5月12日晚(wǎn)间(jiān)，根据美国证券交(jiāo)易(yì)委员(yuán)会（SEC）披露，国内千亿私募(mù)景(jǐng)林资产(chǎn)递(dì)交(jiāo)了截(jié)至(zhì)2023年3月31日的第一季度持仓报告（13F）。

　　景林资产是国内管理超千亿元(yuán)人(rén)民币的对冲基金机构，亦是内地少有的进行大手(shǒu)笔持有美股的买方机构之一，景林的(de)动(dòng)向受到了市场广泛的关注。

　　1

　　千亿私(sī)募景(jǐng)林资产持仓曝光(guāng)

　　报告期内，景林资产整体持仓规(guī)模小幅提升至17.29亿美元，折合人民(mín)币120.2亿元，相较于2022年四(sì)季度的16.29亿美元(yuán)规模，环比增幅(fú)6.14％。

　　数据显(xiǎn)示，截止2023年一(yī)季(jì)度末，景林(lín)资产在美股(gǔ)市(shì)场持有(yǒu)34家上市公司的股票。其中，前十(shí)大持仓标的在总市值(zhí)中的占比下降到(dào)77.89％，上季度这一(yī)数据为(wèi)82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只(zhǐ)股票，分(fēn)别为英(yīng)伟达、谷歌、爱奇艺、好未(wèi)来(lái)、booking。清仓和减(jiǎn)持方面(miàn)，景林资产一季度前五(wǔ)大卖出标的包括：京东、满(mǎn)帮、贝壳、雾(wù)芯(xīn)科技、拼多多(duō)。

　　景(jǐng)林资产美股持仓前十大(dà)重仓股分(fēn)别为：拼(pīn)多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快(kuài)递、英伟达(dá)、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景(jǐng)林美股(gǔ)头号重仓股依旧(jiù)是拼多多，与上季度对比(bǐ)，景(jǐng)林资(zī)产减仓了133.85万股，较上季度(dù)持(chí)仓数量下降24％。

　　此前，景林连续三(sān)个(gè)季度(dù)增(zēng)持拼多多。2022年(nián)二季度增持拼(pīn)多多24.02万股(gǔ)，三季度(dù)增持123.39万(wàn)股，四季(jì)度则增持233.75万(wàn)股(gǔ)，一次比一次猛(měng)。拼(pīn)多多也(yě)不负众望，从股价表现看(kàn)，拼多多去年(nián)二(èr)、三、四季度(dù)分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势(shì)头(tóu)在今年(nián)2月(yuè)初便戛(jiá)然而(ér)止了(le)，景林(lín)资产在(zài)此前“越(yuè)跌越买”的策略奏效后(hòu)，或许在股价“掉(diào)头”之际进行了止盈操作。？？？

　　此外(wài)，一(yī)季度(dù)景林新建仓的英(yīng)伟达，空降前十大重仓股(gǔ)第七位，一口气买入32.53万股，一季(jì)度(dù)末持仓市值为0.9亿(yì)元。截止至5月12日，今(jīn)年以来英伟达累(lèi)计上(shàng)涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局(jú)教(jiào)育股，与高毅“唱反调”

　　一(yī)季度，景(jǐng)林资产在美股的操作(zuò)中，最为(wèi)亮眼的(de)当(dāng)属重(zhòng)点加仓教育股。

　　数据(jù)显示(shì)，截(jié)至今年一季度末，景林资产持有(yǒu)新东方430万股，环比去年底加仓(cāng)368.8万股，期(qī)末(mò)持股市值超1.6亿美元，一跃成为景林资产的第(dì)二大重仓股。与此同时(shí)，景林资产(chǎn)一季度还(hái)建仓了(le)好未来，期末持股数量达224.6万股。

　　今年以来(lái)，上述两只教(jiào)育个股股价均处(chù)于震荡态势，并无太多亮眼表现。

　　景林资(zī)产认为(wèi)，从全行(xíng)业(yè)来看，不同年(nián)龄层的用户对“教育(yù)”的需求依然旺(wàng)盛，除了(le)应对考试，还包括开(kāi)拓(tuò)眼界(jiè)、增长知识(shí)、潜力挖掘、提升综合能力等(děng)。双(shuāng)减(jiǎn)政策推行之后，目前行业政(zhèng)策环(huán)境(jìng)趋于(yú)稳(wěn)定，但过程中很多公司退(tuì)出(chū)离开(kāi)，使(shǐ)得行(xíng)业(yè)竞争(zhēng)格局趋缓，对于(yú)存量公(gōng)司有利。

　　“从行业龙头(tóu)公司本身来说，凭(píng)借多年积累的口(kǒu)碑和(hé)公(gōng)信力，品牌的护城河依(yī)然(rán)很(hěn)深。个别头部企业在K9学科之外的教育领(lǐng)域(yù)业务基础扎实，原有的留(liú)学等业务恢复(fù)增长，同时素质教育(yù)、直播电商(shāng)业务等新业务成为新的增(zēng)长驱动力。且(qiě)公司的利润和现金流稳中转(zhuǎn)好，同时账上资(zī)金充足(zú)，当时的估值下(xià)有足(zú)够的安全边际。在过去几个季(jì)度的财报中，我(wǒ)们看到了相关的积极信号。”景林资产表示。

　　值得一提(tí)的是，高毅资产对于教(jiào)育领域也(yě)颇为看好(hǎo)，但是标(biāo)的选择似乎与景林资产存在(zài)分歧。

　　美国(guó)证券交(jiāo)易(yì)委员会公开资料(liào)显(xiǎn)示(shì)，截至今年一季度末(mò)，高毅(yì)资产(chǎn)持(chí)有新东方24.4万股，相比于去年底减仓(cāng)超10万(wàn)股，减仓比例接近三成。而一季度高(gāo)毅资产大(dà)举买入近156万股(gǔ)好未(wèi)来(lái)，相比于去年底增持幅度达112％。

　　3

　　但斌深夜难眠，炮轰市场(chǎng)投(tóu)机之风(fēng)

　　自五(wǔ)一节过后(hòu)，传媒、游戏板块成(chéng)为资(zī)金(jīn)炒作AI的重(zhòng)点方(fāng)向，中特估支(zhī)线也由(yóu)暗转(zhuǎn)明，晋(jìn)升市场第二大主线(xiàn)。

　　可好景不长(zhǎng)，本(běn)周中特估仅热(rè)闹(nào)了一两天，随后便(biàn)开始持续下跌，传媒(méi)、游戏板块更是大幅(fú)杀跌，高(gāo)位股接连跳(tiào)水。

　　（本文内容为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议(yì)）

　　此前连(lián)续24个交易日(rì)成交额超万亿(yì)元阶段(duàn)纪录，在(zài)本周(zhōu)遭遇终结。周(zhōu)三时，市场成交量尚且保持在1.2万(wàn)亿水平，周四便陡然跌破万亿，5月11日和5月12日成交额(é)连续两日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市(shì)陷(xiàn)入缩量(liàng)震荡(dàng)阶段。

　　面对市场的急剧降温，市场观点(diǎn)认为，主(zhǔ)要原因是(shì)5月11日晚(wǎn)间发布的金融数据(jù)大(dà)幅低于预期。

　　据(jù)国盛证券，4月新增信贷7188亿(yì)元，虽(suī)然同比(bǐ)多增734亿(yì)元，但是考虑到去年4月(yuè)基数(shù)的异常，因(yīn)而与(yǔ)往年(nián)相比，今年4月信贷(dài)则(zé)是明显跌(diē)落(luò)，而今年(nián)4月信贷低于2021年(nián)同期7512亿(yì)元。居民(mín)贷(dài)款回落再(zài)度成为信贷回(huí)落的主要原因。而企业中长期贷款继续保持同比多增，4月同(tóng)比(bǐ)多(duō)增4017亿元至6669亿元。信贷下滑带(dài)动社融增速回落，4月新增社融1.22万亿，与(yǔ)2021年4月(yuè)相比，今年(nián)4月同比(bǐ)少增6370亿元(yuán)。

　　署名(míng)光大证(zhèng)券的点评称，4月下(xià)旬(xún)票据利率先下后上，并(bìng)不(bù)意味着贷款(kuǎn)好转了，主要因为今年国股行NIM和营(yíng)收压力很大，一直(zhí)在压降票(piào)据等低效(xiào)资产，对分(fēn)行收(shōu)票(piào)额度控制(zhì)很(hěn)严。4月前两旬已(yǐ)经(jīng)收了(le)很多票，后面改用其他(tā)贷款来冲(chōng)。5月上旬票(piào)据已经快要(yào)接近零利率了，信贷再度出现深度负增长(zhǎng)，这是4月信贷斜率过(guò)于陡峭化(huà)产生的(de)后果，5月份的贷款可(kě)能仍然不太(tài)乐观(guān)。

　　在这种背景(jǐng)之下，市(shì)场要想好起来，必然要让(ràng)大家看到(dào)宽(kuān)信用的(de)信号(hào)出现，而这(zhè)可能(néng)还需要(yào)一定的时间。

　　当前市场存(cún)量资金博(bó)弈的(de)背景不改，而两大(dà)主线人工(gōng)智能和中特估(gū)，今年已然累计不(bù)小的涨(zhǎng)幅。中特估这(zhè)边(biān)，本月还有多只央企ETF等(děng)待(dài)进场，而(ér)人工智能(néng)这边(biān)，在未(wèi)有增(zēng)量(liàng)资金进场的(de)情况之下，再想继续向上，压力不小。

　　本周(zhōu)大跌之(zhī)后，但斌(bīn)更是罕见的在深(shēn)夜抒发感想(xiǎng)。大谈公募基金经理的(de)难(nán)处，在业绩和(hé)投资(zī)信(xìn)仰之(zhī)间无法(fǎ)两全。紧(jǐn)接着，炮轰(hōng)当下市场投机(jī)之(zhī)风大盛，认(rèn)为当下(xià)市场交易(yì)机制应要有所改变(biàn)。

　　相信，这不仅仅只是(shì)但总一个人(rén)的心(xīn)声。

　　今(jīn)年以来(lái)，市场看(kàn)着红(hóng)红火火，但很多(duō)投资者都(dōu)是“买在3000点，套在3美女脱了个精光露出奶囗和尿囗400点(diǎn)”。公募基金经理更是有苦难言，市场上大热(rè)的人工(gōng)智(zhì)能，游资炒作的“星辰大海”，根(gēn)本不(bù)符合他们的机构审美。直白点说(shuō)，市场根本就(jiù)是绕着公募持仓在涨。

　　大家都(dōu)是有苦(kǔ)难言(yán).......

未经允许不得转载：绿茶通用站群 美女脱了个精光露出奶囗和尿囗