近期(qī)交(jiāo)易(yì)商协(xié)会的监(jiān)管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商(shāng)协会对(duì)建设(shè)银行启动(dòng)自律调查(chá)，这(zhè)是两天内第(dì)二家(jiā)被(bèi)要求自律(lǜ)调查的大行。今(jīn)年以来，交(jiāo)易商协会已对多家金(jīn)融(róng)机构启动自律(lǜ)调(diào)查(chá)，监管力度(dù)在(zài)持续加大。

　　多(duō)家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场(chǎng)交(jiāo)易商协(xié)会（下称“交(jiāo)易(yì)商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管(guǎn)部门反馈线索(suǒ)，依(yī)据《银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场自律处分规则》，交易商协(xié)会已对中(zhōng)国建设银行(xíng)股份(fèn)有限公司债(zhài)务融资工具承销(xiāo)业务涉嫌(xián)违规行为(wèi)开展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建行承销非金融(róng)企业(yè)债(zhài)务融(róng)资(zī)工具(jù)744笔，为411家实体企(qǐ)业(yè)承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持(chí)优(yōu)质(zhì)头部房(fáng)地产(chǎn)企(qǐ)业债券融(róng)资需求(qiú)，承销房(fáng)地产企业(yè)323.35亿元(yuán)债务融资工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的(de)监管力度(dù)在近期(qī)持(chí)续(xù)加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协(xié)会官网(wǎng)发布信(xìn)息，针对中国进出口银行金融债券发行涉(shè)嫌违规行为，以及中(zhōng)国民生(shēng)银(yín)行(xíng)承销业务涉嫌(xián)违规行为已开(kāi)展自律(lǜ)调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银(yín)行、江西(xī)银(yín)行、青岛银行(xíng)和(hé)粤财(cái)信托共5家机构(gòu)涉(shè)及债(zhài)券业务违规被点名。具体来说(sh世界上女性最开放的是哪个国家uō)，交易(yì)商协会通(tōng)过深入调(diào)查发现，大(dà)连银行等(děng)多家机构存在债券代(dài)持交易等违(wéi)规行为。其(qí)中(zhōng)，大连银行通过做市业务方(fāng)式，每日滚动开(kāi)展买(mǎi)卖(mài)方向相反、清算(suàn)速度不同的现券交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模(mó)较大(dà)；郑州银行、江(jiāng)西银行(xíng)和青岛(dǎo)银行，内控执行不严或(huò)流于(yú)形式，未有效评估交(jiāo)易合理性，作为中间方以现券买卖或做市等方(fāng)式参(cān)与债券代持交易链条，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被(bèi)启动自律(lǜ)调查。相关公告称，交易(yì)商协(xié)会在日常监测工作中发现(xiàn)，工商(shāng)银行主承销的(de)多期世界上女性最开放的是哪个国家债务融资工具发(fā)行定价严重偏(piān)离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在(zài)查(chá)处四平市城市发展投资控股有(yǒu)限公司案(àn)件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大额(é)财(cái)务资(zī)助(zhù)，涉嫌(xián)违反银行间(jiān)债券市场自律(lǜ)管理规则(zé)，被交易(yì)商协会进(jìn)行自律调(diào)查。一同被开展自律调查的(de)还有(yǒu)光大(dà)证券(quàn)、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公司两(liǎng)家金融机构(gòu)。

　　交易(yì)商协会监管处罚(fá)力(lì)度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全(quán)年(nián)，交易商(shāng)协会共对68起涉嫌违规案(àn)件立(lì)案调查，开展自(zì)律(lǜ)调查(chá)和(hé)自律问(wèn)询103次，作(zuò)出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信(xìn)用(yòng)增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事务(wù)所、1家律师事务所、2家其他(tā)类型机构和54名直接责任人。作出(chū)的(de)处分中，警告(gào)及(jí)以上占比超(chāo)过五成，15家机构被暂停(tíng)一定期限业务(wù)，12位责任人(rén)被认定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被(bèi)通报的原因包(bāo)括低价包销多期(qī)债务融资(zī)工具(jù)，影响了市(shì)场正常秩序(xù)；部分债务融资(zī)工(gōng)具未(wèi)按照发行文件约定开展(zhǎn)余额(é)包销，个(gè)别(bié)债(zhài)务融资工(gōng)具挤占了其他投资(zī)人(rén)的正常(cháng)投标，违背了公平公正原则，并影响了发(fā)行利(lì)率，对市场正(zhèng)常秩序造成了一定(dìng)不(bù)良影响。

　　通报(bào)指出，银行(xíng)间债(zhài)券市场参与(yǔ)机(jī)构(gòu)在从事(shì)相关业务过程(chéng)中，务必牢固树(shù)立市场责任(rèn)意(yì)识，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自律(lǜ)规则要求，合规展业，自(zì)觉维护银行间债券(quàn)市(shì)场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做市商作为银(yín)行间市场基石(shí)机构，承担着提(tí)高市场(chǎng)流动性、促进价格发(fā)现的重(zhòng)要作用，应切实提升做市交易(yì)能力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳健(jiàn)展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近(jìn)期交易商协会(huì)的监管(guǎn)处罚(fá)力度明显加大(dà)，虽(suī)然(rán)债券市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈(liè)，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监(jiān)管专家周毅(yì)钦对(duì)《国际金融报》记者表示(shì)，可以看(kàn)到，银行间交(jiāo)易商协会将继续贯彻(chè)落实监(jiān)管从严要求，以严(yán)格自律惩戒向(xiàng)市场传递(dì)“零容(róng)忍”的(de)清晰信号，引(yǐn)导市场各类主体归位尽责，维护市(shì)场(chǎng)良好秩序。债券承销机构作为债券市场的(de)“看门(mén)人”，对于商业银行特别是国有大行来说，也(yě)需要(yào)肩负起相应的(de)公(gōng)序(xù)责任，切实(shí)维护好行业的良性(xìng)竞争生态。

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