本周，56只首发基金中（份额分开计算），博时北(běi)证50成份指数（A/C）位(wèi)列其中。目前，第2批(pī)4只北(běi)证50指(zhǐ)数基金产品已(yǐ)有3只(zhǐ)成(chéng)立，分别(bié)为鹏扬北证50成(chéng)份指数基金、工银(yín)瑞信北证50成份指数基金和万家(jiā)北(běi)证50成份指数基(jī)金。

　　多位(wèi)业(yè)内人士表示，流动性问(wèn)题是制约北交(jiāo)所发展的首要因素，不(bù)过(guò)随(suí)着公募(mù)基金加速(sù)布局，增量(liàng)资金不断涌入下，流动(dòng)性问题有望持续改(gǎi)善；同(tóng)时，当前北交(jiāo)所优(yōu)质公司被显著(zhù)低估，正是长(zhǎng)线资金布局的良好(hǎo)机遇。

　　第二批北证50指数基金成立过半

　　本周，56只首(shǒu)发基金中（份额分开计算），博时北证(zhèng)50成(chéng)份指(zhǐ)数（A/C）位列其(qí)中，根(gēn)据招募说明书(shū)，该基金主(zhǔ)要跟踪(zōng)北证50成份指数，由于是(shì)发起式基金(jīn)，认(rèn)购(gòu)金额满1000万元即可成立(lì)，认购期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二(èr)批北证50指数基(jī)金产品成(chéng)功获批，工(gōng)银瑞(ruì)信(xìn)基金、万家基(jī)金、鹏扬(yáng)基金、博时基金(jīn)四家(jiā)公募基金公司拿(ná)到批文(wén)。除博时基金外，万家基(jī)金的(de)北证50指数产品也是以发起式(shì)的形式设立(lì)。

　　截至(zhì)目前，除(chú)博时基金旗下产品正在发行外，其(qí)余3只产品均已(yǐ)成立(lì)。其中，鹏(péng)扬北证50成份指数(shù)基金于4月(yuè)25日成立，获2225户有效认购，募(mù)集规(guī)模3.89亿元；工(gōng)银瑞(ruì)信北证50成份指数基(jī)金于4月27日(rì)正式成(chéng)立，获1496户有效(xiào)认购，募集规模2.39亿元；万家(jiā)北证50成份(fèn)指(zhǐ)数(shù)基金于5月5日正(zhèng)式成立，获1717户有效认购(gòu)，募集(jí)规模1.68亿元。

　　对于北证50指数(shù)的投资(zī)价值，万家(jiā)北(běi)证50成份指数(shù)基金经(jīng)理杨坤(kūn)曾表示，

　　北交所股(gǔ)票估值普(pǔ)遍显(xiǎn)著低于其他上市板(bǎn)块中业务相关度较高的同(tóng)类股票，具有较大估值(zhí)提升空(kōng)间阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译。随着市场流动性的增强(qiáng)和创(chuàng)新(xīn)型中小企业的高速(sù)成长，有望(wàng)实现(xiàn)业绩和估值双升，长期投(tóu)资价值显著。

　　首(shǒu)批北证50指(zhǐ)数基金月内加速“回血”

　　去年12月，首批8只(zhǐ)北证50成份指(zhǐ)数基金相(xiāng)继成立。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)12日，这8只产品年内(nèi)回报、成立以(yǐ)来回报悉数为(wèi)负，其中年内平均收益率(lǜ)为-4.36％，成(chéng)立以来收(shōu)益率中(zhōng)位数为-4.74％。不过5月以来，这些产品开始加速“回血”，月内产品均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年(nián)11月发布以来，该指(zhǐ)数经(jīng)历小幅(fú)下滑后(hòu)，今年一季度上涨1.76％。二季度以来虽有(yǒu)震荡下跌，但5月(yuè)以来(lái)又开始持(chí)续上(shàng)涨，且市场表现居前。截(jié)至5月12日(rì)，该指数月内涨幅达2.98％，对比沪深市(shì)场核心指数表现，除(chú)红(hóng)利(lì)指数月(yuè)内(nèi)涨(zhǎng)1.91％外(wài)，包括上证(zhèng)指数、沪深300、上证(zhèng)50等在内的(de)30只核心指数月(yuè)内均(jūn)下(xià)跌。

　　“北(běi)证50指数(shù)推出后，多个指数基金相(xiāng)继(jì)成(chéng)立，这使得(dé)北交所整体流动性有所(suǒ)改善。从中观(guān)维度(dù)来看，北交所很多优质企业的估值仍然(rán)偏(piān)低，预计随着流(liú)动(dòng)性逐步改(gǎi)善，以及公司业(yè)绩持(chí)续释放，北交(jiāo)所板块整体(tǐ)走(zǒu)势(shì)有望(wàng)持续向好。”北(běi)京一大(dà)型公募基金人士表示。

　　北交所官网显(xiǎn)示，截至5月(yuè)12日，北交所上市公司193家，总(zǒng)股本258.31亿股，总市值2606.91亿元(yuán)。从北交所上市(shì)公司业绩(jì)表现来(lái)看(kàn)，2021年北交所(suǒ)上市公(gōng)司盈利面达99％，净(jìng)利润总(zǒng)额增长23.8％，超四成的公司净(jìng)利(lì)润(rùn)达5000万元以上；2022年北交所上市公司全年共(gòng)实现(xiàn)净利润138.11亿元，平均实现净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其(qí)中44家公司(sī)增幅超过30％，22家公司净利(lì)润超过1亿元，42家公司连续三年实现利润正增长。北交所上市公司业绩正持续(xù)释放。

　　此外，10只北交所主题权益(yì)基金(jīn)年内表现上，Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月12日(rì)，除大成(chéng)北交所两年(nián)定开年内收益为负外，其(qí)余(yú)9只北交所(suǒ)主题权益(yì)基金年(nián)内(nèi)均斩获正收益。其中，华夏北交所(suǒ)创新中小企业精选两年(nián)定开年内(nèi)回报最高，达18.46％，万家北交所(suǒ)慧(huì)选两(liǎng)年定开、嘉实北交所精选两年定开(kāi)分别以12％、7.54％的(de)回(huí)报排在二三位。

　　当前估值偏低

　　正是长线资(zī)金布局良机

　　对于北交所投资价值(zhí)，多(duō)位业内人士认为，当前(qián)北交所优质公司被显著(zhù)低估，不过正是长线资金布局的良好机遇。

　　万家(jiā)北(běi)交所慧选两年基(jī)金(jīn)经理叶勇(yǒng)直言，阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译北(běi)交所市场上，制约其发展(zhǎn)的依然是市场本身较差的(de)流动性问(wèn)题(tí)，市场(chǎng)制(zhì)度性差(chà)异导致其与沪深(shēn)市场相比，可比公司估值表现差异(yì)较大。除(chú)了继(jì)续降低(dī)投资者(zhě)门槛、扩大优质上(shàng)市企业(yè)数量外，后续北(běi)交所市场有(yǒu)必要完善(shàn)转板制度，畅通转板通道(dào)，从而活跃市场交(jiāo)易，通(tōng)过沪深市(shì)场的引(yǐn)领，提升流动性，平抑(yì)估值鸿沟(gōu)。不过(guò)，从另外(wài)一个角度上讲，目前的(de)北交(jiāo)所优质(zhì)公司被显著低估，也是长(zhǎng)线资金布局的(de)良(liáng)好机遇。

　　华夏北交所(suǒ)创新中(zhōng)小企业(yè)精选(xuǎn)两年定(dìng)开基(jī)金经理顾鑫峰表示，站在(zài)当(dāng)前的位置，对于(yú)北交所的后续表现充满信心(xīn)，信心(xīn)来(lái)源(yuán)于四个方面。

　　一是北交所公司目前估值(zhí)已(yǐ)经非常便宜，他(tā)们测算前(qián)几大(dà)重仓股的平均(jūn)估值在20倍以内，切换(huàn)到2023年估(gū)值在15倍以内，这个估值水平对于具备专(zhuān)精(jīng)特(tè)新(xīn)特性的中小成长型企(qǐ)业而言是非常具有吸引力的。

　　二是从业绩表现来看，他(tā)们发现很多北交(jiāo)所公司今年以(yǐ)来依然延(yán)续了(le)较快的(de)增长(zhǎng)速度，发展整体是(shì)符合(hé)预期的，业绩的持续增长进一步消化了估值。

　　三是(shì)从政(zhèng)策(cè)来看(kàn)，去年四季度以来北交所出了不少(shǎo)政(zhèng)策利好(hǎo)，包(bāo)括发布(bù)《北京证券(quàn)交易(yì)所股票做市(shì)交易业(yè)务(wù)细(xì)则》和《北京证券交易(yì)所股票做(zuò)市(shì)交易业务指引(yǐn)》，下(xià)调部分(fēn)交易费率，北交所(suǒ)股(gǔ)票将纳(nà)入中证、国证跨市场(chǎng)指数(shù)体系，北证(zhèng)50指数11月份正式上线等政策(cè)的密集发布，可以说对这个(gè)市场(chǎng)是加大了呵护的力度，政(zhèng)策的暖风(fēng)对整个市场(chǎng)构成中长期利好。

　　四是北交(jiāo)所目前新挂牌(pái)的(de)公(gōng)司较多，其中(zhōng)不乏优质的(de)个(gè)股，供给上来了(le)，给他们(men)增加(jiā)了筛选的范围，尽管短期可能由于供给增加对整个市场的流动性造成一(yī)定(dìng)的(de)扰动，但增加优质供给是市场长(zhǎng)期发展(zhǎn)的(de)基石(shí)，这(zhè)使得他们选择优质(zhì)中小(xiǎo)专精特(tè)新企业的难度是(shì)相对降低(dī)的。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)北交所精选两(liǎng)年定开基金经理张(zhāng)靖表示，北交所作为(wèi)新兴的股票交(jiāo)易市场，目前仍处于(yú)初创期，上市股(gǔ)票(piào)数量还(hái)不够多，市场关(guān)注度还不高，整体(tǐ)估值水平相较(jiào)于沪深交易所明显(xiǎn)低估。随着宏(hóng)观(guān)经济触底回升，和(hé)北交(jiāo)所快速发展，投资机会(huì)应会越来越(yuè)多。

　　开源证券研报表示，“中(zhōng)特估(gū)”下，北交(jiāo)所作为A股(gǔ)“中(zhōng)特估”组成(chéng)部分(fēn)之(zhī)一(yī)，或有望随着北交所改革的不(bù)断推进和投资者关(guān)注度提升逐渐得(dé)到(dào)估(gū)值体系修复。从2023年一(yī)季度的(de)公募基金持(chí)仓(cāng)变化来(lái)看(kàn)，这一趋势(shì)已(yǐ)经初露端(duān)倪，部分(fēn)专精特新次(cì)新股及北证50中(zhōng)高权重(zhòng)、低估值公司获(huò)增持较(jiào)多。此(cǐ)外，北证50成分股中尚拥(yōng)有多个(gè)被低(dī)估标的，未来(lái)随着(zhe)北交所改革的不(bù)断推进和投资(zī)者关注度提(tí)升(shēng)，北(běi)交(jiāo)所流动性(xìng)随(suí)之改善，这些大市值、高权重(zhòng)、低估值的(de)公司获得(dé)重估(gū)可能性较(jiào)大。

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