金融界5月18日(rì)消(xiāo)息 “农化(huà)巨头(tóu)”先正达(dá)的A股上市之路(lù)可谓是一波(bō)三(sān)折，犹如坐过山(shān)车一般，跌宕起伏。

　　在3月底IPO临门(mén)一脚之(zhī)际被取消上会(huì)后，先正达的(de)上(shàng)市之路再添(tiān)一段新的历程。先(xiān)正达将(jiāng)作(zuò)别科创板(bǎn)，将目光(guāng)转向沪市(shì)主(zhǔ)板。

　　据上交所网站显(xiǎn)示(shì)，上交所日(rì)前做出决定终止(zhǐ)对先正达集团股(gǔ)份有限公司首次公开发行股票并在科创(chuàng)板上市，先正达集科创板IPO审核状(zhuàng)态变更为“终止”。

　　就(jiù)在市场错(cuò)愕不(bù)已，唏嘘(xū)感叹之际。上交所(suǒ)发布答记者问对先正达是上市(shì)予以了回应。上交(jiāo)所相(xiāng)关(guān)负责人表示(shì)，已收到先正达(dá)集团提交的撤回在(zài)科创板首发(fā)上市的申请，并已(yǐ)按照规则完(wán)成相关(guān)流程。

　　上(shàng)交所相关负责人在回应(yīng)中(zhōng)透(tòu)露(lù)，先正达集团表示将(jiāng)转申报(bào)沪市主板(bǎn)，对此，上交所(suǒ)尊重(zhòng)企(qǐ)业对上市板块的(de)自主选择，支持大型农(nóng)业科(kē)技企业上市(shì)，推(tuī)进相关(guān)工作(zuò)平稳(wěn)有序(xù)进行。

　　不过(guò)，上交所对于(yú)为何科创板向先正达(dá)关闭上市(shì)大门，并未做出明确(què)解释，至于(yú)外界(jiè)关心的“农化(huà)巨头”先正达(dá)属性与科创板定位是否一致问题，也未(wèi)作(zuò)明确答复。

　　只是时(shí)间证(zhèng)明，出于市场稳定考(kǎo)虑(lǜ)并不是(shì)科(kē)创板将先正达(dá)拒(jù)之门外的原(yuán)因(yīn)。

　　3月(yuè)28日，先正达突然被取(qǔ)消上会。对于审议会议(yì)取消原因，市场人士分(fēn)析(xī)不(bù)排(pái)除(chú)是出于市(shì)场稳定考虑，“目前国际国(guó)内(nèi)形势复杂，又(yòu)正(zhèng)处于全(quán)面实行注册(cè)制改革(gé)关键期，主板(bǎn)首批注(zhù)册企业正在发行、缴款过程中。先(xiān)正达集团自身(shēn)规(guī)模和募(mù)集资金(jīn)量较大，市场关注度也比较高。”

　　农(nóng)化巨头先正(zhèng)达集团<在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动/strong>

　　先正达集团(tuán)成立(lì)于(yú)2020年，由中国中化集团(tuán)与中国化工(gōng)集团旗下农化板块业务整合(hé)而成，主要由瑞士先正(zhèng)达、安道麦及中化集团农业业务(wù)组成，直到(dào)2022年才运行满(mǎn)三年。

　　先正(zhèng)达集团控股股(gǔ)东为农(nóng)化公司，农(nóng)化公司由中国中化通过其(qí)全资子公司中国化工间接全资持(chí)有，实际控制人系(xì)国务院国(guó)资委。集团旗下现(xiàn)分四(sì)个业务单元(yuán)：总部(bù)位于(yú)瑞(ruì)士巴塞尔的先正达植(zhí)保、总部位(wèi)于美(měi)国芝加哥的(de)先正(zhèng)达种子、总部位于以色列的安道麦以及(jí)先正达(dá)集(jí)团中国(guó)。业务(wù)主要分布在北美(měi)洲、拉丁美(měi)洲、欧洲非洲及中(zhōng)东地(在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动dì)区(qū)、中国及(jí)除中国以(yǐ)外(wài)的亚(yà)太地区。

　　先正达集团(tuán)主营(yíng)业务涵盖植物保护、种子(zi)、作物营(yíng)养产品的(de)研发、生产与销售，并从事现(xiàn)代农(nóng)业(yè)服务。招股书称，2021年(nián)先正达(dá)集团(tuán)在(zài)全(quán)球(qiú)植保行(xíng)业排名第一、种子行(xíng)业排名第三；在中国植保行业排名第一、种子行业排名第一、作物营养行业(yè)排(pái)名第一。2019年至2022年，先正达分(fēn)别(bié)实现(xiàn)营业收(shōu)入1587.79亿元、1817.51亿元与(yǔ)2248.45亿(yì)元，同期归(guī)母净(jìng)利润分别为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元。2022年底，先(xiān)正达集团资产总额为5731.02亿元，资产负债率（合并）为(wèi)52.99%。

　　先(xiān)正达(dá)自身质(zhì)地(dì)也有忧虑(lǜ)之处

　　虽然先正达(dá)背景雄厚，但是先正(zhèng)达(dá)自身质地也有让人忧虑(lǜ)之处(chù)。

　　先正达的上会稿显示其(qí)商誉账面价值惊人。2020年(nián)末、2021年末(mò)和2022年(nián)末，公(gōng)司商(shāng)誉(yù)账面(miàn)价值分别为1664.13亿元、1632.06亿元及(jí)1781.59亿(yì)元，与(yǔ)此(cǐ)同时公司(sī)归(guī)属(shǔ)于母公(gōng)司(sī)股东(dōng)权(quán)益合计的金(jīn)额分(fēn)别为(wèi)1899.27亿元(yuán)、1861.73亿元及2139.97亿元，公司扣(kòu)除(chú)商誉后(hòu)的归属于(yú)母公司股东权益合计的金额仅为235.14亿元、229.67亿元和358.38亿(yì)元(yuán)。

　　上交(jiāo)所在问询函中要求先(xiān)正达就可能(néng)面临的商誉减值风险对公司财务状况的(de)进一步影(yǐng)响进行风险提(tí)示。

　　对此，先正达(在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动dá)回复称，尽管报告(gào)期内公司未对(duì)商誉计提减值(zhí)，但(dàn)如果被收购公(gōng)司未来(lái)运(yùn)营状况未能达到预期(qī)，公司可能面临(lín)商誉减值(zhí)的风险，建(jiàn)议投资(zī)者充分关注商誉减值的(de)风险(xiǎn)。

　　先正达之前(qián)计划募(mù)资650亿元(yuán)

　　先(xiān)正达在被科创板终止前，是科创板现存排队企业中最为(wèi)“老资格”的企(qǐ)业。先正达集团于(yú)2021年(nián)6月宣布拟申请科创板上市(shì)。当年9月，因发行上市申请文件中记(jì)载的财务资(zī)料已过有效(xiào)期，需要补充(chōng)提交，上交所(suǒ)中止其(qí)发(fā)行上市审(shěn)核；随后的10月(yuè)，上交所恢(huī)复其发行(xíng)上市审核。

　　值得注意(yì)的是，先正达之(zhī)前(qián)计划(huà)募资650亿元，若能成功(gōng)上市(shì)，将是(shì)近13年A股最(zuì)大IPO，排进A股市场前四。前三名(míng)分(fēn)别是，农业银(yín)行募资685.29亿元，中国石油668亿元，中国(guó)神(shén)华665.82亿元。

　　对于如此规模的募资规模，先正达表示，130亿元将用于尖端农(nóng)业科技研发的费(fèi)用(yòng)和储备，39亿元(yuán)用(yòng)于生(shēng)产资(zī)产(chǎn)的(de)扩展、升级(jí)和维护以及其他资本支(zhī)出(chū)，78亿元用于扩展现(xiàn)代(dài)农业(yè)技术服务平(píng)台（MAP），208亿元(yuán)用于全球并购项目(mù)，剩余195亿元(yuán)用于偿还集团的长期债(zhài)务。