大家好，简(jiǎn)单看(kàn)一个基金经理，把新(xīn)能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个(gè)周(zhōu)末，市场(chǎng)都在(zài)讨论一个基金经理(lǐ)，海富(fù)通的(de)吕越超老师(shī)。

　　从其管理(lǐ)的海富通(tōng)股票混合(hé)来看，截(jié)至去年年(nián)底，持仓(cāng)基本为新能源板块(kuài)股(gǔ)票。

　　结果到(dào)了今(jīn)年一季度末，已经基(jī)本(běn)清(qīng)仓了(le)新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股(gǔ)票混(hùn)合外(wài)，其他三只产品也(yě)基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一(yī)季(jì)报称，在(zài)一季度的操作(zuò)中，本(běn)基金总体把握住了(le)市场的节(jié)奏(zòu)变化和(hé)结构转换，降低了新(xīn)能 源板块(kuài)的配置(zhì)权重，较(jiào)好地(dì)把握了(le) TMT 板块的投资机会，组合(hé)调整取得了明(míng)显的(de)超额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国(guó)特(tè)色估值体系所代表的(de)传统实体行业正在被市场(chǎng)一部分“聪明钱”定价，后续(xù)可能成为市场最有持续(xù)性(xìng)的一条(tiáo)结构主线(xiàn)。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，海富(fù)通股票混(hùn)合今年(nián)以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产品(pǐn)今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)均取得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题板(bǎn)块(kuài)在短期高度依赖交易，阶段性失(shī)去靠配置获取超额(é)回报的特征(zhēng)。TMT板块成(chéng)交(jiāo)占全市场比(bǐ)重(zhòng)超(chāo)40％的天数已(yǐ)累计达到22天，上一次出现持续成交占比超过40％的板块(kuài)是2021年7月(yuè)底的电力设备及新能源(yuán)，持续约28个(gè)交(jiāo)易日(rì)，在此期间新(xīn)能源ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高(gāo)累计(jì)回报(bào)率为+8.8％，最低累计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈(chéng)现出类似特征，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯(xīn)片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单(dān)日涨幅超(chāo)过(guò)2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅分别(bié)达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌(diē)幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含(hán)其(qí)他(tā)AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间(jiān)TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿(yì)元，但总市(shì)值反而减少(shǎo)了6717亿元，较(jiào)4月(yuè)第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招商(shāng)证(zhèng)券认为，TMT大年(nián)通常(cháng)分(fēn)为“春季躁(zào)动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻(gōng)势”“获利(lì)了结”四(sì)波行情，春季躁动后(hòu)往往会有一波明显的调整(zhěng)，时间在1-2个(gè)月，幅度在(zài)20％左(元首制的实质是什么，元首制的内容zuǒ)右(yòu)。面对(duì)这种调(diào)整，逢(féng)低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏(xià)攻势(shì)大概率创新高。如(rú)果今年(nián)在(zài)业绩披露期(qī)结束后(hòu)，随着AI+/数字经(jīng)济(jì)/自(zì)主(zhǔ)可控等大产业趋势以政府支持(chí)力(lì)度进一步加大、资本开支增加、订(dìng)单增(zēng)加和产品销量业(yè)绩的改善逐渐被市场所(suǒ)确定，则(zé)TMT将会(huì)重回元首制的实质是什么，元首制的内容(huí)上(shàng)行趋(qū)势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证(元首制的实质是什么，元首制的内容zhèng)券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年(nián)阶段性顶部(bù)亦或(huò)基本形成本(běn)轮调整标志着(zhe)AI等高(gāo)位(wèi)板块(kuài)或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年(nián)阶段性顶部亦(yì)或基本形成。本(běn)次大幅调整主要还(hái)是因为(wèi)在(zài)AI相关板块市场(chǎng)情(qíng)绪处于极值的(de)情(qíng)况下，叠加(jiā)上述(shù)基本面风险(xiǎn)因素(sù)逐步(bù)发酵(jiào)，市(shì)场内生调整需求出(chū)现(xiàn)集中释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复(fù)制(zhì)2013-2015年互(hù)联网(wǎng)+模式(shì)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 元首制的实质是什么，元首制的内容