金融(róng)界5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已经(jīng)崩盘了(le)33年(nián)的(de)日(rì)本股(gǔ)市竟然奇迹般的(de)活过来了，甚至还在(zài)不断(duàn)挑战新高，真是(shì)活(huó)久见(jiàn)。

　　22日，日本(běn)股(gǔ)市主要(yào)股(gǔ)指日(rì)经225指数(shù)收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来(lái)近33年(nián)的(de)新高(gāo)，同时也是自日本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来的最高(gāo)收盘价。今年以来日(rì)经225指(zhǐ)数已(yǐ)涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本(běn)股市几经挣扎但是最(zuì)终都黯(àn)淡(dàn)收场，但(dàn)是似乎这次有点(diǎn)不一样(yàng)的味道，“股神(shén)”巴菲特助(zhù)阵(zhèn)、“华(huá)尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地(dì)缘政(zhèng)治的(de)变(biàn)动(dòng)使(shǐ)得日本股市变得微妙起来。

　　海外资金(jīn)是不可(kě)或缺力量(liàng)

　　对于(yú)日本股市(shì)爆发(fā)，海(hǎi)外(wài)资金是不可或缺的力量。数据显示(shì)，海外投(tóu)资者对日本股(gǔ)票需求稳健。根(gēn)据日本交易所集团，4月海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的(de)日本股票，为(wèi)2017年10月以来最大规模的外国人净购买量(liàng)。不过，日本企业(yè)部门仍然是日本股票的最大净买家，年初(chū)至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也(yě)包括在3年前就(jiù)“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希(xī)尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了(le)日(rì)本前(qián)五大贸(mào)易公司(sī)每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住(zhù)友(yǒu)商(shāng)事和丸(wán)红。自首次披露(lù)之后(hòu)，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了(le)对日(rì)本五大商社的股(gǔ)份持(chí)有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以看出，伯(bó)克希尔哈撒韦目前在(zài)日本持有(yǒu)的(de)股票(piào)比(bǐ)在(zài)美国以外任何其他国家都多。今(jīn)年早些时候，巴(bā)菲特(tè)增持了日本(běn)五大商社(shè)，并暗示将进一步投(tóu)资日本股票。现年92岁高龄(líng)的他还在(zài)上个月罕见(jiàn)地亲自访问日本。

　　对于为何在这个时点(diǎn)，不断(duàn)增(zēng)持日本(běn)股票？在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样(yàng)说(shuō)到：

　　投(tóu)资日本商(shāng)社的决定其实非常简单，也非常容易理(lǐ)解，我们可能和这五家公司都有(yǒu)过(guò)业务来往。从整体(tǐ)来(lái)看，这些公司能够支付(fù)不错的分红，在某些情况(kuàng)下也会回购股票，我(wǒ)们也能很好地理解他们所拥有(yǒu)的一(yī)大堆业务，同时(shí)我(wǒ)们(men)还能(néng)通(tōng)过融(róng)资解决汇率风险问题。所以(yǐ)我们就开始购买了(le)，甚至这件事情(qíng)一开始我都(dōu)没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的部(bù)分原因是为了(le)向这(zhè)些公(gōng)司介(jiè)绍阿贝(bèi)尔（伯克希(xī)尔非保险业(yè)务副董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被(bèi)视为(wèi)巴菲(fēi)特(tè)的接班(bān)人(rén)），因为接下来双(shuāng)方可(kě)能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特(tè)已经赚(zhuàn)麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告诉大家(jiā)姜还是老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄底日(rì)本(běn)

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣(luó)密鼓的行动中。3月31日(rì)，黑石集(jí)团主(zhǔ)席(xí)苏世民(mín)拜访了日本首相岸田文雄。黑石集团两年前在日本一(yī)举收购8家酒店，此行被外界普遍认为日本(běn)还蕴藏着更多(duō)投资机(jī)会。

　　同一时期，黑(hēi)石集团最主要的竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯也在日本与投资对象展(zhǎn)开交(jiāo)流。

　　4月(yuè)初造访日本东京的还有美国对冲基(jī)金(jīn)Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科(kē)恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东(dōng)京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在日(rì)本(běn)市(shì)场的运营牌照。

    日(rì)本受益于地缘政治格局变化

　　自(zì)1989年日本泡沫经济崩溃以来，日(rì)本股市一直都(dōu)在(zài)苦苦(kǔ)的填坑之中，如今似乎局面发生了(le)变化。

　　虽然巴菲特在股东大会(huì)上(shàng)解释了抄底日本股市(shì)，但是(shì)“狡猾(huá)”的巴老爷(yé)子也有(yǒu)所(suǒ)保留。站在事后马后炮的角度看，对(duì)股市拥有独特理解(jiě)的巴菲特对国际地缘政(zhèng)治(zhì)的变化(huà)也颇有研(yán)究。

　　自(zì)2018年(nián)中美贸易(yì)争端以来，国际(jì)地缘政治格局(jú)巨变(biàn)。在新的地(dì)缘政治(zhì)格(gé)局下(xià)，日本在(zài)亚太格局中扮(bàn)演了更加重要的角色(sè)，同时日本在芯片等(děng)产业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为(wèi)了边际(jì)上的重(zhòng)要变量。仔细观察日本(běn)的经(jīng)济脉络，我(wǒ)们也(yě)会发现日本黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先的(de)设备(bèi)投资开始进入(rù)加速期，这背后有产业自身(shēn)发(fā)展的原因(yīn)，也暗合(hé)地(dì)缘变迁(qiān)的逻(luó)辑。

　　值得一提(tí)的是，日(rì)本相(xiāng)对稳定甚(shèn)至略显僵化的政治格局，在全球动荡的大(dà)背(bèi)景下反而成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感变化的(de)巴(bā)菲特(tè)，一直在等待(dài)出手的时机(jī)。直(zhí)到新冠(guān)危机爆发，日本股市出现急搓，巴(bā)菲特终于等到了被低估的日本资产(chǎn)，自此疯狂抄底日本股市(shì)。

　　而(ér)日本5大商社也用业绩证明自己(jǐ)的确被(bèi)低估了。据日经中文网，日本(běn)综合商社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报于5月9日全部出炉。5大商(shāng)社的(de)合(hé)计净利润超过约4.2万亿日元，在(zài)短短2年时间(jiān)里(lǐ)增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面(miàn)发生的变化，日本(běn)监管(guǎn)层的(de)助推也是(shì)一(yī)股不容忽视的力(lì)量。日(rì)本监(jiān)管层(céng)持续推动企(qǐ)业经营能力(lì)的(de)改善和价值的修(xiū)复，其(qí)中敦促企业(yè)对投(tóu)资者提高回报、鼓励(lì)企业公(gōng)开回购成为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其(qí)是(shì)在(zài)今年(nián)3月底，东京证券交易所为了改变(biàn)大量个(gè)股股价跌破净值的(de)情况，发布《关(guān)于实现关注(zhù)资金成本和股价经营要求》要求上市公司提高企业价(jià)值和(hé)资本效率从而提升股(gǔ)价(jià)后，日本股市开(kāi)始掀起一波回购热潮。

　　一向被(bèi)韭(jiǔ)菜讥(jī)讽(fěng)为“反向指标”的高(gāo)盛也出来高(gāo)喊日(rì)本可能正接近十年(nián)一遇的牛(niú)市。至于(yú)日本(běn)股市未来将走向何方，一切将由时(shí)间(jiān)给(gěi)出(chū)答案吧。

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