总市值超6万(wàn)亿的科创板市场，增添风险管理(lǐ)新工(gōng)具！

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证监会官(guān)网消息，为(wèi)健全多层次(cì)资本市场产(chǎn)品体系，丰富(fù)资本市场风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，证(zhèng)监会启动(dòng)科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。同(tóng)一天，上交所也(yě)发布消息，将在中国(guó)证监会指(zhǐ)导下认真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市相(xiāng)关工(gōng)作。

　　多位业内(nèi)人(rén)士表示，科创50ETF期权上市工作的启(qǐ)动，将(jiāng)为科创板市场(chǎng)的(de)科(kē)技创新投资带来风险管(guǎn)理工具，进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足投资者多元化的交(jiāo)易和风险管理(lǐ)需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙(lóng)头产品的(de)规(guī)模、流动性(xìng)和交投活跃(yuè)度产生积极影响，同时为科(kē)创板市场投资带来(lái)中长期资金(jīn)，增强市(shì)场的关注度和吸(xī)引力(lì)。

　　科创(chuàng)板新增风(fēng)险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启(qǐ)动

　　5月12日，中(zhōng)国证监(jiān)会消(xiāo)息显示，为健(jiàn)全多层(céng)次资本市场产品体系(xì)，丰(fēng)富(fù)资本市场风险管理工具(jù)，证监会(huì)启动科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只基(jī)于科创(chuàng)50指数的(de)场内期权(quán)品种(zhǒng)，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形(xíng)成(chéng)良好(hǎo)互补。上市(shì)科创(二婚和剩女哪个干净，女性生理需求chuàng)50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是(shì)贯彻落实党中央、国(guó)务院关于推进上海国(guó)际金融(róng)中(zhōng)心(xīn)建设(shè)、支(zhī)持浦东(dōng)新区高水平改革开放决策部署的(de)重要(yào)安(ān)排。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资(zī)金配置科创板，激发科创板(bǎn)创新活(huó)力(lì)，满足多元化(huà)的交易和风险管理需求(qiú)，有助于继续发挥好科创板改(gǎi)革先行先试的示范(fàn)引领作用，不断提升服务实体经济质(zhì)效。

　　同(tóng)期，上海证(zhèng)券交易(yì)所官(guān)网也(yě)发(fā)布消息，上交所将在中国(guó)证(zhèng)监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示(shì)，推进科创50ETF期(qī)权(quán)新产品(pǐn)上市(shì)，是上交所贯彻落(luò)实(shí)党的二(èr)十(shí)大精神、“十四五”规(guī)划《纲(gāng)要》提出的“完(wán)善(shàn)金融支(zhī)持创新体系”、支持(chí)浦东新区高水(shuǐ)平改(gǎi)革开放、支持创新(xīn)驱动发展战略的重(zhòng)要举措(cuò)，对促进科创板企(qǐ)业进(jìn)一步发挥科创能效、支持科创板建设具有积极意(yì)义。

　　据统计，2019年设立以来，科(kē)创板建(jiàn)设稳步推进，市场运行平稳(wěn)有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技(jì)”企业上市的集聚示范效应(yīng)日益显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已(yǐ)有上市公司519家，总市(shì)值(zhí)达6.65万亿元，板块(kuài)的科(kē)技创(chuàng)新属性持续强化。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，目前(qián)科创(chuàng)板(bǎn)尚缺少相(xiāng)应的风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)，上交所根(gēn)据(jù)市场需求积极推动科创50ETF期权(quán)新产品研发，将其作(zuò)为完善科创板配(pèi)套(tào)产品体系、提升(shēng)科(kē)创板吸引力和(hé)流动性、推进(jìn)科创板做市商制度(dù)功能(néng)发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范(fàn)引(yǐn)领作用的重要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管(guǎn)理需要，有助于科创板更好(hǎo)发挥资本(běn)市场(chǎng)改革试验田作(zuò)用，对于促进科创板和股票期权市场长期持续(xù)健康发展意义重大。”上交(jiāo)所相(xiāng)关负责(zé)人称。

　　同时，监(jiān)管机构(gòu)还(hái)积极(jí)关注ETF期(qī)权市(shì)场的稳(wěn)健运行和风险(xiǎn)防(fáng)控工作，多(duō)举(jǔ)措(cuò)确保新(二婚和剩女哪个干净，女性生理需求xīn)产品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，证监会一直高度重视ETF期(qī)权市场稳健运行(xíng)和风险防控工(gōng)作，持续完(wán)善制度规则体系，加强运行管(guǎn)理和(hé)风险(xiǎn)监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市后，证监会(huì)将进二婚和剩女哪个干净，女性生理需求一步(bù)完善风(fēng)险防控机制(zhì)，并根据市(shì)场运(yùn)行情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行(xíng)。

　　上(shàng)交所(suǒ)也表示，上交所高(gāo)度重视ETF期权市(shì)场风险防控(kòng)工作，基于(yú)我(wǒ)国(guó)ETF期(qī)权(quán)市场发展特点，实施了投资者(zhě)适当性(xìng)管理(lǐ)制度、保证金制度、持(chí)仓限额制度等(děng)一系列风控安排(pái)，保障(zhàng)了(le)期(qī)权(quán)市(shì)场平稳运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期权产品，上交所(suǒ)将总体(tǐ)沿用前期的风控措施，并(bìng)根(gēn)据科创板股票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)参数适(shì)应性调整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期(qī)权已有实践。后续，上交所(suǒ)将在(zài)目前(qián)行之(zhī)有(yǒu)效的风险防控和市场(chǎng)监管措施的基础上，进一步(bù)做(zuò)好风险研判，全(quán)面加(jiā)强(qiáng)市(shì)场监管，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　“下一步(bù)，将在(zài)中国(guó)证监会的指导下，会同市(shì)场各方(fāng)扎实做好各(gè)项业务和技(jì)术准备工作，保障(zhàng)科创50ETF期权平(píng)稳上市。”上交(jiāo)所相(xiāng)关负(fù)责人称。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规(guī)模和流动性受(shòu)益

　　ETF期权(quán)作(zuò)为全球(qiú)资本(běn)市场基础、成熟、普遍的金融(róng)衍生(shēng)工(gōng)具，在(zài)价(jià)格发(fā)现、风险(xiǎn)管理、完善(shàn)市场多(duō)空(kōng)平衡机制(zhì)等方面(miàn)发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票期权试点以来，证监会(huì)组织沪深交易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场(chǎng)运行(xíng)平稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的(de)作用，为进一步(bù)丰富(fù)ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　据记者统计，作为股票市场的基础性风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，早在2015年2月(yuè)9日，上(shàng)交所就上市交易(yì)上证50ETF期(qī)权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所(suǒ)、深交所上市交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上市中证(zhèng)500ETF期权，同期(qī)深交所上(shàng)市创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在深交所上市(shì)交易。

　　随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权启动(dòng)上市，国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只，投资者(zhě)的风险管理工具将(jiāng)更加丰(fēng)富和(hé)多元化。

　　一(yī)位公(gōng)募投(tóu)资人士(shì)对此(cǐ)表示，目(mù)前我国已经推出了不同类型的期权品种，不同(tóng)品种对应(yīng)市(shì)场不同的市值的(de)公司和投资风格(gé)，科创50ETF期权的推(tuī)出，将(jiāng)对科创板市场的宽基(jī)指数(shù)形成覆盖，科技创新(xīn)风格(gé)投资有了(le)风险管理工具，这将有利于(yú)投资者做好风险管理，满足(zú)不同投资者的投资交易(yì)需(xū)求(qiú)。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约标(biāo)的都是(shì)ETF市场的龙头产品，目(mù)前(qián)包括华(huá)夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF、嘉实(shí)沪深(shēn)300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中(zhōng)证(zhèng)500ETF、易方(fāng)达(dá)创(chuàng)业板ETF、易方(fāng)达(dá)深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都(dōu)是期权合约标(biāo)的。

　　而(ér)从目前全市场(chǎng)跟(gēn)踪科创50指数的ETF产(chǎn)品看(kàn)，华夏科创50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元，目前管(guǎn)理规模(mó)仅次于华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场管理规模(mó)第(dì)二名(míng)。另(lìng)外(wài)，易(yì)方达、工银瑞信基金旗下科(kē)创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同(tóng)类型指数跟踪产品中，规模(mó)也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华(huá)夏(xià)科创50ETF成(chéng)为合约(yuē)标的的可能性较大，管理(lǐ)规(guī)模和产品流动性都具(jù)备突出优势。”上述公募投(tóu)资(zī)人(rén)士称(chēng)。

　　而根(gēn)据(jù)业内人(rén)士分析(xī)，相关合约标的纳(nà)入ETF期权，将对(duì)该ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和交投活跃度产生积极影(yǐng)响(xiǎng)。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上(shàng)市后，投(tóu)资(zī)者可以借助(zhù)相应的(de)风险管(guǎn)理工具进行方向性投资、波(bō)动率投资等，在投(tóu)资层面(miàn)的配套策略也(yě)会丰富起来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期(qī)权(quán)产品交(jiāo)易需求，流动性进一步提(tí)高，进而促进规(guī)模(mó)的提升。

　　“长(zhǎng)期来看(kàn)，有(yǒu)了风险管理(lǐ)工具，有(yǒu)利于吸引中(zhōng)长资资金，增强股票ETF产品关注度，这也会让(ràng)相应的龙(lóng)头ETF产品的规(guī)模和流(liú)动(dòng)性进一步巩固，市场吸引(yǐn)力也会不(bù)断(duàn)增强。”该(gāi)股票ETF基金经理称。

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