金(jīn)融界5月15日消息 主题行情“中特估”的(de)衍生升级版本——“金特估”来(lái)了！

　　午后上证报发(fā)布一(yī)则重磅消(xiāo)息，再次点燃(rán)了“中特估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易所(suǒ)主(zhǔ)办、工商银行(xíng)承(chéng)办的“沪市金融业专题座谈会”将在本(běn)周三召开。此次会议讨论的重要内(nèi)容为(wèi)“在服务中(zhōng)国式现代化中促进金融业估(gū)值提升和高质(zhì)量发展”。参会机(jī)构包括(kuò)银行、保险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消息(xī)发(fā)布后，市(shì)场纷纷(fēn)认(rèn)为(wèi)这是“中(zhōng)特估”概念的升级版本，资金疯(fēng)抢金(jīn)融股，大金融板块开启加速键，券商(shāng)、保险、银行股(gǔ)等都有出色表现。

　　券(quàn)商方面，光大(dà)证券触一度及(jí)涨(zhǎng)停，收盘(pán)大涨超过8%，华林证券、哈投股(gǔ)份等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的(de)中国人寿(shòu)一度冲(chōng)击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新(xīn)高(gāo)，中国(guó)平安(ān)涨近5%。

　　银(yín)行(xíng)股方面(miàn)，国有四大行午后集体翻红，邮储(chǔ)银行(xíng)升超3%。

　　在大(dà)金融板块(kuài)的集(jí)体发(fā)威下，上证综指午(wǔ)后迅(xùn)速翻红，深成(chéng)指和创业(yè)板一路(lù)高奏(zòu)凯歌。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业(yè)板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机(jī)构间(jiān)看法并不相同 中信(xìn)证(zhèng)券：主题交易顶(dǐng)峰已(yǐ)过

　　对于中特估的后续走势(shì)，机构之(zhī)间的看法并不相同，

　　对此中金策略指出，部分高分红国企标的近期显著盘整(zhěng)是对短期交易扩散过快过多，股息(xī)支付能(néng)力相对较弱板块（如部分金融）做出的正常反应，而并(bìng)非意味(wèi)着整体高分红(hóng)国企投(tóu)资(zī)主题(tí)的结(jié)束。

　　光大证券(quàn)也指(zhǐ)出，当前(qián)“中特估”主题的安全(quán)边际和性价比仍相对(duì)较高，未(wèi)来随着经济的(de)逐步(bù)复苏，“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题(tí)行(xíng)情或(huò)仍具有(yǒu)较强的持续性。从估(gū)值和交易(yì)拥挤度来看，当(dāng)前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对较(jiào)高(gāo)。

　　但是中信证券(quàn)则看法(fǎ)相对偏空。中信证券研报表示(shì)，AI主题和“中(zhōng)特估”主题(tí)在4月中旬以(yǐ)来先后(hòu)步入了热度很高、波动(dòng)很(hěn)大(dà)但是(shì)区间(jiān)回报不明显的阶段，表现出典型的板块内(nèi)部博弈(yì)和消耗特(tè)征。

　　4月以来，公募(mù)基金新发继续低(dī)迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模仅为100.帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好8亿元，未见好转。配置型外资在4月净流出(chū)24.4亿元，是继去年10月以来(lái)首次单月(yuè)净流出，5月截(jié)至(zhì)12日恢复净流入75.8亿元(yuán)，但较(jiào)前3个月的(de)平(píng)均水平仍有较大差距(jù)。在缺乏持续增量机构资金的情况下，A股(gǔ)存量博弈(yì)特征已演绎到极(jí)致(zhì)，涨(zhǎng)幅仅与机构(gòu)持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面系统性恢复是(shì)渐进和渐次的(de)过程，飞轮重新(xīn)旋转需要时间和耐心(xīn)，主题(tí)交易是过高的经济预期下(xià)修过程中(zhōng)的阶段性产物，过度博弈降低了市场定价的有(yǒu)效性(xìng)，但也提高了(le)业绩驱动策(cè)略的潜在回报，主题交易的顶峰已(yǐ)过，重(zhòng)回低位业绩驱(qū)动板块。

　　基金(jīn)经理：中特估我一股(gǔ)也不想要！

　　与卖方(fāng)研(yán)究相比(bǐ)，有买方更加激进。据(jù)券商中国报(bào)道，有基金(jīn)经(jīng)理直言，中特估龙头在(zài)连续(xù)涨停后已出现(xiàn)短期泡沫(mò)化，他一股也不想(xiǎng)要。

　　该(gāi)基(jī)金(jīn)经理表示许多中特估的(de)龙头股(gǔ)在当前位置对他(tā)而言没(méi)有配置的吸引力，尽(jǐn)管(guǎn)从估值的角度而言(yán)许(xǔ)多市场参与者可以给(gěi)出许多个(gè)继续买入中特估的理由，但(dàn)当一(yī)只中特估龙头股在两(liǎng)三个(gè)交易日(rì)内涨幅(fú)就(jiù)达20%甚至30%，意味着(zhe)资金已迫不及待在进行抢筹码(mǎ)。从股(gǔ)票市场(chǎng)交易的直(zhí)观判断(duàn)，这代(dài)表着资金参与方的(de)短期泡(pào)沫化，过高的交易(yì)拥挤度意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集(jí)发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消(xiāo)息传(chuán)来。

　　仅发售了短短7个交(jiāo)易日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证央企红利(lì)ETF发(fā)布(bù)公告称，该基金累计有(yǒu)效认购申请(qǐng)份(fèn)额(é)总额超过20亿份发行上(shàng)限，基金管理(lǐ)人将启动比例配售。

　　此外(wài)3只中证国新央企股(gǔ)东回报ETF——广发中证国新央企股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF、招商(shāng)中证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF和汇添富中证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF于今日开售，每只产品的(de)首募规模上限均(jūn)为20亿(yì)元人民币。

　　事(shì)实上，不止新发基(jī)金，今年(nián)以来，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其(qí)中(zhōng)，国(guó)泰央(yāng)企共赢ETF年内资(zī)金(jīn)净(jìng)流入超过12亿(y帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好ì)元(yuán)，规模增幅超过15倍。南(nán)方中国(guó)国企ETF年内资(zī)金净流入也逼近10亿元，规模增幅更是(shì)高达24.75倍，成为今年全市场规模增长倍数最高的ETF。

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