大(dà)家(jiā)好，简单看一个基金经理(lǐ)，把新(xīn)能(néng)源全(quán)部(bù)砍仓(cāng)，梭哈(hā)AI了。

　　海富(fù)通吕(lǚ)越超“All in”了(le)AI

　　这个周(zhōu)末，市(shì)场都在讨论一(yī)个基(jī)金(jīn)经理(lǐ)，海富通的(de)吕越超(chāo)老(lǎo)师。

　　从(cóng)其(qí)管理的(de)海富通股票混合来看(kàn)，截(jié)至去年年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到了今(jīn)年(nián)一季度(dù)末，已经基本清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票(piào)混合外(wài)，其他三只产品也基本(běn)重(zhòng)仓了AI板(bǎn)块。

　　正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算 src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612659.png">

　　吕越超在一(yī)季报称，在一(yī)季度(dù)的操(cāo)作中(zhōng)，本(běn)基金总体把握(wò)住了市场的节奏变化和结构(gòu)转换，降低了新(xīn)能 源板块的配置权重(zhòng)，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投(tóu)资机会，组合调整取得了明显的超额(é)收益。

　　另外，他称，中国特(tè)色(sè)估值体系所代(dài)表(biǎo)的传统实(shí)体行业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续(xù)可能成(chéng)为市(shì)场(chǎng)最有持续(xù)性(xìng)的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据(jù)显示，海富通股票混合今(jīn)年(nián)以(yǐ)来涨了(le)14％，其他三只产(chǎn)品今年以来(lái)均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券(quàn)认为(wèi)，AI主(zhǔ)题板块在(zài)短(duǎn)期(qī)高度依赖(lài)交易，阶段性失去靠配置获取超额回报的特(tè)征。TMT板块成交占(zhàn)全(quán)市场(chǎng)比重超40％的天数(shù)已累计达到22天，上一次出现持续成交占比(bǐ)超过40％的板块是2021年(nián)7月底的电力设备(bèi)及新能(néng)源(yuán)，持(chí)续约28个(gè)交易(yì)日，在此期间新能(néng)源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期(qī)间(jiān)最高累计回(huí)报率(lǜ)为+8.8％，最低累计(jì)回(huí)报率(lǜ)为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出类似特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传(chuán)媒ETF分别(bié)出现过(guò)6次、6次和5次单日(rì)涨幅超(chāo)过2％的行情，最大(dà)单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关(guān)主题ETF在(zài)内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计(jì)成交了(le)5.41万亿元，但总市值反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而(ér)招商证券认为(wèi)，TMT大(dà)年(nián)通常分为“春季躁(zào)动(dòng)”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四(sì)波(bō)行情，春季躁动(dòng)后往往会有一波明显的(de)调整(zhěng)，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％左右。面对(duì)这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往(wǎng)往后(hòu)续盛(shèng)夏攻势大概率创新高(gāo)。如果(guǒ)今(jīn)年(nián)在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济(jì)/自主可控等大产(chǎn)业趋(qū)势以政府(fǔ)支持力度进一步(bù)加大、资(zī)本开(kāi)支增(zēng)加、订单增加(jiā)和产品销(xiāo)量业(yè)绩的改善逐(zhú)渐被市场所确定，则TMT将(jiāng)会(huì)重回上行趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块(kuài)或阶(jiē)段(duàn)性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部(bù)亦(yì)或(huò)基本形(xíng)成本轮调整标志着AI等高位板块或阶段(duàn)性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上(shàng)半年阶段性(xìng)顶部(bù)亦或(huò)基本形(xíng)成。本次大幅调整(zhěng)主(zhǔ)要(yào)还(hái)是因(yīn)为在AI相关板块市场情绪处于极值的情况下，叠加上(shàng)述基(jī)本正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算(běn)面风(fēng)险(xiǎn)因素逐步发(fā)酵，市场内(nèi)生调(diào)整需求出现集中释放。就资本(běn)市场而(ér)言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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