投资者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因素(sù)外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能(néng)主(zhǔ)题(tí)的热炒，全球AI芯(xīn)片巨(jù)头(tóu)公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截(jié)至6月1日收盘，最(zuì)新(xīn)股(gǔ)价达397.7美(měi)元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强(qiáng)劲表现，带(dài)动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只(zhǐ)云(yún)计算(suàn)、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资(zī)能火热多(duō)久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借(jiè)着AI芯(xīn)片和算力的先进技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该(gāi)公司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元(yuán)。截至6月(yuè)1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司在中(zhōng)菠萝蜜切开没熟怎么补救，菠萝蜜切开没熟怎么补救国官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面(miàn)的工(gōng)作正在改变全球大型行业，并(bìng)将为(wèi)社会带(dài)来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也(yě)加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关注(zhù)热情也(yě)是(shì)持续(xù)高涨。Choice数据显示(shì)，截(jié)至(zhì)6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是游戏(xì)主题(tí)ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人(rén)工智能自动内容生(shēng)成(chéng)）概念的热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随其后的便是(shì)传媒、云计(jì)算、大(dà)数(shù)据、人工(gōng)智能(néng)等(děng)主题ETF，多只云(yún)计算、大数据(jù)、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英伟达或相关概念股。交易软件通达信(xìn)推(tuī)出了英伟(wěi)达概念股，该(gāi)软件信(xìn)息(xī)显示，相关概念股(gǔ)一共包含(hán)32家A股上市公司(sī)，这些(xiē)公司与英伟(wěi)达在(zài)某(mǒu)些方面有业务上的(de)合(hé)作。从公募基金(jīn)一季度末的数据(jù)来看，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接(jiē)或(huò)间(jiān)接持有(yǒu)英(yīng)伟达公司股票的公募基金(jīn)主(zhǔ)要集中在能投资海外(wài)市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且(qiě)基金(jīn)规模最(zuì)高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金今年一季度(dù)末规模(mó)为147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪指数(shù)为纳斯达(dá)克100指数(shù)，前十大重仓股中包括(kuò)苹果、菠萝蜜切开没熟怎么补救，菠萝蜜切开没熟怎么补救微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有(yǒu)英伟(wěi)达且规模最高的是广发全球精选，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重(zhòng)仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了(le)英(yīng)菠萝蜜切开没熟怎么补救，菠萝蜜切开没熟怎么补救伟达，该(gāi)基金(jīn)还持有(yǒu)微软、AMD、台(tái)积电、特斯(sī)拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记(jì)者(zhě)，国内AI投资的热(rè)潮与微软、英伟达等美股科(kē)技股年初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域(yù)加大了投资，先(xiān)是宣布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣(xuān)布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这(zhè)是AI领(lǐng)域(yù)史上(shàng)规模最大的一(yī)笔投资。作为一站式解决(jué)方(fāng)案的提供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热(rè)潮中的(de)另一大(dà)赢家，该(gāi)公司(sī)今(jīn)年一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务(wù)的营收(shōu)创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会的(de)投资者而(ér)言，英伟达和(hé)微软在内的众多美股科技股公司是(shì)其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是(shì)科技革命最新(xīn)的突破口。能够率先(xiān)建(jiàn)立(lì)起良好商业模式的公(gōng)司与掌握AI应用核心竞争力的公司(sī)将会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已(yǐ)具备这些特质(zhì)，他们的中(zhōng)长期基本面有所改善(shàn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来(lái)的故事看起来很美好，但(dàn)实际投资(zī)中还受(shòu)诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上(shàng)升，从3月中(zhōng)旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但其上(shàng)涨并未得到(dào)业绩的验证，半(bàn)导体行业(yè)一(yī)季度整体营(yíng)收同(tóng)比下降2.9％，净利润(rùn)同比(bǐ)大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪，目(mù)前(qián)全球(qiú)半导体产(chǎn)业整体仍处于主动(dòng)去库(kù)存阶段，行(xíng)业并未迎来(lái)拐(guǎi)点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况(kuàng)下，4月中旬以来半导(dǎo)体(tǐ)重回弱(ruò)势(shì)。最(zuì)近(jìn)两(liǎng)周(zhōu)，半导体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也很(hěn)难说行业(yè)已经(jīng)迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图(tú)形(xíng)处理(lǐ)器）为代表(biǎo)的算力(lì)芯(xīn)片业(yè)务快速增长，美股英伟达的股价表现以及背(bèi)后的产能扩张信息(xī)就是最好(hǎo)的例证。而(ér)从未来的一段(duàn)时间来看，AI产业(yè)发展仍然是强劲有(yǒu)力(lì)，且空间(jiān)不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管(guǎn)目(mù)前半导体产业周期尚未反(fǎn)转，但(dàn)在资(zī)金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长(zhǎng)等利(lì)好因素支撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发展(zhǎn)趋势(shì)值(zhí)得期(qī)待，但(dàn)投资需要仔细观察(chá)，“就A股的过去经(jīng)验来看，大热必死、均(jūn)值回(huí)归的规律永不变色，所(suǒ)以(yǐ)投资与产业发展之间存在着较大差异(yì)。在操作中(zhōng)，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相(xiāng)对(duì)低位或调整一(yī)定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，投(tóu)资者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪、政策(cè)等(děng)因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。在具(jù)体投资的时候要选择(zé)掌握核心(xīn)技术、真正具有(yǒu)核心(xīn)竞争力(lì)的(de)投资标的，确(què)保产业(yè)景气能够反映(yìng)在(zài)未来的业绩上，要避免(miǎn)没有业绩支持的跟(gēn)风(fēng)炒作。另外，好的投资标(biāo)的(de)也(yě)要以合适的(de)价格(gé)买入，否则很可(kě)能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要(yào)做好分(fēn)散配置，不(bù)要将资金全(quán)押一(yī)个赛道。

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