán)球的经(jīng)济学家在(zài)点(diǎn)评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程度居高不下(xià)。PMI数据(jù)重燃价格压力的通胀担忧(yōu)，数(shù)据公布后，美股(gǔ)承(chéng)压下行，主要美股(gǔ)指盘(pán)中(zhōng)集体下跌；美国(guó)国债价格(gé)跳水、收益率盘中拉升，对利(lì)率更敏感的2年期美(měi)债(zhài)收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布(bù)前曾(céng)逼近周四所创(chuàng)一年来(lái)低谷的美元指数迅速(sù)抹平日(rì)内跌(diē)幅转涨(zhǎng)，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官(guān)员最近一再表态支持(chí)继续加(jiā)息后，黄(huáng)金大幅回落(luò)，本月内首次(cì)收盘失守2000美(měi)元/盎司心理关(guān)口，连(lián)续第二周因周(zhōu)五回落(luò)而全(quán)周(zhōu)累计由涨转跌；工业金属总体继(jì)续下(xià)挫，在中国公布3月精炼铜(tóng)产量同比增长9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场开始(shǐ)担心中国的进(jìn)口(kǒu)铜需求，加(jiā)之全周经济增长前景(jǐng)的(de)担忧，伦(lún)铜(tóng)连(lián)跌3日(rì)，同(tóng)样(yàng)3连阴的伦(lún)锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭借周一(yī)大涨，全周(zhōu)仍累涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五反弹，但经济前景(jǐng)的担(dān)忧(yōu)压顶，未(wèi)能(néng)延续(xù)一(yī)个(gè)月来累计涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到美国能源部公(gōng)布上周库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行(xíng)加息(xī)300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿(ā)根(gēn)廷中央(yāng)银行宣布将基(jī)准(zhǔn)利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市场预期的(de)200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今(jīn)年第(dì)二次(cì)大幅加息，今年(nián)3月(yuè)，该(gāi)行也(yě)同样加息了300个基点(diǎn)，将(jiāng)基准利率从(cóng)75％上调(diào)至78％。而在去年(nián)，这(zhè)家(jiā)央行也已经经历了多次加(jiā)息，总幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四(sì)的(de)声明中表示，此次加息主(zhǔ)要是由(yóu)于3月该国通(tōng)胀(zhàng)加(jiā)剧，央(yāng)行未来将继(jì)续监(jiān)测物价水(shuǐ)平、外(wài)汇市场和货币(bì)总量变化，以对(duì)利率政策做出进一步调整。

　　上周公布(bù)的(de)数据显示(shì)，阿根(gēn)廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和(hé)服务(wù)中，餐(cān)厅酒店消(xiāo)费(fèi)、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变化(huà)最大，涨幅(fú)均超过100％；通(tōng)信、教育和交通(tōng)运(yùn)输等(děng)方面价(jià)格波(bō)动相对(duì)较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿(ā)根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表示(shì)，3月通胀严重主要(yào)原因包括国际大宗商(shāng)品价格受俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及今年初阿(ā)根廷发生严重旱灾等。另(lìng)一项(xiàng)市(shì)场预期调查报告还(hái)显(xiǎn)示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将(jiāng)达110％，而摩根(gēn)大通认为这一数字(zì)可(kě)能会达到130％。

　　美国多(duō)地(dì)遭恶劣(liè)天(tiān)气(qì)袭击(jī)，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风险

　　当地(dì)时间(jiān)4月(yuè)21日(rì)，美国得克萨斯州在(zài)内的多个地区持(chí)续遭到恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的(de)风险。风暴预(yù)测中心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙(lóng)卷风等天气状况，得(dé)州(zhōu)沿海(hǎi)地区(qū)到密西西(xī)比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将受到影响，部(bù)分(fēn)地区的洪(hóng)水威胁增加。得(dé)州圣安东尼奥国际(jì)机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机(jī)场20日晚上因天气(qì)状况(kuàng)而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何(hé)马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克(kè)拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该(gāi)州部分地(dì)区(qū)进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间(jiān)20日，美国保守派电电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗台主持人(rén)拉(lā)里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美(měi)国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道(dào)，在过(guò)去的几十年里，埃(āi)尔德一直在媒体(tǐ)行(xíng)业工作，1993年，他(tā)开(kāi)始主持自(zì)己的广播节目(mù)“拉里·埃(āi)尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保(bǎo)守派中拥有了一(yī)批追随(suí)者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油(yóu)近月价(jià)格(gé)

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收(shōu)盘(pán)于8357元/吨(dūn)，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万(wàn)国(guó)期货油脂分析师聂(niè)波表示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场重(zhòng)回原油(yóu)需求逻辑，美国经济数据(jù)较差，市(shì)场(chǎng)预期(qī)经济衰退，另外5月可(kě)能再度加息(xī)。另一方面，国内经济处(chù)于弱复苏状态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据(jù)聂波(bō)介绍，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高(gāo)。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多(duō)，最终数(shù)量出现下滑(huá)。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略(lüè)增至(zhì)181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗(hào)82万吨(dūn)，高于(yú)1月的81万吨，食用和化工(gōng)消费增(zēng)加2万(wàn)吨至(zhì)99万吨(dūn)。年初以来，印(yìn)尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库(kù)存下(xià)滑至264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存同样偏(piān)低，导致近月产地报价(jià)相(xiāng)对内盘(pán)偏强，近(jìn)月进口倒挂(guà)较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港(gǎng)预估17万吨，数(shù)量少，国内持续去库(kù)存，棕(zōng)榈油5—9月差(chà)走(zǒu)扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利(lì)盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也达(dá)到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季明显，4月下旬印尼(ní)部分地区降雨略偏多，总(zǒng)体利于产量恢复(fù)，近期(qī)棕榈果(guǒ)价格下跌也(yě)侧(cè)面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺(nuò)的出现助于提高产(chǎn)量，国际豆(dòu)棕价差跌(diē)入负值，印度还(hái)有毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨的(de)免税(shuì)额度，斋月后通常是(shì)需求淡季，最近(jìn)印(yìn)度也(yě)取(qǔ)消了棕(zōng)榈(lǘ)油订单。因此(cǐ)，短期(qī)棕榈油低库存支(zhī)撑(chēng)价格，但中长(zhǎng)期(qī)产地累库(kù)可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银(yín)河期货(huò)油脂油料分析师陈界正告(gào)诉(sù)期(qī)货日报记者，虽然近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的(de)MPOB数据的(de)超预期去库(kù)继续支撑近月价(jià)格，但是2月印(yìn)尼产量位(wèi)于历(lì)史同期最(zuì)高位，且未来产区产量(liàng)季(jì)节性(xìng)恢复，国内、印度高(gāo)库存(cún)，欧盟进口受到菜油(yóu)供(gōng)应(yīng)压力的抑(yì)制，远端的产区产量恢复以及出口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月(yuè)份将不断累库(kù)。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元(yuán)以上，巴西大豆的(de)集中出(chū)口，使(shǐ)得国(guó)际豆油的(de)供应(yīng)愈发充足(zú)，国内消(xiāo)费以及印度消费(fèi)暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续(xù)维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称，当(dāng)前(qián)国(guó)内库(kù)存较高，产区库存较低，国(guó)内棕(zōng)榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅(fú)明显(xiǎn)大(dà)于国内，远月进(jìn)口(kǒu)利(lì)润倒挂维持在(zài)-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船(chuán)。海关数据显示(shì)，3月份全国共(gòng)进口24度(dù)39万吨。近期(qī)消费疲软，去(qù)库不及预期，终端(duān)消费仅为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去库，但未来产区压力(lì)逐步体(tǐ)现(xiàn)，预计进口利润将会逐步(bù)修复(fù)，国内也将会不(bù)断买(mǎi)船，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般(bān)，成交(jiāo)不多(duō)，但是(shì)到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续(xù)去库。后续需继续(xù)关注实际消费(fèi)以及买船情况。”陈(chén)界(jiè)正说。电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗>

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启反弹，多个国家禁(jìn)止乌克兰出口粮食(shí)，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜(cài)籽榨利同(tóng)样亏(kuī)损，菜豆(dòu)油2309价差扩大(dà)至(zhì)800元(yuán)/吨左右，华东地(dì)区三级(jí)菜油和一级(jí)大豆油(yóu)现货价差也扩(kuò)大至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油(yóu)现(xiàn)货价(jià)差由负转正后(hòu)，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产(chǎn)品(pǐn)分(fēn)析(xī)师傅(fù)博表(biǎo)示，目前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)的驱动。随着(zhe)菜油(yóu)现货价格跌至比豆(dòu)油便(biàn)宜，以及(jí)目前菜油的(de)累(lèi)库程度(dù)还算正常，菜(cài)油(yóu)的利空阶段性算是(shì)交易充分了。但是，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策执行不及预(yù)期，对(duì)于植物油(yóu)消费增速(sù)不会像(xiàng)之前那么高。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背(bèi)景下可能再(zài)度对价格(gé)产生(shēng)冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国(guó)内的情(qíng)况来看(kàn)，菜油(yóu)从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港的影(yǐng)响，上(shàng)周压榨量为10万(wàn)吨，预(yù)计后续继(jì)续维持高位运行。因(yīn)为进口(kǒu)菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计后续库(kù)存(cún)将开始不(bù)断累(lèi)积(jī)， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到(dào)港约65万吨以上，未来整体的(de)菜籽供应仍偏(piān)宽(kuān)松。菜油港(gǎng)口库存(cún)上周(zhōu)继续大幅(fú)累(lèi)积，现为33.4万吨，预(yù)计(jì)下周(zhōu)将会继续累(lèi)库。

　　“从现在的(de)采(cǎi)购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是每(měi)个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月(yuè)份的(de)菜油(yóu)进口(kǒu)量预(yù)计偏(piān)大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收(shōu)缩(suō)的预(yù)期(qī)。同时，菜油的(de)需求还受(shòu)到棉油、玉米油等其他小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持(chí)和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的(de)进口盘面利润打开(kāi)，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油供应(yīng)压力的影响(xiǎng)，现货价格维持弱势(shì)，进口端带动(dòng)国(guó)内盘面(miàn)偏弱。全球菜(cài)籽(zǐ)供应恢复格局较为(wèi)明(míng)确，后期国内的供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路(lù)。后(hòu)续需要重点关注加拿大(dà)新一季菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博(bó)提示，一(yī)方面，要关注国际市(shì)场的菜籽和菜(cài)油供(gōng)应情况，关注是(shì)否会有新增(zēng)供应或者(zhě)上游成(chéng)本端的变化因(yīn)素的影响；另一方面，要关注国内菜油(yóu)的累库情况(kuàng)和国内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油(yóu)价(jià)格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需(xū)格局(jú)变(biàn)化致(zhì)豆油表现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还在(zài)担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低(dī)，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机，20日(rì)后其他地(dì)方油厂也在陆续恢复(fù)，下周开始(shǐ)周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍(shào)，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大豆(dòu)到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历史同期(qī)最高(gāo)的进(jìn)口量，所以预计大豆压榨量将从目前(qián)的(de)150万(wàn)吨/周大(dà)幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供(gōng)应量(liàng)将(jiāng)从每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可(kě)能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部(bù)分(fēn)工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压(yā)榨(zhà)量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量(liàng)较上(shàng)周提升(shēng)较多(duō)。由于(yú)部分工厂仍处于(yú)缺豆停(tíng)机状态，预计短(duǎn)期开机继续位于(yú)低位，下周开机预计将会继续恢复提升。上周(zhōu)库存小幅(fú)累(lèi)库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低位，预计下周将会(huì)继续(xù)累库(kù)。现货市场(chǎng)乏善(shàn)可陈，预(yù)计本周全国大豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧(jǐn)张(zhāng)情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　值(zhí)得注意的是，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆(dòu)油现货(huò)价格比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆(dòu)油的消费替(tì)代(dài)增加，西南地区菜(cài)油对豆油的替代正在发生(shēng)。一些食品加工(gōng)、饲料(liào)等领域的豆油需求也会(huì)因(yīn)为(wèi)豆(dòu)油价格过高(gāo)而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节(jié)前(qián)备货不积极(jí)，贸易商(shāng)采购心(xīn)态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需要(yào)重点关注(zhù)南国内大豆(dòu)到港通关以及整体的开机情况。新一季美豆的(de)播种生长情(qíng)况(kuàng)将决(jué)定(dìng)豆油盘(pán)面(miàn)的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应(yīng)增(zēng)加而需求偏弱，再加上进(jìn)口大豆成(chéng)本下行(xíng)，豆(dòu)油基本(běn)面从目前的低库(kù)存(cún)、高基差(chà)，转变为累库加基(jī)差下行的预期(qī)，即豆油的基(jī)本面(miàn)转(zhuǎn)差。而同(tóng)时，4—6月份的(de)棕榈油是降库预(yù)期，菜油前期已经对(duì)自身的供应压力进行了一波(bō)交易，目(mù)前走势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段(duàn)性来看，供应的边(biān)际变化和需求预期(qī)都预示(shì)豆油可能是未来一段时间三大(dà)油脂中最弱的。

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