OPPO宣(xuān)布关停旗下(xià)芯片子公司哲库(kù)科技，引发了(le)公募REITs扩募(mù)风波，如(rú)今(jīn)，二级市场的影响仍(réng)未停歇。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日(rì)，华安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT开盘继续延续此前几日(rì)的下跌走势，午后(hòu)跌幅一度扩大，尾盘(pán)有所(suǒ)拉升(shēng)，全天收跌6.22％，最近3个交易(yì)日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安张江光大园REIT曾(céng)发布公告，紧急回应称(chēng)，哲库科技是其扩募(mù)拟新购入基础设施资产张(zhāng)润大(dà)厦(shà)的重要(yào)承租方之(zhī)一(yī)，目前未收(shōu)到哲库科技及OPPO方面关于停(tíng)止(zhǐ)执行(xíng)已签租赁协议(yì)的通知。同(tóng)时，在公(gōng)告中，华(huá)安(ān)张江(jiāng)光大园REIT进(jìn)一步表示，原(yuán)始权益人将继(jì)续(xù)密(mì)切(qiè)关注哲库科技后续情况(kuàng)，积极做好(hǎo)相关应(yīng)对。

　　此外，张江(jiāng)REIT拟扩(kuò)募购(gòu)入项目的原始权益人相关负(fù)责人也表(biǎo)示，近期已同步(bù)启动了应急预案，排摸储(chǔ)备租户，积(jī)极应(yīng)对哲库(kù)提前退租(zū)的可能事(shì)项(xiàng)。由(yóu)于张润大(dà)厦是全国(guó)首批REITs申报扩募项目，公司领导高度重视，浦东新区国资(zī)委也(yě)高度(dù)关注。

　　多位业内人(rén)士表(biǎo)示，华安(ān)张江光大园REIT近期市场波动较大，但其实不动产公募REITs项(xiàng)目短期出租率下跌(diē)并不会从根本上影响其内外价(jià)值，投资(zī)者(zhě)应理性看待。

　　张江光大(dà)园REIT

　　二级市场价格继续(xù)波动

　　本(běn)周，OPPO关(guān)停旗(qí)下芯(xīn)片子公司哲(zhé)库科(kē)技的事件继续(xù)扰动公募(mù)REITs市(shì)场。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日，华安张江光大园(yuán)REIT以3.726元的价格小幅低开(kāi)，此(cǐ)后二(èr)级市场价格开始震荡(dàng)走(zǒu)低，午盘(pán)收跌6.17％。午后，华(huá)安张江光(guāng)大园REIT跌幅一度扩(kuò)大到8.30％，随(suí)后价格有所回升，最终报收(shōu)3.512元，全(quán)天跌幅6.22％。

　　受近期不利消息(xī)影响，华安(ān)张江光大园(yuán)REIT最近几个交(jiāo)易日二级(jí)市场价格表现欠佳，5月11日以(yǐ)来，3个交易(yì)日(rì)跌幅达到9.69％，今(jīn)年(nián)以来跌幅7.76％。不(bù)过，自(zì)2021年6月21日上市以(yǐ)来，华安张江光(guāng)大园REIT累计涨幅超(chāo)过24％，在全市(shì)场公(gōng)募REITs中位居前列。

　　从5月15日公募(mù)REITs市场整体表现上看，目前(qián)上市的8只产业(yè)园区基础设施REITs中，仅博时招商蛇口产业园REIT微(wēi)幅上涨，其余7只均有不(bù)同程度下(xià)跌，8只产(chǎn)业园(yuán)区基础设施REITs5月(yuè)15日平均跌(diē)幅1.38％。今年以(yǐ)来平(píng)均(jūn)跌幅5.17％。

　　“此(cǐ)前，张江REIT一季报(bào)中(zhōng)已经披露张(zhāng)江光(guāng)大园项目(mù)出(chū)租率有所下降，如今(jīn)拟扩募的项目又遭遇(yù)突发事件(jiàn)，因此导致(zhì)二级(jí)市场价格出现波动。”一位业(yè)内人士(shì)分析称(chēng)。

　　不过，在上述(shù)人(rén)士(shì)看来(lái)，尽管(guǎn)出(chū)于风险规避的pupil是什么意思 pupil是可数名词吗原因，最(zuì)近几个交易日场内资金有所流出，但是(shì)，不动(dòng)产公募REITs项目短期出租率(lǜ)下跌并不会从根本上影响其(qí)内外价值。

　　他(tā)也同(tóng)时表示，目前(qián)随着(zhe)二级(jí)市场(chǎng)价格下跌，风(fēng)险也得(dé)到一定释放，但是(shì)价格涨(zhǎng)跌(diē)会受到(dào)基本面、情绪面等多(duō)重因(yīn)素影响，不好(hǎo)判断价格是不是已经完全触(chù)底。

　　此外，还有一(yī)位业内人士表示，今年整体REITs市场表(biǎo)现低迷，不少产品年内(nèi)二(èr)级(jí)市场跌幅较大，其实有(yǒu)些隐(yǐn)含收(shōu)益率(lǜ)高的产品具备一定的投资(zī)价值(zhí)，很适合稳健类投资(zī)者。此外(wài)，伴随(suí)着经济复苏的步伐，产(chǎn)业(yè)园区、物(wù)流(liú)类等REITs产品具(jù)备一定的投资价值(zhí)。

　　先锋瑞驰私(sī)募基金执行董事(shì)高如星(xīng)对此表示(shì)，若(ruò)张江园区最终能顺利(lì)解决招商，平稳过度对(duì)经(jīng)营现金流没(méi)有造成大的影响，“事件(jiàn)性利空下(xià)调至得(dé)这么急、这么深(shēn)，加上前期(qī)本(běn)身园区类(lèi)资产就回调不少(shǎo)了，这就是(shì)黄(huáng)金坑。”不过，他(tā)也(yě)强调，最终还是落到租金收(shōu)入受不(bù)受(shòu)影响，影响(xiǎng)多(duō)大，估计园区会最(zuì)终解决。

　　张江REIT紧急(jí)回应(yīng)

　　扩(kuò)募路上(shàng)再(zài)迎(yíng)接考验

　　5月12日，OPPO宣(xuān)布(bù)关(guān)停旗下芯片子公司(sī)哲库科技。随后5月12日晚，华安张江光(guāng)大(dà)园REIT发布(bù)公告(gào)，紧(jǐn)急回应(yīng)称(chēng)，哲库科技是其扩募拟(nǐ)新购入基础(chǔ)设施资产张润大厦的重要(yào)承(chéng)租方之一，目前未收到哲库科技及OPPO方(fāng)面关于停止执行已签租赁协议的(de)通(tōng)知。同时，在公告中(zhōng)，华(huá)安张江光大园REIT进一(yī)步表示，原始权益人将(jiāng)继续密(mì)切关注哲库科技后(hòu)续情(qíng)况，积极做好相关应(yīng)对。

　　此前，张江REIT因其一(yī)季报(bào)中披露的张江光大园项目出(chū)租(zū)率(lǜ)下降事项，一度二级市场价格出现回落。在随后召开的业(yè)绩说明会中(zhōng)管理(lǐ)人就相(xiāng)关事(shì)项进行了(le)解释说明，市场(chǎng)信心得到了一定提(tí)振，二(èr)级市(shì)场价格表现也趋于平稳。据了解，张江 REIT在5月11日召开(kāi)的线上和(hé)线下的扩募说明会上，运营团队(duì)表示了对张江光(guāng)大园项目的信心，预计(jì)签署(shǔ)意向(xiàng)书和合同谈(tán)判(pàn)中的储备租户正常转(zhuǎn)化后(hòu)，项目出租率将得到(dào)回(huí)升。没想到仅过了不(bù)到(dào)三周的(de)时间(jiān)，张(zhāng)江REIT的扩募(mù)之路又迎来(lái)了(le)新的考验。

　　因张(zhāng)江REIT的上述公(gōng)告引起了市场各(gè)方(fāng)的广泛关注，张江REIT拟扩募购入(rù)项目的原始权(quán)益人(rén)相关负责(zé)人坦言，事发突然确实(shí)始(shǐ)料未及，在获悉OPPO关停哲库科技(jì)消息的第一时间即奔(bēn)赴现场进行了沟(gōu)通和(hé)核实(shí)工(gōng)作，并同(tóng)步(bù)启动(dòng)了(le)应急(jí)预(yù)案，排(pái)摸储(chǔ)备租户，积极应对哲(zhé)库提前退租的可(kě)能事(shì)项。由(yóu)于张润大厦是全国首批REITs申报扩募项目(mù)，公司领导(dǎo)高度重视，据(jù)悉(xī)新区(qū)国(guó)资委也高(gāo)度关注(zhù)。

　　当(dāng)谈及储备租户(hù)情(qíng)况，相关负责人介绍说，目(mù)前储备租户还是比较丰(fēng)富的，覆盖了芯片测试(shì)、人工智能、航天产业、信息(xī)技术(shù)等产(chǎn)业客户(hù)，租赁意(yì)向(xiàng)面(miàn)积超过了2万方(fāng)。从意(yì)向储备转(zhuǎn)化为实际租(zū)户需要一(yī)些时间。

　　“我(wǒ)们正(zhèng)在着手通过签署租赁意向书来尽快锁定一些重要租户(hù)。虽然收了三个月履约(yuē)保证金给(gěi)了我们一些空间，但本着对(duì)首批扩募(mù)、对(duì)市场负责的态度，我们肯(kěn)定要(yào)全(quán)力与时间(jiān)赛跑，把这些面(miàn)积在短期内(nèi)完成去化(huà)。”相关(guān)负责(zé)人说道。

　　张(zhāng)江REIT已持有(yǒu)的同区域的张江光大园项目一季(jì)度末也有将近(jìn)30％的(de)空置率，原始权益(yì)人有那么多储备租户，之前的(de)空置率(lǜ)为(wèi)何(hé)未能得到解决。

　　对此相(xiāng)关负责人解释，张江光(guāng)大园一直(zhí)以来都坚持以市场化(huà)运营为导向，历史(shǐ)运营表(biǎo)现稳定，租户的(de)调租和换租(zū)都属于(yú)正常情况，而这次(cì)项目的大租户退(tuì)租正好发生在市场活跃度的短期低(dī)点，目前市场(chǎng)情况已(yǐ)有(yǒu)所好转。在看到(dào)出(chū)租率下滑情(qíng)况没有得到及时修(xiū)复后，张江这边也作了一定的(de)资源调配和倾斜，引入了(le)一(yī)些储备(bèi)租户。

　　另外，张润大厦和张江光大园项目在给租户的(de)分隔空间、交(jiāo)付标准(zhǔn)、租金(jīn)水平等(děng)方(fāng)面也有(yǒu)一些差异(yì)化，张润大厦多(duō)是两千多平的大平层，楼(lóu)的成新度(dù)高一些，单价(jià)也(yě)贵一些，张江光大园单层以一(yī)千平(píng)的面积为主(zhǔ)，还有(yǒu)一(yī)些独栋形态(tài)的(de)物业(yè)。租户自身也会有诉(sù)求，也会根据自身需(xū)求(qiú)和预(yù)算(suàn)挑选区域内的不同物业。

　　“如果扩募完成以后，新老(lǎo)资产的管理人都变成了一家，后(hòu)续我们在资源共享和联合营(yíng)销(xiāo)方面能更加充分发挥协(xié)同效应，相(xiāng)信可以做得更好。”上述负责人补充说(shuō)道。

　　最后谈及对(duì)于张江REIT的定位和展(zhǎn)望，相关(guān)负责人(rén)表示，张江集(jí)团和张江(jiāng)高科(kē)目(mù)前在管资产约五百万方，还有一些其他在开发的储备项目，这些都将(jiāng)成为张江REIT实现(xiàn)打造(zào)张江园区产(chǎn)业空间资产(chǎn)上市平(píng)台目标的坚(jiān)实后盾(dùn)和(hé)储备资源。“我们非常重(zhòng)视(shì)张江REIT这个资本(běn)平台和它(tā)未来的发展。”相关负(fù)责人表(biǎo)示，“这(zhè)次扩(kuò)募是我pupil是什么意思 pupil是可数名词吗们实现基(jī)金扩容的第一(yī)步，也是至关(guān)重要(yào)的一步，眼下我们可能面临了一些突发情况(kuàng)需要(yào)解决，但(dàn)是这和我们在张江科学城这(zhè)三十年(nián)建设发展过程中所经(jīng)历的相比(bǐ)，只能算是一(yī)个非常(cháng)小的插曲pupil是什么意思 pupil是可数名词吗。我(wǒ)们有信心排除万难，尽一切可能(néng)化解当前突发事件的所有负面(miàn)影响，维(wéi)持预期和市场的信心。”

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