全球头号对(duì)冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其向美国证交(jiāo)会提交的13F文件显示(shì)，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓(cāng)市值达到163.88亿美元（约(yuē)合人民币1140亿元），较一季度(dù)末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一(yī)季度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋升(shēng)为其第(dì)一大重仓(cāng)，但(dàn)桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事可乐(lè)、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水(shuǐ)加(jiā)仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减持了(le)拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但(dàn)是桥水(shuǐ)最新观点表(biǎo)示，其非(fēi)常看(kàn)好黄金，认为黄金(jīn)可(kě)能(néng)正处(chù)于持续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥(qiáo)水基金今年一季度(dù)末的持(chí)仓曝光。据了解，到今年(nián)4月末(mò)，桥水管(guǎn)理的全权委(wěi)托资(zī)大龄剩男真的不能嫁吗，男人35岁没结婚基本上完了产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看(kàn)看桥(qiáo)水在今年一季(jì)度(dù)的美股持仓变动情况(kuàng)，数据(jù)显示(shì)，截止2023年(nián)3月末(mò)，桥水在美股的持仓总市值达到(dào)163.88亿美元，较去(qù)年(nián)底的(de)183.2亿美元减(jiǎn)少了(le)10.55％。作为全(quán)球宏观策略基(jī)金，桥水的美(měi)股组合仅占(zhàn)总资产很小的一(yī)部(bù)分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不断(duàn)卖(mài)卖卖，清(qīng)仓了228只证券，减(jiǎn)持了360只证券；同时也积极买进，新进(jìn)了118只(zhǐ)证券，增持了(le)225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持(chí)多(duō)只(zhǐ)消(xiāo)费股

　　今(jīn)年(nián)一季度末(mò)，桥(qiáo)水的前十大重仓标的(de)的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的(de)第(dì)一大重(zhòng)仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末(mò)持仓市值(zhí)为8.72亿美(měi)元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股大龄剩男真的不能嫁吗，男人35岁没结婚基本上完了，较上一季度都有所减持，期末持(chí)仓市值分(fēn)别为(wèi)7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有多只(zhǐ)消费品(pǐn)个股，但是今年(nián)一季度都进行了减持(chí)，比如其第三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万(wàn)股(gǔ)左右，期(qī)末持有494.49万股，持股(gǔ)市值(zhí)为7.35亿(yì)美(měi)元；还有(yǒu)桥水也减(jiǎn)持了百(bǎi)事可乐、可口可(kě)乐，持股数(shù)量分别降(jiàng)至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股市(shì)值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分(fēn)别位列第五、第(dì)六大重仓股；另外，桥水还减持了(le)麦当(dāng)劳、开(kāi)市客(kè)、沃尔(ěr)玛，其(qí)中沃尔玛(mǎ)的(de)减持幅度相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季(jì)度小幅加仓了医疗领域的强生，持股(gǔ)增至(zhì)358.75万股，期末(mò)持(chí)股市值为5.56亿美(měi)元，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水基(jī)金美股(gǔ)前30大重仓(cāng)，其中增持(chí)的标的还(hái)包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量(liàng)增至230.83万(wàn)股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增(zēng)持(chí)了VISA、直(zhí)觉外(wài)科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度(dù)减持的标的(de)相对较多，除去(qù)前十(shí)大重仓，桥水(shuǐ)还(hái)减持(chí)了先锋领航富时(shí)新兴(xīng)市场ETF，减(jiǎn)少(shǎo)535.74万股，持股数量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持(chí)幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有市值(zhí)为(wèi)1.63亿美元(yuán)。桥水还减持(chí)了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美元(yuán)；减持了塔吉(jí)特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在一季度还减持了其特别看好的黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万股，持有市(shì)值(zhí)为1.62亿美元。该基金从(cóng)去年年底以来出现较大涨势，表现(xiàn)非常突出。

　　但(dàn)从最新的观(guān)点(diǎn)看，桥(qiáo)水(shuǐ)还(hái)是非(fēi)常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正(zhèng)处于持续增长期(qī)的(de)开端，因为全球对美元去杠杆化的推动仍是金价的长期支撑。她表示，黄金被低估了(le)，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在(zài)全球货币市场中日益重要，这(zhè)使得它不仅仅是对抗债券市场(chǎng)和利率的工具。另外，地缘政治动荡不(bù)会消(xiāo)失，这是对黄(huáng)金的(de)长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引投资(zī)者，以(yǐ)对冲购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥(qiáo)水联合首席投资官鲍勃·普林斯分(fēn)享了他在(zài)2023年一季(jì)度的最新观察。

　　他(tā)指出，名义(yì)支出水平高于经济(jì)体的生产能力(lì)，导致通胀(zhàng)率远高于目标水(shuǐ)平，美国和其他(tā)西(xī)方经济体处(chù)于看跌失衡中。为了纠正这种失(shī)衡，缓解需求压力(lì)，欧美(měi)各国央行一直在实施紧缩(suō)政策(cè)——目前紧缩政策造(zào)成的(de)负(fù)面影响初现苗头。但一(yī)切(qiè)才刚刚开始，恢复均(jūn)衡将会给经济和市场带来一(yī)定的负面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济(jì)体的经济更加(jiā)接近(jìn)于均衡——支出与劳动力(lì)产(chǎn)出(chū)水平一致，通胀可控，政策制定者有(yǒu)足(zú)够的空间(jiān)提(tí)振经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也(yě)称，在大部分西方国(guó)家，货(huò)币政(zhèng)策紧缩扭转了流动性方向，促使(shǐ)人们抛售资产持有现金(jīn)。紧缩政策推(tuī)高(gāo)了折现率（即(jí)现金(jīn)未来实际(jì)收(shōu)益率的(de)预期(qī)），但迄今为止(zhǐ)尚未严重(zhòng)影响(xiǎng)风险溢价和经济增长，上述情况极有可能在周(zhōu)期的下一阶段出现。与西方国家相比，中国、日本和许多(duō)亚洲国家(jiā)和地区处于周(zhōu)期的不同位(wèi)置，这些国家(jiā)和地区的政策制定(dìng)者支持货币和信用流动，这降低(dī)了折现率和风险溢价，促进(jìn)了(le)经济增(zēng)长。

　　5月份(fèn)，对(duì)于近期美联储加息，桥(qiáo)水基金(jīn)在(zài)其(qí)官微发文称(chēng)，“上周美联储加息(xī)25个基点(diǎn)。虽然没有明确(què)声明(míng)加息将会(huì)暂停，但政策指引的取消(xiāo)和鲍威尔讲(jiǎng)话(huà)清楚表明，美(měi)联储希望(wàng)持(chí)观(guān)望(wàng)态度。这(zhè)符合我们对当前形势(shì)的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫(yì)情带来的影响(xiǎng)，许多发达(dá)经济体都推出了大(dà)规模财政刺激政(zhèng)策，引(yǐn)发了通(tōng)胀问(wèn)题。为了应(yīng)对高(gāo)通胀，央行不得不(bù)收紧政策。其中美国采取了最激进的应对通(tōng)胀的举措，在不到18个(gè)月(yuè)的时间里(lǐ)，美(měi)联储加息500个基点，并(bìng)迅速(sù)减(jiǎn)持(chí)债券。目前，虽然美国经济(jì)尚未出现严重问题(tí)，但(dàn)名义支出已经放缓(huǎn)。如果美联储(chǔ)进(jìn)一步收紧政策，银行业就(jiù)会继续(xù)承压，从而影响(xiǎng)信贷(dài)供应。上周(zhōu)，美国第一共和银行被接管，再(zài)次凸显美国金融(róng)体系面临压力，股市(shì)和债(zhài)券收益(yì)率出现下跌(diē)。美国(guó)可(kě)能需要（也可能不(bù)需要）进一步收紧(jǐn)政策。鉴(jiàn)于迄(qì)今(jīn)为止的紧缩(suō)举措(cuò)，美联(lián)储可以评估形势再(zài)做(zuò)出决策(cè)。

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