近期，多(duō)家险企(qǐ)获批增加注(zhù)册(cè)资本(běn)或发行(xíng)资本(běn)补充(chōng)债券。

　　为提高偿付能力，近年来，多家险企以增资(zī)、发债(zhài)的形(xíng)式“补血”。今年(nián)以(yǐ)来，已有(yǒu)7家险企增加注册资(zī)本获批，合计增资125.29亿元；5家险企(qǐ)合计(jì)发行(xíng)218亿元资本(běn)补(bǔ)充债(zhài)券。也就是说，共有(yǒu)12家险企累(lèi)计“补血”343.29亿元。

　　整体(tǐ)看(kàn)来，“补(bǔ)血”路上，增资和发债(zhài)较多且(qiě)较为顺(shùn)利(lì)的主要(yào)是大型公(gōng)司，中小险企增资仍比较难，很多偿付能(néng)力不达(dá)标的中小险(xiǎn)企，资本金多年难以(yǐ)得(dé)到补(bǔ)充。

　　大(dà)型险企“补血”手笔大人保(bǎo)寿险获批(pī)发债120亿元(yuán)

　　险企增资、发债主要是为满足(zú)业务发展和偿付能力(lì)需要。

　　根(gēn)据各(gè)公(gōng)司(sī)官(guān)网(wǎng)以及监(jiān)管披露信息来看，今年(nián)以来，已有7家险(xiǎn)企增(zēng)加注册资本(běn)获批，合计增资125.29亿元。获批增(zēng)资的(de)险企多在(zài)去年发布公(gōng)告。其中，国寿(shòu)财险(xiǎn)增资最多，达(dá)90亿元，占总增(zēng)资(zī)额的“半壁江山”。

　　具体看来，爱(ài)心(xīn)人(rén)寿增资3.2亿元，目前注(zhù)册资(zī)本(běn)达到(dào)20.2亿元；国寿财(cái)险增(zēng)资90亿元，注册资本达到278亿元；阳光保险增资11.5亿(yì)元，注册资本达到(dào)115.02亿元；太保(bǎo)产险增(zēng)资4.78亿元，注册资(zī)本达到199.48亿(yì)元；瑞再(zài)企商保险增(zēng)资1.01亿元，注(zhù)册资本达到(dào)7.7亿元；华贵人寿增资10亿(yì)元，注(zhù)册资本达到(dào)20亿元；国宝人(rén)寿增资4.8亿(yì)元，注册资(zī)本达到19.8亿(yì)元。

　　公开(kāi)信息(xī)显示，今年以来还有太平财(cái)险、国宝人寿、财信吉祥人寿等9家险企(qǐ)发布了增(zēng)资公告(gào)。

　　除(chú)增资(zī)外(wài)，发行资本(běn)补充债券也是(shì)保险公司“补血”的方式之(zhī)一。

　　今年以来，紫金财(cái)险、中华(huá)联合人寿、农银人(rén)寿、中再财险、太保产(chǎn)险、中国人保(bǎo)获批在全国(guó)银行间债券市场公开发(fā)行10年期可(kě)赎回资本补(bǔ)充(chōng)债券，发行规模(mó)从6亿元至120亿元不(bù)等。其中(zhōng)，中国(guó)人保(bǎo)发(fā)行规模最大，为不超(chāo)过120亿元(yuán)。

　　从目前一(yī)级市场发(fā)债情况来看，根据Wind数据统计(jì)，今年以来，5家险企发行资本补充(chōng)债，规模达218亿元。利(lì)安人寿(shòu)于3月10日发行10亿元资本补充(chōng)债；太平再保险于3月3日发行(xíng)13亿元资本补充(chōng)债；农银人寿于(yú)3月30日发(fā)行35亿元资(zī)本补充债；中再产险(xiǎn)于5月(yuè)5日发行40亿元资本补充债；人保寿险(xiǎn)于5月25日发(fā)行120亿(yì)元资本补(bǔ)充债券(quàn)。

　　中小险企“补血”不易(yì)复星联合健(jiàn)康三次增资失败(bài)

　　据公开信息显示，近年来(lái)增资(zī)的企业中，中小险企占大多数。

　　据(jù)中国保险行业(yè)协会官网披小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询(pī)露(lù)信息以及国家(jiā)金融监督(dū)管理总局官网信息显示，2022年(nián)共有23家险企(qǐ)公布增资计划，截至目前已(yǐ)有19家公司获小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询批增资(zī)，其中(zhōng)包(bāo)含上述国寿财险、太(tài)保(bǎo)产险等大型险企还有(yǒu)太平科(kē)技保险、安联资管、中意(yì)资(zī)管等公司。而(ér)长城财富保险资(zī)管、都邦(bāng)财险、中银三星人寿、复(fù)星保(bǎo)德信人寿4家公司(sī)的(de)增资需求(qiú)尚(shàng)未被批复。

　　从实际(jì)情况来(lái)看(kàn)，大型(xíng)险企(qǐ)增(zēng)资相对顺利且规模较高(gāo)，中小险企增资并不容易。

　　有险企(qǐ)在增资时，股东认(rèn)缴并不(bù)积极。都邦财险曾披露，该公司(sī)2022年5月17日召开临时股(gǔ)东大会审议通过了(le)有关(guān)都邦财险增资(zī)扩股的议(yì)案，拟(nǐ)增资(zī)4亿元。各(gè)增资股东将以货(huò)币方式(shì)向公司(sī)投入资(zī)金。但根据(jù)都(dōu)邦财险发(fā)布公告显示，截至(zhì)2022年5月(yuè)31日(rì)，尚有1.1601亿股的认购额度未(wèi)由股东认(rèn)购，将进入下一轮同比例增(zēng)资。

　　有险企(qǐ)多(duō)次尝试增资，至今仍没(méi)有成功。自(zì)2018年开始，复(fù)星联合健康此前曾作出三次增(zēng)资计划，但至今仍未成功。今(jīn)年5月23日，复星联(lián)合健康再次对(duì)外(wài)公布增资计划，拟(nǐ)增发1.94亿股股份，公司注册资本金由5亿元增加至6.94亿元。

　　此外，一些偿付能力不达标的险企(qǐ)中，多家公司资本(běn)常年(nián)得不到补充。

　　根据公开信息显示，截至一季度末，最近风险综合(hé)评级(jí)为(wèi)C类险企的有华汇人寿、合众(zhòng)人寿(shòu)、幸福人寿(shòu)、长(zhǎng)生(shēng)人(rén)寿、渤海(hǎi)人寿、百年人寿、三(sān)峡(xiá)人寿、华安(ān)财险(xiǎn)、安华农(nóng)险、渤海财险、富德财险(xiǎn)、前海财险、珠(zhū)峰财险(xiǎn)；D类的险企为北(běi)大方(fāng)正人寿、都邦(bāng)财险。

　　“V观财报”（微信号ID:VG-View）梳理发现(xiàn)，2019年以后，上述险企中，除(chú)渤海财(cái)险外，均未获批(pī)增资。其中合(hé)众人寿、长(zhǎng)生人寿、渤海人寿(shòu)、百年(nián)人寿、富德财(cái)险、安华农险(xiǎn)于2015年至2016年(nián)之间获批增资。

　　为什么中小险(xiǎn)企增(zēng)资相对困难？

　　对外经济贸(mào)易大学(xué)保险学院教(jiào)授王国军(jūn)对“V观(guān)财报”表(biǎo)示，中小(xiǎo)保险公司在市场竞(jìng)争中不占优势(shì)，前景不明，投资回报期较长，经常不(bù)被投资人看好，所(suǒ)以存(cún)在增资(zī)难(nán)的问题(tí)。

　　面对增资难题，王国军表示(shì)，中小险企应打造(zào)自己(jǐ)的核心竞争力，在某一个领域取得优势，成(chéng)为行业翘楚，形成稳定的(de)保费和利(lì)润来源(yuán)。恶性循环(huán)是中小保(bǎo)险公司容易掉落的陷阱，必须在恰当(dāng)的时机找到独特的业务模式，才能逐(zhú)步走(zǒu)向良性循环(huán)。中小险(xiǎn)企保持(chí)偿付能力处(chù)于正常水(shuǐ)平其实并不是难事，不照抄(chāo)大(dà)型(xíng)保险公司的业务模式，不随波逐流(liú)，不盲目扩(kuò)张，提高资金运作能力，稳扎(zhā)稳打打造(zào)公司(sī)的核(hé)心(xīn)竞争(zhēng)力。

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