钠电池产能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬(qiào)动54亿乃至(zhì)94亿投资，传艺科技是真(zhēn)跨界还是奢望，飙涨后(hòu)又腰斩(zhǎn)的股价似乎(hū)已(yǐ)经(jīng)给出注脚。

　　去年6月以(yǐ)来，萦绕在键盘生(shēng)产商传(chuán)艺(yì)科技（002866.SZ）身上的最大议(yì)题莫过于跨界钠电池。

　　这个热门又令(lìng)人遐想的题(tí)材搭(dā)配公司(sī)释放钠电池项目进展的“积极(jí)主(zhǔ)动”，在(zài)2022年刺激着传艺科(kē)技股价迅速(sù)飙涨4倍，甚(shèn手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图)至期间还祭出“七连板”和“五连(lián)板(bǎn)”妖股走势。然去年(nián)末(mò)以来，抛(pāo)“利好消息”催涨(zhǎng)股(gǔ)价的套路完全失灵，股价又(yòu)在4个多月(yuè)时间极速(sù)腰斩。即便是3月末扔出30亿元定增预案投建(jiàn)年产5.5GWh钠(nà)电池项(xiàng)目，传艺科技也只收获了短(duǎn)暂的上涨，而(ér)后再未掀起波澜。

　　钛(tài)媒体APP注意到，股价过山车式的涨(zhǎng)跌折(zhé)射的是(shì)市场(chǎng)对(duì)传艺科(kē)技高(gāo)调跨(kuà)界(jiè)钠电赛(sài)道故事的(de)怀疑：从(cóng)宣布跨界(jiè)到现(xiàn)在，时间(jiān)不(bù)过(guò)10多月，规划(huà)产(chǎn)能已经(jīng)从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元(yuán)的传艺科技如何撬动54亿元乃至94亿(yì)元的投资成本？巨头环伺、落地(dì)产能(néng)骤增、锂价(jià)持续下(xià)行，在愈加拥(yōng)挤(jǐ)的赛道上，夸下(xià)海口的(de)产能又该(gāi)如何消化(huà)？过(guò)往投(tóu)资计划频频“跳票”、实际效益(yì)与预期(qī)天差地别等(děng)“黑历史”在前，“大跃进”的新项目如(rú)何让人信服(fú)？

　　跨(kuà)界钠电(diàn)池(chí)，股价“过(guò)山车(chē)”

　　早在20世(shì)纪70年代，钠离(lí)子电池便与锂离子电(diàn)池(chí)同时(shí)期萌芽，但(dàn)由于钠(nà)电负极(jí)嵌钠能力较弱、钠电池能(néng)量密度(dù)较低，导致其研发进度大大落后(hòu)于了锂电(diàn)池。直(zhí)到2020年后(hòu)，随着(zhe)钠(nà)电关键技术完成突破(pò)以(yǐ)及锂(lǐ)价不断飙升，钠电才作为锂电“备(bèi)胎(tāi)”之(zhī)一重(zhòng)回人们重视。尤其2021年7月，宁德时代推出第一代(dài)钠离子(zi)电池，掀(xiān)起钠电风潮，并将风口带到了A股市(shì)场。

　　时值(zhí)2022年(nián)锂(lǐ)价暴涨，A股钠电炒作(zuò)如日中天(tiān)之际，传艺(yì)科技于去年6月22日晚间高调(diào)宣布入局。彼时的公告显示，公司拟投资3000万元通过全资子(zi)公司(sī)江(jiāng)苏智纬电子科技有(yǒu)限公司（以下简(jiǎn)称“智纬电子”） 同海盈汇鑫企(qǐ)业、自然(rán)人杨(yáng)磊和杨(yáng)崇(chóng)义合(hé)作设立(lì)控(kòng)股(gǔ)孙公司江苏传(chuán)艺钠电科(kē)技(jì)有限公司(sī)（公(gōng)司持股75％，以下简称“传艺钠电”）。

　　公(gōng)告(gào)出，传艺(yì)科技(jì)旋即涨停，当日(rì)盘后(hòu)公司迫(pò)不及待召开电话会议，向合计64名分析师和个人投资者披露跨界钠电的各种细节。根据(jù)规(guī)划，传艺科技(jì)钠(nà)电池项目中(zhōng)试(shì)线2022年(nián)投产，一期2GWh的产能2023年投产，二(èr)期计划新建(jiàn)8GWh的(de)产能。

　　撂下电话(huà)，股价更加疯涨。加上6月(yuè)23日(rì)的涨停，传艺科(kē)技(jì)宣布跨界后(hòu)一(yī)口气收出7个涨(zhǎng)停板(bǎn)，市值快速实现翻倍。

　　传艺(yì)科技日(rì)K线图，来源(yuán)：wind

　　有了钠(nà)电消息催涨股价的前车在前，传(chuán)艺科技开(kāi)始有意无意地(dì)“主(zhǔ)动”披(pī)露(lù)钠电项目进展，而公司股价也往(wǎng)往在公告披(pī)露后(hòu)录(lù)得大幅(fú)上涨。去(qù)年12月5日盘(pán)中，公司股价一度摸(mō)高至54.44元/股，相较(jiào)于跨界钠(nà)电池前10元/股左右的温吞股价(jià)，不到半年的时间(jiān)已翻了逾5倍。

　　但此后(hòu)，公(gōng)司股价开始(shǐ)掉(diào)头(tóu)向下，无(wú)论其如何发布“利好”消(xiāo)息，股价也再难掀大风(fēng)浪，反而随着时间(jiān)的推移(yí)，迅速回落。截(jié)至4月20日收盘(pán)，报28.14元(yuán)/股(gǔ)，4个多月(yuè)时间已(yǐ)经较(jiào)高点腰(yāo)斩。

　　值得一提的(de)是，由于(yú)在2022年6月23日盘后(hòu)，公(gōng)司迫切召开电(diàn)话会并在(zài)《投资者关系活动记录表》中对外发(fā)布钠电(diàn)池业务未来规划、技(jì)术水平等涉及公司经营(yíng)的重大信息，但直(zhí)至2022年7月9日才(cái)正式通(tōng)过《关于对深圳(zhèn)证券交(jiāo)易所关注函回(huí)复的公告》补充披露相关事项，传(chuán)艺科技及公司董事(shì)长兼总(zǒng)经理邹伟民、时任董秘许小丽还遭(zāo)深交所通报批评。

　　产能(néng)“大(dà)跃(yuè)进”，钱从哪里来？

　　回看传艺(yì)科技股价“过山车”式上(shàng)下，背后(hòu)纵有(yǒu)游资推(tuī)波助澜，但(dàn)归根结底还(hái)是其资金有(yǒu)限与钠(nà)电产能规划“大(dà)跃进”不匹配无法(fǎ)让市场信服(fú)造成的。

　　根据公司定增预(yù)案，钠电(diàn)池二期5.5GWh项目建成后，公司产能将达到10GWh。而根据(jù)公司(sī)此前(qián)对(duì)交易所回复函和2023年(nián)度(dù)定增预(yù)案，公司规划的10GWh钠(nà)电池项目的(de)投资成本(běn)约54亿(yì)元。其中，土(tǔ)地购置及厂房成本约4亿元，10GWh产(chǎn)能需(xū)投(tóu)入的装修(xiū)及设(shè)备成本约50亿元(yuán)。

　　实际上，传艺(yì)科技规划的钠电产能远不止这(zhè)公告出来(lái)的(de)10GWh。据传艺(yì)钠电官(guān)微消息，公司(sī)董事长邹伟民4月16日在(zài)公开场合演讲时提到，“2022年7月，公司决定，发挥资金优(yōu)势(shì)，投资(zī)50亿元，新征410亩土地，用30个(gè)月的(de)时间，新上钠离子电(diàn)池全供应(yīng)链项(xiàng)目，逐步形(xíng)成年产(chǎn)3万吨正极材料、4万吨(dūn)负极材(cái)料、18GWh钠离子电池、15万吨电(diàn)解液的生(shēng)产能力；2022年(nián)10底(dǐ)，中试线已经竣(jùn)工投(tóu)产；目前(qián)，4.5GWh量产线已经开始试产试销，6月底有望(wàng)批量生产。”

　　邹伟民公开演讲时提到的钠电产能规划，来源：传艺钠(nà)电(diàn)官微

　　若按(àn)邹伟(wěi)民的说法(fǎ)，传艺科(kē)技(jì)在上述的54亿元资金(jīn)外(wài)，还(hái)需(xū)要更多(duō)资金，仅另外8GWh钠电池就需要(yào)40亿(yì)元(yuán)的投入。

　　但现实是，传艺科技(jì)主营式微，年赚1亿元的盈利水(shuǐ)平显(xiǎn)然(rán)难以撬(qiào)动动辄(zhé)几十亿的项目。

　　传艺(yì)科技(jì)主营(yíng)输入(rù)类设备和印(yìn)制电路板（PCB）两(liǎng)大类消费(fèi)电子零组件，具体包括笔记本/台式(shì)机电脑键盘、触控模组和鼠标等输入类设备及(jí)通(tōng)讯用板(bǎn)、消费电子、计算(suàn)机(jī)用板等 PCB 产品(pǐn)。

　　2017年上(shàng)市以来公司经营规模不断扩大(dà)，营收从2017年(nián)的6.69亿元(yuán)起步，逐年递增，到2022年达(dá)到19.99亿元(yuán)，翻了近3倍。但盈利并未同(tóng)步，上市当年(nián)公司(sī)归母净(jìng)利润就下(xià)滑(huá)13.60％，只有7776.63万元。之后随着行业式微，公司盈利水平起起伏伏，到2022年也(yě)仅(jǐn)1.15亿元，相较于2017年仅增(zēng)长了47.90％。而(ér)早(zǎo)在(zài)2016年，公司盈利(lì)就已经达到了9000万元，净利(lì)润(rùn)增长乏力可见一(yī)斑。

　　传艺科技(jì)业绩变动情况，来(lái)源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上(shàng)的资金也并不(bù)宽裕。2022年，公司经(jīng)营活动产生的现金流量净额4.46亿元；截(jié)至去年末，公司货币资(zī)金(jīn)仅2.87亿元，短期借款8.41亿元(yuán)；应收账(zhàng)款5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那两年(nián)半内要拿(ná)出(chū)54亿元(yuán)乃至94亿元以上的资金投资钠电，钱从哪里(lǐ)来？

　　在(zài)2022年7月9日给深交所的回函(hán)中，传艺科(kē)技曾详细披露过2GWh项(xiàng)目资金来源(yuán)：截至2022年5月31日，公司可用于钠离子电池项目的自有(yǒu)资金仅1.61亿元，银行(xíng)授信未使用额度10.27亿元，足见其在投资(zī)钠电项目时自有资金的“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科技(jì)给深交所的回函

　　很明(míng)显，一开(kāi)始规(guī)划的一(yī)期2GWh产能，传艺(yì)科技就是准备靠银(yín)行(xíng)贷款(kuǎn)解决。后一期(qī)产(chǎn)能增(zēng)加到4.5GWh，投资(zī)额增(zēng)加10亿元左右，同(tóng)样仰仗银行贷款。今年3月30日公司公告称，传艺科技及子公(gōng)司拟向工商银行、农(nóng)业银行等组(zǔ)成的联合(hé)银团申请不超(chāo)过20亿元的项目贷(dài)款，用于公司钠(nà)电池(chí)项目(手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图mù)。根据最(zuì)新(xīn)的调研记录，“截至(zhì)目(mù)前，牵头银行已审批通(tōng)过，参团银行处于正常的(de)审(shěn)批流程中。”

　　一期(qī)靠(kào)贷款，二(èr)期谋定增。今年3月30日(rì)，公司披露《2023年度(dù)向特定对(duì)象发行股票预案》，拟募资(zī)不超(chāo)过30亿元，其中(zhōng)的(de)24亿(yì)元拟投入钠电池(chí)制(zhì)造(zào)二期项目，剩余(yú)6亿元补流。

　　根据测算(suàn)，二期5.5GWh项目总(zǒng)投资额为27.47亿元，除(chú)了定(dìng)增(zēng)的(de)24亿元外(wài)，还有3.47亿元的缺口。而为补这部分(fēn)缺口，传艺科技甚至将2020年(nián)定增(zēng)募(mù)投资金中的1.75亿元变更(gèng)用于该项(xiàng)目(mù)。

　　简单(dān)加总便知，家底不厚，传艺科技10GWh钠电项目只能依赖融资。至于上述邹伟民公开演讲时提到的另(lìng)外8GWh的(de)项目(mù)资(zī)金来源，钛媒体APP向公司求证，但截至发(fā)稿，仍(réng)未获回复。

　　锂价暴(bào)跌，钠电还(hái)有(yǒu)优势(shì)吗？

　　“今年销售不低于10亿(yì)元，整个钠电池(chí)全供应链项目计划到2024年末全部竣工投产，达产达效后(hòu)，可(kě)实(shí)现年销售(shòu)250亿元。”若(ruò)传艺科技的钠(nà)电项目(mù)真如邹伟民在近日的演(yǎn)讲中(zhōng)所言照进现实，几年(nián)后(hòu)公司营收将在当(dāng)前基(jī)础上(shàng)翻十几(jǐ)倍。但近来腰斩的股(gǔ)价显示(shì)，市场对这(zhè)个(gè)故事并不再买账，除了(le)资金实力有(yǒu)限公司外(wài)，核心还在其大干快上(shàng)后产能如何消(xiāo)化的(de)问题。

　　毕(bì)竟，在(zài)钠电池商(shāng)业化元年的2023年，包括宁德时代、中科海纳、亿(yì)纬(wěi)锂(lǐ)能、雅迪等诸(zhū)多巨头在内，已纷纷发产品、量产(chǎn)并大建产能，竞争者初露(lù)威胁，赛道(dào)已然(rán)开(kāi)始(shǐ)拥挤(jǐ)。

　　尽管(guǎn)就披(pī)露的参数(shù)和性能来看，传(chuán)艺钠(nà)电的钠(nà)电池与(yǔ)巨头(tóu)们(men)不(bù)相上(shàng)下，但宁德时代(dài)落地奇瑞(ruì)车型、华语新能源配(pèi)套(tào)雅迪极钠S9等表明，大(dà)佬们已经走在前面，率先在(zài)两(liǎng)轮电动车和(hé)低速电动(dòng)车(chē)领域实(shí)现装车应(yīng)用。而(ér)传艺科(kē)技除了在岁(suì)末年初公告(gào)与中祥航业、江苏新能源、德博新能源签(qiān)订(dìng)项目合作或战略合(hé)作协议外，并未官宣重点客(kè)户(hù)。

　　每(měi)每(měi)有投(tóu)资者问(wèn)及(jí)客户情况(kuàng)时(shí)，公司都以“目前(qián)订单(dān)下游(yóu)运用覆盖储能、低速电(diàn)动车(chē)及电动工具(jù)等多个领域”“公司钠离子电池(chí)送样后客户的反馈普遍(biàn)较为良好(hǎo)，并已与多名客户签订了(le)销售(shòu)订单(dān)”“公司已(yǐ)与(yǔ)多家知名两轮电动车(chē)品牌(pái)开展送样和合作意向洽谈等工作”等进(jìn)行回复(fù)。至(zhì)于具体的(de)客户(hù)名称(chēng)和(hé)订(dìng)单金额，一直语(yǔ)焉不(bù)详。

　　且2023年，钠电池产能(néng)落(luò)地正(zhèng)数倍级增长(zhǎng)。上海钢联新能源(yuán)事业(yè)部(bù)钠电池分析师(shī)汪(wāng)奇告诉(sù)钛媒体(tǐ)APP，2022年钠(nà)电池项(xiàng)目落(luò)地产能有3GWh左右(yòu)，预(yù)计(jì)2023年落地产(chǎn)能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数据则称(chēng)，到2023年(nián)底，预计(jì)钠电池产能将增加(jiā)至21GWh。无论是哪种预测，今年钠电(diàn)池落地产(chǎn)能大幅增加(jiā)已(yǐ)可预见。

　　“参(cān)考(kǎo)锂电池(chí)行业产能利(lì)用率，钠电池落地的(de)产能(néng)中可以实(shí)现装机的在4-5GWh左(zuǒ)右，而铅(qiān)酸电池的市场(chǎng)规模接(jiē)近(jìn)40GWh。前期用于两轮车的钠电(diàn)池不到5％，后面成本降(jiàng)下来(lái)才会有较大比例的替代。”汪奇认为，今年钠电池只会小批量应用(yòng)到多元(yuán)化场景。

　　然(rán)传艺科(kē)技却十分自(zì)信，其在(zài)调研记录中(zhōng)预测，预计2023年公司(sī)实际出货(huò)量(liàng)在2GWh-3GWh，相(xiāng)当(dāng)于其占去了2023年(nián)钠电池市(shì)场的绝大(dà)部分份额(é)。

　　来源(yuán)：传艺科(kē)技2023年(nián)1月(yuè)9日投资者关系(xì)活动(dòng)记录表

　　需要注意的是，沉寂多年(nián)的钠电池是在此前锂价飙涨(zhǎng)的(de)背景下作为“替代(dài)”而(ér)被推(tuī)到台前的(de)，去年底以来，碳酸锂价(jià)格(gé)持续下行，4月20日电碳价(jià)格均价已(yǐ)经跌至18万(wàn)元/吨。一时间，锂价持(chí)续下跌会否影响钠电池商(shāng)业化进(jìn)程的讨论甚(shèn)嚣尘上。

　　中科院院士欧阳(yáng)明高(gāo)近日就表示：“钠电池(chí)能够起到(dào)对锂电池(chí)的平衡(héng)作用，平衡(héng)锂价，保证锂资(zī)源的供(gōng)应安全(quán)，不(bù)太可(kě)能成为(wèi)主流。锂价一便宜，就会让钠离(lí)子的发展陷入被动。”但他也强调，“钠离子技术一(yī)定要发展(zhǎn)，因为它是(shì)锂离子电(diàn)池的一个有益的补充。”

　　汪奇称，锂电和(hé)钠电(diàn)建设成本接近，目前三(sān)元(yuán)钠电量产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂电池在0.5元/Wh左(zuǒ)右。其进一步向钛媒体APP分(fēn)析，“钠离子(zi)电池(chí)性能比(bǐ)较接近磷酸(suān)铁(tiě)锂电池，高能量密度(dù)的(de)也接近三元523电池。目(mù)前电碳(tàn)价格下跌至16-18万元(yuán)/吨，锂电池(chí)成本大幅下降(jiàng)40％以(yǐ)上，所以目前已经和钠电池成本基(jī)本相当；而由于锂原料价格大(dà)幅下降，目前铁锂和锰酸锂等电(diàn)池成(chéng)本已经优于钠电池(chí)。今年(nián)碳酸锂价格(gé)在20万以下时，锂电池对钠电(diàn)池有明显优势。”

　　当(dāng)然(rán)，市场普遍认为钠电(diàn)池还有降本(běn)的空间(jiān)。兴储世纪总裁助理(lǐ)刘继茂就(jiù)告诉钛媒体APP，“待产(chǎn)业链完善(shàn)后，规(guī)模量产后(hòu)钠离子电池(chí)正、负极材料价格可降至5万元/吨甚(shèn)至以下，钠(nà)离(lí)子电池的理论BOM成本将(jiāng)低至0.40元/Wh。长期来看碳酸(suān)锂存在降价可能，但只(zhǐ)要碳酸(suān)锂价(jià)格(gé)高于(yú)15万元(yuán)/吨，钠(nà)离子电池(chí)的成本(běn)优势就依(yī)然存在，并且(qiě)随(suí)着技(jì)术不断发(fā)展、产业(yè)不断(duàn)成熟，钠离子电池的降(jiàng)本空(kōng)间(jiān)有望进一步打开，该成本临界点(diǎn)仍有(yǒu)进一(yī)步下探的可能。”

　　汪奇也称，明年钠电产(chǎn)业规(guī)模化完成(chéng)后，能和锂离子电池的成本拉开差距，接近铅酸电池的成本。但(dàn)能量密度的限制，使得(dé)碳酸锂价格在(zài)15万以上时，成(chéng)熟(shú)后的钠离子电池有一定优势；碳酸(suān)锂价格(gé)在(zài)10万左右及以(yǐ)下时，钠离子电池在动力领域优势较小。

　　钛媒体APP注意到，包括传(chuán)艺科技(jì)在内，诸多入局钠(nà)电池的企(qǐ)业都言锂价下跌无碍钠电池商业化进程。但随着锂价持续下降，钠电池利润率下降或也是必然(rán)的。

　　以(yǐ)传艺科(kē)技为例，其(qí)在(zài)1月(yuè)9日(rì)的(de)调研(yán)记录中(zhōng)曾表示(shì)，公司钠电池定价(jià)主要根(gēn)据碳(tàn)酸锂(lǐ)的价格，一般给到客(kè)户的(de)价格比磷(lín)酸铁(tiě)锂便(biàn)宜(yí)25-30％，且定价会随碳酸锂价(jià)格波动而波动。

　　缺乏长远投(tóu)资(zī)定力 过(guò)往项目频频“跳票”

　　资(zī)金和产能(néng)消化之外(wài)，市场还担忧传(chuán)艺科技项目(mù)投资的(de)定力。

　　尽管(guǎn)公司(sī)对进军钠(nà)电领域(yù)雄心勃勃，然而(ér)钛媒体APP梳理其过往投(tóu)资履(lǚ)历发现(xiàn)，传艺(yì)科技(jì)在投资(zī)上缺乏(fá)长远定力，临时“跳票”甚至(zhì)终止募(mù)投计(jì)划可谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技(jì)IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投向FPC生产项目，9418.08万(wàn)元投向薄膜线路板生产线技改并扩产(chǎn)项目。然(rán)2018年4月公司就变(biàn)更募资用途(tú)，将(jiāng)FPC生产项目未用的资金1.20亿元和(hé)1.04亿(yì)元分别用于3D玻(bō)璃(lí)面板生产项目、轻薄型键盘生产项目，已经使(shǐ)用了7737.67万元募资的FPC生产项目则被终止。

　　2019年8月，又(yòu)将薄膜线路板(bǎn)生产线技改(gǎi)并扩产(chǎn)项目(mù)的实施(shī)地点从一厂搬(bān)迁至二厂；2021年6月(yuè)，再将该项目的(de)实(shí)施地点变更为重庆(qìng)市合川区(qū)工业园区核心区(qū)高阳(yáng)路30号，实施主体则(zé)从(cóng)传艺科技(jì)变为(wèi)全(quán)资子公司重庆营志。

　　2020年12月(yuè)，IPO募投项目则再生变。公司终止实施3D玻璃(lí)面板生(shēng)产项目（已(yǐ)投(tóu)入(rù)募资(zī)7445.13万元），并将该(gāi)项目剩余资金(jīn)全部投(tóu)入(rù)轻(qīng)薄型键盘(pán)生产项目的(de)建设，并将后者的(de)产能从(cóng)1600万(wàn)台提(tí)升至2240万台。

　　2020年8月，传(chuán)艺科技(jì)再(zài)融资(zī)，定增(zēng)募(mù)资(zī)6亿元，其中的4.20亿元用于年产18万平方米中高端印制电路板建设(shè)项目。但次(cì)年6月(yuè)，公司将该项目(mù)中的SMT工序实施地点由江(jiāng)苏省高邮市经开区凌波路33号改建至江苏(sū)省高邮市经开区(qū)凌(líng)波路49号的(de)闲置厂房；2023年3月(yuè)，传(chuán)艺科技再“变(biàn)卦”，又将该项目剩(shèng)余(yú)募(mù)资（已投入募资(zī)2.41亿元(yuán)）1.75亿元变更(gèng)用于投入“钠(nà)离子(zi)电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计(jì)划的(de)地点、资(zī)金乃至项目，直接(jiē)的后果就是原有的投入打水飘(piāo)、投资效率(lǜ)低下以及建成项目实际效益(yì)与预(yù)计天差地(dì)别。

　　根据招(zhāo)股书，薄膜线路板(bǎn)生产线(xiàn)技改并扩(kuò)产项目建设(shè)期仅12个月，达产年可实现销售收入2.24亿元。定期报(bào)告显示，2018年6月30日，该(gāi)项(xiàng)目就已(yǐ)经建(jiàn)成。但2019年(nián)-2022年，该项目(mù)的(de)效益(yì)分(fēn)别仅283.41万元(yuán)、447.55万元(yuán)、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据定(dìng)增(zēng)方案，年产18万(wàn)平方(fāng)米中高端印制电(diàn)路板建设项目(mù)建设期也仅12个月，预计达产年(nián)实现营收7.48亿(yì)元(yuán)，项目净利润1.31亿元。然两年(nián)多(duō)时间过(guò)去了，截至2022年(nián)12月31日，该项(xiàng)目投资进度也(yě)仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年该项目效益(yì)分别为(wèi)-1091.61万(wàn)元、2300.17万元，与(yǔ)当初的预期相去甚远。

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